Инвестиции в недвижимость

Необходимость профессионального менеджмент а связана с тем, что сложность и продолжительность процессов создания зданий и сооружений, процесса обустройства земельных участков требуют эффективного, профессионального управления объектами недвижимости.

4. Основные инвестиционные характеристики недвижимости

К основным инвестиционным характеристикам недвижимости, к таким особенностям недвижимости, которые являются наиболее важными  для инвестора и требуют анализа  и учёта, относятся:

· относительная стабильность потока доходов;

· значительная зависимость  основных параметров недвижимости от эффективности инвестиционного менеджмент а;

· антиинфляционная устойчивость;

· повышенный уровень  риска;

· отрицательная  корреляция инвестиционной доходности недвижимости и доходности имущества  других видов (например, финансовых активов).

Недвижимости присуща  относительная стабильность потока доходов от операций с недвижимостью - от функционирования или реализации - по сравнению с потоками доходов  от деятельности других видов (например, производство или операции с ценными  бумагами). Кроме этого, эффект стабильной генерации доходов от недвижимости обычно дополняется и более высокими ставками её доходности.

Значительная зависимость  характеристик недвижимости от эффективности  инвестиционного менеджмент а также является свойством недвижимости, которое инвестор должен учитывать. Необходимость эффективного инвестиционного менеджмент а связана с тем, что недвижимость является сложным для управления объектом, инвестиции в недвижимость требуют значительных управленческих затрат (намного больших, чем аналогичные затраты при вложениях в финансовые активы). В особенности это касается инвестиций в строительные проекты, основанные на отношениях субподряда. Кроме этого, в случае, когда инвестиции в недвижимость носят долгосрочный характер, необходимо обеспечивать эффективную и рациональную эксплуатацию объекта недвижимости.

Антиинфляционная  устойчивость недвижимости. Недвижимость обладает значительной степенью устойчивости по отношению к инфляции. Вследствие этой особенности инвестиции в недвижимость считаются эффективным способом защиты инвестора от инфляции и диверсификации инвестиционного портфеля (при оптимальном  сочетании доходности и риска). Причем в отношении защиты от инфляции необходимо отметить, что недвижимость (и в  большей мере - доходная недвижимость) может служить лучшей страховкой от инфляции по сравнению, например, с  ценными бумагами.

Повышенный уровень  риска. Инвестиции в недвижимость подвержены большей неопределенности по сравнению  с большинством финансовых активов. Высокая степень неопределенности объясняется более длительными  сроками капитальных вложений, а  также недостаточностью (часто даже отсутствием) полной и достоверной  информации на рынке о сделках  с недвижимостью (в отличие от биржевых сделок), сложностью доступа  к рыночной информации. Кроме этого, уровень риска является повышенным из-за иммобильности недвижимости и её недостаточной ликвидности. Риск изменения характеристик внешней среды по отношению к недвижимости часто имеет решающее значение при принятии решений об инвестициях в недвижимость.

Отрицательная корреляция доходов от инвестиций в недвижимости и инвестиций в финансовые активы. Цикличность функционирования рынка  недвижимости не совпадает с цикличностью промышленного производства на макроэкономическом уровне. Это несовпадение проявляется  в том, что инвестиционная привлекательность  доходной недвижимости возрастает в  периоды промышленного кризиса  и в периоды инфляции с высоким  темпом, в то время как реальные ставки доходности финансовых активов  в те же периоды обычно падают.

Выводы

К недвижимым объектам может быть отнесено и иное имущество, существенным признаком которого с  юридической точки зрения является обязательная регистрация прав, независимо оттого, каковыми они могут быть: правом собственности, правом пожизненного владения, хозяйственного ведения или постоянного использования, ипотекой, сервитутом и иными правами.

Рыночная и инвестиционная стоимость недвижимости зависит  от ценности объекта недвижимости, которая, в свою очередь, обусловлена  способностью и возможностью объекта  удовлетворять определённые потребности  и обеспечивать права и преимущества собственника в результате владения этим объектом недвижимости. Совокупность этих факторов с учётом затрат на создание или приобретение объекта собственности  определяет стоимость данного объекта. В теории оценки собственности (имущества) существует следующее краткое определение  рыночной стоимости объекта: рыночная стоимость объект - это мера того, сколько гипотетический типичный покупатель готов заплатить за оцениваемую  недвижимость.

Инвестиционная  стоимость недвижимости - это конкретная стоимость оцениваемого объекта  недвижимости для конкретного инвестора, исходя из его пристрастий и личных инвестиционных целей. Может существовать множество весомых причин, по которым  инвестиционная стоимость объекта  недвижимости для данного конкретного  потенциального владельца не будет  совпадать с его рыночной стоимостью. В число таких причин входят: различия в оценках разными инвесторами  будущей доходности объекта недвижимости; несовпадение в их оценках уровней  риска; в налоговом статусе, в  субъективных предпочтениях инвесторов и т.д.

Список  использованных источников

1. Ткаченко И.Ю.  Инвестиции. - М.: ИЦ «Академия», 2009. - 240 с.

2. Бочаров В.В.  Инвестиционный менеджмент . - СПб: Питер, 2000. - 160 с.

3. Орлова Е.Р.  Инвестиции. Курс лекций. - М.: Учебное  пособие, 2008. - 345 с.

4. Нешитой А.С. Инвестиции. - М.: Дашков и К, 2007. - 372 с.

5. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. - М.: Дело, 2009. - 280 с.