Инвестиционный климат

Ранжирование стран мирового сообщества по индексу  инвестиционного  климата или обратному ему  показателю индекса риска служит обобщающим показателем инвестиционной  привлекательности страны и "барометром" для  иностранных инвесторов. Зависимость  потока иностранных инвестиций от индекса  инвестиционного климата или  его отдельных составляющих носит  почти линейный характер. Не так  давно международная финансовая корпорация  заявила о своем  намерении включить Россию вместе с  группой других стран в свой совокупный инвестиционный индекс, который служит своего рода ориентиром для международных  частных инвесторов, стремящихся  определить инвестиционный “вес”  страны и формирующих свой инвестиционный портфель. По расчетам специалистов, только сам факт присвоения этого индекса может привести уже в 1997 году к росту инвестиций на 7 млрд. долларов. Как показывает анализ законодательства стран-республик бывшего СССР, при сходстве многих формулировок в ряде республик независимо от декларирующих общих положений принят режим большего благоприятствования иностранным инвесторам по сравнению с национальными. Это выражается в полном или частичном освобождении от уплаты налога на прибыль в  первый  период  эксплуатации предприятия (Украина, Казахстан,  Белоруссия, Киргизия, Литва, Туркмения) и снижения его в последующий период (Казахстан, Киргизия, Литва, Украина, Эстония), таможенных льготах для таких предприятий: тарифных (Украина, Молдавия, Россия, Туркмения, Эстония) и  нетарифных (Молдавия). Все названные меры призваны компенсировать неблагоприятный инвестиционный климат в этих республиках и косвенно подстраховать иностранных инвесторов от избыточного риска. В России до сих пор отсутствует своя система оценки инвестиционного климата и ее отдельных регионов. Иностранные инвесторы ориентируются на  оценки  многочисленных фирм, регулярно отслеживающих инвестиционный климат во многих странах мира, в том числе и в России. Однако оценки инвестиционного климата в России, даваемые зарубежными экспертами на их регулярных заседаниях, проводимые вне Российской Федерации и без участия российских экспертов,  представляются мало достоверными. В связи с этим встает задача формирования на основе ведущихся в Институте экономики РАН исследований Национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России, крупных экономических районов и субъектов Федерации. Это обеспечит приток и оптимальное использование иностранных инвестиций, послужит ориентиром российским банкам в собственной кредитной политике.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Пути улучшения  инвестиционного климата в России.

После всего сказанного можно  сделать несколько основных выводов  относительно политики улучшения инвестиционного  климата в России:

На нынешнем этапе благоприятный  инвестиционный климат становится главной  задачей, с помощью которого обеспечивается экономический рост и сохраняется  научно-технический потенциал для  поддержания статуса России как  индустриально развитой страны.

Учитывая все благоприятные  тенденции развития инвестиционного  климата в стране с 1992 г., он остается весьма непривлекательным. Поэтому  необходимо радикальное улучшение  инвестиционного климата в течение  короткого периода времени;

Но приведенный выше обзор  показывает, что быстро и кардинально  решить эту проблему практически  невозможно. Так как многие процессы как, например, борьба с преступностью, обеспечение надежной работы судебной системы и другие меры стабилизации экономики требуют длительного  времени.

Отсюда принципиальный вывод: разумная политика состоит в том, чтобы обеспечить если не быстрое, то постоянное и неуклонное улучшение  ситуации. У инвесторов должна сложиться  уверенность, что сегодня лучше, чем вчера, а завтра будет лучше, чем сегодня; что эта тенденция  не зависит от политической конъюнктуры.

Таким образом, требуется  долгосрочная стратегия стимулирования сбережений и привлечения инвестиций, в том числе иностранных, закрепленная в законодательной базе функционирования инвестиций. Учитывая неустойчивость российской политической ситуации, желательно ее подтверждение всеми основными  общественно-политическими силами, которые могут претендовать на власть в стране.

Есть несколько фундаментальных  вопросов, на которые надо ответить, прежде чем определять долгосрочную стратегию:

1. Все же еще раз надо задаться вопросом, есть ли иной выход, кроме ставки на частные инвестиции?

Частные инвестиции отличаются значительно большей эффективностью, чем государственные. С частными инвестициями на предприятия приходят новые технологии, современные методы управления. В тоже время частные  инвестиции чрезвычайно чувствительны  к условиям инвестирования - стабильности и предсказуемости макроэкономической политики, уровню вмешательства государства  в экономическую деятельность, простоте и понятности процедур согласования инвестиционных проектов, степени гармонизации национальных стандартов с международными, адекватности законодательства о защите инвестиций и т.д. Отсюда - безальтернативность самых серьезных усилий по улучшению инвестиционного климата.

2. Что мы больше предпочитаем - эффективность инвестиций или их объем?

При всех положительных качествах  частных инвестиций они не в состоянии  обеспечить всех потребностей экономики  в инвестиционных ресурсах в силу недостаточности их объема. Поэтому  государство должно отдать предпочтение эффективности. Не все инвестиции одинаково  полезны. Значительная доля инвестиций предприятий, в том числе естественных монополий и региональных (местных) властей, даже при нынешних жалких объемах  остаются “советскими" по показателям  эффективности. Нередко это просто выброшенные деньги. Конечно, чем  больше объем инвестиций, тем ниже показатели их эффективности даже при  жестком отборе и качественном исполнении проектов: просто с увеличением объемов  растет и число проектов, которые  могут быть включены в список финансируемых. Но важно, чтобы в этом списке первые места занимали самые эффективные. Сейчас это не так.

3. Будем ли стимулировать потребительский спрос или сбережения?

Это также непраздный вопрос, ибо в последнее время получила хождение точка зрения, что сейчас стимулирование потребительского спроса и увеличение денежных доходов населения  способствует экономическому росту. Есть даже предложения сразу удвоить  зарплату. Но доходы населения могут  реально расти только в меру роста  производства и производительности труда. Иной способ один - печатать деньги и ожидать роста цен, съедающего номинальные денежные доходы. Или  брать взаймы, что для нас уже  недоступно.

Другой способ стимулирования спроса - поощрять его в ущерб  сбережениям. Следует подчеркнуть, что российское общество не нуждается  в поощрении потребления. Вопреки  официальным данным, реальные национальные сбережения крайне низки, может быть за исключением очень узкого слоя наиболее состоятельных граждан. Поэтому в поощрении нуждаются именно сбережения, именно вложения в инвестиции, для чего должны быть предложены достаточно доходные и надежные инструменты, чтобы они стали важным элементом улучшения инвестиционного климата.

4. Если мы говорим о поощрении или привлечении инвестиций, то как это предпочтительно делать: за счет предоставления каких-либо льгот и привилегий приоритетным проектам или инвесторам, или же за счет создания равных благоприятных условий для всех?

Вопрос более чем уместен, ибо, во-первых, конкретные льготы, особые условия предоставлять легче  и эффект от них наблюдать можно  быстрее. Для нас более характерна именно такая практика. Пример - Указ Президента об особых условиях для  инвесторов в автомобильной промышленности. Другой пример - пониженная вдвое ставка налога на прибыль для расходов из прибыли на производственные инвестиции. Между тем, такой образ действий искажает нормальные мотивы сбережений и инвестиций. Государство, отдавая  предпочтение одним, ущемляет интересы большинства других инвесторов. в российских условиях любая льгота порождает нездоровый интерес и желание воспользоваться ею, не предпринимая особых усилий в деятельности, для стимулирования которой данная льгота предназначалась.

В сложившейся обстановке, видимо, нельзя избежать применения некоторых  льгот для инвесторов, таких, например, как инвестиционный налоговый кредит, предусмотренный Налоговым кодексом. Но, как правило, более эффективно общее улучшение условий для  инвестиций: например, вместо льгот  по налогам лучше общее снижение налогового бремени.

5. Последний вопрос - что делать для прекращения оттока капитала?

Инвестиции в тех объемах, которые необходимы для реструктуризации российской экономики, не удастся мобилизовать без этого.

Здесь также два принципиально  разных ответа, которые, однако, в известной  мере дополняют друг друга. Ответ  первый - административные ограничения  и усиление государственного контроля.

Более важен и перспективен второй путь - создание экономических  и правовых условий для того, чтобы  вывозить капитал было невыгодно. Надо, однако, учитывать структурные особенности  оттока капитала, разные его составляющие. А они таковы:

- отток легального или полулегального (т.е. готового стать легальным, платить налоги) капитала, который просто ищет более надежного и прибыльного помещения, стремится уйти от политической и социально-экономической нестабильности, от угрозы правам собственности и высоких трансакционных издержек;

- утечка капитала криминального, заработанного незаконным путем с целью его отмывания. Именно против криминальных доходов и отмывания денег нужны административные и силовые меры.

 

Поворот же первого потока равносилен самой задаче создания благоприятного инвестиционного климата.

Необходимо также определить приоритеты в работе по улучшению  инвестиционного климата. В среднесрочном  плане это, по мнению экспертов:

- радикализация борьбы с преступностью и коррупцией;

- укрепление и обеспечение независимости судебной системы;

- пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства;

- защита прав собственности и улучшение корпоративного управления;

- прозрачность российских предприятий для инвесторов и кредиторов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

Привлечение в широких  масштабах национальных и  иностранных

инвестиций в  российскую  экономику  преследует  долговременные

стратегические цели создания в России цивилизованного, социально  ориентированного  общества,  характеризующегося  высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная  экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных  форм собственности, но и интернационализацию   рынка   товаров,  рабочей  силы  и  капитала. А иностранный  капитал  может     привнести  в  Россию  достижения  научно-технического прогресса и     передовой  управленческий  опыт. Поэтому включение  России  в мировое    хозяйство  и  привлечение иностранного капитала - необходимое условие    построения в  стране современного гражданского общества. Привлечение    иностранного капитала в материальное  производство гораздо выгоднее,  чем    получение кредитов для покупки  необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные    долги.

Приток иностранных инвестиций жизненно важен  и для достижения

среднесрочных целей - выхода  из  современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества    жизни  россиян. При этом необходимо иметь  в виду, что интересы    российского  общества, с одной стороны, и иностранных  инвесторов – с другой, непосредственно  не совпадают. Россия   заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении  потребительского рынка высококачественными  и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего  экспортного потенциала,  проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет  обширного внутреннего рынка России,  ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники.

Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача:  привлечь  в страну иностранный  капитал,  не лишая его собственных  стимулов и направляя его мерами  экономического регулирования на достижение общественных целей. Привлекая иностранный  капитал, нельзя допускать дискриминации  в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые  льготы,  которых не имеют российские,  занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт,  такая мера практически не влияет на инвестиционную  активность иностранного  капитала,  но приводит к возникновению на месте  бывших отечественных производств  предприятий  с  формальным иностранным участием,  претендующих на льготное налогообложение.

        Нужно  стремиться  создать благоприятный  инвестиционный климат не только  для иностранных инвесторов,  но и для своих собственных.  И  речь не о том,  чтобы  найти им средства на осуществление  инвестиций.  Российскому частному  капиталу  также  нужны гарантии  от принудительных изъятий и  произвола властей, система страхования  от некоммерческих рисков,  а  также стабильные условия работы  при осуществлении долгосрочных  капиталовложений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Зименков Р.И. Прямые инвестиции США в экономику России.//США. Канада. Экономика. Политика. Культура. – 1999. – с. 3-13.

 

2. Безруков В., Сафронов Б., Марковская В. Конъюнктура инвестиционного рынка.//Экономист. – 2001. – № 7. – с. 3-7.