Перспективы и тенденции привлечения иностранных инвестиций в экономику России

Специалисты выделяют инструменты и технологии заимствований на внешнем рынке капитала:

• международные займы для синдикатов заемщиков;
• облигации как инструмент займа на внешнем рынке капитала;
• методы оценки рыночной стоимости собственности, переводимой в материальные активы предприятий и кредитных учреждений, в российской федерации на основе фондовых инструментов;
• международная легализация залога;
• переоформление долговых платежей в ценные бумаги;
• переоформление систем электронной коммерции и бизнеса в залоги и активы, торгуемые на бирже;
• предпродажная подготовка или переоформление активов, состоящих из систем электронной коммерции, в залоговое покрытие кредитных рисков;
• банковские международные гарантии для инвесторов и кредиторов.

Международные займы для синдикатов заемщиков. Синдицированный кредит — кредит, предоставляемый заёмщику по меньшей мере двумя кредиторами (синдикатом кредиторов), участвующими в данной сделке в определённых долях в рамках, как правило, единого кредитного соглашения. [15]

Частные инвестиционные банки часто используют государственные гарантии для кредитования экспорта товаров за рубеж, так как это довольно выгодный бизнес. Также они стремятся кредитовать заемщиков напрямую, переводя деньги на их счета. [3, С. 118]

Если заемщик является резидентом Российской Федерации или стран СНГ, не связанность финансовых рынков данных стран и отсутствие полноценного рынка ценных бумаг отрицательно влияют на схему финансирования проектов и сильно ее усложняют.

Чем больше связаны финансовые рынки стран, чем активнее действуют крупные игроки (кадастровые банки), тем меньше процентные ставки таких кредитов. [3, С. 119]

Часто к синдицированным кредитам кадастровых банков прибегают и международные финансовые институты, которые работают на российском рынке.

Управление активами с целью повышения их рыночной стоимости. Прямые стратегические инвестиции в настоящее время не идут в полном объеме в реальную экономику. Причиной этого являются высокие риски реального сектора. Данные риски образуются как по причине низкой профессиональной неспособности банковского сектора Российской Федерации без надежных внешних гарантий осуществлять долгосрочные вложения в экономику, так и по объективным, независящим от предпринимателей причинам.

Частичного снижения рисков можно добиться использованием наработанных международной практикой механизмов управления масштабными рыночными рисками и издержками заемщиков и инвесторов.

Данные возможности дает современный рынок ценных бумаг. Уже давно данный рынок представляет собой международную кассу взаимопомощи для многих стран мира и доминирует в финансировании роста мирового ВВП.

Чем выше эффективность использования финансового ресурса, тем меньше стоимость финансовых инструментов, используемых для получения «длинных» денег.

Методы оценки рыночной стоимости собственности, переводимой в материальные активы предприятий и кредитных учреждений, в Российской Федерации на основе фондовых инструментов. Благодаря данным методам инвесторы через механизмы листинга ценных бумаг получают значительно более достоверную и полную информацию о собственности своих бизнес-партнеров.

Доверительное управление активами тесно связано с залоговыми операциями, однако при этом возникают вопросы, которые связаны с рыночной оценкой стоимости собственности, переводимой в материальные активы.

Международная легализация залога. В залоге активы сортируются по их ликвидности, рыночной стоимости на текущий момент времени и доходности. При этом держатель фонда старается передать в залог в первую очередь те активы, которые приносят убытки.

Переоформление долговых платежей в ценные бумаги. Проблема внешней задолженности страны является приоритетной, и без соответствующей долговой стратегии и создания современных механизмов управления внешними долгами государство не может ни существовать, ни развиваться. Значение этой проблемы растет в связи с глобализацией современной экономики.

Переоформление систем электронной коммерции и бизнеса в залоги и активы, торгуемые на бирже. Главная задача повышения инвестиционной привлекательности заключается в убежденности инвестора в перспективе роста ликвидности активов и их стоимости. При решении данной задачи инвестор исходит из того, что бизнес заемщика будет расширяться, а издержки с помощью систем коммерции и бизнеса будут снижаться.

Предпродажная подготовка или переоформление активов, состоящих из систем электронной коммерции, в залоговое покрытие кредитных рисков. Укрупнение и модернизация производства на территории России требует существенных инвестиций. Последние в свою очередь зависят от инвестиционного климата. Так как отечественный бюрократический аппарат не имеет опыта для нормального инвестиционного бизнеса, характеризуется высоким уровнем коррупции, поэтому наблюдается тенденция удорожания заимствований для государства на зарубежных рынках капитала.

Поэтому частный бизнес в Российской Федерации, который занимается высокими технологиями, вынужден привлекать иностранные инвестиции, полагаясь на свою репутацию и инвестиционную привлекательность.

Широкое внедрение в практику бизнеса интернет-технологий и систем электронной коммерции улучшит стратегическое планирование, добросовестное акционерное управление, рост доверия инвесторов к российскому менеджменту и пр.

Таким образом, включение в состав высоколиквидных активов, информационных технологий дает шанс российским заемщикам одновременно решить ряд проблем по повышению эффективности управления активами и повысить свою инвестиционную привлекательность.

Банковские международные гарантии для инвесторов и кредиторов. Данные инструменты особенно важны для рынков с переходной экономикой. Знать о них необходимо при рассмотрении вопросов привлечения инвестиций.

Традиционный депозитный и процентный банковский бизнес, который широко распространен на территории Российской Федерации, в условиях глобализации мировой экономики не способен без ресурсов мирового фондового рынка даже при совершенствовании своих технологий обслуживания и привлечения клиентов увеличить капитализацию и доход, достаточные для прямых долгосрочных инвестиций в реальную российскую экономику с целью повышения ее конкурентоспособности на внешнем рынке. [3, С. 133]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2. Прогноз привлечения иностранных инвестиций на период 2013-2015 гг.

 

В 2012 году все страны мира, в том числе и Россия, прошли через волну мирового кризиса. С наступлением 2013 года в мире должно начаться новое экономическое оживление, а это за собой повлечет улучшение состояния и российской экономики. Однако темпы экономического роста в Российской Федерации будут находиться в зависимости от того, что будет происходить в других регионах мира.

Деньги российских инвесторов покидали страну менее активно, чем год назад и их объемы практически сравнялись со встречным потоком. В 2012 году из России за рубеж было направлено $149,9 млрд инвестиций, что на 1,2% меньше, чем годом ранее. Объем погашенных инвестиций составил $145,5 млрд (на 9,4% больше).

Лидером по привлечению российских инвестиций в 2012 году стали Швейцария ($50,7 млрд), Австрия ($19,6 млрд) и Кипр ($16,8 млрд). [19]

У Российской Федерации тенденции роста на период 2013 – 2015 гг. должны повторить ситуацию прошлого 2012 года. Ожидается, что экономика начнет 2013 год с темпами роста около 2,5 – 3%, а далее они ускорятся, так как начнут действовать такие движущие силы, как низкая инфляция и приток инвестиций [13].

Специалисты выделяют две основные меры, которые должны приниматься с целью привлечения иностранного капитала в экономику Российской Федерации.

Во-первых, это создание благоприятного инвестиционного климата. Наличие в российской экономике благоприятного инвестиционного климата является обязательным условием роста капитальных вложений.

Действующие законодательные акты на территории Российской Федерации в области налоговой политики предоставляют ряд льгот по налогообложению прибыли для организации в части финансирования капитального строительства. Многие экономисты считают, что в ближайшие годы является необходимым сформировать оптимальный уровень налогов, льгот и тарифов, который будет сопоставим с условиями инвестирования, сложившимися в странах-конкурентах России на рынке инвестиционных капиталов.

Что касается проблемы стимулирования инвестиций в российскую экономику, то здесь многое зависит от становления рынка ценных бумаг в Российской Федерации, развитие которого будет осуществляться по мере стабилизации производства и преодоления инфляционных процессов.

Одновременно с этим, целесообразно стимулировать сделки, где зарубежный партнер поставляет технологии, оборудование, машины, комплектные заводы в обмен на встречные поставки полуфабрикатов, производимых на поставленном оборудовании, а также сырья.

Для привлечения иностранных инвесторов к деятельности на конкретных территориях Российской Федерации следует использовать механизм создания свободных экономических зон.

Привлечение иностранных компаний в особые экономические зоны (ОЭЗ) - это не только деньги, научные и производственные технологии, но также востребованные в России управленческие и организационные компетенции. Не секрет, что пока большая часть привлеченных на территорию ОЭЗ инвесторов - российские резиденты, ориентирующиеся в своей деятельности, как правило, на внутренний рынок. [18]

Во-вторых, снижение трансанкционных издержек инвесторов. Параллельно с созданием организационно-правовых условий и государственной поддержкой комплексная программа стимулирования инвестиций, как отечественных, так и иностранных, должна включать в себя меры по снижению издержек инвестора, которые не относятся к прямым затратам на реализацию конкретных проектов. В связи с этим должна развиваться информационная инфраструктура инвестиционного рынка, а также осуществляться регулирование тарифов на услуги монополий и обеспечиваться защита личности и собственности инвестора от криминальной сферы.

Фиксированные капиталовложения в Российской Федерации во второй половине 2012 года резко сократились и даже дали отрицательные показатели в ноябре месяце. Однако инвестиции снизились во всех странах БРИК, и по сравнению с остальными Россия пострадала меньше.

Мнение аналитиков неоднозначно в оценке того, что произойдет с инвестициями в 2013 – 2015 гг. Например, Goldman Sachs ожидает значительного роста инвестиций, тогда как Danske Bank заявляет, что изменения будут незначительны.

Иностранные инвестиции должны увеличиваться, поскольку международные и европейские компании все больше осознают, что потребительский рынок в Российской Федерации довольно огромен. В 2011 и в 2012 году уже было отмечено продвижение в Россию ведущих транснациональных компаний, которые занимаются производством пищевых продуктов. Примером здесь может послужить PepsiCo, которая купила компанию молочной продукции «Вимм-Билль-Данн» за три миллиарда долларов. С тех пор среди приходящих в Россию организаций появляется все больше производственных предприятий среднего масштаба.

Однако чтобы иметь возможность финансировать все эти инвестиции, российским компаниям понадобится увеличить темпы роста. Из-за сокращения корпоративных доходов и оттока капиталов рост капиталовложений замедлился, поэтому около 60% капиталовложений корпорации по-прежнему выделяют сами.

2012 года был неспокойным, многие  инвестиционные проекты были  отложены. Но в 2013 году их реализация может начаться снова, а это в дальнейшем повысит импульс силы. Доказательством улучшения ситуации может являться тот факт, что к концу 2012 года появились четкие признаки, что инвестиции в связи с общим «выздоровлением» мировой экономики постепенно увеличиваются. Строительство и производство цемента пошли в рост; контейнерные и железнодорожные грузовые перевозки увеличились почти на 15%; индекс деловой активности в промышленности поднялся до 52,6%, что существенно превысило неизменный показатель в 50%.

Следует отметить, что государство преступило к реализации масштабной программы инвестиций в инфраструктуру, надеясь на то, что это станет «мультипликатором» экономического роста и подтолкнет компании к наращиванию капиталовложений.

Российской Федерации также необходимо существенно увеличить в общем объеме ВВП долю инвестиций (до 28 – 30%), чтобы усовершенствовать свою инфраструктуру. А для этого ежегодно потребуется около 200 миллиардов долларов дополнительных капиталовложений. Резкого увеличения инвестиций можно добиться лишь в том случае, если на смену оттоку капитала, объем которого за 2012 год составил в пределах 80 миллиардов долларов, а за 2013 год, как прогнозируют аналитики из Уралсиба, в рамках 50 – 60 миллиардов долларов, придет приток капитала. Хотя ожидается, что доля прямых иностранных инвестиций в Российскую Федерацию все также останется незначительной. [13]

 

Заключение