Понятие и виды инвестиций

  Представляют научный и практический интерес классификации  инвестиций, которые  приводятся  в  иностранной  литературе,  и  их  обобщение  с  целью возможности использования в отечественной практике.

      Немецким  профессором  Вайнрихом  предложена  следующая классификация инвестиций относительно объекта их приложения:

• инвестиции в имущество (материальные инвестиции) – инвестиции  в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов;
• финансовые инвестиции – приобретение акций, облигаций  и  других ценных бумаг);
• нематериальные инвестиции  –  инвестиции  в  подготовку  кадров, исследования и разработки, рекламу).

      В зарубежной литературе приводится классификация портфельных инвестиций  по  признаку  влияния  и  контроля  на  фирму,   акции   которой

приобретены инвестором. Исходя из этого признака все портфельные  инвестиции классифицируются на:

• оказывающие существенное влияние – приобретение  более  20%,  но

           менее 50% акций, имеющих право  голоса;

• обеспечивающие контроль – владение инвестором более 50% акций  с

           правом голоса;

• не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния  –  владение  менее  20%  акций  с  правом голоса;
• не позволяющие установить контроль, но оказывающие  существенное

           влияние – владение более  20%,  но  менее  50%  акций с правом голоса;

• обеспечивающие контроль – владение более 20%, но менее 50% акций

           материнской компании и 100% акций  дочерней компании.

   Данная классификация  важна  для  формирования  оптимальной  структуры портфельных инвестиций на предприятии.

      Наиболее  комплексная классификация приводится в работе А. Мертенса в которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам:

     1. По объектам вложения:

     1. реальные;

     2. финансовые;

     2. По характеру участия в инвестировании:

     1. непрямые;

     2. прямые;

     3. Периоду инвестирования:

     1. долгосрочные;

     2. краткосрочные;

     4. Формам собственности инвестиционных  ресурсов:

     1. совместные;

     2. иностранные;

     3. государственные;

     4. частные;

     5. Региональному признаку:

     1. инвестиции за рубежом;

     2. инвестиции внутри страны.

  В научной литературе приводятся и другие классификации инвестиций. Все эти классификации  имеют  право  на  жизнь  как  в  практическом  плане,  но особенно в  научном,  так как они позволяют более детально  представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения  эффективности их использования.

  Эффективность использования инвестиций в значительной степени  зависит и от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по  видам, направлению использования и их доля в общих инвестициях.

      К общим структурам можно инвестиций можно отнести их распределение  на реальные и финансовые (портфельные).

Реальные  инвестиции.

  Начало нового производства невозможно без  создания  нового  капитала, так  же  как  продолжение  производственного  процесса  требует  затрат   на восстановление и обновление капитала, связанных  с  физическим  износом  или моральным  старением  средств  производства.  В  этом  случае   предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой  производственный  капитал  – основные  производственные  фонды  и  необходимые  для  их  функционирования оборотные средства. Любые затраты  на  создание  нового  или  восстановление существующего капитала – это реальные инвестиции.

      Реальные инвестиции в свою  очередь делятся на:

• Материальные:   средства   производства   и   их    модернизация,

        оборудование,   приобретение   объектов    недвижимости,    запасы,

        квалификация  сотрудников,  социальные  мероприятия,   вложения   в

        исследования и разработки;

• Нематериальные:  права  пользования  землей  и  другими  природными

        ресурсами; вложения в интеллектуальную  собственность  (приобретение

        технологий, лицензий, товарных знаков, авторских прав).

       В любом случае для осуществления инвестиций необходимы средства. Лицо, осуществляющее реальные инвестиции, может использовать собственные  средства или занять у кого-либо другого с обязательством возврата через  определенный промежуток времени с (возможно)  некоторым  вознаграждением.  Вознаграждение сверх  суммы  долга  является  стимулом   для   лица,   предоставляющего   в пользование свои ресурсы, и их также можно рассматривать  как  инвестиции  в том смысле, что средства выдаются в обмен на обязательства возврата.

Финансовые (портфельные) инвестиции

      Вложение  средств  в  обмен   на  тем  или  иным  образом   оформленные

обязательства представляют собой финансовые  инвестиции  (государственные  и негосударственные ценные бумаги: акции,  облигации,  векселя,   передаваемые депозитные  сертификаты,  фьючерсы  и  др.;  доли  (паи)   в   предприятиях; банковские депозиты;  выданные  кредиты;  золото,  серебро,  нумизматические монеты, драгоценности, коллекционные товары; иностранная валюта).

      С появлением первых документально  оформленных  финансовых обязательств связано зарождение финансового рынка. Более точно – финансовый рынок  возник в тот момент, когда первое подобное  обязательство  стало  предметом  купли-продажи.

      Значение финансового рынка заключается  в первую очередь в том,  что  с

его помощью  важнейший  ресурс  развития  экономики  –  сбережения  общества (часть общественного продукта, не использованная на текущее потребление)  – направляется  на  создание  нового  капитала  –  то   есть   на   расширение производственных возможностей и, в конечном итоге – повышение  общественного благосостояния. 
 
 
 
 

Заключение 

      Таким образом, инвестиции являются важнейшей  экономической категорией и выполняют важную роль в экономике, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли.

      Инвестиции  играют важнейшую роль как на макро-, так и на  микроуровне.

      По  сути,  они  определяют  будущее  страны  в  целом,  отдельного  субъекта, предприятия и являются одним  из  основных  факторов  развития  экономики  в целом.  Изучение  инвестиционной  деятельности  является  важным  этапом   в области подготовки специалистов экономического профиля.

      Результаты исследований свидетельствуют о том, что процессы  экономического обновления и роста определяются  размерами и структурой инвестиций, качеством и скоростью их осуществления. Более того, исследователи фиксируют, что без инвестиционных накоплений и соответствующих материальных ресурсов в инвестировании вообще   никаких положительных сдвигов не происходит.

      Без инвестиций невозможны современное создание  капитала,  обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и  внутренних  рынках.

      Процессы    структурного     и     качественного     обновления     мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно  путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно  осуществляется,  тем  быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят  эффективные рыночные преобразования.

  В настоящее время многие  страны  мира  поставлены  перед  объективной необходимостью   активизации   инвестиционной   деятельности   на   создание конкурентоспособных  хозяйственных  систем,  модернизацию  и   реконструкцию действующих структур,  обеспечение  диверсификации  капитала  в  направлении социально ориентированных структурных преобразований. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы: 

Нормативно-правовые акты:

1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993. // РГ. – 1993. №237. – 25 дек.
2. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности  в  Российской  Федерации, осуществляемых в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля  1999г.

Монографии  и учебная литература:

1. Аюшеев А.Д., Филиппов В.И., Аюшеев А.А. Инвестиции, 1999 г.
2. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий, 2008 г. с. 76-86.
3. Ендовицкий Е.А. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности компаний, 2001 г. с .43-50.
4. Зимин И.А. Реальные инвестиции, 2005 г. с. 89-95.
5. Кныш М. И. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности, 2004 г. с. 34.
6. Крылов Э.И. Анализ эффективности и инновационной деятельности предприятия, 2001 г. с. 25-31.
7. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций, 2000 г. с. 56-64.
8. Мертенс А. Инвестиции, 1997 г. с. 25-32
9. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций, 2007 г. с 48-55.
10. Дж.К. Шим, Дж. Г. Сигел. Финансовый менеджмент. М., «Филинъ», 1996 г.

Периодические издания:

1. Москвин В.А. Риск финансирования инвестиционных проектов //Инвестиции в России. - 2004. - № 1.с. 12-18.