Место и роль иностранных инвестиций

Вторая группа – это документы, касающиеся непосредственно иностранных инвестиций. Главные среди них – это Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ. Этот закон определяет основные гарантии прав инвесторов, определяет правовые и экономические основы привлечения иностранных инвестиций на территории РФ. Положения закона действуют на территории РФ применительно по всем иностранным инвесторам и предприятиям с иностранными инвестициями. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ, определяет, кто может быть инвестором в России. [8, с.200]

В соответствии с Федеральным законом «Об  иностранных инвестициях в Российской Федерации» иностранными инвесторами  могут быть:

• иностранные юридические лица, включая, в частности, любые компании, фирмы, предприятия, организации или ассоциации, созданные и правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством страны своего местонахождения;
• иностранные граждане, лица без гражданства, советские граждане, имеющие постоянное местожительство за границей, при условии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их гражданства или постоянного местожительства;
• иностранные государства;
• международные организации;

   Иностранным  инвесторам предоставлено право  осуществлять инвестирование на территории России путем:

• долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами РФ и других республик;
• создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;
• приобретения предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества;
• приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами;
• приобретения иных имущественных прав;
• иной деятельности по осуществлению инвестиций, не запрещенной действующим на территории РФ законодательством. [1, с.90]

 

Предприятие с иностранными инвестициями может  осуществлять любые виды деятельности, отвечающие целям, предусмотренным  в уставе предприятия, за исключением  запрещенных действующим на территории РФ законодательством.

   Предприятие  с иностранными инвестициями  может на договорной основе  определять условия реализации  производимой им продукции (работ,  услуг) на рынке России, включая цену на нее, а также условия поставок товаров и услуг с этого рынка. Оплата предприятием с иностранными инвестициями поставок товаров и услуг с рынка РФ, в том числе плата за пользование жильем и нежилыми помещениями на территории РФ, производится в валюте РФ.

   Предприятия  с иностранными инвестициями  могут на добровольных началах  объединяться в союзы, ассоциации, концерны, межотраслевые, региональные  объединения на условиях, не противоречащих  антимонопольному законодательству, действующему на территории РФ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.4 Режим функционирования иностранного  капитала в России

 

 

В зависимости  от формы собственности выделяют:

1) государственные  иностранные инвестиции, осуществляемые  государственными бюджетами в  виде государственных займов, кредитов, грантов, финансовой помощи;

2) частные  иностранные инвестиции — вложение  средств иностранных инвесторов  в объекты инвестирования, находящиеся  за пределами данной страны;

3) смешанные  иностранные инвестиции—вложения,  осуществляемые за пределы страны  совместно государством и частными  инвесторами.

Прямые  иностранные инвестиции ведут к  росту инвестиционной активности в  стране; вложениям в обновление и  развитие основного производства; внедрению  передового менеджмента, достижений науки  и техники в производство; активности конкуренции, развитию малого и среднего бизнеса; росту занятости населения  и повышению доходов; росту налоговых  поступлений в бюджет принимающей  страны и др.

Объемы  и структура иностранных инвестиций обусловлены совокупностью социальных, организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность  и целесообразность инвестирования в экономику страны и являющихся ее инвестиционным климатом. [9, с.265]

Оценивая  инвестиционный климат страны, необходимо учитывать:

— проводимую государственную инвестиционную политику в стране (масштаб государственной  поддержки, стабильность политической власти, соблюдение гарантий и соглашений);

— экономическую  обстановку в стране; динамику ВВП, инфляции, объемов промышленной продукции, ситуацию на рынке труда, развитость денежно-кредитной, финансовой, бюджетной, налоговой систем и др.;

— стабильность нормативно-правовой базы, регулирующей инвестиционную деятельность в стране и др. Это необходимо для оценки уровня инвестиционного риска, на который  пойдет иностранный инвестор, вкладывая  капитал, для оценки целесообразности, привлекательности и доходности будущих вложений.

 Инвестиционная  непривлекательность в РФ характеризуется:

 —экономическим  и инвестиционным кризисом;

— находящейся  на стадии развития кредитно-банковской системой;

— недостаточной  развитостью инфраструктуры;

— различиями в региональном проведении инвестиционной политики и др. Инвестиционная привлекательность  в РФ характеризуется:

 обширным  национальным рынком, разнообразием объектов вложения капитала, начавшимся в стране экономическим ростом; наличием высококвалифицированной и сравнительно дешевой рабочей силы; наличием разнообразных богатых природных ресурсов; реформированием системы налогообложения в части снижения налогового бремени и др. [10, с.161]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

        2 Практическая часть  

 

Задача  №2

Совет директоров компании ЛОТОС рассматривает вопрос о финансировании проекта по переоборудованию здания. Стоимость проекта 12000 ден. ед. Срок эксплуатации 5 лет. Денежные поступления от эксплуатации здания прогнозируются по годам в следующих объемах (ден. ед.): 3000; 3500; 5600; 6000; 9000. Операционные (текущие) расходы по годам оцениваются следующим образом 1000 ден. ед. в первый год эксплуатации линии с последующим ежегодным ростом их на 2%. Рассчитать показатели эффективности инвестиционного проекта при ставке 15%

 

Показатель	0	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Капитальные затраты	-12000
Денежные поступления от эксплуатации здания		3000	3500	5600	6000	9000
Операционные (текущие) расходы	2%	1000	1020	1040	1061	1082
Доход от эксплуатации здания		2000	2480	4560	4939	7918
Ставка дисконтирования	15%
Коэффициент дисконтирования		0,8696	0,7561	0,6575	0,5718	0,4972
Чистый дисконтированный доход		1739,1	1875,2	2998,0	2823,8	3936,4
Чистый дисконтированный доход с  нарастающим итогом	-12000	-10260,9	-8385,6	-5387,6	-2563,9	1372,6

 

 

Капитальные затраты 12 000 ед.

Коэффициент дисконтирования при ставке 15%, Кαт = 1/(1+α)^n

Кα1 = 1/(1+0,15) = 0,8696

Кα2 = 1/(1+0,15)^2 = 0,7561

Кα3 = 1/(1+0,15)^3 = 0,6575

Кα4 = 1/(1+0,15) ^4= 0,5718

Кα5 = 1/(1+0,15) ^5= 0,4972

Чистый дисконтированный доход, (ЧДД) = Д * Кα

ЧДД1 = 1739,1 * 0,8696 = 1739,1 ед.

ЧДД2 = 1875,2 * 0,7561 = 1875,2 ед.

ЧДД3 = 4560 * 0,6575 = 2998,0 ед.

ЧДД4 = 4939 * 0,5718 = 2823,8 ед.

ЧДД5 = 7918 * 0,4972 = 3936,4 ед.

К = -12 000 ед. ∆ЧДД = - К + ∑ЧДД

Чистый дисконтированный доход с нарастающим итогом

∆ЧДД1 = - 12 000 + 1739,1 = -10 260,9 ед.

∆ЧДД2 = - 10260,9 + 1875,2 = -8 385,6 ед.

∆ЧДД3 = - 8 385,6 + 2998 = -5387,6 ед.

∆ЧДД4 = - 5 387,6 + 2823,8 = -2 563,9 ед.

∆ЧДД5 = - 2 563,9 + 3936,4 = 1 372,6 ед.

 

Вывод: Эффект от реализации инвестиционного проекта при ставке 15% составит 1 372,6 ед.

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

   Иностранные инвестиции  играют особую роль среди форм движения капитала. Между странами перемещается государственный и частный, предпринимательский и ссудный, долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный капитал. С практической точки зрения наиболее важным является функциональное деление капитала на прямые инвестиции, портфельные инвестиции и прочие инвестиции, среди которых основную роль играют международные займы и банковские депозиты. 

  Прямые иностранные инвестиции представляют собой приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии – резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями). Их главной причиной является стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль, и диверсифицировать риск. Подавляющая часть прямых зарубежных инвестиций осуществляется между развитыми странами в форме перекрестного инвестирования.

  Иностранные портфельные инвестиции представляют собой вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору право реального контроля над объектом инвестирования. Эти бумаги могут быть либо акционерными ценными бумагами, либо долговыми ценными бумагами, удостоверяющими отношение займа. Главная причина осуществления портфельных инвестиций – стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска.

Россия  находится на периферии международных  инвестиционных процессов. Ее доля в  накопленном мировом объеме ввоза  и вывоза прямых инвестиций в середине текущего десятилетия достигла 0,5 и 1% соответственно.

Занять  достойное место в мировой  экономике страна может, лишь проводя  грамотную и последовательную политику в области регулирования иностранных  инвестиций. Такая политика должна включать, прежде всего, комплекс мер  по привлечению иностранных инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Киреев А. П. Международная экономика. В 2 ч. Ч. I. Международная экономика: движение товаров и факторов производства : учеб. пособие для вузов. М. : Междунар. отношения, 1998. С. 293.
2. Хмыз О.В. Привлечение иностранных инвестиций в Россию. Особенности. М.: Книга-сервис, 2010. С. 14.
3. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования/ А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. 3-е изд., перераб. и доп. М: ОМЕГА-Л, 2009. С.93.
4. Аксенова Н.И. Иностранные инвестиции : учеб.-метод. комплекс для студентов. Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2006. С. 21.
5. Экономическая политика России: XXI век. 2008 №4. С. 55.
6. Мировая экономика и международные отношения, 2009, №1. С. 3-5
7. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник / А.С. Нешитой. – 8-е изд., перераб. и испр. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2009. С. 347-353
8. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ.
9. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ.
10. Международная экономика, 2009, №12