Планирование инвестиций на предприятии

Для более эффективного управления инвестиционными  проектами планы их реализации разбивают  на несколько бюджетов, имеющих более  короткий срок исполнения (месяц, квартал, год), что предоставляет более  широкую возможность по корректировке  сводного плана реального инвестирования. Успешность внедрения системы инвестиционного планирования и бюджетирования зависит прежде всего от качества менеджмента на предприятии. Поэтому для того чтобы добиться высокого уровня управления инвестиционной деятельностью целесообразно внедрять такую управляющую систему, где каждому уровню управления будут четко соответствовать определенные обязанности и полномочия. В качестве такого инструмента используют систему бюджетного управления инвестиционной деятельностью, которая обеспечивает комплексный подход для координации процедур разработки, анализа, внедрения и контроля за исполнением бюджетов.

2. Основные направления повышения эффективности капитальных вложений на микро- и макроуровне

 

Как уже отмечалось, инвестиции играют важную роль в развитии экономики  любого государства, поэтому оно  должно проводить и политику, направленную на активизацию инвестиционной деятельности и на повышение эффективности использования инвестиций. При этом очень важно, чтобы соблюдалось так называемое «золотое правило»:

(Т1, Т2, Т3, Т4) > Тин > 100 % ,

где Т1, Т2, Т3, Т4 — соответственно темпы роста ВВП, ВНП, национального дохода, объема выпуска промышленной продукции;

Тн — темпы роста инвестиций.

Это «золотое правило» гласит, чтобы темпы  роста ВВП, ВНП, национального дохода, объема выпуска промышленной продукции опережали темпы роста инвестиций и составляли более 100%. Если это правило не соблюдается, то инвестиции однозначно используются неэффективно.

Для повышения эффективности инвестиций на макро- и микроуровне государство обязано:

• иметь научно обоснованную экономическую и социальную политику на среднюю и дальнюю перспективу; инвестиционную и амортизационную политику; научно-техническую, финансово- кредитную и налоговую политику и др.;
• иметь разработанные приоритеты в развитии отдельных направлений НТП, отраслей промышленности и производств;
• создавать благоприятные условия для инвестиционной деятельности всех субъектов хозяйствования, в том числе и зарубежных;
• создавать и иметь хорошую нормативную (законодательную) базу в области инвестиционной деятельности;
• осуществлять собственную инвестиционную деятельность, и для этой цели в федеральном бюджете должны быть предусмотрены необходимые средства;
• контролировать эффективность использования инвестиций, финансируемых за счет федерального бюджета, а также эффективность использования инвестиций на государственных унитарных предприятиях;
• создавать развитой и цивилизованный фондовый и товарный рынок;
• создавать условия для здоровой конкуренции в области инвестиционной деятельности;
• более тщательно проводить независимую экспертизу проектов на их экономическую, экологическую и социальную состоятельность, финансируемых за счет средств федерального бюджета;
• более рационально использовать кредиты, предоставляемые России Международным валютным фондом, Европейским банком реконструкции и другими подобными финансовыми структурами;
• разработать и утвердить официальные методические положения по экономическому обоснованию и планированию инвестиций на макро- и микроуровне;
• восстановить или создать вновь проектные организации, способные на высоком научном уровне проектировать самые сложные объекты.

Государство в лице законодательных и исполнительных органов обязано выполнять и  другие функции с целью повышения  эффективности инвестиций и их рационального  использования.

Очень важную роль играет государство и  в повышении эффективности использования  инвестиций на микроуровне. Оно должно создать цивилизованные правила  игры в области инвестиционной деятельности для всех коммерческих организаций  независимо от их формы собственности  и организационно-правовой формы  хозяйствования. Должно поощрять те предприятия, которые направляют свои инвестиции на развитие и повышение технического уровня производства. Льготы для этих предприятий могут быть самые  разные, в том числе и налоговые.

Отрадно, что в настоящее время все  больше политиков, специалистов видят  выход из затянувшегося экономического кризиса в России только в одном - нужно сделать все возможное  и невозможное для развития всех отраслей народного хозяйства. Эту  задачу нельзя решить без инвестиций и их рационального использования.

В современных условиях одновременно поднять все отрасли экономики  нереально, поэтому необходимо сосредоточить  внимание на тех приоритетных отраслях и производствах, развитие которых даст ощутимую отдачу в самые кратчайшие сроки. К ним на данном этапе развития экономики России можно отнести:

• отрасли, развитие которых обеспечивает ускорение НТП во всех отраслях (электронной и космической промышленности, станкостроении, авиационной промышленности и др.); 
• отрасли, развитие которых обеспечивает продовольственную независимость государства (пищевая промышленность);
• отрасли, обеспечивающие независимость государства в области обеспечения граждан своей страны лекарственными и медицинскими препаратами.

Никак нельзя мириться с таким положением, чтобы Россия зависела от других государств в области обеспечения граждан  страны продуктами питания и лекарственными препаратами. Обретение независимости  России в этих областях имеет важное не только чисто экономическое, социальное и политическое, но и стратегическое значение.

Государство должно стремиться к тому, чтобы  перерабатывающие отрасли в своем развитии опережали добывающие. Реализация этого принципа позволит повысить не только эффективность инвестиций, но и всего общественного производства.

Эффективность использования инвестиций на микроуровне  зависит не только от государственной  экономической политики, в том  числе и инвестиционной, т. е. не только от внешних факторов, но и внутренних.

Непременным условием для эффективного и рационального  использования как реальных, так  и портфельных инвестиций является наличие на предприятии научно обоснованной экономической стратегии на перспективу. Если этого нет, то нет и никакой  основы для эффективного использования  инвестиций.

Эффективность реальных инвестиций закладывается  и формируется на четырех стадиях: технико-экономического обоснования или разработки бизнес-плана, проектирования, строительства объекта, эксплуатации будущего объекта. Но реально проявляется эффективность капитальных вложений только на стадии функционирования будущего предприятия.

На  первой стадии, по сути, идет выбор и обоснование наиболее перспективных и выгодных вложений реальных инвестиций; на второй - закладываются основы будущего предприятия, пока только на листе бумаги: расположение основных и вспомогательных цехов, подъездные пути, применяемая техника и технология для производства продукции и другие необходимые атрибуты. Именно на стадии проектирования уже закладываются технический уровень будущего предприятия, объем выпускаемой продукции (проектная мощность), уровень издержек на производство и реализацию продукции, конкурентоспособность продукции и другие экономические и технические параметры, в конечном итоге определяющие эффективность работы предприятия, а следовательно, и эффективность вкладываемых инвестиций.

Повышение эффективности инвестиций на стадии проектирования может быть достигнуто за счет:

сокращения  срока проектирования;

закладывания  в проект прогрессивных строительных конструкций, деталей и строительных материалов;

• широкого применения там, где это возможно и целесообразно, хороших типовых проектов, которые уже оправдали себя на практике, что позволяет в значительной мере снизить затраты и сроки на проектирование, а также резко уменьшить риск построения неудачного объекта;
• применения в проекте самой передовой техники и технологии с учетом отечественных и зарубежных достижений;
• оснащения проектных организаций высококачественной множительной техникой, а также, где это необходимо и целесообразно, - системами автоматизированного проектирования (САПР);
• повышения общего технического уровня проектирования и др.

На  стадии непосредственного строительства  объекта также имеются существенные резервы для повышения эффективности  инвестиций:

• сокращение срока строительства;
• механизация строительно-монтажных и отделочных работ;
• улучшение качества строительства;
• недопущение распыления капитальных вложений по многим строительным объектам;
• недопущение удорожания сметной стоимости строительства объекта и др.

Реализация  на должном уровне первых трех стадий является хорошей основой для своевременного ввода в действие предприятия и его успешного функционирования.

Именно  на стадии эксплуатации будущего объекта  проявляется эффективность вложенных  инвестиций. Она как бы складывается из двух частей:

• эффективности, достигнутой на первых трех стадиях;
• эффективности функционирования будущего предприятия.

На  последней стадии эффективность  вложенных инвестиций может быть достигнута за счет максимального использования проектной производственной мощности, обеспечения конкурентоспособности выпускаемой продукции и снижения издержек производства и реализации продукции.

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая часть

 

Для определения наиболее эффективного варианта применения новой техники  воспользуемся методом приведённых  затрат.

,

где    C_i – себестоимость i-гo варианта,

K_i – капитальные вложения i-гo варианта,

Е_н – нормативный коэффициент эффективности.

 

Рассчитаем  приведенные затраты для каждого варианта вложений, наиболее экномичным будет тот, при котором они окажутся минимальны.

C₁ + Е₁ KВ₁ = 20000 + 0,15*30000 = 24500 руб.

C₂ + Е₂ KВ₂ = 18000 + 0,15*40000 = 24000 руб.

C₃ + Е₃ KВ₃ = 13000 + 0,15*50000 = 20500 руб.

C₄ + Е₄ KВ₄ = 12000 + 0,15*58000 = 20700 руб.

C₃ + Е₃ KВ₃ = min, таким образом третий вариант применения новой техники наиболее эффективен.

Ответ: KВ₃.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Быстров В.А. Экономическая оценка инвестиций [Текст]: учебное пособие / В.А. Быстров; СибГИУ. – Новокузнецк, 2008. – 198 с. 
2. Экономическая оценка инвестиции/учебное пособие под общей редакцией Римера – СПБ.: Питер, 2006ю – 480 с.
3. Сергеев И.В., Организация и финансирование инвестиции/учебное пособие 2-е., перераб. И доп. И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Яновский. – Финансы и статистика, 2003. – 400с.:ил.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение А

 

Схема: Содержание и основные этапы формирования инвестиционной политики предприятия (корпорации) рисков, связанных с  выполнением конкретных проектов

 

 

Приложение Б

 

Схема: Взаимосвязь между системой планов на предприятии, реализующем инвестиционные проекты