Понятие инвестиционного анализа и методика его проведения

Особую важность для планирования и осуществления инвестиционной деятельности имеет предварительный экономический анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег. [9, с. 67]

Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов, т.е. возникает необходимость сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких - то формализованных критериях. Таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой - то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, очень мала. В этом случае приходится отдавать приоритет, какому - одному критерию, устанавливать их иерархию или использовать дополнительные неформализованные методы оценки.

Методы оценки инвестиционных проектов не во всех случаях могут быть едиными, принимая во внимание, что инвестиционные проекты различаются по масштабам затрат, срокам их полезного использования, по полезным результатам, а также по стадии реализации проекта.

К небольшим инвестиционным проектам, не требующим значительных капитальных вложений и не оказывающим существенного влияния на основные показатели деятельности предприятия, можно применять простейшие способы расчета. Реализация более масштабных инвестиционных проектов, требующих больших инвестиционных затрат, вызывает необходимость учета многих факторов, как следствие, проведения более сложных расчетов, а также уточнения методов оценки эффективности.

 

 

 

 

 

 

 

2. Краткая характеристика предприятия

 

 

ОАО «Петрозаводскмаш» - это единственное предприятие в России, сохранившее профиль по выпуску машин и оборудования для целлюлозно-бумажной промышленности. Оно работает также для химической промышленности, выпускает товары народного потребления. Предприятие сотрудничает с немецкими и финскими фирмами, занимается экспортом машин и оборудования.

С 2000 по 2010 год в Россию и на экспорт поставлено рекордное количество ответственного нефтегазового оборудования, в том числе для компании «ABB Lummus Global» (проект «Сахалин-1») и строящегося гигантского нефтепеперерабатывающего комплекса в г. Нижнекамске.

В 2000-е началось освоение высокотехнологичных транспортных упаковочных комплектов на базе контейнеров из высокопрочного чугуна для отработавшего ядерного топлива. В настоящее время эта продукция поставлена на серийный выпуск. В конце десятилетия сотрудничество с Госкорпорацией «РОСАТОМ» стало еще более тесным - завод приступил к выпуску оборудования АЭС. А в 2010 году «Петрозаводскмаш» вступил в машиностроительный дивизион «РОСАТОМа» - ОАО «Атомэнергомаш». Это решение в год 50-летия крупнейшего Карельского машиностроительгнного предприятия стало для него поистине историческим.

Юридический адрес: г. Петрозаводск, ул. Зайцева д. 65.

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ эффективности последних инвестиционных проектов

 

 

В связи с вступлением «Петрозаводскмаша» 2010 году в ОАО «Атомэнергомаш», руководством предприятия было принято решение создать новый информационный портал http://www.pzm.su/. Как наиболее эффективный и дешевый способ решения проблем с заказчиками - создание специализированного сайта компании.

Для создания сайта было выделено финансирование в размере 976 000 руб.

Из них:

1. Подготовка контента  Интернет-сайта (текст сайта, таблицы  и графика сайта) - 50 000 руб.

2. Разработка и отладка  собственно Интернет-сайта- 100 000 руб.;

3. Подготовка рекламных  материалов для передачи покупателям  в печатном и электронном виде - 20 000 руб.

4. Раскрутка (реклама) Интернет-сайта  в Интернете - 36 000 руб.

5. Сопровождение, поддержка  и обновление Интернет-сайта в  течение года веб-студией - 720 000 руб.

6. Дополнительные организационно-технические  расходы предприятия (обновление  компьютерного парка, приобретение  новой оргтехники, затраты на  оплату хостинга, обеспечение безотказной  работы сайта, обучение персонала  и т.п.) - 50 000 руб.

Обеспечение кредита: фирма имеет возможность оплатить все расходы, связанные с разработкой сайта собственными средствами.

Предполагаемая прибыль в течение года от данного проекта ожидается в размере не менее 60%.

Суть инвестиционного проекта - создание специализированного сайта по продаже оборудования в России и за рубежом Разработчик сайта: профессиональная студия веб-дизайна.

Объем сайта - около 1000 html страниц. На сайте была представлена информация (текстовая и графическая) о предлагаемых фирмой проектах и необходимая справочная информация. Посетителю предоставляется возможность самостоятельно скачивать постоянно обновляемый прайс-лист и типовые проекты.

Сайт создан на двух языках: русский и упрощенная версия сайта на английском языке. Создана версия сайта, адаптированная для просмотра на мобильных устройствах (КПК, мобильные телефоны, смартфоны и т.п.).

Срок создания сайта - 14 недель.

Количество посетителей сайта в месяц - не менее 20 000 человек.

Средняя сумма сделки - не менее 200000 руб. Торговая наценка фирмы - 25 %. Ожидаемое количество сделок за месяц - не менее 6.

Настоящий проект соответствует политике городских властей, направленной на увеличение числа объектов больших форм в г. Петрозаводске Республики Карелия и Северо-Западного региона.

Проект учитывает интересы не только непосредственных участников проекта, но также местных властей и общественности за счет следующих выгод:

а) выгоды для бюджета и социально-экономического развития г. Петрозаводска:

- привлечение инвестиций  в размере 220 тыс. руб. полностью из  средств внебюджетных источников;

- увеличение объема поступлений  в бюджеты всех уровней и  внебюджетные фонды не менее  чем на 2970 тыс. руб. в течение года.

б) выгоды населения:

- увеличения объема услуг.

Доходы проекта определяются размером товарооборота и принятым уровнем торговой наценки.

Товарооборот после выхода АО «ПЕТРОЗАВОДСКМАШ» на максимальный объем продаж составил 1500 тыс. руб./мес.

Размер торговой наценки составит 20%. Таким образом, доход от эксплуатации сайта после достижения максимального объема продаж составил 1880 тыс. руб., при товарообороте 1500 тыс. руб. в мес.

На основании проведенных маркетинговых исследований и анализа данных коммерческих предложений фирм-разработчиков определены затраты на осуществление работ по созданию сайта:

• Размер затрат на весь комплекс работ по созданию сайта составил 220 тыс. руб.
• Общая потребность в инвестициях в оборотный капитал составил 186 тыс. рублей за все время проекта.

Общие затраты на проведение проектных работ на основе данных предприятия приведены в Таблице 3.1.

Таблица 3.1.

Затраты на проведение проектных работ

Наименование затрат	Всего, руб.
Подготовка контента Интернет-сайта	50 000
Разработка и отладка Интернет-сайта	100 000
Подготовка рекламных материалов	20 000
Дополнительные организационно-технические расходы	50 000
Итого	220 000

Потребность в финансировании инвестиционного проекта создания проекта по созданию и продвижению услуг ОАО «ПЕТРОЗАВОДСКМАШ» с помощью сайта складывается из суммы финансовых ресурсов, необходимых для:

• финансирования проектных работ и закупки оборудования;
• финансирования организационно-подготовительных работ по созданию сайта;
• инвестиций в оборотный капитал.

Потребность в инвестициях в оборотный капитал складывается из суммы финансовых ресурсов, необходимых для:

• финансирования закупки запасов товаров;
• оплаты финансовых издержек по привлеченным кредитам;
• финансирования текущей деятельности в первые месяцы работы.

Потребность в дополнительном финансировании оборотного капитала возникла в первые 15 месяцев реализации проекта, до момента пока поступления от торговой деятельности не начали стабильно превосходить текущие затраты и затраты на оплату финансовых издержек.

Финансирование проекта было предусмотрено производить за счет собственных средств. Собственные средства были направлены на финансирование работ предынвестиционной стадии.

Общий собственный инвестированный капитал составил 220 тыс. руб.

Объем доходов (выручка) за рассматриваемый период составил 10 560 тыс. руб.

Общий объем прибыли (EBIT) от реализации после выхода сайта на запланированный объем товарооборота составил 680000 руб./мес., при этом чистая прибыль от 520 тыс. руб./мес.

Общий объем прибыли от реализации за период расчета, полученной проектом составил 653 тыс. руб., при этом чистая прибыль - 496 тыс. руб.

Простая норма прибыли - соотношение чистой прибыли и чистого объема продаж определяется на основе данных отчета о прибылях и убытках за рассматриваемый период и рассчитывается путем деления показателя чистой прибыли на чистый объем продаж (объем выручки за период без учета НДС и аналогичных платежей за вычетом возврата реализованной продукции). Простая норма прибыли отражает ту часть денежных поступлений, которая реально остается в распоряжении предприятия (организации) с каждого рубля продаж.

Для данного инвестиционного проекта простая норма прибыли составляет в среднем 135% начиная с 4 месяца проекта.

Движение денежных средств. Анализ движения денежных средств производится с целью определения потребности в денежных средствах, источников их поступлений и направлений использования. Имея свой сайт, компания значительно повысила частоту обращения других компаний с коммерческими предложениями. Основная цель сайта компании или персонального сайта это рассказать о себе и своей деятельности всем желающим в удобной для себя форме. Коммерческая эффективность проекта характеризуется следующими показателями:

• показатели финансовой состоятельности проекта;
• показатели полных инвестиционных затрат.

А именно:

1. Рентабельность активов к концу проекта составила 85%.
2. Рентабельность собственного капитала - 90%.
3. Прибыльность продаж (начиная с 4 месяца проекта) - 135%.
4. Рентабельность по чистой прибыли - 180%.
5. Коэффициент общей ликвидности - 120,28%
6. Коэффициент абсолютной ликвидности - 8,9 раз.
7. Простой срок окупаемости проекта - 0,7 мес.
8. Дисконтированный срок окупаемости - 0,7 мес.
9. Чистая текущая стоимость проекта - 433 тыс. руб.
10. Внутренняя норма доходности:

- расчетная на интервал планирования - 130%

- реальная годовая - 159%

- номинальная годовая - 159%

11. Норма доходности полных инвестиционных затрат - 134%.

По результатам проведенного анализа проекта можно сделать вывод о его достаточной чувствительности к снижению товарооборота, размера торговой наценки и изменение размера эксплуатационных затрат. Незначительное влияние на показатели эффективности проекта оказывает уровень инвестиционных затрат.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

Инвестиционная деятельность в настоящее время представляет большой интерес для любого современного коммерческого предприятия, руководство которой представляет смысл рентабельности в долгосрочной перспективе. Правильные инвестиции помогают решить ряд серьезных задач, выделим такие:

- расширение существующей  предпринимательской деятельности;

- приобретение новых производств;

- диверсификация бизнеса  за счет освоения новых областей  и направлений.

В своей деятельности практически все коммерческие организации в той или иной степени сталкиваются с необходимостью инвестиций. Даже предприятия, которые по каким-либо причинам не стремятся к расширению своего бизнеса, рано или поздно вынуждены обновлять основные фонды, что также предполагает инвестирование.

Основные задачи ОАО «Петразоводскмаш», стоящие перед фирмой - увеличение объемов выпуска и продаж, оборудования, а также расширение и укрепление деловых и партнерских отношений.