Роль иностранного капитала в российской экономике

Целями МБРР являются:

• оказание помощи в реконструкции и развитии экономики стран-членов;
• содействие частным иностранным инвестициям;
• содействие сбалансированному росту международной торговли и поддержание равновесия платежных балансов;
• сбор и публикация статистической информации.

Первоначально МБРР был призван с помощью аккумулированных бюджетных средств капиталистических государств и привлекаемых капиталов инвесторов стимулировать частные инвестиции в странах Западной Европы, экономика которых значительно пострадала во время Второй мировой войны. С середины 50-х гг., когда хозяйство стран Западной Европы стабилизировалось, деятельность МБРР во все большей степени стала ориентироваться на страны Азии, Африки и Латинской Америки.

Высшими органами МБРР являются Совет управляющих и Директорат как исполнительный орган. Во главе банка находится президент, как правило, представитель высших деловых кругов США. Сессии Совета, состоящего из министров финансов или управляющих центральными банками, проводятся раз в год совместно с МВФ. Членами банка могут быть только члены МВФ, голоса также определяются квотой страны в капитале МБРР (более 180 млрд. долл.). Хотя членами МБРР являются 186 стран, лидирующее положение принадлежит семерке: США, Японии, Великобритании, ФРГ, Франции, Канаде и Италии.

Международный банк реконструкции и развития предоставляет кредиты для экономического развития. МБРР — самый крупный кредитор проектов развития в развивающихся странах со средним уровнем доходов на душу населения. Страны, подающие заявку на вступление в МБРР, должны сначала быть приняты в МВФ.

Международный валютный фонд, МВФ — специализированное учреждение ООН, со штаб-квартирой в Вашингтоне, США.

МВФ предоставляет кратко- и среднесрочные кредиты при дефиците платёжного баланса государства. Предоставление кредитов обычно сопровождается набором условий и рекомендаций, направленных на улучшение ситуации.

Политика и рекомендации МВФ в отношении развивающихся стран неоднократно подвергались критике, суть которой состоит в том, что выполнение рекомендаций и условий в конечном итоге направлены не на повышение самостоятельности, стабильности и развитие национальной экономики государства, а лишь привязывании её к международным финансовым потокам.

Целями МВФ являются:

• «способствовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере»;
• «содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли» в интересах развития производственных ресурсов, достижения высокого уровня занятости и реальных доходов государств-членов;
• «обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения валютной области среди государств-членов» и не допускать «обесценивания валют с целью получения конкурентных преимуществ»;
• оказывать помощь в создании многосторонней системы расчётов между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений;
• предоставлять временно государствам-членам средства в иностранной валюте, которые давали бы им возможность «исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах».

         Данные цели достигаются путем реализации следующих функций:

• содействие международному сотрудничеству в денежной политике
• расширение мировой торговли
• кредитование
• стабилизация денежных обменных курсов
• консультирование стран дебиторов
• разработка стандартов международной финансовой статистики
• сбор и публикация международной финансовой статистики       [7, - c.142],[1]

 

 

 

         Глава II. Роль иностранного капитала в российской экономике

              2.1 Роль иностранного капитала в России

В связи с продолжающейся нестабильностью экономического положения Российской Федерации многие ведущие экономисты связывают будущее нашей страны с привлечением в широких масштабах в российскую экономику иностранных инвестиций, что преследует долговременные цели создания в России цивилизованного общества, характеризующегося высоким уровнем жизни населения. Трудно поверить, что одни иностранные инвестиции помогут поднять экономику нашей огромной страны. Но с другой стороны, они могут послужить стимулом, катализатором развития и роста внутренних инвестиций. Приток зарубежных капиталовложений жизненно важен для достижения таких целей, как выход из современного кризисного состояния, начальный подъем экономики. При этом российские общественные интересы не совпадают с интересами иностранных инвесторов, следовательно, важно привлечь капиталы так, чтобы не лишить их владельцев собственных мотиваций, одновременно направляя действия последних на благо общественных целей.

 Эта задача разрешима, но  для этого в первую очередь  нужно изучить конкретное состояние  в области привлечения иностранных  инвестиций в настоящих российских  условиях, рассмотреть экономическую  и законодательную базы, обеспечивающие  инвестиционный климат в стране. При этом, большое внимание надо  уделить последней из указанных, так как сегодня именно неопределенность  в данной сфере ограничивает  инвестиционный процесс, то есть  наблюдается своеобразный парадокс: сильнейший инструмент по привлечению  зарубежного капитала одновременно  является основной причиной, удерживающей  инвесторов от крупных вложений.

Учитывая серьезное технологическое отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, который мог бы принести новые (для России) технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций. Опыт многих развивающихся стран показывает, что инвестиционный бум в экономике начинается с прихода иностранного капитала. Создание собственных передовых технологий в ряде стран начиналось с освоения технологий, принесенных иностранным капиталом. Среди регионов России 66% всего иностранного капитала ($4 млрд. 291,6 млн.) было вложено в экономику Москвы. На долю развитых стран приходится более четырех пятых всех инвестиций в Россию, причем из США в 1996 году поступило $1 млрд. 695 млн. (26,1%), из Швейцарии - $1 млрд. 323 млн. (20,3%), из Нидерландов - $980 млн. (15,1%), из Великобритании - $486 млн. (7,5%).

Столь небольшие объемы иностранных инвестиций можно объяснить плохим инвестиционным климатом, создавшимся в настоящее время в России, а также настороженным отношением к иностранному капиталу со стороны государства и руководителей некоторых предприятий. Опыт многих стран "третьего мира", показывает, что неблагоприятные условия для работы иностранных компаний внутри страны приводят к необходимости внешних государственных займов и возрастанию внешнего долга страны. Причем, поскольку государственные займы обычно используются неэффективно, то большие внешние долги начинают тормозить развитие экономики. Кроме того, государственные займы являются рычагом политического давления и причиной экономических уступок. [3]

 По  состоянию на конец марта 2011г. накопленный иностранный капитал  в экономике России составил 301,1 млрд.долларов США, что на 13,3% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 57,1% (на конец марта 2010г. - 53,8%), доля прямых инвестиций составила 39,9% (38,7%), портфельных - 3,0% (7,5%). В I квартале 2011г. в экономику России поступило 44,3 млрд.долларов иностранных инвестиций, что в 3,4 раза больше, чем в I квартале 2010 года. Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в I квартале 2011г. 41,0 млрд.долларов, или в 3,1 раза больше, чем в I квартале 2010 года. [2]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Поступление иностранных инвестиций по типам

	I квартал 2011г.			Справочно  I квартал 2010г.   в % к
	млн.  долларов  США	в % к
		I кварталу2010г.	итогу
				I кварталу2009г.	итогу
Инвестиции	44349	в 3,4р.	100	109,3	100
из них:
прямые инвестиции	3890	148,3	8,8	82,4	20,0
в том числе:
взносы в капитал	1843	137,6	4,2	80,8	10,2
из них   реинвестирование	1081	в 8,2р.	2,4	72,1	1,0
лизинг	3	8,9	0,0	58,6	0,2
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций	1744	177,5	3,9	82,2	7,5
прочие прямые инвестиции	300	109,5	0,7	97,6	2,1
портфельные инвестиции	122	41,8	0,3	в 2,5р.	2,2
в том числе:   акции и паи	62	в 5,7р.	0,2	16,7	0,1
долговые ценные бумаги	60	21,3	0,1	в 5,7р.	2,1
прочие инвестиции	40337	в 3,9р.	90,9	117,1	77,8
в том числе:
торговые кредиты	4970	147,0	11,2	131,1	25,7
прочие кредиты	34514	в 5,8р.	77,8	97,1	45,2
из них:
на срок до 180 дней	26629	в 16,3р.	60,0	в 4,3р.	12,4
на срок свыше 180 дней	7885	183,3	17,8	75,1	32,8
прочее	853	93,4	1,9	в 22,9р.	6,9

 

Источник: Росстат

       Основными способами привлечения прямых иностранных вложений в экономику России являются:

- привлечение иностранного капитала  в предпринимательской форме  путем создания совместных предприятий (в том числе - путем продажи  зарубежным инвесторам крупных  пакетов акций российских акционерных  обществ);

- регистрация на территории  России предприятий, полностью принадлежащих  иностранному капиталу;

- привлечение иностранного капитала  на основе концессий или соглашений  о разделе продукции;

- создание свободных экономических  зон (СЭЗ), направленное на активное  привлечение зарубежных инвесторов  в определенные регионы страны.

До сих пор в России не получило развития привлечение инвесторов на основе концессий и соглашений о разделе продукции (эта форма широко применяется в других странах в первую очередь для привлечения иностранных вложений в разработку недр, лесных и водных ресурсов, использование государственных земель. Не получили пока должного развития в России и свободные экономические зоны (СЭЗ). В отсутствие закона о СЭЗ уже созданные зоны существуют практически в правовом вакууме. Это приводит к постоянным конфликтам местных и федеральных властей, произвольному введению и отмене льгот для инвесторов и т.п., что в конечном счете сводит на нет усилия по привлечению в СЭЗ иностранных вложений.

Анализ структуры уже привлеченных прямых инвестиций в первую очередь показывает, что львиная доля таких инвестиций направляется либо в экспортно-ориентированные отрасли (ТЭК, горнодобывающая промышленность, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность), либо в сверхприбыльные проекты с малыми сроками окупаемости и незначительной фондоемкостью (торговля, телекоммуникации, общественное питание, строительство офисных и гостиничных зданий в крупных городах, пищевая промышленность, финансовые услуги).

Такой "отраслевой перекос" не случаен, сегодня он отражает реальное положение России в международном разделении труда. Страна выступает на мировой экономической сцене как экспортер сырьевых ресурсов и продуктов первого передела, и как импортер иностранной высокотехнологичной продукции и услуг, рассчитанных в первую очередь на потребительский спрос. В то же время такая отраслевая структура инвестиций свидетельствует и о том, какие категории иностранных инвесторов в первую очередь готовы производить прямые вложения в Россию, невзирая на высокие риски и крайне неблагоприятный инвестиционный климат.

С помощью средств зарубежных портфельных инвесторов возможно решение следующих экономических задач:

- пополнение собственного капитала  российских предприятий в целях  долгосрочного развития путем  размещения акций российских  акционерных обществ среди зарубежных  портфельных инвесторов;

- пополнение федерального и  местных бюджетов субъектов Российской  Федерации путем размещения среди  иностранных инвесторов долговых  ценных бумаг;

- эффективная реструктуризация  внешнего долга Российской Федерации  путем его конвертации в государственные  облигации с последующим размещением  их среди зарубежных инвесторов.

Портфельные инвесторы предпочитали вкладывать средства в акции предприятий, на продукцию которых в долгосрочной перспективе существует платежеспособный внешний или внутренний спрос, что позволяет ожидать в будущем значительных прибылей этих АО и высоких дивидендов по их акциям. Многих портфельных инвесторов привлекала на российский рынок акций в первую очередь возможность получения сверхвысоких прибылей за счет спекуляций с российскими ценными бумагами, имеющими очень нестабильную курсовую динамику.

Спекулятивные тенденции среди иностранных портфельных вложений в России стали фактически доминирующими. Отрыв спекулятивного рынка акций от нуждающегося в инвестициях реального сектора приводит к тому, что портфельные инвестиции не оказывают практически никакого прямого положительного воздействия на экономику и не выполняют своей основной задачи - привлечения финансового капитала в наиболее эффективные в экономическом смысле отрасли и предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящий момент иностранные портфельные инвестиции в акции промышленных предприятий не играют для российской экономики значительной положительной роли. Причина этого, однако, лежит не в природе этих инвестиций, а в том положении на российском рынке капиталов, которое создалось в результате общего экономического кризиса и проведения чековой приватизации.[10]

 

 

 

 

 

 

        

             2.2

Создание благоприятного инвестиционного климата

Обязательным условием роста капитальных вложений является наличие в российской экономике благоприятного инвестиционного климата.

В 1994 - 1995 годах Правительтством Российской Федерации были предприняты важные меры, направленные на улучшение инвестиционного климата для отечественных и иностранных инвесторов. В их числе снижение темпов инфляции, льготы при налогообложении прибыли коммерческих организаций с иностранными инвестициями; освобождение от налога на добавленную стоимость и спецналога на импортируемое технологическое оборудование и запасные части к нему, а также предоставление льготных кредитов в иностранной валюте, полученных от иностранных банков и кредитных учреждений