Автор работы: Пользователь скрыл имя, 17 Декабря 2013 в 17:48, курсовая работа
Цель данной работы - изучить портфель инвестиций, методы его формирования и оценка.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
- рассмотреть понятие и классификацию инвестиционного портфеля;
- выявить виды управления портфелем;
- изучить методы оценки формирования инвестиционного портфеля;
-определить перспективы и использование инвестиционного портфеля;
Объект исследования – портфель инвестиций.
Введение………………………………………………………………………..
1. Основы формирования инвестиционного портфеля…………..…………
1.1. Понятие и классификация инвестиционного портфеля………..............
1.2. Виды управления портфелем…………………………………………….
1.3. Проблемы управления инвестиционным портфелем………………….
2. Методы оценки формирования инвестиционного портфеля….................
2.1. Современная теория портфеля (модель Марковица)………………….
2.2. Модель оценки капитальных вложений (модель Шарпа)……………….
2.3. Стратегия управления портфелем.
……………………………………..
3. Оценка инвестиционного портфеля……………………………………….
3.1. Оценка инвестиционного портфеля России…………………………….
3.2. Оценка инвестиционного портфеля Курской области…………………
3.3. Перспективы и использование инвестиционного портфеля…………..
Заключение……………………………………………………………….…….
Список использованных источников………….………………………….......
Если инвестор желает, чтобы портфель отражал состояние рынка, он должен иметь в портфеле такую долю ценных бумаг, какую эти бумаги составляют при подсчете индекса. В целом рынок ценных бумаг в настоящее время малоэффективен, поэтому применение такого метода может принести убытки вместо желаемого положительного результата.
Определенные трудности могут возникнуть и при использовании метода сдерживания портфеля. Этот вариант пассивного управления связан с инвестированием в неэффективные ценные бумаги. При этом выбираются акции с наименьшим соотношением цены к доходу, что позволяет в будущем получить доход от спекулятивных операций на бирже. Однако нестабильность российского рынка не дает подобных гарантий.
Тактика. Нельзя утверждать, что только конъюнктура фондового рынка определяет способ управления портфелем.
Выбор тактики управления зависит и от типа портфеля. Скажем, трудно ожидать значительного выигрыша, если к портфелю агрессивного роста применить тактику «пассивного» управления. Вряд ли будут оправданы затраты на активное управление, ориентированное, например, на портфель с регулярным доходом.
Выбор тактики управления зависит также от способности менеджера выбирать ценные бумаги и прогнозировать состояние рынка. Если инвестор не обладает достаточными навыками в выборе ценных бумаг или времени совершения операции, то ему следует создать диверсифицированный портфель и держать риск на желаемом уровне. Если инвестор уверен, что он может хорошо предсказывать состояние рынка, ему можно менять состав портфеля в зависимости от рыночных перемен и выбранного им вида управления.
Как «активная», так и «пассивная» модели управления могут быть осуществлены либо на основе поручения клиента и за его счет, либо на основе договора. Активное управление предполагает высокие затраты специализированного финансового учреждения, которое берет на себя все вопросы по купле-продаже и структурному построению портфеля ценных бумаг клиента.[10,c.119]
Пассивная модель управления подразумевает передачу денежных средств специализированному учреждению, которое занимается портфельными инвестициями с целью вложения этих средств от имени и по поручению их владельца в различные фондовые инструменты с целью извлечения прибыли. За проведение операций взимается комиссионное вознаграждение. На практике операции такого рода носят название «доверительные банковские операции».
Таким образом, формируя и оптимизируя портфель из имеющихся в его распоряжении средств инвестора, управляющий осуществляет операции с фондовыми ценностями, руководствуясь своим знанием рынка, выбранной стратегии и т.д. Прибыль будет в значительной степени зависеть от инвестиционного искусства менеджера, а следовательно, комиссионное вознаграждение будет определяться процентом от полученной прибыли.[14,c.152]