Функції та структура ринку цінних паперів

2. Функції та  структура ринку цінних паперів

Ринок цінних паперів – це механізм, за допомогою якого встановлюються відповідні правові та економічні взаємовідносини між підприємцями, корпораціями та іншими структурами, яким необхідні фінансові кошти для свого розвитку та організаціями та громадянами, які їх можуть позичити (надати) на певних умовах.

Ринок цінних паперів поділяється на:

Первинний ринок – сукупність правовідносин, пов’язаних з розміщенням цінних паперів. На ньому здійснюється розміщення цінних паперів першої емісії компаній, що створюються, друга та наступні емісії фірм, що вже функціонують на фондовому ринку. Розміщення цінних паперів на ринку здійснюється шляхом публічного (відкритого) або приватного (закритого) продажу їх емітентом, через систему інвестиційних посередників або інвестиційним банком шляхом андерайтингу (викупу у емітента та розповсюдження всього обсягу емісії).

Вторинний ринок – це сфера обігу цінних паперів, куди вони потрапляють після того як їх продасть перший власник, що купив ці папери у емітента.

Механізмом, що забезпечує обмін фінансовими активами є  Фондовий ринок.

На фондовому  ринку здійснюються такі види професійної  діяльності:

• діяльність з торгівлі цінними паперами;
• діяльність з управління активами інституційних інвесторів;
• депозитарна діяльність;
• діяльність з організації торгівлі на фондовому ринку;
• розрахунково-клірингова діяльність;
• реєстраційна діяльність.

Професійна діяльність на фондовому ринку здійснюється виключно на підставі ліцензії, що видається  Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку. Перелік документів, необхідних для отримання ліцензії, порядок її видачі та анулювання встановлюються Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку.

Діяльність  з торгівлі цінними паперами

Професійна діяльність з торгівлі цінними паперами на фондовому ринку  провадиться торговцями цінними паперами - господарськими товариствами, для яких операції з цінними паперами є виключним видом діяльності, а також банками.

Професійна  діяльність з торгівлі цінними паперами включає:

• брокерську діяльність;
• дилерську діяльність;
• андеррайтинг;
• діяльність з управління цінними паперами.

Торговцю цінними паперами забороняється перепродавати (обмінювати) цінні папери власного випуску.

• Брокерська діяльність - укладення торговцем цінними паперами цивільно-правових договорів (зокрема договорів комісії, доручення) щодо цінних паперів від свого імені (від імені іншої особи), за дорученням і за рахунок іншої особи. 
• Дилерська діяльність - укладення торговцем цінними паперами цивільно-правових договорів щодо цінних паперів від свого імені та за свій рахунок з метою перепродажу, крім випадків, передбачених законом.
• Андеррайтинг - розміщення (підписка, продаж) цінних паперів торговцем цінними паперами за дорученням, від імені та за рахунок емітента.
• Діяльність з управління цінними паперами - діяльність, яка проводиться торговцем цінними паперами від свого імені за винагороду протягом визначеного строку на підставі договору про управління переданими йому цінними паперами та грошовими коштами, призначеними для інвестування в цінні папери, а також отриманими в процесі цього управління цінними паперами та грошовими коштами, які належать на праві власності установнику управління, в його інтересах або в інтересах визначених ним третіх осіб.

Діяльність  з управління активами інституційних  інвесторів

Діяльність з управління активами інституційних інвесторів -  професійна діяльність учасника фондового  ринку - компанії з управління активами, що проводиться нею за винагороду від свого імені або на підставі відповідного договору про управління активами інституційних інвесторів.

Депозитарна діяльність

Депозитарна діяльність провадиться учасниками фондового  ринку відповідно до законодавства  про депозитарну систему України.

Депозитарій - юридична особа, яка створюється у формі відкритого акціонерного товариства, учасниками якого є не менше ніж десять зберігачів, і яка здійснює виключно депозитарну діяльність. При цьому частка одного учасника в статутному фонді депозитарію не може перевищувати двадцяти п'яти відсотків цього фонду.

Діяльність  з організації торгівлі на фондовому  ринку 

Діяльність з організації  торгівлі на фондовому ринку - діяльність професійного учасника фондового ринку (організатора торгівлі) із створення  організаційних, технологічних, інформаційних, правових та інших умов для збирання та поширення інформації стосовно попиту і пропозицій, проведення регулярних торгів фінансовими інструментами за встановленими правилами, централізованого укладення і виконання договорів щодо фінансових інструментів, у тому числі здійснення клірингу та розрахунків за ними, та розв'язання спорів між членами організатора торгівлі.

Організаторами торгівлі є фондові біржі, що відповідають вимогам Закону.

Розрахунково-клірингова діяльність – полягає у визначенні взаємних зобов’язань щодо угод з цінними паперами та розрахунків за ними. Клірингом визнається процедура отримання, звірки інформації, визначення взаємних зобов’язань з метою проведення взаємозаліку, забезпечення та гарантування розрахунків за угодами щодо цінних паперів.

Реєстраційна  діяльність

Діяльність з ведення  реєстру власників іменних цінних паперів – збір, фіксація, обробка, зберігання та надання даних, що складають  систему реєстру власників іменних  цінних паперів.

Реєстратори власників іменних цінних паперів – це організації, які проводять перелік за станом на певну дату власників іменних цінних паперів, належних їм іменних цінних паперів, що є складовою системою реєстру та дає змогу ідентифікувати цих власників, кількість, номінальну вартість та вид належних їм іменним цінним паперам.