Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Сентября 2014 в 11:44, контрольная работа
Предприятие «Ф» рассматривает возможность замены своего оборудования, которое было приобретено за 150 тыс. руб. и введено в эксплуатацию четыре года назад. Техническое состояние имеющегося оборудования позволяет его эксплуатировать еще в течение четырех лет, после чего оно будет списано, а выпуск производимой на нем продукции прекращен. В настоящее время имеющееся оборудование может быть продано по чистой балансовой стоимости на конец четвертого года.
Задача 1…………………………………………………………………………….3
Задача 2…………………………………………………………………………….9
Задача 3…………………………………………………………………………...18
Список используемой литературы……………………………………………..23
а) Вероятность того, что NPV будет не ниже среднего P[NPV>V(NPV)]=1 – P[NPV<M(NPV)]=0,500
б) Вероятность того, что NPV будет больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение P[NPV>M(NPV)+ δ]=1 - Р[NPV<M(NPV)]= 0,344
в) Вероятность того, что NPV будет отрицательным Р[NPV<0] = 0,022
Осуществим расчеты для вероятностного сценария: |
"Чистый приведенный денежный поток" рассчитывается через дисконтирование "чистого денежного потока" по ставке дисконта для корпораций (I = 12% или i = 0,12) | |||||||
|
|||||||
-30,00 |
25 598,00 |
25 598,00 |
25 604,20 |
|||||
--------------- |
+ |
--------------- |
+ |
--------------- |
+ |
--------------- |
= |
3 915,67 |
( 1 + 0.12)0 |
( 1 + 0.12)1 |
( 1 + 0.12)2 |
( 1 + 0.12)4 |
Для определения внутренней нормы доходности IRR необходимо, чтобы NPV = 0
-30,00 |
25 598,00 |
25 598,00 |
25 604,20 |
||||||||
--------------- |
+ |
--------------- |
+ |
--------------- |
+ |
--------------- |
= |
0,00 | |||
( 1 + IRR)0 |
( 1 + IRR)1 |
( 1 + IRR)2 |
( 1 + IRR)4 |
||||||||
|
Итерационным методом решая данное уравнение получим, что IRR = 42,60 или 4260. | |||||||||||
|
|||||||||||
Индекс рентабельности PI
77754 |
|||
------------------- |
2591,8003 |
> |
1 |
30 |
Аналогичные расчеты и для других сценариев. | |||||||||||
Оценим риск проекта | |||||||||||
Сценарий |
NPV |
Вероятность, Pi |
NPVi * Pi |
Расчет |
(NPVi - NPVcp)2 * Pi | ||||||
Наихудший |
3 915,67 |
0,2 |
783,13 |
= 3915,67 * 0,2 |
586 276 855,03 | ||||||
Наилучший |
53 021,96 |
0,2 |
10 604,39 |
= 53021,96 * 0,2 |
5 072 198,59 | ||||||
Вероятный |
77 784,01 |
0,6 |
46 670,41 |
= 77784,01 * 0,6 |
233 470 856,57 | ||||||
∑ = |
58 057,93 |
824 819 910,18 | |||||||||
σ = |
28 719,68 | ||||||||||
Рассчитаем средневзвешенную чистую приведенную стоимость NPVср
NPVcp= |
3 915,67 |
* 0,2 + |
53021,96 |
* 0,6 + |
77784,01 |
* 0,2 = |
58057,93 |
Предположим, что величина NPV распределена нормально. Тогда расчет вероятностей можно призвести, используя интегральную теорему Муавр-Лапласа.
Данный проект можно охарактеризоват риском, т.к. |
||||||||||||
Данный проект можно охарактеризовать как проект с достаточно невысоким риском, |
||||||||||||
1. Наиболее вероятное событие имеет вероятность 0.6, а NPV по данному событию = 58087,93 > 0. | ||||||||||||
Данный проект можно охарактеризовать как проект с невысоким риском, т.к. |
||||||||||||
2. Вероятность, что NPV < 0, незначительна (2.16%) |
||||||||||||
Список используемой литературы