Источники финансирования инвестиционных проектов

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ  РФ

ФГБОУ ВПО «Ростовский государственный экономический университет (РИНХ)»

Филиал ФГБОУ ВПО «РГЭУ (РИНХ)» в г. Волгодонске Ростовской области

 

 

КАФЕДРА _______________________________________

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

 

 

по дисциплине:      __________________________________________

                 (наименование учебной дисциплины)                           

 

 

тема (вариант):       __________________________________________

                   (тема, вариант индивидуального задания)  

                                                   ___________________________________________________________

 

                       ___________________________________________________________            

 

                                                     

 

№ зачетной книжки _____________________________

 

 

 

Выполнил(а):	__________________ (подпись)	_______________________               (Ф.И.О. студента)   (курс, группа)   (специальность или направление)
Принял(а):	__________________ (подпись)	_______________________               (Ф.И.О. преподавателя)

 

 

Волгодонск

2013г.

 

     Тема: «Источники финансирования инвестиционных проектов».

 

                                              Содержание:

Введение…………………………………………………………………...стр.2

Глава 1. Сущность инвестиционного  проекта и его финансирования.

1.1 Понятие инвестиционного  проекта……………………...…………..стр.4

1.2 Сущность и задачи  финансирования инвестиционных  проектов....стр.5

Глава 2. Источники  финансирования инвестиционных проектов.

2.1 Самофинансирование………………………………………………...стр.7

2.2 Акционирование………………………………………………………стр.9

2.3 Кредитное  финансирование………………………………………….стр.10

2.4 Лизинг………………………………………………………………….стр.13

2.5 Бюджетное  финансирование………………………………………….стр.15

2.6 Проектное финансирование…………………………………………..стр.17

Заключение……………………………………………………………...…стр.21

Список литературы………………………………………………………..стр.22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                  Введение.

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения. Различают реальные инвестиции - вложение в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий, производств и финансовые (портфельные вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов. В первом случае предприятие-инвестор, вкладывающее средства, увеличивает свой производственный капитал, основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае, инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды доход на ценные бумаги. Вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.

Инвестиционный  проект - планируемый и осуществляемый комплекс мероприятий по вложению капитала в различные отрасли и сферы экономики с целью его увеличения.

Тема контрольной работы актуальна тем, что реализация инвестиционного проекта, связанного с созданием нового или реконструкцией, техническим перевооружением (переоснащением) действующего предприятия или производства, требует осуществления ряда мер по приобретению, аренде, отводу и подготовке земельного участка под застройку, проведению инженерных изысканий, разработке проектной документации на строительство или реконструкцию предприятия, производства, выполнению строительных и монтажных работ, приобретению технологического оборудования, проведению пуско-наладочных работ, обеспечению создаваемого (переоснащаемого или перепрофилируемого) предприятия (производства) необходимыми кадрами, сырьем, комплектующими изделиями, организации сбыта намеченной к производству продукции. Осуществление указанных мер требует финансирования.

Цель данной работы - рассмотреть источники финансирования инвестиционных проектов. В соответствии с выбранной целью были сформулированы и решены следующие основные задачи:

1. Понятие инвестиционного  проекта

2. Задачи финансирования инвестиционных проектов

3. Источники  финансирования инвестиционных  проектов

а) Самофинансирование

б) Акционирование

в) Кредитное  финансирование

г) Лизинг

д) Бюджетное  финансирование

е) Проектное  финансирование

При написании контрольной работы были использованы различные библиографические издания, законодательные и нормативно-правовые акты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Сущность инвестиционного проекта и его  финансирования.

1.1 Понятие инвестиционного  проекта

Инвестиционный  проект (ИП) в «Методических рекомендациях» определяется согласно Закону «Об инвестиционной деятельности», и под ним понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес план). Иными словами, согласно данному определению, инвестиционный проект это, прежде всего, комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.п., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (работ, услуг) с целью получения экономической выгоды. Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом, обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит. Классификация инвестиционных проектов может быть проведена по нескольким признакам. Так, в зависимости от их взаимного влияния инвестиционные проекты можно разделить на:

· независимые, когда решение о принятии одного проекта не влияет на решение о  принятии другого;

· альтернативные (взаимоисключающие), когда два или более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, и принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты не могут быть реализованы. Например, на выделенном участке земли может быть выстроен либо цех, либо столовая, либо стоянка для автомобилей принятие одного из этих проектов автоматически делает невозможным осуществление других;

· взаимодополняющие, когда реализация нескольких проектов может происходить лишь совместно. При этом взаимодополняющие проекты  можно подразделить на:

* комплиментарные,  когда принятие одного инвестиционного  проекта приводит к росту доходов  по другим проектам;

* проекты, связанные  между собой отношениями замещения,  когда принятие нового проекта  приводит к некоторому снижению  доходов по одному или нескольким действующим проектам. Выявление отношений комплиментарности и замещения подразумевает определение приоритетности инвестиционных проектов не изолировано, а в комплексе, особенно когда принятие проекта по выбранному основному критерию не является очевидным.

1.2 Сущность  и задачи финансирования инвестиционных  проектов.

Одной из важнейших  проблем при реализации инвестиционного  проекта является его финансирование, которое должно обеспечить:

· реализацию проекта  в проектируемом объеме;

· оптимальную  структуру инвестиций и требуемых платежей (налогов, процентных выплат по кредиту);

· снижение риска  проектов;

· необходимое  соотношение между заемными и  собственными средствами.

Обоснование стратегии  финансирования инвестиционного проекта  предполагает выбор методов финансирования, определение источников финансирования инвестиций и их структуры.

Метод финансирования инвестиционного проекта выступает  как способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения  финансовой реализуемости проекта.

В качестве методов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:

· самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;

· акционирование, а также иные формы долевого финансирования;

· кредитное  финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций);

· лизинг;

· бюджетное  финансирование;

· смешанное  финансирование (на основе различных  комбинаций этих способов);

· проектное финансирование (метод финансирования, характеризующийся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат исключительно или в основном денежные доходы, генерируемые инвестиционным проектом, а также оптимальным распределением всех связанных с проектом рисков между сторонами, участвующими в его реализации).

В экономической литературе существуют различные взгляды по вопросу о составе методов финансирования инвестиционных проектов. Одно из основных разногласий связано с пониманием термина «проектное финансирование». При всем многообразии толкований данного термина можно выделить его широкую и узкую трактовки:

· в широком  определении под проектным финансированием  понимается совокупность форм и методов  финансового обеспечения реализации инвестиционного проекта. Проектное  финансирование рассматривается как  способ мобилизации различных источников финансирования и комплексного использования разных методов финансирования конкретных инвестиционных проектов; как финансирование, имеющее строго целевой характер использования средств для нужд реализации инвестиционного проекта;

· в узком определении проектное финансирование выступает как метод финансирования инвестиционных проектов, характеризующийся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат исключительно или в основном денежные доходы, генерируемые инвестиционным проектом, а также оптимальным распределением всех связанных с проектом рисков между сторонами, участвующими в его реализации.

Источники финансирования инвестиционных проектов представляют собой денежные средства, используемые в качестве инвестиционных ресурсов. Их подразделяют на внутренние (собственный капитал) и внешние (привлеченный и заемный капитал).

 

 

 

           Глава 2. Источники финансирования инвестиционных проектов

2.1 Самофинансирование.

Внутреннее  финансирование (самофинансирование) обеспечивается за счет предприятия, планирующего осуществление инвестиционного проекта. Оно предполагает использование собственных средств инвестора:

· уставного (акционерного) капитала;

· потока средств, формируемого в ходе операционной деятельности других бизнесов инвестора, прежде всего, чистой прибыли и амортизационных отчислений.

При этом формирование средств, предназначенных для реализации инвестиционного проекта, должно носить строго целевой характер, что достигается, в частности, путем выделения самостоятельного бюджета инвестиционного проекта.

Самофинансирование  может быть использовано только для  реализации небольших инвестиционных проектов. Капиталоемкие инвестиционные проекты, как правило, финансируются  за счет не только внутренних, но и внешних источников. Внешнее финансирование предусматривает использование внешних источников: средств финансовых институтов, нефинансовых компаний, населения, государства, иностранных инвесторов, а также дополнительных вкладов денежных ресурсов учредителей предприятия. Оно осуществляется путем мобилизации привлеченных (долевое финансирование) и заемных (кредитное финансирование) средств.

Каждый из используемых источников финансирования обладает определенными  достоинствами и недостатками. Поэтому  реализация любого инвестиционного проекта предполагает обоснование стратегии финансирования, анализ альтернативных методов и источников финансирования, тщательную разработку схемы финансирования.

Сравнительная характеристика источников финансирования инвестиционных проектов:

Источники финансирования:

а) внутренние источники (собственный капитал). Его достоинства - легкость, доступность и быстрота мобилизации. Снижение риска неплатежеспособности и банкротства. Более высокая прибыльность в связи с отсутствием необходимости выплат по привлеченным и заемным источникам. Сохранение собственности и управления учредителей. Недостатки – ограниченность объёмов привлечения средств. Отвлечение собственных средств от хозяйственного оборота. Ограниченность независимого контроля за эффективностью использования  инвестиционных ресурсов.