Понятие финансовые инвестиции

С приобретением опыта на фондовом рынке целесообразно постепенно переходить к более эффективному современному методу Сформирования портфеля, основанному на статистических и математических методах. Его отличительной чертой является поиск взаимосвязи между рыночным риском и доходом, формирование относительно рискованного портфеля, дающего повышенный доход. Этот метод требует серьезного компьютерного и математического обеспечения. Специалистами-аналитиками и программистами разрабатываются специальные пакеты компьютерных программ, позволяющих решать многокритериальные задачи экстраполяции (прогнозирования доходности ценных бумаг)При управлении портфелем ценных бумаг необходимо иметь ввиду оптимальную степень диверсификации вложений. Современные исследования на западном рынке показали, что оптимальная диверсификации небольшого портфеля должна составлять 8-20 типов ценных бумаг. При увеличении портфеля диверсификация должна увеличиваться

Традиционные схемы управления портфелями ценных бумаг имеют три основных разновидности:

• Схема дополнительной фиксированной суммы (крайне пассивная). Принцип: инвестирование в ценные бумаги фиксированной суммы денег через фиксированные интервалы времени. Т.к. курсы ценных бумаг испытывают постоянные колебания, то при их повышении приобретается меньше ценных бумаг, а при понижении – больше. Такая стратегия позволяет получать прибыль за счет прироста курсовой стоимости вследствие циклического колебания курсов.
• 2) Схема фиксированной спекулятивной суммы. Портфель делится на 2 части: спекулятивную и консервативную. Первая формируется из высокорискованных бумаг, обещающих высокие доходы. Вторая – из низкорискованных (облигации, государственные бумаги, сберегательные счета). Величина спекулятивной части все время поддерживается на одном уровне. Если ее стоимость возрастает на определенную сумму или процент, изначально установленный инвестором, то на полученную прибыль приобретаются бумаги для консервативной части портфеля. При падении стоимости спекулятивных бумаг ее аналогично восстанавливают за счет ценных бумаг другой части портфеля.
• Схема фиксированной пропорции. Портфель также делится на две части как в предыдущей схеме. При этом задается некоторая пропорция, при достижении которой производят восстановление первоначального соотношения между двумя частями по стоимости.

Рассмотренные выше схемы могут быть и более детализированными: портфель, например, может делиться на три части (корзины): акции, облигации, краткосрочные ценные бумаги. Стратегия управления портфелем в этом случае заключается в поддержании постоянной пропорции между суммарной рыночной стоимостью каждой корзины по одной из рассмотренных выше схем. В том числе, может быть использована гибкая шкала весов корзин, зависящая от ожидаемой рыночной конъюнктуры и т.д.

 

Задача 1.

На основании приведенных данных определить стоимость капитала в сумме 500000 руб. с учетом принятых разных условий их вложений в депозиты банка. Выбрать оптимальный вариант для предприятия.

Условия	Варианты
	а	б	в	г
Процентная ставка в год	15	15	18	19
Срок действия депозита (лет)	5	5	5	5
Период капитализации процентов	полугодие	квартал	квартал	полугодие

 

Решение:

БС=НС*(1+)n*m

А) БС=500000*(1+)5*2=1030515,78 руб.

Б) БС=500000*(1+)5*4 = 1044075,98 руб.

В) БС=500000*(1+)5*4 = 1205857,0 руб.

Г) БС=500000*(1+)5*2 = 1239113,80

I= БС-НС

А) I= 1030515,78-500000=530515,78

Б) I=1044075,98-500000=544075,99

В) I=1205857,0-500000=705857,0

Г) I=1239113,80-500000=739113,81

Вывод: Самый оптимальный вариант для предприятия  Г

Задача 2.

Выручка от реализации книг составила 2400 тыс. руб., переменные издержки  - 1220 тыс. руб., постоянные издержки – 750 тыс. руб. Сколько процентов прибыли удастся сохранить предприятию, если выручка от реализации сократится на 30 %?

Решение:

Прибыль=Рвыр.-Iпер.-Iпост.

П=2400-1220-750=430 тыс.руб.

Валовая маржа= Рвыр.-Iпер.

ВМ =2400-1220=1180 тыс.руб

С.О.Р =ВМ/П –сила операционного рычага

С.О.Р=1180/430=2,74 поскольку С.О.Р. 2,74, то при уменьшении выручки на 30% прибыль сократится 2,74*30%=82%

Вывод: прибыль сократилась на 82% это значит, что удастся сохранить меньше четверти ожидаемой прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. Федеральный закон об Акционерных обществах от 26.12.1995 г. № 208
2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. / В.А. Галанов. – М.: ИНФРА-М. – 2006. – 379 с.
3. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. пособие. 2-е изд., с изм. / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. – М.: Экономист, 2004. – 687 с.
4. Колчина Н.В., Португалова О.В., Макеева Е.Ю. Финансовый менеджмент. — М.: ТК  Велби, 2006.
5. Ощепкова Л.Р. Финансовый менеджмент. Учеб. пособие. - Иркутск: «Листок», 2007.
6. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник под ред. Стояновой Е.С. – М.: Перспектива, 2006.