Определение экономической эффективности инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений

Содержание

 

Введение …………………………………………………………………………3

1    Экономическая сущность инвестиций…………………………………….6

1.1  Понятие инвестиций и инвестиционной  деятельности…………………..6

1.2  Структура капитальных вложений , их сущность, классификация……..10

2     Источники инвестиций (капитальных вложений)………………………..14

2.1  Основные источники капитальных  вложений……………………………14

2.2  Объекты инвестиций, осуществляемых  в форме капитальных вложений………………………………………………………………………………..20

2.3  Инвестиционное проектирование…………………………………………24

3     Определение экономической эффективности инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений…………………………………..29

3.1 Определение сравнительной экономической эффективности капитальных вложений……………………………………………………………………………….29

3.2 Пути повышения экономической эффективности капитальных вложений……………………………………………………………………………….32

       Заключение………………………………………………………………....37 

       Список использованных источников……………………………………..39

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 

Инвестиции – это капитальные вложения в производственный капитал (строительство зданий, машин, оборудования, сооружений, приобретение средств информации и связи), жилищно-коммунальное хозяйство. Все это относится к недвижимости.

Недвижимость – земельные и другие природные угодья, находящиеся в собственности юридических и физических лиц.

Капитальные вложения являются составной частью капитального строительства, которое включает также проектно-изыскательские работы (проектирование), строительное и строительно-монтажное производство.

Капитальные вложения осуществляются за счет фонда накопления национального дохода и амортизационных отчислений. Объемы капитальных вложений определяются проектными организациями.

 Капитальные вложения, направляемые  на обновление основных фондов, всегда должны обеспечивать качественные сдвиги в экономике — рост экономического потенциала страны, повышение конкурентоспособности производимой продукции на внутреннем и внешнем рынках, повышение технического уровня отраслей народного хозяйства, повышение благосостояния и экологическую защиту здоровья населения России.

В натурально-вещественной форме капитальные вложения состоят из продукции машиностроения (машины, оборудование, инструменты), строительства (здания, сооружения, монтаж оборудования и др. работы). Одна треть всех капитальных вложений в народном хозяйстве России прежде направлялась на развитие промышленности и в первую очередь отраслей, обеспечивающих технический прогресс и повышение производительности труда  (машиностроение, энергетика, химическая, нефтехимическая и металлургическая промышленности), и отраслей, перерабатывающих сельскохозяйственное сырье и выпускающих товары народного потребления. Капитальные вложения и ввод в действие основных фондов обеспечивают поддержание действующих производственных мощностей и возмещение выбывающих основных фондов (простое воспроизводство), их прирост (расширенное воспроизводство). Инвестиции в развитие, усовершенствование, своевременное обслуживание или замену основных средств дает предприятию возможность для повышения эффективности производства, расширения рынка сбыта, увеличения производственных мощностей и качества производимой продукции.

   Анализ инвестиций, осуществляемых  в форме капитальных вложений, дает возможность определить  наличие необходимых ресурсов  и возможные направления их привлечения для повышения эффективности деятельности предприятия.

  Цель курсовой работы - изучить  такой вид инвестиций, как капитальные  вложения, их классификацию, источники, объекты и субъекты инвестирования, их права и обязанности, а также  эффективность капитальных вложений.

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

- Изучить капитальные вложения  сточки зрения вида инвестиций  и пути их формирования, экономическую сущность.

- Рассмотреть классификацию капитальных  вложений, обозначить их субъекты и объекты.

- Указать возможные источники  и методы финансирования капитальных  вложений предприятиями.

-  Инвестиционное проектирование.

- Проанализировать экономические показатели эффективности капитальных вложений.

- изучить пути повышения экономической эффективности капитальных вложений.

Актуальность курсовой работы обусловлена тем, что анализ капитальных вложений, дает возможность определить наличие необходимых ресурсов и возможные направления их привлечения для повышения эффективности деятельности предприятия.

При выполнении курсовой работы использовались законодательные акты, материалы периодической литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Экономическая сущность инвестиций

 

 

1.1 Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности

 

   Наиболее распространенным, часто встречающимся является  такое понятие инвестиций: это  долгосрочные вложения денежных  средств и иного капитала в  собственной стране или за  рубежом в предприятия различных  отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта.

  Инвестиционная деятельность  — это вложения средств (инвестирование) и осуществление практических  действий  целях достижения полезного  эффекта.

   К инвестиционной деятельности  относятся инвестиционно-строительные  процессы. Без них немыслимо воспроизводство  основных фондов (новое строительство, техническое перевооружение, расширение  предприятий, увеличение мощностей).

 Законом «Об инвестиционной деятельности» введено разделение инвестиций по цели на две категории:

 капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство  основных фондов. В науке и  практике эти инвестиции трактуются  как реальные инвестиции - в форме  капитальных вложений;

 портфельные (финансовые) инвестиции - это капитал, вкладываемый в  ценные бумаги: акции, облигации  и другие ценные бумаги, т.е. средства, помещаемые в финансовые активы.

  Капиталообразующие (реальные) инвестиции  в форме капитальных вложений - это вложения денежных средств и иного капитала с целью воспроизводства основных фондов и развития предприятий промышленности, сельского хозяйства, транспорта, строительства, торговли, науки, образования, жилищно-коммунального хозяйства и других отраслей экономики страны. Их главная цель - удовлетворение общественных социально-экономических потребностей.

  Реальные инвестиции состоят  главным образом из долгосрочных  капитальных вложений. Реальные  инвестиции включают следующие  элементы: инвестиции в основные  фонды (основной капитал), затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, инвестиции) в пополнение запасов материальных оборотных средств.

  Портфельные (финансовые) инвестиции - это практически капитал, вкладываемый в акции, облигации, векселя и другие виды ценных бумаг. Возникновение и обращение финансового капитала тесным образом связаны с функционированием реального (т.е. производительного) капитала.

  С появлением ценных бумаг  происходит как бы раздвоение  капитала.

С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

  Действительный капитал вложен  в производство и функционирует в этой сфере. Ценные же бумаги представляют собой бумажный дубликат капитала (практически фиктивного, мнимого капитала).

  Появление фиктивного капитала, т. е. ценных бумаг, связано с развитием  потребности в привлечении все  большего объема кредитных ресурсов вследствие расширений коммерческой и производственной деятельности.

Таким образом, фиктивный капитал исторически начинает развиваться на основе ссудного, так как покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду, а сама бумага получает форму кредитного документа, в соответствии с которым ее владелец приобретает право на определенный доход в виде процентов или дивидендов на отданный взаймы капитал.

  Дивиденды и проценты могут  колебаться в больших пределах - от превышения фиктивного капитала в несколько раз до снижения их до нуля.

  Основная функция фиктивного  капитала заключается в мобилизации  денежных средств для организации  и расширения производства.

  При финансовых фиктивных  инвестициях имеют место перемещение титулов собственности, дающих право на получение нетрудового дохода.

  Цель портфельных инвестиций  в ценные бумаги — поучение  прибыли.

  Инвестиции по признаку цели  вложения капитала разделяют  на:

     - реальные инвестиции;

     - портфельные (мнимые).

Далее инвестиции классифицируют по формам собственности. Под структурой инвестиций по формам понимают их распределение по тому признаку, кому эти инвестиции принадлежат. По формам собственности инвестиции подразделяют на:

- государственные;

- муниципальные;

- частные (вложения средств гражданами);

- общественных объединений (потребительской  кооперации и др.);

- смешанные формы (без иностранного  капитала);

- иностранные;

- смешанная форма с иностранным  участием.

Государственные инвестиции направляются в основном в оборонную промышленность, инфраструктуру, малодоходные отрасли.

Частные инвестиции направляются в те отрасли, где можно извлечь большую прибыль (промышленность, торговля).

Частные инвестиции в значительных размерах направляются в строительство частных жилых домов, дач и других объектов жилищной сферы.

Кооперативные — в переработку сельскохозяйственных продуктов, торговлю и др., где обеспечивается само финансирование предприятий некоммерческой сферы. Эффективность использования инвестиций зависит от их структуры. Под  структурой инвестиций понимается их состав по видам и направлению использования, а также удельный вес в общем объеме инвестиций.

Различают технологическую, воспроизводственную, отраслевую, территориальную структуру, по источникам финансирования и по видам собственности.

Например, отраслевая структура означает распределение и соотношение капитальных вложений по отраслям промышленности и экономики. Отраслевая структура инвестиций в России приведена в «таблице» 1.

«Таблица» 1- Структура инвестиций в основной капитал по отраслям экономики в I полугодии 2002-2004гг., в % к итогу

	2002	2003	2004
Инвестиции в основной капитал	100	100	100
В том числе:
Отрасли, производящие товары	50,4	51,8	50,1
Отрасли, оказывающие услуги	49,6	48,2	49,9
Из общего объема инвестиций:
Промышленность	44,9	46,1	44,0
Строительство	2,5	3,1	2,9
Сельское хозяйство	2,9	2,6	3,0
Транспорт	18,6	16,8	17,6
Связь	4,0	3,4	6,7
Торговля	1,8	2,1	2,7
Жилищно- коммунальное хозяйство	14,7	15,9	12,5

 

Данные в таблице, свидетельствуют о степени сбалансированности и пропорциональности в развитии отраслей, а также о развитии отраслей, обеспечивающих ускорение научно-технического прогресса в стране.

 При исследовании структуры  инвестиций в основной капитал  по отраслям экономики.

По признаку целевого назначения будущих объектов инвестиции разделяют:

- на производственное строительство;

- на строительство культурно-бытовых  и других объектов непроизводственной  сферы;

- на изыскательские и геологоразведочные  работы; 

- на проектные и изыскательские работы.

По источникам финансирования инвестиции подразделяются на:

а) централизованные (за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ);

б) нецентрализованные (за счет средств юридических и физических лиц- застройщиков).

 

 

2. Структура капитальных вложений, их сущность, классификация

 

Путем капитальных вложений создаются основные фонды. Их размер, структура и размещение создают базу, которая существенно влияет на объем продукции, ее качество и ассортимент, на возможности дальнейшего развития производства.

Освоенные капитальные вложения, как правило, используются в течение длительного времени: здания служат 20—100 лет, машины и оборудование 3—10 и более лет. Таким образом, основные фонды в значительной степени характеризуют состояние техники и технологии на момент осуществления капитальных вложений. Непродуманное осуществление капитальных вложений может неблагоприятно сказаться на техническом развитии и совершенствовании технологии, поскольку в будущем могут потребоваться значительные средства на реконструкцию и модернизацию основных фондов.

Часть вновь полученных средств (чистого дохода) общество не использует непосредственно на потребление, а расходует на создание новых сооружений, машин и оборудования, которые окупятся и станут приносить пользу обществу лишь в будущем. Чтобы капитальные вложения были эффективными, вложенные средства должны вернуться в большем объеме. С этой точки зрения капитальные вложения должны обеспечивать все более полное удовлетворение потребностей общества и создавать условия для получения общественного продукта с приемлемой потребителю стоимостью при наименьших затратах общественного труда. Эти требования в полной мере справедливы как для всего народного хозяйства, так и для отдельных предприятий.