Инфраструктура инвестиционного рынка

 

3. Конъюнктура инвестиционного рынка

 

Конъюнктура инвестиционного рынка — совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка. Циклическое развитие и постоянная изменчивость инвестиционного рынка обусловливают необходимость постоянного изучения текущей конъюнктуры, выявления основных тенденций ее развития и прогнозирование будущей конъюнктуры. Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры[9 c.124].

Конъюнктуру инвестиционного рынка характеризуют  следующие показатели:

- виды  основных фондовых инструментов (акций, облигаций, деривативов и т.п.), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке;

- цены  предложения и спроса основных видов фондовых инструментов;

- объемы  и цены сделок по основным видам фондовых инструментов;

- сводный  индекс динамики цен на фондовом рынке; денежного рынка;

- кредитные  ставки коммерческих банков по  срокам предоставления финансового кредита;

- депозитные  ставки коммерческих банков по  вкладам до востребования и срочным вкладам;

- официальные курсы отдельных валют;

- курсы  покупки / продажи валют коммерческими  банками; рынка реальных инвестиций;

- основные  виды капитальных товаров, обращающихся на товарном рынке;

- цены  спроса и предложения на соответствующие капитальные товары;

- объемы  и цены сделок по соответствующим видам капитальных товаров;

- средние  цены на инвестиционные услуги (строительно-монтажные работы) [3, c.99].

Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает четыре стадии:

Конъюнктурный бум - резкий рост объемов реализации на инвестиционном рынке, увеличение предложения  и спроса на объекты инвестирования при опережающем росте спроса, повышение цен на объекты инвестирования, рост доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

Ослабление  конъюнктуры имеет место при  снижении инвестиционной активности в  результате общеэкономического спада. Эта стадия характеризуется относительно полным удовлетворением спроса на объекты  инвестирования при некотором избытке  их предложения, стабилизацией, а затем  снижением цен на объекты инвестирования, уменьшением доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

Спад  конъюнктуры - характеризуется критически низким уровнем инвестиционной активности, резким снижением спроса и предложения  на объекты инвестирования при превышении предложения. На этой стадии цены на инвестиционные объекты существенно снижаются, доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самых низких значений, инвестиционная деятельность в ряде направлений становится убыточной [3,c. 105].

Функционирование  инвестиционного рынка определяется воздействием многих факторов, основным из которых является формирование совокупного  инвестиционного спроса и предложения.

Инвестиционный  спрос может быть двух типов:

а) потенциальный  инвестиционный спрос - величина аккумулированного  экономическими субъектами дохода, который  может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал;

б) реальный инвестиционный спрос - действительная потребность хозяйствующих субъектов  в инвестировании. Это инвестиционные ресурсы, которые непосредственно  предназначены для инвестиционных целей (планируемые инвестиции). Инвестиционное предложение составляет совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и др. Объекты инвестиционной деятельности отражают спрос на инвестиционный капитал. Воплощая инвестиционный спрос и предложение, инвестиционный капитал и объекты инвестиционной деятельности, выступающие в форме инвестиционных товаров, находятся на различных, противостоящих полюсах инвестиционного рынка. В зависимости от исходной позиции анализа инвестиционный рынок можно рассматривать в двух аспектах: как рынок инвестиционного капитала, размещаемого инвесторами, и как рынок инвестиционных товаров, представляющих объекты вложений инвесторов. Данный подход обусловлен рассмотренным выше двойственным характером инвестиций, выступающих, с одной стороны, как ресурсы (инвестиционный капитал), а с другой стороны, как вложения (инвестиционные товары), и отражает специфику инвестиций в рыночных условиях [9,c.130].

Рынок инвестиционного  капитала. На рынке инвестиционного  капитала осуществляется движение инвестиций. Он характеризуется предложением инвестиционного капитала со стороны инвесторов, выступающих при этом в роли продавцов, и спросом на инвестиции со стороны субъектов инвестиционной деятельности, выступающих в роли покупателей.

Инвестиционный  капитал составляют элементы капитальных ценностей, которые могут принимать как материальную, так и денежную форму. Несмотря на разнообразие форм инвестиций, как уже отмечалось, все они являются результатом накопления капитала.

Обмен инвестиций на рынке инвестиционного капитала производится исходя из ожидаемой отдачи от них в будущем, которая должна превосходить доход.

Рынок инвестиционных товаров предполагает процесс обмена объектов инвестиционной деятельности. На этом рынке инвестиционный спрос представляют инвесторы, выступающие как покупатели инвестиционных товаров, а инвестиционное предложение — производители инвестиционных товаров или другие участники инвестиционной деятельности, являющиеся продавцами объектов вложений для инвесторов [3,c.111].

Инвестиционные  товары. Объекты инвестиционных вложений составляют особый вид товаров, представленных элементами капитального имущества, которые в отличие от потребительских товаров используются в различных сферах экономической деятельности с целью получения дохода (эффекта) в перспективе. Инвестиционные товары, как и инвестиции, характеризуются качественной разнородностью. Они могут существовать в материальной форме (элементы физического капитала), в денежной форме (деньги, целевые денежные вклады, паи, ценные бумаги), а также и в материальной и в денежной форме (основной и оборотный капитал, научно-техническая продукция и т.д.). Их обобщающей характеристикой является способность приносить доход.

Определенные  виды инвестиций и инвестиционных товаров  в силу их связанности в производительной форме не могут непосредственно обращаться на инвестиционном рынке. В странах с развитой рыночной экономикой они обычно замещаются на рынке долговыми обязательствами или свидетельствами о вложении капитала, дающими право на присвоение дохода (долговыми и долевыми ценными бумагами). Обращаясь на инвестиционных рынках, финансовые инструменты, возникшие на основе реального капитала и являющиеся его представителями, приобретают самостоятельное значение, собственные формы и закономерности функционирования.

 

 

 

 

 

 

2Анализ хозяйственной  и инвестиционной деятельности ОАО «ЭРКО»

2.1 Нормативно-правовая характеристика ОАО «ЭРКО»

Полное фирменное наименование Общества: Открытое акционерное общество «Энергетическая Русская Компания».

Сокращенное фирменное наименование Общества: ОАО «ЭРКО».

Наименование Общества на английском языке: Russian Power Company.

Местонахождение Общества – 119991, г. Москва, ул. Льва Толстого, д. 5/1, стр. 1

Целью Общества является объединение  экономических интересов, материальных, трудовых и финансовых ресурсов акционеров Общества для осуществления деятельности, не запрещенной действующим законодательством, направленной на извлечение прибыли.

 Общество по своему усмотрению  осуществляет гражданские права  и несет обязанности. 

Основными видами деятельности Общества являются:

- инвестиционная деятельность;

- финансовое посредничество;

- деятельность по управлению  другими хозяйствующими субъектами;

- финансовая аренда (лизинг);

- операции с недвижимым имуществом  и аренда;

- аренда машин и оборудования;

- торговая, торгово-посредническая, сбытовая, закупочная (включая реализацию продукции  и товаров за наличный и  безналичный расчет) деятельность;

- производственная деятельность.

Уставный капитал Общества составляет 10 350 000 (Десять миллионов триста пятьдесят  тысяч) рублей.

Обществом размещены обыкновенные именные бездокументарные акции  одинаковой номинальной стоимостью 1 (Один) рубль каждая в количестве 10 350 000 (Десять миллионов триста пятьдесят  тысяч) штук на общую сумму по номинальной  стоимости 10 350 000 (Десять миллионов  триста пятьдесят тысяч) рублей.

Количество объявленных акций  Общества составляет 25 000 000 (Двадцать пять миллионов) обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 1 (Один) рубль каждая.

2.2 Основные экономические показатели деятельности ОАО «ЭРКО»

Для выявления тенденции развития предприятия проведем анализ основных экономических показателей, представленных в динамике за последние 3 года работы предприятия. Основанием для расчетов являются данные бухгалтерской финансовой отчетности за 2009-2011 года. Для наглядности представим расчеты в виде таблицы 1.

Выручка предприятия в 2010 году была равна 13265 тысяч рублей. В 2011 году данный показатель достиг своего максимального значения за рассматриваемый период и составил 644661 тысяч рублей. В 2012 году значение показателя уменьшилось по отношению к 2011 году, но осталось н 2354 тыс.рублей выше, чем в 2010 году . В 2012 году выручка составила 325508 тысяч рублей.

Себестоимость имеет динамику такую же, как и предыдущий показатель. В 2010 году себестоимость составляла 222 тысячи рублей, в 2011 году показатель увеличился и составил 594941 тысяч рублей. В 2012 году произошло снижение показателя,но он остался выше значения 2010 года и составил 291264 тыс.руб.Это на 291042 тыс.руб (или на131100% ) боольше чем в 2010 году.

Валовая прибыль на протяжении рассматриваемого периода меняла свои значения следующим образом: в 2010 году размер валовой прибыли составил-13043 тыс.руб., в 2011 году 49720 тыс.руб. и в 2012 году 34244 тыс.руб.

Размер чистой прибыли в 2010 году составил 7095 тыс.руб., в 2011 году 29539 тыс.руб. и в 2012 году 14758 тысяч рублей.

Численность персонала на протяжении рассматриваемого периода остается неизменной и составляет 150 человек.

Показатель фондоотдачи в 2010 году достиг значения 5,0075 п.п. В 2011 году произошло увеличение показателя на 267,4764 п.п. и фондоотдача составила 272,4839 п.п. В 2012 году значение показателя упало на 120,4484 п.п. и составило 152,0355 п.п.

 

Таблица 1- Анализ основных экономических  показателей деятельности ОАО «ЭРКО» за период с 2010 по 2012 гг., тыс. руб.

 

Показатель	2010г.	2011г.	2012г.	Изменение 2012г. к 2010г.
				Абсолютное, тыс.р.	Относительное,%.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	13265	644661	325508	312243	2354,0
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	222	594941	291264	291042	131100
Валовая прибыль, тыс. руб.	13043	49720	34244	21201	162,0
Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода, тыс. руб.	7095	29539	14758	7663	108
Численность персонала, человек	150	150	150	0	0
Фондоотдача, руб./руб.	5,0075	272,4839	152,0355	147,028	2936
Фондоемкость, руб./руб.	0,1944	0,0037	0,0066	-0,1878	-96
Фондовооруженность, тыс.руб./чел.	17,66	15,7666	14,2733	-3,3867	-19,18
Рентабельность продаж, %	53,4866	4,5821	4,5338	-48,9528	-91,52