Понятие инвестиций

1.Введение.. 3

 

2.Понятие инвестиций.. 4

 

2.1.Участники инвестиционного процесса. 5

 

2.1.1.Инвесторы.. 5

 

2.1.2.Прочие участники инвестиционного  процесса. 6

 

2.2.Объекты инвестиционной деятельности. 7

 

3.Виды инвестиций и их классификация.. 7

 

3.1.Реальные инвестиции. 10

 

3.2.Финансовые (портфельные) инвестиции. 10

 

4.Функции инвестиций.. 11

 

5.Рынок заемных средств и  процентная ставка.. 12

 

5.1.Введение в теорию заемных  средств. 12

 

5.2.Инвестиционный спрос. 12

 

5.3.Предложение заемных средств:  теория межвременного выбора. 15

 

5.4.Влияние изменений процентной  ставки. 19

 

5.5.Равновесие на рынке капиталов. 22

 

5.6.Факторы времени, риска, и  множественность процентных ставок. 23

 

6.Принципы осуществления инвестиционной  деятельности   24

 

7.Заключение.. 25

 

8.Список используемой литературы... 26

1.Введение 

 

Результаты фундаментальных исследований свидетельствуют о том, что процессы экономического обновления и роста  определяются размерами и структурой инвестиций, качеством и скоростью  их осуществления. Более того, исследователи фиксируют, что без инвестиционных накоплений и соответствующих материальных ресурсов в инвестировании вообще никаких положительных сдвигов не происходит.

 

Без инвестиций невозможны современное  создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования.

 

В настоящее время многие страны мира поставлены перед объективной  необходимостью активизации инвестиционной деятельности на создание конкурентоспособных хозяйственных систем, модернизацию и реконструкцию действующих структур, обеспечение диверсификации капитала в направлении социально ориентированных структурных преобразований.

 

Инвестиции играют важнейшую роль как на макро-, так и на микроуровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия и являются одним из основных факторов развития экономики в целом. Изучение инвестиционной деятельности является важным этапом в области подготовки специалистов экономического профиля.

2.Понятие инвестиций 

 

Понятие “инвестиции” является слишком  широким, чтобы можно было дать ему  единственное и исчерпывающее определение. В различных разделах экономической  науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои особенности.

 

В Законе РФ “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемых в форме капитальных вложений”  № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. дается следующее определение инвестициям: “…инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта”.

 

В книге “Инвестиции” (А.Мертенс, Киев - 1997г.) даны определения инвестициям в различных сферах экономической деятельности:

 

·     В макроэкономике инвестиции есть часть совокупных расходов, состоящая  из расходов на новые средства производства (производственные, или фиксированные  инвестиции), инвестиций в новое жилье, и прироста товарных запасов. То есть инвестиции – это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике.

 

·     В теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции есть процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал).

 

·     В финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод.

 

Более точно, инвестиции – это обмен  определенной сегодняшней стоимости  на, возможно неопределенную, будущую  стоимость.

 

В книге “Инвестиции” (У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, Д.Б. Бейли М.: ИНФРА-М, -1997) написано: “В наиболее широком смысле слово “инвестиции” означает: “расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем””. Два фактора обычно связаны с этим процессом – время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас в определенном количестве, а вознаграждение поступает позднее, если вообще поступает, и его величина заранее неизвестна.

 

В более широкой трактовке инвестиции выражают вложения капитала с целью  последующего его увеличения. При  этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

 

Инвестиции – это вложения каких-либо средств, фондов, вообще капитала, то есть все виды материально-имущественных и иных ценностей, вкладываемые в предпринимательскую и другие виды деятельности с целью получения дохода (прибыли), вообще итогов выгоды, прибыльного размещения капитала. Результатом этого являются накопления, которые служат источником инвестиций.

2.1.Участники инвестиционного процесса

 

В инвестиционном процессе участвуют  различные физические и юридические  лица:

 

1.   инвесторы (физические  и юридические лица, осуществляющие  вложение денежных и других  средств в инвестиции органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; граждане, в т.ч. иностранные граждане; предприятия и другие юридические лица, в т.ч. иностранные юридические лица, государства и международные организации);

 

2.   заказчики (любые юридические  и физические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта);

 

3.   пользователи объектов  инвестиционной деятельности (инвесторы  или другие физические и юридические  лица, государственные и муниципальные  органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности);

 

4.   поставщики, банковские, страховые  и другие посреднические организации,  инвестиционные биржи и другие  участники инвестиционного процесса.

2.1.1.Инвесторы

 

Важное место в инвестиционной деятельности занимают инвесторы, лица, предоставляющие денежные и другие средства, - это физические и юридические лица, принимающие решение и осуществляющие вложение собственных денежных и иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, то есть выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности. Во всех этих ролях у инвесторов свои интересы.

 

Чтобы заинтересовать инвестора, необходимо знать его интересы, для чего разрабатывается  подробный бизнес-план. Он должен дать ответы интересам инвестора.

 

Интересам инвесторов в зарубежных странах с развитой экономикой уделяется пристальное внимание. Имеются фирмы, специализирующиеся в области Investor relations. Практически все компании, выходящие на рынок капитала, работают с агентством, оказывающим услуги в области Investor relations. Размещение акций и облигаций – это тоже продажа своеобразного товара, и, для того, чтобы успешно ее осуществить, нужно уметь профессионально общаться как с потенциальными потребителями “товара” – инвесторами, так и с теми, кто уже приобрел “товар” – акционерами.

 

Компания, оказывающая эмитенту[1] услуги в этой области, предстает перед инвестиционным сообществом в роли серьезного и ответственного адвоката, главная задача которого – дать убедительный ответ на вопрос инвестора: а почему он должен покупать ценные бумаги именно этого эмитента?

 

Представитель эмитента или компания, разработавшая по заказу эмитента его  программу взаимоотношений с  инвесторами, должны сами хорошо знать  специфику деятельности данного  эмитента, а также хорошо понимать, какие именно вопросы и почему больше всего интересуют потенциальных инвесторов.

 

Только при этом могут быть достигнуты три основные цели, которые ставятся при реализации программы взаимоотношений  с инвесторами:

 

·     убеждение желаемого  круга потенциальных инвесторов в том, что ценные бумаги данного эмитента являются для них привлекательными;

 

·     достижение наиболее благоприятной  цены ценных бумаг;

 

·     создание благоприятной  среды для операций с ценными  бумагами данного эмитента и будущих  капитальных вложений.

 

Успешно достичь этих целей удается в случае, если найдены правильные ответы на ряд ключевых вопросов, стоящих перед эмитентом:

 

·     Кто является потенциальным  и желаемым для него инвестором?

 

·     Каковы его инвестиционные ожидания при вложении средств в  ценные бумаги данного эмитента?

 

·     Как этот инвестор принимает  инвестиционные решения?

 

·     Как привлечь нужного  инвестора?

 

·     Как удержать инвесторов, уже являющихся владельцами ценных бумаг данного эмитента?

 

Ответы на эти вопросы появятся тогда, когда будет проделана большая исследовательская работа, которая и составляет программу взаимоотношений с инвесторами.

2.1.2.Прочие участники инвестиционного  процесса

 

Вторым участником инвестиционного  процесса является заказчик (инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные одним или несколькими инвесторами). Он осуществляет реализацию инвестиционного проекта.

 

Третий участник – пользователь объектов инвестиционной деятельности (инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности).

 

Важным участником инвестиционного  процесса являются предприниматели, обеспечивающие создание конечного продукта для реализации путем использования предоставленных средств.

 

Участниками инвестиционного процесса являются инвестиционные посредники –  институты инвестиционной инфраструктуры, выполняющие функции по взаимосвязи  между инвесторами и предпринимателями. К ним относятся: инвестиционные банки, финансовые брокеры, инвестиционные фонды, страховые фонды, финансовые компании и др.

2.2.Объекты инвестиционной деятельности

 

Следует выделить и объекты инвестиционной деятельности:

 

1.   денежные средства, целевые  банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;

 

2.   движимое и недвижимое  имущество (технологии, машины, оборудование, здания, транспортные средства, вычислительная  техника, сооружения);

 

3.   лицензии, в том числе  и на товарные знаки, кредиты,  любое другое имущество или имущественные права, авторские права, патенты, ноу-хау, программные продукты, опыт и другие интеллектуальные ценности. Ноу-хау – совокупность технических, технологических и иных знаний, оформленных в виде документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации производства, но незапатентованных. Различают ноу-хау научно-технического, управленческого и финансового характера;

 

4.   права пользования землей, недрами и другими природными  ресурсами, а также иные имущественные  права.

 

Инвестиции в качестве материальной и нематериальной связаны с  собственным  процессом производства. Финансовые инвестиции являются инвестированием  в чужой процесс воспроизводства.

 

Инвестиционная деятельность состоит  из:

 

·     инвестиционных разработок (предварительное исследование, обосновывающее решение, эффективность и целесообразность инвестиции);

 

·     капитального строительства (проектирование, выполнение строительно-монтажных работ, пуско-наладочных и других видов работ, постановка машин и оборудования, ввод в действие основных фондов и достижение проектных мощностей).

3.Виды инвестиций и их классификация 

 

Для учета, анализа и повышения  эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация  как на макро-, так и на микроуровне. Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.

 

В экономической научной литературе и на практике в плановой экономике  наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:

 

по признаку целевого назначения будущих  объектов – 

 

·     на производственное строительство;

 

·     на строительство культурно-бытовых учреждений;

 

·     на строительство административных зданий;

 

·     на изыскательные и  геологоразведочные работы;

 

по формам воспроизводства основных фондов – 

 

·     на новое строительство;

 

·     на расширение и реконструкцию  действующих предприятий;

 

·     на техническое перевооружение;

 

по источникам финансирования – 

 

·     централизованные;

 

·     децентрализованные;

 

по направлению использования  – 

 

·     производственные;

 

·     непроизводственные.