Оценка экономической эффективности строительства электромашинного цеха

 

2.7. Оценка экономической эффективности инвестиций

В анализе и оценке инвестиционных проектов используется два метода:

• первый основан на учетных оценках (статические методы);
• второй основан на дисконтированных оценках (динамические методы).

Статические методы базируются на сопоставлении разновременных денежных затрат и результатов. При этом денежные потоки, возникающие в разные моменты времени, оцениваются как равноценные.

В этой группе используются три показателя:

1) Среднегодовая прибыль (ПО) рассчитывается по формуле

 

где   - стоимостная оценка результата (приток средств) в t-м году;

- совокупные затраты (включая  амортизацию) в интервале t;

Т – продолжительность периода реализации проекта, лет.

 руб.

 

2) Рентабельность инвестиций (ROJ) или простая норма прибыли позволяет установить факт прибыльности проекта и степень этой прибыльности. ROJ рассчитывается по данным одного из годов реализации проекта или с использованием показателя среднегодовой прибыли по формуле

, где

К – суммарные инвестиции в проект, тыс. руб.

ROJ обычно сравнивают с процентной ставкой на капитал (процентная ставка Центробанка) или с «ценой собственного капитала» (норма прибыли на акционерный капитал). Если ее значение выше, - проект считается эффективным.

0,032 у.ед. значит ROJ=3,2%. Ставка ЦБ на сегодняшний день составляет 8,25%. Таким образом можно сделать вывод, что проект не эффективен.

 

3) Срок  окупаемости капиталовложений ( ) – промежуток времени от момента начала инвестирования проекта до момента, когда чистый доход (прибыль) от реализации проекта полностью окупает начальные вложения в проект. Для проектов, характеризующихся постоянным по величине и равномерно поступающим чистым доходом, применяется формула:                                          года.

Проект окупится только после 31,25 года работы по полной мощности.

Динамические методы основаны на соизмерении разновременных показателей, при этом результаты и затраты, возникающие  в разные моменты времени, приводятся к одному (начальному) моменту времени  с помощью коэффициента дисконтирования.

В эту группу входят следующие показатели:

1)  Чистая текущая стоимость (NPV) – самый существенный показатель эффективности проекта, т.к. он отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия, внедряющего проект.

Интегральный  экономический эффект рассчитывается по выражению

где   - приток денежных средств в t-м году реализации проекта, тыс. руб.;

- отток денежных средств в  t-м году реализации проекта, тыс. руб.;

R, - денежный поток (результат) t-ro года реализации проекта, тыс. руб.;

 t_н и t_к- год начала и окончания реализации проекта, лет;

ά_t – коэффициент дисконтирования, значение которого по годам можно определит по таблице в зависимости от выбранного года.

NPV= -11 555,82 тыс.руб.

Поскольку NPV<0, то проект не выгоден и его не стоит приннимать.

 

2. Индекс рентабельности (PJ) используется чаще всего при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковое значение NPV. Рассчитывается по формуле:

 

 

 

 

 

где  Иt, - общие издержки (без амортизации) в период t,

r – ставка дисконтирования,

К_t – капиталовложения в период t.

                                                                                                                                                                                   Таблица 15

Показатели	Строительство		Освоение	Работа на полную мощность							Итого
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Притоки	-	-	17817,87	25423,06	25423,06	25423,06	25423,06	25423,06	25423,06	45776,21	216132,44
2. Притоки × αt	-	-	10851,08	13118,3	11109,88	9406,53	7982,84	6762,53	5720,19	8743,25	73694,60
3. Издержки	-	-	21050,78	23260,19	21544,87	21544,87	21544,87	21544,87	21544,87	21544,87	173580,19
4. Издержки × αt	-	-	12819,92	12002,26	9415,11	7971,60	6765,09	5730,93	5493,94	4115,07	64313,92
5. Капитальные вложения	20050,25	11245,50	991,25	-	-	-	-	-	-		32287

 

ед.

 

 

PJ=29% - т.к. NPV<0, то PJ<100%.

 

 

2.8. Технико-экономические показатели

Точка (норма) безубыточности (Bmin) – это минимальный объем производства продукции, при котором обеспечивается нулевая прибыль, то есть доход от продаж равен издержкам производства. Она определяется аналитически по формуле или графическим методом.

 

График  для определения точки безубыточности строится следующим образом: по оси  абсцисс откладываются объемы выпуска  продукции (В) в натуральных единицах измерения; по оси ординат – доходы от продаж (Д) и величина издержек производства (И). В принятой системе координат строятся зависимости:

И = f(B);

Д = f(B).

Постоянные затраты = Накладные расходы + Амортизация = 8 291+1 046=9 337 тыс. руб.

Переменные затраты = Мат. Затр.+ Затр. на энергию + ФОТосн.раб. + ЕСН = 6 712,26+745,81+3 740+1 009,8=12 207,87 тыс. руб.

Bmin=540 генератора
Построение графика точки безубыточности
	Вып.	Vпрод, тыс. руб.		, руб.
	100	4 345,8		2 086,81
	200	8 691,6		4 173,63
	300	13 037,4		6 260,45
	400	17 383,2		8 347,26
	585	25 422,93		12 207,87
Переменные издержки включаются в  состав затрат пропорционально объему выпуска
	11 423,81
	13 510,63
	15 597,45
	17 684,26
	21 544,87

 

 

 

 

Рис. 3. График расчета точки безубыточности

 

 

 

Таблица 16. Технико-экономические показатели

№ п/п	Наименование показателей	Единицы измерения	Значения показателей
1	Объем производства:
	Натуральное выражение (В)	нат.ед.(шт)	585
	Стоимостное выражение(В×Цген)	тыс. руб.	25 423,06
2	Стоимость основных производственных фондов	тыс. руб.	26 432
3	Фондоотдача	тыс. руб./тыс. руб.	0,96
4	Численность работающих	Чел.	222
5	Производительность труда одного работающего	тыс. руб./чел.	114,52
6	Фонд оплаты труда работающих= +	тыс. руб.	4 854
7	Среднемесячная зарплата одного работающего	тыс. руб.	21,833
8	Себестоимость всего выпуска (табл. 6)	тыс. руб.	21 544,87
9	Себестоимость единицы продукции (табл. 6)	руб.	36 829
10	Рентабельность продукции	%	18
11	Общая сумма инвестиций (табл. 3)	тыс. руб.	32 287
12	Чистая текущая стоимость (NPV)   (табл.13)	тыс. руб.	-11 555,82
13	Срок возврата капитальных вложений         справочно:	лет
	-точка безубыточности;	шт.	540
	-значение ставки дисконтирования;	%	18
	-рентабельность инвестиций.	%	3,2

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

     Рассчитанные технико-экономические и финансовые показатели и выполненные расчеты по определению экономической эффективности инвестиций, направляемых на новое строительство, позволяют сделать вывод об убыточности проекта на данном этапе (NPV<0, капитальные вложения не окупаются в течение всего срока реализации проекта). Однако отвергать проект не следует, целесообразно перейти к стадии его оптимизации, для чего необходимо проработать следующие вопросы:

• пересмотреть источники финансирования с целью поиска более дешевых кредитов. Очевидно, что внутренняя норма доходности на капитал ниже предложенного процента по кредиту, поэтому суммарный чистый дисконтированный доход (NPV) – отрицательный;
• сократить резерв по мощности и перейти на больший объем выпуска продукции, что позволит получить экономию на постоянных (условно-постоянных) расходах и увеличить массу прибыли от роста дохода от продаж;
• выбрать более дешевых поставщиков технологического оборудования и материальных ресурсов, также заказчиков, предоставляющих услуги по запуску и наладке оборудования в производство; снизить стоимость строительных работ как за счет сокращения сроков строительства, так и за счет экономии материальных и трудовых затрат на всех этапах его выполнения; сократить сроки освоения производства продукции и т.д.

 

     Проработка поставленных задач позволит увеличить общий доход, снизить годовые затраты, и, как следствие, возрастет эффективность проекта.

 

Список литературы

 

1. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник.- 2-е изд., перераб. И доп. М.:ИНФА-М, 1999. 336 с.
2. Малоземов Н.А., Иуникин А.И., Каплунов М.П. Тепловозоремонтные предприятия. Организация, планирование и управление: Учебник для вузов ж.д.транспорта. М.: Транспорт, 1979. 264 с.
3. Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов на железнодорожном транспорте: Приложение к указанию МПС России от 31.08.98 г. № В-1024 у.
4. Белик И.С. Оценка экономической эффективности предпринимательского проекта строительства цеха на предприятии МПС: Методические указания к курсовой работе по дисциплине «Экономика промышленных предприятий». Екатеринбург: УрГУПС, 2000. 46 с.