Шпаргалки з "Инвестиционного менеджмента"

Базується на таких  системах

1.Система прогнозування  інвест. діяльн. підпр.

2.Система поточного  планування інвест. діяльн. підпр.

3.Система операційного  планування інвест. діяльн. підпр.

 

31. Які є осн. методи прогноз.  інвест. діяльн.:

- кореляційного  моделювання (встанов. кореляційного  зв’язку між двома перемінними  (активи       обсяги  реалізації прод.)

- оптимізаційного  моделювання (оптимізація показн. виходячи з умов його формув.)

- багатофакторного  економіко-математичного модел. (на  основі конкретних математичних  моделей, що відбивають функціональний  кількісний взаємозв’язок із  системою певних факторів)

-розрахунково-аналітичний  (розрахунки на основі відповідних  норм і нормативів)

-економіко-статистичний (екстраполяція виявлених тенденцій  на майбутній період)

 

32. Що таке Бюджет інвест.  Діяльн.

Бюджет інцест дія-ті – це головна форма оперативного інвест.  завдання; кількісне представлення плану дій у вартісному вимірі при оперативному плануванні інвест. діяльн.

 

33. Що називають Інвест. Контролінг які його етапи

Інвест контролінг- сис-ма внутр.  контролю що забезпечує концентрацію контрольних дій на найбільших пріоритетних напрямках і показн.  Інвест. діяльн.  Підпр., своєчасне виявлення відхилень фактичних її результатів від передбачених та прийняття оперативних управлінських рішень щодо виконання встановлених завдань. 

Осн. етапи здійсн. контролінгу:

1.Визнач. об’єкта  контрол.

2.Визнач. видів і  сфери контрол.

3.Формув. Сис-ми пріоритетів показн., що контрол.

4.Розробка  сис-ми моніторингу показн., що  вкл. до інвест. контрол.

5.Побудова  сис-ми моніторингу показн., що  вкл.. до інвест. контрол.

6.Формув. Сис-ми алгоритмів дій щодо  усунення відхилень

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

34. Які види інвестиційного контролінгу розрізняють?

Види інвестиційного контролінгу:

* Стратегічний  контролінг – контроль цільових  показників інвестиційної стратегії  підприємства;

* Поточний  контролінг – контроль показників  поточних планів інвестиційної  діяльності підприємства;

* Оперативний  контролінг – контроль показників  календарних планів, капітальних  бюджетів окремих проектів.

Основу  системи інвестиційного контролінгу  становить система моніторингу  показників інвестиційної діяльності підприємства. Вона передбачає наступне:

* визначення  системи інформативних звітних  даних за кожним видом інвестиційного  контролінгу;

* розробку  системи узагальнюючих аналітичних  показників, що характеризують фактичні  результати контрольованих показників;

* розробку  стандартної структури форм контрольних звітів виконавців (керівників «центрів відповідальності»);

* визначення  контрольних періодів за кожним  видом інвестиційного контролінгу  і кожною групою показників, що  охоплюються ними;

* визначення  розмірів відхилень фактичних  результатів контрольованих показників  інвестиційної діяльності від  встановлених стандартів;

* виявлення  основних причин відхилень фактичних  результатів, які контролюються  показниками інвестиційної діяльності  від встановлених стандартів.

 

35. Яке рішення називають  інвестиційним?

Інвестиційне  рішення передбачає відмову від  поточного споживання заради отримання в майбутньому додаткового споживання і базується на здатності оцінити можливості отримання цього додаткового споживання через особисто визначену норму надання переваги у часі та оцінку впливу ринку капіталів.

Оптимізуючи розподіл споживання матеріальних благ в часі інвестор оцінює чисті грошові потоки від інвестицій за майбутньою (FV) і за теперішньою (PV) вартістю за схемою складного проценту. Це відповідає особливостям інвестиційної діяльності суб’єкта господарювання.

 

36. Що таке нарощування і дисконтування?

Майбутня  вартість грошей (FV) враховує вкладені кошти у вигляді інвестиційного капіталу та їх приріст, що забезпечується інвестиційним вибором і називається операцією нарощування.

Майбутня  вартість однієї грошової одиниці інвестиційного грошового потоку розраховується за формулою: FV =(1+r)ⁿ, де r – ставка нарощування;

n- кількість періодів протікання інвестиційного процесу.

Зворотна  нарощуванню операція – визначення поточної вартості грошей – називається дисконтуванням.

Теперішня вартість однієї грошової одиниці інвестиційного грошового потоку розраховується за формулою:

PV = FV/(1+r)ⁿ  ,де r – ставка дисконтування.

 

37. Який алгоритм розрахунку  теперішньої і майбутньої вартості  грошей за схемою ануїтету?

У разі наявності  послідовності грошових потоків від інвестицій однакових за величиною і по одному в кожному періоді використовується інструментарій розрахунку ануїтету як за майбутньою, так і за теперішньою вартістю. Якщо перший платіж за ануїтетом відбувається в кінці кожного періоду-це звичайний ануїтет(постнумерандо). Якщо платіж за ануїтетом відбувається на початку кожного періоду- це авансовий ануїтет(пренумерандо).

Майбутня вартість ануїтету пренумеандо FVApre= RV *( (1+r)n -1)/r *(1+r)

Майбутня вартість ануїтету постнумерандо FVApost = RV * ( (1+r)n -1)/r

Теперішня вартість ануїтету пренумерандо PVApre = RV * (1+r)-n /r * (1+r)

Теперішня вартість ануїтету постнумерандо PVApost = RV * (1- (1+r)-n) / r , де RV-розмір платежу в періоді, r- ставка проценту, n-кількість періодів.

 

38. Як розраховується ефективна ставка процента?

Ефективна ставка (rеф) відбиває середньорічне значення при нарахуванні за схемою складного  відсотка в періодах, що складають  в сумі номінальний:

rеф = (1+i/m)m -1, де  і-номінальна процентна ставка; m-період  нарахування

 

39. Що таке темп та індекс  інфляції?

Темп інфляції- показник зниження купівельної спроможності грошей в певному періоді, що розраховується приростом середнього рівня цін  в процентах до номіналу на початок  періоду.

Індекс інфляції- показник загального зростання рівня цін в періоді, що визначається через суму базового їх рівня на початок періоду і темпу інфляції в цьому ж періоді.

 

40. Як розраховується реальна ставка процента?

Реальна ставка процента розраховується за формулою: r_p= (i - j)/(1+j)

і – номінальна ставка процента, j – темп інфляції

 

41. Що таке премія за  інфляцію?

Премія за інфляцію – розмір додаткового доходу інвестора, що має відшкодувати його витрати від знецінення гроше у зв’язку з інфляцією.

 

42. Що розуміють під  інвестиційним ризиком?

Під інвестеційним ризиком розуміється імовірність виникнення непередбачених фінансових втрат (зниження прибутку, доходів, втрати капіталу тощо) в ситуації невизначеності умов інвестиційної діяльності.

 

43. Які методичні підходи до врахування фактора ризику при формуванні інвестиційних рішень відомі?

Методичні підходи до врахування фактора ризику при формуванні інвестиційних рішень

1.методичний інструментарій оцінки рівня інвестиційного ризику:

• економіко-статистичні методи
• експертні методи оцінки
• аналогові методи оцінки

2.методичний інструментарій формування необхідного рівня дохідності  інвестиційних операцій з урахуванням  фактора ризику:

• визначення необхідного розміру премії
• визначення  загального рівня дохідності інвестиційних операцій

3.методичний інструментарій оцінки вартості грошових коштів  з урахуванням фактора ризику:

• оцінка майбутньої вартості грошових коштів
• оцінка теперішньої вартості грошових коштів

 

 

44. Які основні показники   оцінки рівня ризику?

Рівень  інвестиційного ризику

IP – імовірність настання певного виходу настання інвест-го рішення

PB – розмір можливих фін втрат при настанні ризикової події за інвестиційним рішенням

Середнє значення виходу (математичне очікування) за розподілом імовірностей

 Кі - можливий і-й вихід

Рі  - імовірність настання і-го виходу

і…п – порядок виходів

Дисперсія за наведеним  розподілом імовірностей настання виходів за інвестиційним  рішенням

Середньоквадратичне відхилення за наведеним розподілом  імовірностей настання виходів за інвестиційним  рішенням

Напівдисперсія  за наведеним розподілом імовірностей настання виходів за інвестиційним  рішенням

т  - кількість виходів, що мають значення нижче середнього

Коефіцієнт  варіації за наведеним розподілом імовірностей настання виходів за інвестиційним  рішенням

Дохідність  інвестиційної сукупності

Середньоквадратичне відхилення за розподілом імовірності  настання результатів по інвестиційні й сукупні

Ксі – дохідність інвестиційної сукупності при і-му стані економіки

  - сер значення доходу інвестиційної сукупності за розподілом імовірності настання результатів

Рі  - імовірність настання виходу при і-му стані ек

і…п – кількість станів економіки

Парна коваріація доходностей інструментів А і В в інвестиційній сукупності

 –дохідність інструментів інвестування при і-му стані економіки

- сер значення дохідностей інструментів за наведеним  розподілом імовірностей виходів при різних станах економіки

Коефіцієнт  кореляції дохідностей інструментів інвестування А і В

- середньоквадратичне відхил по наведеному розподілу імовірностей настання виходів за інцест рішенням по інструментах А,В при різних станах економіки

Необхідний  рівень дохідності і-того інструменту  інвестування

Рівень  ризиковості інвестиційної сукупності

Майбутня  вартість грошей з урахуванням фактора  ризику

Теперішня вартість грошей з урахуванням фактора  ризику

 

45.Що таке Ліквідність інвестицій

Це спроможність конкретного інструменту інвестування бути конвертованим на грошову форму  без суттєвих фінансових витрат

 

46. Які основні критерії оцінки рівня ліквідності інструментів інвестування?

Ліквідність інвестицій - Це спроможність конкретного інструменту інвестування бути конвертованим на грошову форму без суттєвих фінансових витрат

Основними критеріями оцінки рівня ліквідності є час конверсії і розмір фінансових втрат, пов’язаних з конверсією.

Час конверсії  і рівні фінансових втрат у  зв’язку з конвертацією інвестицій знаходиться в зворотній залежності.

Чим нижчий рівень ліквідності інвестицій тим вище за інших рівних умов має бути розмір додаткового прибутку від інвестицій (премія за ліквідність).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

47. Як розраховується необхідна сума інвестиційного доходу?

Елементи моделі формування необхідного рівня прибутку (доходу) від інвестицій:

-мінімальна  норма прибутку на капітал

-продовження  інвестиційного процесу

-темп інфляції

-рівень інвестиційного  ризику

-рівень ліквідності  інвестицій

-індивідуальні  особливості об’єкта інвестування

Алгоритм розрахунку необхідної суми інвестиційного доходу за майбутньою вартістю (IDfv) має такий  вигляд:

IDfv = (MD + Пpi + Пpp + Прл ± ІОП)*(1+і)n

де MD – мінімальна необхідна сума інвестиційного доходу, що визначається через мінімальну норму прибутку на грошовому ринку;

Пpi – сума премії за інфляцію;

Пpp – сума премії за ризик;

Прл – сума премії за ліквідність;

ІОП – відхилення, за оцінкою інвестора, суми мінімального доходу з урахуванням індивідуальних особливостей інвестиційного проекту від середньо-ринкових умов його формування;

і – реальна  ставка проценту для даного інструменту  інвестування

n – кількість  періодів тривалості інвестиційного  процесу.

48. Що представляє собою інвестиційний ринок, які його основні функції?

Інвестиційний ринок – ринок, на якому продаються та купуються різноманітні об’єкти та інструменти інвестування.

Основними функціями інвестиційного ринку є:

* активна  мобілізація тимчасово вільного  капіталу з різноманітних джерел(громадських і приватних нагромаджень);

* ефективний  розподіл акумульованого вільного  капіталу між багатьма його  споживачами;

* визначення  найефективніших напрямів використання  капіталу в інвестиційній сфері(  через механізм ціноутворення  і формування інвестиційного  доходу);

* формування  ринкових цін на окремі інвестиційні  товари, інструменти і послуги,  які об’єктивно відбивають співвідношення  пропозиції і попиту на них;

* посередництво  між покупцем і продавцем інвестиційних  товарів та інструментів(через  інституціональне посередництво);

* формування  умов для мінімалізації інвестиційного  і комерційного ризику (через  механізм страхування);