Инвестиции и стратегия развития предприятия

Введение

В Республике Беларусь в последние годы происходит резкий спад инвестиционной активности, который обусловлен кризисным состоянием экономики. На сокращение инвестиций повлиял ряд объективных факторов: спад промышленного производства, неконтролируемые инфляционные процессы, быстрое и невосполнимое обесценивание инвестиционных финансовых ресурсов, развитие неплатежей, дезорганизация расчетов в строительстве, низкая договорная и производственная дисциплина. (1)

В настоящее  время российская экономика переходит  к новому этапу, важную роль в котором будет играть инвестиционный процесс. В условиях действующего предприятия поиск и выбор инвестиционной стратегии вызывает наибольшие сложности. Это объясняется тем, что любое инвестиционное решение зачастую затрагивает интересы большого числа граждан, юридических лиц и организаций. При этом общеизвестно, что успешное осуществление инвестиционного решения возможно лишь при достижении баланса интересов всех причастных к этому решению сторон. Именно этими обстоятельствами определяется особая важность и ответственность поиска и выбора инвестиционного решения при разработке стратегического плана инвестиционной деятельности. (2)

На современном  этапе возникла объективная необходимость  разработки новых подходов к процессу инвестирования с учетом стратегии  развития предприятия и методов  разработки стратегического плана  инвестиционной деятельности предприятия.

Практическая  потребность руководителей предприятий  в научном обосновании стратегии инвестиционной деятельности, инвестиционных программ и методике расчета эффективности принимаемых инвестиционных решений определили актуальность темы исследования, цели и задачи.

Цель данной работы - создание рекомендаций по разработке инвестиционной стратегии предприятия.

В соответствии с поставленной целью в работе должны быть решены следующие задачи:

1.  Раскрыть сущность инвестиционной стратегии на предприятии;

2.  Дать общую характеристику предприятия;

3.  Провести анализ финансового состояния инвестиционной деятельности предприятия.

Предметом исследования являются инвестиционная деятельность предприятия и методические положения разработки ее стратегии.

Объект исследования - предприятие "Уфамолагропром".

Теоретической и методической основой исследования являются труды отечественных и  зарубежных экономистов, основные положения  современной экономической теории, законы и постановления правительства Российской Федерации по управлению и организации инвестиционной деятельности, справочные и нормативные материалы по исследуемой проблеме, теории принятия инвестиционных решений.

 
Глава 1. Сущность инвестиционной стратегии на предприятии. Понятие инвестиционной стратегиии ее роль в развитии предприятия 

 

Инвестиционная  стратегия - система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Инвестиционная  стратегия является эффективным  инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, представляет собой концепцию ее развития и в качестве генерального плана осуществления инвестиционной деятельности предприятия определяет:

приоритеты  направлений инвестиционной деятельности;

формы инвестиционной деятельности;

характер  формирования инвестиционных ресурсов предприятия;

последовательность  этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей предприятия;

границы возможной  инвестиционной активности предприятия  по направлениям и формам его инвестиционной деятельности;

систему формализованных  критериев, по которым предприятие  моделирует, реализует и оценивает свою инвестиционную деятельность.

Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия и включает:

постановку  целей инвестиционной стратегии;

оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения;

выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам

инвестиционной  деятельности;

поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой. [3]

Инвестиционная  деятельность организации во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущихинвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности. На современном этапе все большее число организаций осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды.

Инвесторы, как  собственники, так и работники (персонал) предприятия, преследуют определенные цели: экономические или социальные (или те и другие вместе). В этом смысле стратегия развития предприятия  представляет собой более широкое  понятие, включающее как цели, так  и средства и стимулы их реализации. При таком подходе стратегия является инструментом, при помощи которого собственники (акционеры), инвесторы и работники стремятся наилучшим образом реализовать их цели. Так инвесторы, вкладывая в предприятие свои финансовые средства, требуют их возмещения (возврата кредита, например) или их сохранения и получения определенного процента (доходов), а иногда и участия в управлении.

Работники предприятия (персонал) отдают в распоряжение руководителей  свою производительную силу, знания, опыт и требуют справедливой заработной платы, участия в прибыли, создания безопасных условий труда и сохранения рабочих мест. Государство обеспечивает соблюдение налогового и правового порядка и требует от предприятий выплаты необходимых налогов и отчислений во внебюджетные фонды. [4]

Потребители продукции и поставщики также  связаны с предприятиями определенными  целями. Инвесторов и персонал предприятия, особенно руководителей, следует рассматривать как главных заинтересованных лиц в реализации намеченных целей.

Сохранение, эффективное функционирование и  успешное развитие предприятия, а также наиболее полное удовлетворение запросов потребителей, таким образом, являются главными целями предприятия. Реализация этих целей достигается благодаря повышению ценности (доходности) капитала. Соответственно и управление ресурсами, используемыми предприятием, подчинено этим целям. Ценность капитала находит количественное выражение в превышении суммы всех денежных поступлений над расходами, которые возникают в результате хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, предприятие является центром действия интересов собственников, инвесторов, сотрудников, поставщиков, потребителей, а также государства и может быть определено как экономическая и социально-техническая система, функционирующая в целях максимизации ценности капитала. Достижение этой главной цели должно базироваться на учете всей совокупности целей, возникающих в процессе производственной деятельности предприятия. [5]

В современных  условиях хозяйствования инвестиционная стратегия становится одним из определяющих факторов успешного и эффективного развития предприятия.

Разработанная инвестиционная стратегия:

обеспечивает  механизм реализации долгосрочных общих  и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия;

позволяет реально  оценить инвестиционные возможности  предприятия;

позволяет максимально  использовать инвестиционный потенциал  и

активно маневрировать  инвестиционными ресурсами;

обеспечивает  возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, которые неизбежно возникают в процессе изменений факторов внешней рыночной инвестиционной среды;

позволяет прогнозировать возможные варианты развития внешней  инвестиционной среды и уменьшить влияние негативных факторов на деятельность предприятия;

обеспечивает  четкую взаимосвязь стратегического, тактического (текущего) и оперативного управления инвестиционной деятельностью

предприятия;

отражает  преимущества предприятия в конкурентном окружении;

определяет  соответствующую политику инвестиционной деятельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений.

Внутри инвестиционной стратегии формируется значение основных критериальных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления предприятием и его организационной культуры. 

 

1.2 Классификация  инвестиционных стратегий

Существуют  множество вариантов инвестиционных стратегий на уровне предприятия. Инвестиционная стратегия (или инвестиционно-финансовая стратегия) отличается для предприятий  из разных стран, отраслей, различных  форм собственности, территориального расположения, вида продукции, технологического уровня и т.д. [6]

Рассмотрим  промышленные предприятия, реализующие  продукцию на конкурентных рынках. Начнем с малых форм предприятий:

Венчурные предприятия - малые технологические предприятия, осуществляющие рискованные проекты.

Для их финансирования создаются специальные венчурные  фонды. Базовой концепцией развития венчурных предприятий является реализация цепочки: инвестиции в ОКР, изготовление опытной инновационной партии продукции, завоевание ниши на рынке и быстрый выход на IPO (первичная продажа пакета акций стратегическому инвестору). Венчурный технологический бизнес является базой современного развития страны и создания постиндустриальной экономики и экономики знаний (новой).

Инновационное малое предприятие (число таких  предприятий пока в России не велико и не превышает 5-7%.).

В России только 4% продукции относится к инновационной. Инвестиционная стратегия таких предприятий - вложение основной части инвестиций в перспективные инновационные продукты, защищенные охранными документами (патентами, свидетельствами об изобретениях). Формируется портфель эффективных инвестиционных проектов.

Малое предприятие (неинновационное), как правило, не имеет  какой-либо разработанной инвестиционной стратегии.

Оно развивается  на основе интуиции руководителя, который  использует политику операционной эффективности. Малое предприятие, в случае удачной деятельности, осуществляет повышение эффективности текущей (операционной) деятельности мелкими шагами (повышение конкурентоспособности продукции и др.), что приводит к росту доходов. Подобных предприятий в России более 90%, а в развитых странах более 50%.

Инвестиционная  стратегия среднего инновационного предприятия имеет несколько  вариаций.

Например, инвестиционная стратегия предпринимателя (инвестора), купившего венчурную фирму заключается в быстром росте капитализации фирмы (рыночной стоимости) и захвате рынка. Средние предприятия, обладающие большим интеллектуальным капиталом, могут вести агрессивную наступательную патентную политику на рынках. И расширять подобным образом свое рыночное пространство, укреплять свои конкурентные преимущества. [7]

Среднее неинновационное  предприятие.

Подобные  предприятия часто вообще не имеют  стратегии, как таковой, а занимается повышением эффективности операционной (текущей) деятельности фирмы. И можно сказать, что это и есть их "стратегия". В то же время предприятие может использовать стратегию следования за стабильным и крупным потребителем, который и будет определять стратегию "сателлита".

Корпорации (крупные  фирмы).

Корпорации, следуя М. Портеру, могут использовать и используют два основных подхода в отношении общей стратегии и, соответственно, инвестиционной стратегии:

Отсутствие  стратегии, которую заменяет политика операционной эффективности (эту политику проводят также многие малые предприятия и средние фирмы).

Инвестиционная  стратегия отсутствует, а инвестиции используются на повышение операционной эффективности. Данную политику использовали некоторые японские корпорации.

Конкурентная  стратегия, основанная на использовании и развитии конкурентных преимуществ корпорации.

В свою очередь  конкурентная стратегия включает те или иные частные стратегии:

стратегию роста  интеллектуальной собственности корпорации, роста ее человеческого капитала, стратегию патентной и лицензионной экспансии. За счет этого поддерживаются и усиливаются конкурентные преимущества корпорации;

стратегию поддержания  монопольного положения в отрасли  или в определенной рыночной товарной нише;

стратегию слияний  и поглощений;

стратегию экономии на издержках;

стратегию развития на базе собственных средств и  их эффективного использования в инвестиционных проектах;

стратегию минимизации  рисков путем разделения их с партнерами в инвестиционных проектах;

стратегию дифференциации, основанную на разнообразии продукции  и

услуг.

Инвестиционная  стратегия, как часть общей политики фирмы, включает: