Инвестиционный проект

Реферат: Инвестиционный проект 

СОДЕРЖАНИЕ

    

 

     ВВЕДЕНИЕ__ 2

     ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА__ 3

     КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ__ 9

     ФАЗЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА__ 17

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ__ 21

     ЛИТЕРАТУРА__ 22

    

 

     ВВЕДЕНИЕ

 

Инвестиция — это осознанный отказ от текущего потребления в  пользу возможного

относительно большего дохода в  будущем, который, как ожидается, обеспечит и

большее суммарное (т. е. текущее и  будущее) потребление. Инвестиция — это

весьма сложное, неоднозначно трактуемое и, в принципе, трудно реализуемое  в

практической плоскости понятие.

Является общепризнанным тот факт, что жизнеспособность и процветание любого

бизнеса, любой социально-экономической  системы в значительной степени  зависит

от рациональной инвестиционной политики. Эта политика затратна и рискованна

по определению. Иными словами, во-первых, инвестиций не бывает без  затрат —

сначала необходимо вложить средства, т. е. потратиться, и лишь в дальнейшем,

если расчеты были верны, сделанные  затраты окупятся; во-вторых, невозможно

предугадать все обстоятельства, ожидающие  инвестора в будущем,— всегда

существует ненулевая вероятность  того, что сделанные инвестиции будут

полностью или частично утеряны.

Инвестиция — это всегда изменение, осознанное отклонение от рутинного

течения, попытка заглянуть в  будущее. Инвестиционная деятельность является в

некотором смысле вынужденным мероприятием, поскольку любой мало-мальски

грамотный бизнесмен, руководитель, менеджер отчетливо понимает, что

инвестиция — это необходимое  рациональное (естественно, с субъективной точки

зрения инвестора) движение, которое  всегда лучше, чем застой, консервация

статус-кво.

Инвестиционная деятельность различается  в зависимости от уровня управления,

на котором обсуждаются ее содержание, целевые установки, способы

осуществления, планируемые результаты. Различие заключается в инвестиционных

возможностях, потенциально мобилизуемых ресурсах, степени ответственности за

возможные просчеты и др.

    

ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

 

Термин «инвестиция» входит в число наиболее часто используемых понятий в

экономике, в особенности в экономике, находящейся в процессе трансформации

или испытывающей подъем. Это понятие  происходит от латинского investio

— одеваю и подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику внутри

страны и за границей. В руководствах по инвестиционной деятельности его, как

правило, трактуют в широком смысле, понимая под инвестицией «расходование

ресурсов в надежде на получение доходов в будущем, по истечении достаточно

длительного периода времени».

В приведенном определении два  ключевых момента. Во-первых, речь идет о

«надежде на получение дохода в  будущем», которая, естественно, не является

предопределенной. Иными словами, любая инвестиция рискова в том смысле, что

надежда на получение дохода может и не оправдаться. Делая инвестицию,

инвестор фактически отказывается от возможности потребления средств

«сегодня», полагая, что «завтра» он сможет не только вернуть вложенные

средства, но и получить некоторый  доход с устраивающей его нормой прибыли.

Поскольку в экономике безрисковых  операций практически не существует,

подобный отказ от текущего потребления  с очевидностью рисков по своей сути.

Не случайно поэтому инвестицию трактуют как «отказ от определенной ценности

в настоящий момент   за    (возможно,    неопределенную)    ценность    в

«будущем».

Во-вторых, инвестиции чаще всего связывают  с долгосрочным вложением капитала.

Однако можно дать и более  общее определение, согласно которому под

инвестицией понимаются оцененные  в стоимостной оценке расходы, сделанные  в

ожидании будущих доходов. В  этом случае в зависимости от горизонта

инвестирования инвестиции можно  классифицировать на долгосрочные и

краткосрочные. Поскольку подобное подразделение с очевидностью всегда

является весьма условным, приведенное  определение вполне приемлемо; иными

словами, признак долгосрочности по существу не является системообразующим

при введении понятия «инвестиция». Данный подход стал особенно актуальным в

связи с развитием финансовых инвестиций. Дело в том, что в отношении

вложений на рынке ценных бумаг  никогда нельзя сказать с определенностью, как

долго эти вложения будут иметь  место. Не исключено, что при изменении

конъюнктуры рынка от приобретенных  ценных бумаг, т. е. объекта

инвестирования, придется избавиться — продать их. Заметим, что, строго

говоря, стратегический аспект в той  или иной степени присутствует в любом

решении финансового характера. Например, краткосрочные решения,

рассматриваемые как элементы текущей  финансовой политики в совокупности и их

последовательной реализации, можно  трактовать и как составные части

стратегического финансового менеджмента. Тем не менее в решениях

инвестиционного характера в приложении к объектам материально-технической

базы параметр долгосрочности, безусловно, входит в число базисных,

превалирующих.

Традиционно различают два вида инвестиций — финансовые и реальные. Первые

представляют собой вложение капитала в долгосрочные финансовые активы — паи,

акции, облигации; вторые — в развитие материально-технической базы

предприятий производственной и непроизводственной сфер. За реальными

инвестициями в российском законодательстве закреплен специальный термин —

капитальные вложения, под которыми понимаются инвестиции в основной капитал

(основные средства), в том числе  затраты на новое строительство, расширение,

реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий,

приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-

изыскательские работы и другие затраты.

Инвестиционная деятельность имеет  исключительно важное значение, поскольку

создает основы для стабильного  развития экономики в целом, отдельных ее

отраслей, хозяйствующих субъектов. Не случайно поэтому она регулируется на

уровне страны и отдельных субъектов  РФ. Основным регулятивом в отношении

реальных инвестиций на уровне страны является Федеральный закон от 25 февраля

1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной  деятельности в Российской Федерации,

осуществляемой в форме капитальных  вложений»

Отдельные крупные субъекты РФ также  имеют свое законодательство в этой

области. В частности, в Санкт-Петербурге действуют два закона, принятые

Законодательным Собранием: от 8 июля 1998 г. № 185-36 «О государственной

поддержке инвестиционной деятельности на территории Санкт-Петербурга» и от 9

июля 1998 г. № 191-35 «Об инвестициях  в недвижимость Санкт-Петербурга»  Эти

законы регулируют порядок получения  поручительства Администрации Санкт-

Петербурга как обеспечения  обязательств инвестора по возврату заемных

денежных средств, привлекаемых для  осуществления инвестиционной деятельности,

определяют формы бюджетной  поддержки, виды налоговых льгот и др.

Именно в упомянутых законодательных  актах можно найти определения ключевых

понятий инвестиционного процесса. В частности, согласно Федеральному закону №

39-ФЗ под инвестицией понимаются «денежные средства, ценные бумаги, иное

имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную

оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности

в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного  эффекта», а

инвестиционная деятельность есть «вложение инвестиций и осуществление

практических действий в целях  получения прибыли или достижения иного

полезного эффекта». На практике нередко  термин «инвестиция» понимается в

обобщенном смысле — как вкладываемые активы и (или) как собственно процесс

вложения.

В отличие от финансовых решений  краткосрочного характера, принимаемых  в

основном исходя из текущих производственных, иногда тактических соображений,

вложения в материально-техническую базу (реальные инвестиции) все же имеют

ярко выраженную стратегическую направленность и связаны с понятием

операционного риска. В данном случае речь идет как об инвестициях, так  и о

дезинвестициях, понимаемых как процесс высвобождения денежных средств путем

продажи долгосрочных активов. Очевидно, что стратегический аспект

присутствует в таких решениях, как расширение производственных мощностей,

модернизация и реконструкция  действующей материально-технической базы,

строительство новых производственных мощностей в связи с планируемым

внедрением новых видов продукции  и услуг, приобретение основных средств  и др.

Дело в том, что вкладывая средства в долгосрочные активы, их собственники

надолго омертвляют свой капитал и, кроме того, они подвержены риску  потерь в

случае досрочной дезинвестиции. В частности, проведенные американскими

специалистами исследования показали, что вынужденная реализация

производственных запасов может  сопровождаться потерей около 60% их стоимости.

Если даже в отношении ликвидных активов, каковыми являются производственные

запасы,  возможен  столь существенный  уровень  относительных  потерь, то

степень риска, связанного с ликвидацией  долгосрочных активов, может быть, по

крайней мере, не менее значительной.

Реальные инвестиции, как правило, оформляются в виде так называемого

инвестиционного проекта. Согласно Закону №39-Ф3 «инвестиционный проект есть

обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления

капитальных вложений, в том числе  необходимая проектно-сметная документация,

разработанная в соответствии с  законодательством Российской Федерации  и

утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а

также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-

план)».

Таким образом, если следовать букве  закона, то инвестиционный проект

трактуется как набор документации, содержащий два крупных блока документов:

·   документально оформленное  обоснование экономической целесообразности,

объема   и   сроков   осуществления   капитальных

вложений, включая необходимую  проектно-сметную документацию,  разработанную

в  соответствии  с  законодательством   РФ и утвержденную в установленном

порядке стандартами (нормами и правилами);

·  бизнес-план как описание практических действий по осуществлению инвестиций.

Однако на практике инвестиционный проект не сводится к набору документов, а

понимается в более широком  аспекте — как последовательность действий,

связанных с обоснованием объемов  и порядка вложения средств, их реальным

вложением, введением мощностей  в действие, текущей оценкой целесообразности

поддержания и продолжения проекта и итоговой оценкой результативности

проекта по его завершении. В этом случае инвестиционному проекту  свойственна

определенная этапность, т.е. он развивается  в виде предусмотренных фаз, а

набор документов, обосновывающих его  целесообразность и эффективность,

выступает лишь одним из элементов  проекта в целом.

Объектами капитальных вложений в  Российской Федерации являются   находящиеся

в   частной,   государственной,   муниципальной иных формах собственности

различные виды вновь создаваемого или модернизируемого имущества, за

изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.  Капитальные вложения в

объекты, создание и использование  которых не соответствуют законодательству

РФ и утвержденным в установленном  порядке стандартам, запрещены.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики,

подрядчики, пользователи объектов капитальных  вложений и другие лица.

Инвесторами, т. е. лицами, осуществляющими  капитальные вложения, могут быть

физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о  совместной

деятельности и не имеющие статуса  юридического лица объединения юридических

лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также

иностранные субъекты предпринимательской  деятельности (иностранные

инвесторы).

В качестве заказчиков по инвестиционному  проекту могут выступать как

собственно инвесторы, так и  уполномоченные ими физические и юридические

лица. Непосредственные работы по возведению производственных мощностей в

соответствии с требованиями проекта осуществляются подрядчиками, под

которыми понимаются физические и юридические лица, выполняющие работы по

договору подряда или государственному контракту, заключаемым с заказчиками

в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию

на осуществление ими тех  видов деятельности, которые подлежат лицензированию

в соответствии с федеральным законом.

Пользователями объектов капитальных  вложений могут выступать как инвесторы,

так и любые физические и юридические  лица, в том числе иностранные, а также

государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные