Инвестиционная деятельность предприятия

Данный показатель сравнивается с  коэффициентом рентабельности авансированного  капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли предприятия  на общую сумму средств, авансированных в его деятельность (итог среднего баланса-нетто).

 

2. Оценка  инвестиционных рисков.

Любая инвестиционная деятельность содержит известную долю риска, которую берет  на себя предприниматель. При достижении целей инвестиционного проекта  могут возникнуть непредвиденные обстоятельства. Эти непредвиденные обстоятельства или опасности принято называть рисками.

При оценке проектов наиболее существенными представляются следующие виды неопределенности и инвестиционных рисков:

• Риск нестабильности экономического законодательства и текущей экономической ситуации;
• Внешнеэкономический риск (введение ограничений на поставки товаров, закрытие границ;
• Неопределенность политической ситуации и неблагоприятных социально-политических изменений в стране, регионе;
• Колебания рыночной конъюнктуры, валютных курсов цен;
• Неопределенность природно-климатических условий;
• Производственно-технологический риск (отказы оборудования, аварии и т.д.);
• Неопределенность целей, интересов и поведения участников;
• Неполнота или неточность информации о финансовом положении, целях участников.

Для борьбы с риском существуют следующие методы, используемые на инвестиционной фазе проекта:

• распределение риска между участниками проекта (передача части риска соисполнителям);
• страхование;
• резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов;
• нейтрализация частных рисков;
• снижение рисков в плане финансирования.

Практически распределение риска реализуется в процессе подготовки плана проекта и контрактных документов. При этом следует помнить, что чем большую степень риска участники проекта собираются возложить на инвесторов, тем труднее будет найти инвесторов.

Страхование риска есть по существу передача определенных рисков страховой компании. Обычно это осуществляется с помощью имущественного страхования и страхования от несчастных случаев.

Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой способ борьбы с риском, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта и размеров расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проектов. Для этого:

1. Производится оценка потенциальных последствий рисков, то есть сумм на покрытие непредвиденных расходов;
2. Определяются структура резерва на покрытие непредвиденных расходов;
3. Определяют, для каких целей следует использовать установленный резерв.

Важно заметить, что часть резерва  всегда должна находиться в руках  менеджера проекта.

Под частными понимают риски, связанные с реализацией отдельных этапов (работ) по проекту, но напрямую не влияющие на весь проект в целом.

Риски в плане финансирования.

План финансирования проекта, являющийся частью плана проекта, должен учитывать следующие виды рисков:

• риск нежизнеспособности проекта, то есть инвесторы должны быть уверены, что предполагаемые доходы от проекта будет достаточны для покрытия затрат;
• налоговый риск включает невозможность использовать по тем или иным причинам налоговые льготы, предоставляемые действующим законодательством; изменением налогового законодательства; решение налоговой службы, снижающие налоговые преимущества;
• риск неуплаты задолженностей может возникнуть при временном снижении доходов из-за краткосрочного падения спроса на продукцию проекта или снижения цен на нее;
• риск незавершенного строительства. Инвесторов беспокоит риск дополнительных затрат, связанных с несвоевременным завершением строительной базы проекта. Поэтому перед началом строительства участники проекта должны придти к соглашению относительно гарантий его своевременного завершения.

 

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «Нытва»

3.1. Общие сведения об ОАО «Нытва»

1. Общие сведения.

Нытвенский медеплавильный завод построен в 1756 году. В 1768 году на заводе прекратилось медеплавильное дело, и началась выплавка чугуна, через 20 лет производство чугуна было прекращено, завод становится железоделательным и прокатным. В 30-е годы начинается освоение производства биметалла, и в настоящее время завод является одним из крупнейших в России производителем биметаллов. С 1939 года на заводе  выпускаются столовые и кухонные приборы, ныне он крупнейший их производитель в стране. С 60-х годов на заводе началась поэтапная реконструкция основного производства, которая завершилась в 80-х годах, когда были пущены в эксплуатацию производства рулонного проката и изделий из металлических порошков. В 1986 году пущен в 
эксплуатацию цех по производству изделий из металлических порошков. В  1988 году на заводе освоен серийный выпуск контейнеров - цистерн емкостью 16,5м^З для хранения и транспортировки жидких пищевых продуктов, соков, концентратов, пюреобразных продуктов. С 1994 года был налажен выпуск заготовок для изделий ФГУП Гознак из биметаллов и сплавов. С 2000 года освоен выпуск рондоли. Оpганизовано производство стрейч-пленки для промышленных и пищевых целей. В те же годы завод освоил производство оцинкованной ленты, которая практически не подвергается коррозии. К продукции, выпускаемой заводом, в 2008 году добавилась колючая проволока.

Общество  является коммерческой организацией, и действует в соответствии с  Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. № 203-ФЗ «Об акционерных обществах». Уставом и иными нормативно-правовыми  актами Российской Федерации.

Согласно  Уставу ОАО «Нытва» целью создания Общества является обеспечение стратегических интересов, обороноспособности и безопасности государства, удовлетворение общественных потребностей в производимой Обществом продукции (работах, услугах) и извлечение прибыли. Общество создано на неограниченный срок.

Основной  хозяйственной деятельностью ОАО  «Нытва» является производство и реализация ленты стальной холоднокатаной, ленты стальной оцинкованной, заготовок для монет, столовых и кухонных приборов из нержавеющей стали, заготовки из металлических порошков. Кроме того, Общество имеет право осуществлять любые виды коммерческой деятельности, не запрещенные Федеральными законами.

2. Положение общества в отрасли

В 2010 году перед предприятием стояла задача произвести 38 703 тыс.  тонн продукции, в среднем в месяц по 3225 тонн, продать на 1971139 тыс. руб. и получить операционную прибыль 103.9 млн рублей. Учитывая то, что на начало года были низкие складские запасы сырья, а за 2009 год потеряны многие основные потребители и имелись большие проблемы с технологией при переработке дешевого сырья производства ЧМК, выполнение плана давалось с большим трудом. План производства за 2010 год выполнен на 73%, произведено 28 302 тонны продукции. Соответственно, не выполнив полностью план, предприятие не получило выручки 418 млн. руб., что составляет 79% or утвержденного плана. На 59% выполнен показатель по операционной прибыли - получено только 42 млн. руб.

Однако  за 2010 гол ОАО «Нытва» удалось нарастить складские остатки; вернуть часть потерянного рынка сбыта; провести незначительное повышение заработной платы; распределить денежные потоки, что позволило своевременно расплачиваться с бюджетом и не допускать просрочек по выдаче заработной платы.

Предприятие полностью выполнило взятые на себя социальные обязательства. Как и в прошлые годы, рабочим выдавались путевки в профилакторий, поддерживались многодетные семьи, успешно проведена летняя оздоровительная кампания для детей работников предприятия, к   новогоднему празднику проведены вечера отдыха для взрослых и детей, каждый ребенок получил прекрасный подарок.

Производство:

Основные  цехи в прошлом году добились определенного  роста. Если в январе 2010 года была произведена 1814 тонна металлопродукции, то в декабре показатель в полтора раза больше – 2792 тонны. Цех по производству столовых и кухонных приборов и изделий из порошков работал достаточно стабильно; максимальные показатели были достигнуты по порошковым изделиям в марте - 56 тонн, по СП и КП в январе и декабре - по 1,5 млн. штук.

Всего за ушедший год завод произвел 27286 тонну металлопродукции, 12 904 тыс. штук столовых и кухонных приборов, 550 тонн изделий из металлических порошков.

Сбыт:

Положительная динамика просматривалась в течение  всего 2010 года. Рост продаж во II полугодии по отношению к первому составил 130%, а рост в IV квартале по сравнению с третьим - 105%.

Ощутимым  в 2010 году стало увеличение производства стальной ленты (именно этот сектор рынка претерпел в кризисное время значительное снижение объемов). Товары народного потребления также не снижают своих позиций: сумма от их реализации во II полугодии - 136349,9 тыс. руб.

В основном на положительные результаты повлияли следующие факторы: оживление спроса на рынке автопрома, поставка заготовки с ОАО «ЧМК». Это дало значительное уменьшение себестоимости продукции, следовательно, у сбыта появилась возможность реализовывать продукцию 
по рыночным ценам. Работники службы сбыта приложили максимум усилий к привлечению новых заказчиков и возврату старых партнеров ОАО «Нытва».

3. Приоритетные направления деятельности  Общества

Целью создания Общества является обеспечение  стратегических интересов, обороноспособности и безопасности государства, полное удовлетворение требований потребителей и общественных потребностей в производимой Обществом продукции (работах, услугах) с целью извлечения прибыли и  обеспечения технико-экономического развития предприятия и стабильного  положения на рынках продаж выпускаемой  продукции.

Менеджмент  Общества уделяет повышенное внимание развитию системы менеджмента качества (СМК) с целью обеспечения устойчивого  роста и стабильного финансового  положения за счет 
максимально полного обеспечения требований потребителей к качеству и ассортименту выпускаемой продукции. Руководство ОАО «Нытва» реализует Политику в области качества в своей деятельности, вовлекая работников в процесс непрерывного совершенствования системы менеджмента качества для повышения результативности работы предприятия.

Действующая Политика ОАО «Нытва» в области  качества определяет главной ценностью  репутацию предприятия, производящего  биметалл, изделия из порошковой металлургии, товары народного потребления, удовлетворяющего растущие требования потребителей. Стабильное качество продукции и ее технический уровень Общество рассматривает как основу для получения прибыли и развития предприятия в интересах собственников, персонала, общества, потребителей и поставщиков.

В 2010г. работа Общества была направлена на сохранение и поддержание в работоспособном состоянии производственных мощностей. Все возрастающий износ основных фондов предопределяет разработку и реализацию проектов технического перевооружения. В результате деятельности в рамках плана технического развития предприятия на 2010 год планировалось снизить негативное влияние факторов, ограничивающих развитие завода, обновление производственного потенциала и выпуск продукции (традиционных и новых видов) при снижении расхода всех видов ресурсов, а также соблюдение нормативов по охране окружающей среды. К техническому перевооружению на ОАО «Нытва» прежде всею относит комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов и участков на основе внедрения более 
совершенной техники, механизации и автоматизации оборудования и замены устаревшего, и физически изношенного новым более производительным, а также мероприятия по совершенствованию общезаводского хозяйства.

 

3.2 Оценка эффективности инвестиционного  проекта на примере ОАО «Нытва».

3.2.1. Описание инвестиционного проекта.

Реальные  инвестиции (инвестиции в основной капитал) на ОАО «Нытва» пойдут на освоение нового производства – производства двухсторонней оцинкованной ленты. Необходимость освоения новой продукции обоснована несколькими причинами: ОАО «Нытва» планирует диверсифицировать производство, чтобы снизить освоить новую нишу на рынке, тем самым обеспечив себе большую узнаваемость, стабильность и прибыль. Согласно маркетинговым исследованиям этот продукт на рынке сбыта ОАО «Нытва» пользуется наибольшим спросом ввиду невысокой цены. А учитывая репутацию ОАО «Нытва» спрос будет возрастать еще и за счет хорошего качества.

Для производства конкурентоспособной  продукции необходимо высокотехнологичное  дорогостоящее оборудование, которое  невозможно купить и запустить в  производство только за счет внутренних источников. Таким образом, необходимо прибегнуть к заемным источникам. Инвестором в данном случае будет выступать Нытвенское отделение Западно-уральского банка Сбербанка РФ № 1631. Финансирование будет осуществляться по ставке 19% годовых.

Проектом  предусмотрено реконструкция производственных помещений, закупка, монтаж и наладка  оборудования, подготовка персонала  и запуск производства и сбыта  продукции.

Стоимость проекта по освоению нового производства:

Общестроительные  работы (реконструкция цеха)  -750 тыс. руб.

Система освещения, водоснабжения, вентиляции – 530 тыс. руб.

Стоимость технологического оборудования -           3140 тыс. руб.

Стоимость демонтажа оборудования   -                       240 тыс. руб.

Стоимость монтажа нового оборудования    -            350 тыс. руб.

  Итого стоимость проекта:                                            5010 тыс. руб.

Кредит  будет взят на всю сумму стоимости  проекта, то есть на 5010000 руб. под 15% годовых. Основная сумма кредита погашается равными долями начиная со второго года и до седьмого, проценты по кредиту начинают выплачиваться с первого года. В качестве гаранта возврата инвестиционного кредита будет выступать договор о залоге имущества.  В течение срока действия инвестиционного кредитного договора будет производиться возмещение (субсидирование) процентной ставки ЦБ (10,5%) от уплаченных по кредиту процентов из федерального бюджета.

  Расчет погашения кредита.

Показатель	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год
Сумма кредита с учетом возврата, тыс. руб.	5010	5010	4175	3340	2505	1670	835
Погашение основного долга, тыс. руб.	-	835	835	835	835	835	835
Проценты по банковскому кредиту, тыс. руб.	751,5	751,5	629,25	501	375,75	250,5	125,25
Погашение процентов	751,5	751,5	629,25	501	375,75	250,5	125,25
Субсидия (10,5%)	526,05	526,05	438,375	350,7	263,025	175,35	87,675