Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

 

 

 

 

Глава 3. Риски, ожидаемые ОАО «Химпромом» при реализации инвестиционных проектов и мероприятия по выходу из сложившейся ситуации

ОАО Химпром» осуществляет свою деятельность в химической отрасли, так как является химическим комбинатом. В структуре затрат химической отрасли наибольший удельный вес занимает сырье и энергетика, что исходит из самого названия предприятия. Химическая промышленность – капиталоемкое производство.

3.1. Отраслевые риски.

Как и все предприятия, ОАО «Химпром» могут ожидать разные риски, которые могут подорвать деятельность комбината. Эти риски могут оказать влияние на финансовое состояние негативным образом.  Ухудшение ситуации в отрасли может отрицательно отразиться на деятельности ОАО «Химпром» в частности привести к увеличению себестоимости продукции. Увеличение себестоимости может привести к дополнительным расходам, которые предприятие может и не просчитать. Изменения могут оказать влияние как на внешний, так и внутренний рынок. К наиболее значимым возможным изменениям в отрасли на внутреннем рынке можно отнести общее ухудшение ситуации в экономике и изменение законодательства, затрагивающего интересы отрасли. На внешнем рынке возможно влияние конъюнктуры мировых цен на вывозимую продукцию ОАО «Химпром», а также при осуществлении ввоза и вывоза продукции предприятие подвергается дополнительному риску при изменении правил таможенного контроля и пошлин, что может привести к удорожанию продукции производимой предприятием, что может также привести к расходам.

Далее рассмотрим способы, как можно постараться избежать или снизить влияние отраслевых рисков. Стратегия действий предприятия, направленных на снижение отраслевых рисков:

• диверсификация номенклатуры выпускаемой продукции;
• разработка и внедрение новых схем расчетов с естественными монополистами;
• увеличение объемов выпуска продукции, обладающей высокими привлекательными качествами;
• наращивание объемов производства с целью экономии от масштаба (синергия);
• проведение ряда мероприятий, направленных на снижение затрат в составе себестоимости продукции;
• инвестиции в основные фонды предприятия, переход к наиболее передовым методам производства продукции;
• повышение цены на производимую ОАО «Химпром»ом продукцию при росте тарифов на товары и услуги монополистов:  ж/д, энергетика, газ и т.д., а так же при росте цен на сырье.

При  изменении ситуации в отрасли предприятию необходимо провести поиск новых рынков сбыта продукции и снижение себестоимости продукции.

Как уже говорилось ранее, продукция химического комбината обладают высоким уровнем качества, что не раз подтверждено потребителями продукции. Это высокое качество продукции ОАО «Химпром» позволяет устанавливать цены до уровня мировых без снижения объемов продаж на протяжении многих лет. При определении уровня цен учитываются: издержки производства и конъюнктура рынка. Конкурентная борьба компаний и стремление увеличить свою долю на рынке оказывают влияние на рыночные цены.

Также на деятельность предприятия оказало влияние мировой экономический кризис. Последствия мирового финансового кризиса оказали негативное влияние на цены предприятия. Но в настоящее время ситуация стабилизировалась и произошел рост цен на продукцию предприятия. 
         Львиную долю в себестоимости продукции ОАО «Химпром» составляют затраты на сырье, следовательно их значительный рост может привести к значительному росту затрат и, соответственно, снижению рентабельности ОАО «Химпром». ОАО «Химпром» предпринимает меры по снижению риска роста цен на сырье путем:

• заключения долгосрочных контрактов на поставку сырья по фиксированным ценам;
• поиска альтернативных поставщиков;
• снижение издержек по другим статьям.

Неблагоприятные финансовые или экономические условия могут повлечь уменьшение прибыльности проводимых предприятием хозяйственных, финансовых операций, и, как следствие, снижение показателей экономических и финансовых результатов деятельности. В изменяющихся условиях ОАО «Химпром» предпринимает необходимые действия по минимизации возникших издержек и влияния негативных факторов в экономике.

3.2. Региональные  риски

Также на деятельность предприятия могут оказать влияние  изменения политической и экономической конъюнктуры. Для улучшения банковской, налоговой, судебной, административной и законодательной систем, Правительство Российской Федерации проводит комплекс мероприятий, направленных на стабилизацию современной российской экономики и её интеграцию в мировую систему. Прогнозировать то, что будет происходить

Прогнозировать возникновение факторов политических и экономических рисков крайне сложно, тем не менее, возможно. В отчетном периоде следует отметить стабилизацию общей экономической ситуации в стране. Политическая ситуация в среднесрочной перспективе также прогнозируется стабильной, благоприятной для ОАО «Химпрома» и не способствует возникновению политических рисков. Вероятность возникновения военного конфликта и чрезвычайных действий, забастовок несущественна. 

Рассмотрим основные факторы риска на региональном уровне:

• снижение конкурентоспособности предприятий вследствие изменений в тарифной политике на местном уровне;

• снижение платежеспособности предприятия вследствие изменений в местном налоговом законодательстве, влияющих на деятельность предприятия.

Чувашия имеет спокойную геополитическую ситуацию. Она мало подвержена стихийным бедствиям, что позволяет определить группу рисков, связанных с географическими особенностями РФ и Чувашской Республики как малосущественную для деятельности предприятия. Таким образом, в плане региона ОАО «Химпром» имеет стабильную обстановку.

Финансовые риски являются одним из основных видов предпринимательских рисков, они связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов, денежных средств. В результате своей деятельности ОАО «Химпром» подвержен целому ряду финансовых рисков, включая влияние изменения рыночных цен на сырье и продукцию, произведенную ОАО «Химпромом», колебаний валютных обменных курсов и процентных ставок. В случае роста инфляции, влияния изменения валютного курса и процентных ставок на его деятельность, предприятие будет вынуждено оперативно предпринимать меры по снижению затрат. Общая программа предприятия по управлению рисками сконцентрирована на непредсказуемости финансовых рынков и нацелена на минимизацию потенциальных негативных последствий в финансово-хозяйственной деятельности.

3.3. Внешнеэкономические  риски

ОАО «Химпром», помимо осуществления деятельности на российском рынке, занимается также внешнеэкономической деятельностью, которая подвержена валютному риску вследствие колебания обменных курсов, наблюдаемого начиная с четвертого квартала 2012 г. по настоящее время.

Валютный риск общества частично снижается в результате наличия, как расходов (импорт сырья), так и доходов (экспорт продукции), выраженных в иностранной валюте. В случае отрицательного влияния колебания валютного курса на деятельность предприятия ОАО «Химпром» предполагает осуществлять следующие действия:

• увеличить отпускные цены в рублях на продукцию, реализуемую на внутренних рынках;

• переключиться с импортных поставок сырья и оборудования на отечественные аналоги;

• увеличивать долю расчетов, номинированных в иностранной валюте (долларах США, евро), в рамках сбыта продукции на экспорт при девальвации рубля.

Вероятность наступления негативного фактора очень даже возможен, а прогноз продолжительности действия фактора не определен.

Поскольку для пополнения своих оборотных средств, ОАО «Химпромом» привлекаются кредитные средства, в деятельности предприятия существует процентный риск, связанный с изменением процентной ставки по кредитным договорам.

        В связи с сохраняющейся некоторой  нестабильностью экономической  ситуации в стране и мире  увеличились риски, связанные со  снижением устойчивости и ликвидности  финансово-кредитной системы. ОАО  «Химпром» имеет расчетные и текущие счета, открытые в банках, проводит и получает платежи через банковскую систему. В случае банкротства, отзыва лицензии банка-контрагента ОАО «Химпрома» также несет финансовые риски. Предприятие минимизирует данные риски путем работы с ведущими банковскими институтами, имеющими кредитные рейтинги и занимающие устойчивое финансовое положение. ОАО «Химпром» не осуществляет страхования валютных рисков (хеджирования).

       Критический уровень инфляции  для ОАО «Химпрома» составляет 30%. 
      В целях снижения риска ОАО «Химпромом» превышения указанного уровня инфляции проводятся следующие мероприятия:

• контроль и поддержание объемов складских запасов на оптимальном уровне;

• выбор на конкурсной основе оптимальных поставщиков, которые обеспечат совершенствование системы материально-технического

• исследование цен и качества сырья основных поставщиков, осуществления дорогостоящих закупок на тендерной основе;

• разработка и внедрение схем приобретения сырья и материалов, снижающих уровень транспортно-заготовительных расходов;

• заключение договоров на долгосрочной основе с потребителями продукции и поставщиками сырья.

Вероятность наступления риска значителен. Уровень инфляции также может оказать влияние на финансовые результаты деятельности ОАО «Химпрома» (уменьшение объема полученного дохода). Процессы инфляции ведут к увеличению цен на сырье, материалы и, как следствие, к росту себестоимости выпускаемой продукции. Согласно прогнозам Правительства Российской Федерации на 2013г. темпы роста инфляции планируется удержать на уровне 6-7%.

3.4. Риски привлечения инвестиций

В общем виде под инвестиционным риском понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижения прибыли, доходов, потери части или полностью капитала и т.п.) в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятельности.

Риск инвестиционного проекта - комплекс возможных обстоятельств, которые могут отрицательно повлиять на доходность инвестиционного проекта или сделать его неосуществимым.

Риски возникают, в большинстве случаев, из-за нехватки или неточности используемой информации, сознательных действий конкурентов, реже - из-за элементов случайности. Так как конкурентов в этой области у ОАО «Химпрома» в Чувашии нет, то целесообразно привлекать инвестиции под выгодными условиями.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Инвестиционный проект - это протяженный во времени процесс. Таким образом, при его реализации необходимо учитывать следующие критерии:

1. Привлекательность предприятия в сравнении с аналогичными предприятиями, т.е. максимальный доход для владельцев и инвесторов при наименьшем уровне риска. Это и является главной целью всего финансового менеджмента;
2. Срок реализации проекта, ведь чем длительнее этот процесс, тем выше риск  выполнения проекта;
3. Необходимо учитывать инфляцию, так как деньги во времени имеют такую тенденцию, как менять свою ценность;

В данной курсовой работе проведена оценка привлекательности инвестиционных проектов, реализуемых с 2013 по 2014 гг. на предприятии ОАО «Химпром».

На данном этапе развития ОАО «Химпом» реализует и внедряет несколько инвестиционных проектов, среди которых:

1. Строительство производства перекиси водорода мощностью 50 тысяч тонн в год;
2. Производство технического глифосата 95-98% концентрации.
3. Замена компрессоров и осушителей воздуха.

Проанализировав финансовое состояние предприятия, просканировав социально-экономическую обстановку в данном регионе, можно сделать вывод, что все предложенные проекты являются выгодными. Проекты необходимы и с экономической стороны,  так как обеспечат максимизацию прибыли предприятия, так и с социальной стороны, так как все эти внедренные проекты увеличат приток денежных средств в регион и увеличат количество рабочих мест. Тем самым реализация этих проектов обеспечит доход и для самих инвесторов и увеличит их благосостояние.

 

 

Список использованной литературы:

Законы и нормативные акты:

1. Конституция РФ. – М.: Эксмо, 2013. – 64 с.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации: части первая, вторая, третья и четвертая: текст с изменениями и дополнениями на 1 марта 2013 г.- М: Эксмо, 2013. – 508 с.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации: части первая и вторая: текст с из. и доп. на 1 марта 2013 г. – М: Эксмо, 2013 г. - 798 с.
4. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений".