Инвестиции в ценные бумаги

Доклад

Инвестиции в  ценные бумаги

Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности или отношения займа владельца документа по отношению к лицу , выпустившему такой документ (эмитенту). Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах. Ценные бумаги являются одним из основных видов частных инвестиции, цель которых — распределение сбережений, направленное на преумножение, накопление средств. Рынок ценных бумаг предоставляет огромные возможности для инвесторов. Рынок ценных бумаг имеет тенденции стабильного роста, то есть стоимость бумаг повышается с каждым годом. Конечно, бывают определенные риски вложения в ценные бумаги, и требуется очень внимательное отношение к инвестированию в ценные бумаги.

Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами  наибольшие возможности и отличаются максимальным разнообразием. Это касается как видов сделок, осуществляемых при операциях с ценными бумагами, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным.

Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и  коллективным. При индивидуальном инвестировании происходит приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке. Коллективное инвестирование характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.

Ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:

• перераспределяет денежные средства (капиталы) между отраслями  и сферами экономики, территориями и странами; 
• предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал, например, право на участие в управлении, право на первоочередное получение соответствующей информации и т.п.; 
• обеспечивает получение дохода на капитал и (или) сохранение и возврат самого капитала.

Классификация ценных бумаг:

По содержанию финансовых отношений различают: 
• долевые ценные бумаги (акции), выражающие отношения имущественного права,  
• долговые ценные бумаги (облигации), выражающие отношения займа.

По форме существования  ценные бумаги могут быть:

• в документарной форме, т.е. иметь бумажную форму

• в бездокументарной форме, т.е. существовать в виде бухгалтерских  записей.

По видам эмитентов  выделяют:

• государственные ценные бумаги - представлены в основном долговыми  обязательствами и имеют наименьший уровень инвестиционного риска, однако и уровень инвестиционного  дохода по ним, как правило, наиболее низкий. Кроме этого, следует отметить, что путем изменения учетной  ставки Центрального банка государство  имеет возможность влиять на реальный уровень инвестиционного дохода по эмитированным ценным бумагам  в периоды резких колебаний конъюнктуры  финансового рынка.;

• ценные бумаги субъектов  РФ - Уровень инвестиционных качеств  ценных бумаг субъектов РФ в значительной степени определяется уровнем инвестиционной привлекательности соответствующих  регионов, уровень риска по таким  бумагам обычно также невысок, невысок  и уровень дохода;

• ценные бумаги хозяйствующих  субъектов - являются достаточно рискованными, но при этом уровень доходности по ним обычно выше указанных ранее  ценных бумаг. Поэтому в мировой  практике инвестиционные качества этих ценных бумаг считаются достаточно высокими, однако в российских экономических  условиях в связи с низкой эффективностью хозяйственной деятельности большинства  организаций ценные бумаги этих организаций  обладают низкими инвестиционными  качествами.

По способу  формирования различают:

• первичные (акция, облигация, вексель)

• вторичные или производные  ценные бумаги (варранты, опционы, финансовые фьючерсы).

По степени  связи с конкретным владельцем:

• именные ценные бумаги

• ценные бумаги на предъявителя.

В связи со сложной процедурой оформления именных ценных бумаг  и существованием контроля со стороны  эмитента за их обращением эти ценные бумаги обладают низкой ликвидностью и, как правило, вызывают незначительный интерес со стороны инвесторов.

По периоду  обращения ценные бумаги делятся  на:

• краткосрочные и долгосрочные. Период обращения краткосрочных  ценных бумаг определяет достаточно высокий уровень их ликвидности, для этого вида бумаг характерен относительно низкий уровень инвестиционного  риска и незначительный уровень  доходности.

• Для долгосрочных ценных бумаг, наоборот, характерен высокий  уровень риска, но и значительный уровень инвестиционного дохода.

Согласно российскому  законодательству к ценным бумагам  относятся:

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя — ценная бумага, удостоверяющая заключение договора банковского вклада с гражданином и внесение денежных средств на его счёт по вкладу.

Вексель— строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте.

Депозитный сертификат - это именная ценная бумага, удостоверяющая сумму депозита, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита и обусловленных в сертификате процентов.

Двойное складское  свидетельство – ценная бумага, состоящей из двух частей: складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта). Эти части, будучи отделенными друг от друга, являются самостоятельными ценными бумагами. Специфика таких ценных бумаг, как складское свидетельство, состоит не только в их своеобразной форме, но и в реквизитах, в состав которых входят: • наименование и местонахождение товарного склада;

• текущий номер свидетельства  по реестру;

• наименование и местонахождения  товаровладельца;

• наименование, количество, мера товара;

• срок хранения;

• размер вознаграждения и  порядок его уплаты;

• дата выдачи свидетельства;

• подпись и печать товарного  склада.

Закладная — это именная ценная бумага, которая удостоверяет право ее законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, а также право залога на имущество, обремененное ипотекой. Кроме того, наличие закладной, выданной в установленном законом порядке, подтверждает права ее законного владельца без предоставления других доказательств существования этого обязательства.

Инвестиционный  пай — именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).

Ипотечный сертификат участия — именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего её лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, а также иные права, предусмотренные Федеральным законом «Об ипотечных ценных бумагах».

Коносамент — документ, выдаваемый перевозчиком груза грузовладельцу. Удостоверяет право собственности на отгруженный товар.

Облигация — эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальную стоимость или иного имущественного эквивалента.

Опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая оплаченное право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой.

Простое складское  свидетельство - товарная ценная бумага, выдаваемая на предъявителя.

Приватизационные  ценные бумаги — расписка, оправдательный документ, поручительство.

Российская депозитарная расписка — именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами.

Сберегательный  сертификат — ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк физическим лицом, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка.

Чек — это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю

 

Виды сделок с  ценными бумагами

Ценные бумаги — это  главный предмет договоров, заключаемых  на рынке ценных бумаг.

Договор — это взаимное соглашение сторон, связанное с возникновением, прекращением или изменением имущественных прав, заложенных в ценной бумаге. Юридические формы договоров, связанных с переходом прав собственности на ценные бумаги, включают договоры купли-продажи, мены, залога, дарения, наследования и др.

В зависимости от срока  исполнения договоры с ценными бумагами подразделяются на:

• кассовые, или договоры с немедленным исполнением (обычно в срок до 2-3 дней);
• срочные, или договоры с исполнением через определенный срок в будущем;
• комбинированные, или пролонгационные, или сочетание противоположных кассовой и срочной сделок на один и тот же рыночный актив (ценную бумагу).

Кассовые договоры, или сделки, подразделяются:

• в случае покупки ценных бумаг — на сделки за счет собственных средств клиента (инвестора) либо за счет собственных средств клиента и заемных средств, которые предоставляет какой-либо кредитор (например, банк). Последние получили название «сделок с маржей»;
• в случае продажи ценных бумаг — на сделки, в которых имеет место продажа собственных ценных бумаг клиента либо продажа клиентом ценных бумаг, взятых взаймы.

Срочные договора

Срочные договора с ценными бумагами подразделяются на форвардные, фьючерсные, опционные и своповые.

Форвардный контракт - это договор купли-продажи (поставки) ценной бумаги через определенный срок в будущем, все условия которого есть предмет соглашения его сторон.

Форвардный контракт — это сделка, в которой продавец и покупатель договариваются о поставке актива на конкретную дату в будущем.

В момент заключения согласовываются  цена, качество и количество актива, расчётная дата, места поставки. Поставка товара и оплата производятся в определенную дату в будущем. Форвардные контракты в момент заключения не имеют стоимости, поскольку контракт — это лишь договоренность о купле или продаже чего-либо в будущем. Контракт не является ни активом, ни обязательством.

Цена контракта (форвардная цена) определяется из расчёта цены на момент заключения и накладных  расходов. Накладные расходы могут  включать плату за хранение, страхование, транспортные издержки, проценты по кредитам, дивиденды.

Главное преимущество форвардного контракта состоит в том, что он фиксирует цены на будущую дату. Главный недостаток форвардного контаркта в том, что при изменении цен в ту или иную сторону к расчётному дню контрагенты не могут разорвать его и неизбежно получают прибыли или убытки.

Отличительные характеристики форвардного контакта:

• Форвардный контракт является внебиржевым (не торгуется на бирже).
• Конфиденциален и является предметом переговоров между сторонами без каких-либо биржевых гарантий.
• Не предусматривает внесение маржи (первоначальный задаток).
• Используется для хеджирования и физической поставки.
• Характеристики устанавливаются в результате переговоров.
• Непрозрачны, требования по отчетности отсутствуют (Кондифенциальны)