Формирование инвестиционного климата в современной России

1.3. УСЛОВИЯ ФОРМИРОВАНИЯ БЛАГОПРИЯТНОГО  РЕГИОНАЛЬНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА

В соответствии с Конституцией РФ федеральный центр наделен  и обладает необходимыми полномочиями установления правовых основ единого рынка, проведения научно обоснованной экономической политики, отвечающей общим интересам страны, регионов, отечественных товаропроизводителей. На него также возложены функции финансового, валютного, таможенного регулирования, денежной эмиссии, выработки основ ценовой политики, регулирования банковской системы.

В настоящее время страна оказалась вновь перед выбором  дальнейшей стратегии экономической  политики. Каждый субъект Федерации  является частью общей экономической среды, его экономика, банковская система в значительной степени зависят от общего состояния дел в стране в целом, поэтому главная идея корректировки курса рыночных реформ состоит в ориентации их на отечественное производство, создание стимулов экономического роста и наращивание экономического потенциала регионов Федерации. Для сбалансированного развития их требуются специальные отраслевые и региональные программы мобилизации бюджетных и инвестиционных ресурсов, направленные на обеспечение потребностей регионов, преодоление убыточности и повышение конкурентоспособности продукции отечественных предприятий. Необходимы также активные меры по реструктуризации как промышленных предприятий, так и финансовых институтов с участием государства и субъектов Федерации.

Важным по своей экономической  значимости является предоставление региональных накоплений инвесторам для осуществления  проектов развития и предотвращения оттока средств. С этой задачей вполне могут справиться региональные отделения государственных банков и банков развития. В настоящее время денежный капитал – ощутимо дефицитный ресурс отечественной экономики. До сих пор у нас не разработана единая концепция развития банковской системы страны. По-прежнему недооценивается роль региональных банков. Проблема их развития до сих пор тесно связана с вопросами денежно-кредитной политики, формирования бюджета и прогноза социально-кредитного развития страны на ближайший год.

В заключение хотелось бы отметить, что поскольку улучшение инвестиционного климата может происходить лишь постепенно, в процессе эволюции институтов рыночной среды и роста позитивных ожиданий у инвесторов и предпринимателей, необходимо уже сейчас создавать условия для улучшения конкурентоспособности инвестиционного климата российской экономики на мировых рынках капитала.

ГЛАВА 2. СОСТОЯНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО  КЛИМАТА СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ

2.1. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ

На фоне политической стабильности, а также благодаря необычайно благоприятным конъюнктурным условиям, сложившимся на внешнем рынке для основных статей российского экспорта, т.е. для сырья, стала возможна стабилизация экономической ситуации, необходимая для проведения дальнейших реформ в области социально-экономической политики, направленных на дальнейшую интеграцию России в мировое сообщество.

Стала увеличиваться доля оплаты денежными средствами, замедлился рост неплатежей. Сокращение бартера  и других нерыночных форм обмена повлияло на снижение общего уровня цен, так как цены на товары, реализуемые за деньги, по оценкам, примерно на 25-30% ниже цен бартерных сделок.

Такая макроэкономическая ситуация должна быть использована для  активизации структурных реформ в реальном секторе, что может обеспечить долгосрочный экономический рост. Кроме того, это позволит усилить роль банков и других финансовых институтов в реализации возможности неинфляционного экономического роста.

В то же время, большинство  рисков, существовавших в российской экономике в предыдущие годы, сохранилось, так как они связаны с несовершенством существующих властных, регулятивных и других общественных институтов и структурными деформациями, доставшимся в наследство от советского народного хозяйства.  Зависимость динамики фондового рынка в большей степени от ситуации на фондовых рынках США, нежели от состояния российской экономики, хранение сбережений населения в форме наличной валюты, стагнация притока прямых иностранных инвестиций и высокий отток капитала свидетельствуют о сохранении у большинства потенциальных инвесторов недоверия к политике российского правительства и низкой оценке привлекательности вложений в российскую экономику. Перелома тенденции пока не произошло, а впечатляющий рост инвестиций несоизмерим с масштабом инвестиционного спада за прошедшее десятилетие.

2.2. ЗАКОНОДАТЕЛЬНОЕ И АДМИНИСТРАТИВНОЕ  РЕГУЛИРОВАНИЕ

Основным недостатком  правового поля в России, препятствующим реализации принятых основных законодательных актов, является отставание в развитии необходимой сопутствующей законодательной и нормативной базы, подразумеваемой в этих документах, как органами законодательной, так и исполнительной власти.

Другие факторы, негативно  влияющие на правовое поле, включают в  себя частые изменения законодательства и отсутствие согласованности федерального и регионального законодательства. Существенным недостатком является также неэффективность, а во многих случаях отсутствие штрафов и других мер взыскания за нарушение законов.

Политическая стабилизация позволила начать работу по ревизии  законодательных баз регионов и приведению их в соответствие с федеральным законодательством. Это не только обязательные действия по выполнению конституционных норм, декларирующих единое правовое и экономическое поле на территории всей страны, но и следующий необходимый шаг к развитию конкурентного рынка и снижению издержек входа и совершения трансакций.

Ни для кого не секрет, что одним из наиболее высоких  барьеров на пути инвестиций в России является чрезмерная усложненность  процедуры согласования технико-экономических обоснований и проектов строительства, а также получения разрешительной документации на реализацию инвестиционных проектов. Законодательные инициативы Правительства Российской Федерации направлены, в том числе, на устранение этих недостатков. В ближайшее время в Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", будут внесены изменения, упрощающие процедуру согласования и получения разрешительной документации на реализацию инвестиционных проектов и вводящие правила "одного окна", путем создания соответствующего уполномоченного органа исполнительной власти, на который возлагается проведение государственной экспертизы инвестиционных проектов, а также выдача исходно-разрешительной документации для их реализации. Упрощение системы согласования технико-экономических обоснований проектов и получения инвесторами исходно-разрешительной документации на реализацию инвестиционных проектов позволит существенно усилить привлекательность России и стимулировать деятельность отечественных инвесторов.

Система регистрации юридических  лиц также будет радикально упрощена путем перехода к уведомительному порядку с одновременным установлением ответственности учредителей за соответствие заявленных сведений их фактическому состоянию, для чего разработан законопроект "О государственной регистрации юридических лиц", в котором предусмотрены единый порядок регистрации субъектов хозяйственной деятельности независимо от их организационно-правовой формы и сферы деятельности и введение единого государственного реестра юридических лиц. Принятие закона будет способствовать упрощению порядка регистрации для заявителя, поскольку обязанность информирования налоговых и иных органов о регистрации юридического лица возлагается не на заявителя, а на регистрирующий орган.

2.3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ КОРПОРАТИВНОГО  УПРАВЛЕНИЯ

Одной из самых серьезных  и больных проблем в российской экономике является проблема низкого  качества корпоративного управления. Очевидно, что сложившаяся система  менеджмента сдерживает инвестиции в российскую экономику и в  значительной степени влияет на низкую эффективность большинства российских компаний. Среди первоочередных проблем управления компаниями в России выделяются: несоблюдение требований раскрытия информации; низкая квалификация менеджмента; нарушение прав собственников при реорганизации компаний; перераспределение активов в пользу организаций, контролируемых менеджментом или кем-либо из собственников; занижение рентабельности финансовых операций с помощи трансфертных цен.

Корпоративное управление в России нуждается в существенном улучшении. Составной частью совершенствования корпоративного управления является совершенствование корпоративного права. В качестве положительного фактора следует отметить предпринимаемые попытки по внесению изменений в Федеральный закон "Об акционерных обществах".

Корпоративное право должно быть дополнено нормами, регламентирующими процедуры слияния и процедуры поглощения, процедуры выделения и разделения хозяйственных обществ в тех случаях, когда в результате этого формируются юридические лица с доминирующим собственником, механизмы интеграции (создания холдингов, финансово-промышленных групп и иных интегрированных бизнес-групп).

Требуется упорная работа по гармонизации интересов собственников  с интересами общества. Этому, на наш  взгляд, будет способствовать, во-первых, совершенствование механизмов корректировки  поведения доминирующих собственников, и, во-вторых, совершенствование механизмов перераспределения собственности в пользу эффективных (с точки зрения общества) собственников. Существует два основных направления, в которых возможно формирование механизмов корректировки интересов. Во-первых, требуется существенное усиление ответственности собственников за действия исполнительных менеджеров и за собственные решения по развитию подконтрольной корпорации, принятые на уровне собрания акционеров или совета директоров. Во-вторых, требуется формирование условий для поддержания баланса интересов между различными группами акционеров (собственников), в первую очередь между доминирующими и миноритарными акционерами.

Давно назрело совершенствование  механизмов перераспределения собственности в пользу наиболее сильных участников рынка. В данном случае необходимо одновременное движение по трем направлениям:

Упрощение изъятия собственности  у неэффективных с точки зрения общества собственников, то есть создание угроз для неэффективных собственников, создание предпосылок для эффективного с точки зрения общества изъятия собственности.

Устранение возможности  отъема у собственников относительно устойчиво работающих предприятий (т.е. защита эффективных собственников, предотвращение неэффективного с точки зрения общества изъятия собственности).

Создание возможностей для поглощения крепкими (эффективными) предприятиями слабых (неэффективных) предприятий, то есть создание механизмов прямого замещения неэффективных собственников эффективными.

Особенно актуальным представляется предотвращение случаев изъятия  собственности у добросовестных собственников. В данном случае возможно одно из следующих решений:

Устранение наиболее явно противоречащих целям государственной  политики положений Закона о банкротстве, т.е. "косметический ремонт" действующего варианта Закона о банкротстве.

Введение в законодательство понятия "оздоровление", отличающегося  от понятия банкротства; разделение понятий "несостоятельность" и "банкротство" и разделение процедур оздоровления и процедур банкротства, т.е. корректировка действующего Закона о банкротстве и принятие нового Федерального закона "Об оздоровлении несостоятельных предприятий".

Приостановление действия Закона о банкротстве и разработка принципиально нового варианта данного Закона, т.е. отмена института банкротства до принятия нового варианта Закона.

Необходимо отметить большой  прогресс в сфере раскрытия информации. Закончено внедрение системы СКРИН, позволяющей потенциальным инвесторам получать оперативную информацию о финансовом состоянии предприятий; заключениях профессиональных участников рынка относительно инвестиционной привлекательности инвестиционных инструментов; обзоры рынка; информацию об объемах торговли и финансовом состоянии самих профессиональных участников рынка и т.д. Более 50 (по самым скромным подсчетам) производственных предприятий открыли собственные сайты, на которых размещается достаточно подробная информация о предприятиях. Все большее количество Администраций субъектов федерации и муниципальных образований также обращается к интернету.

Несмотря на отдельные  позитивные сдвиги, защита прав инвесторов и корпоративное управление остаются ахиллесовой пятой российской экономики. Для преодоления недостатков в этой сфере необходимо совершенствование права по вопросам инвестиций и корпоративного управления, повышение эффективности государства в области управления собственностью.

2.4. ВСТУПЛЕНИЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ  В ВТО

Вступление России в  члены Всемирной Торговой Организации - существенный фактор для привлечения иностранных инвестиций. С точки зрения взаимосвязи притока прямых иностранных инвестиций и политики в отношении внешней торговли, координация торговой и инвестиционной политики будет важным фактором улучшения инвестиционного климата в России.

Внешнеэкономическая политика России сегодня во многом формируется  под воздействием мирового рынка  и международной конкуренции. Правительство учитывает эти процессы и готовится присоединиться к ВТО.

К настоящему времени завершен в целом первый, так называемый информационный этап процесса присоединения и одновременно ведется обсуждение обязательств России по присоединению к многосторонним соглашениям ВТО, затрагивающим те или иные аспекты российского регулирования в области торговли и экономики. Россия стремится занять в международном разделении труда положение, соответствующее ее людскому, промышленному и научному потенциалам. Присоединение к ВТО абсолютно необходимо для консолидации внутренних реформ и их успешного завершения.