Банковское кредитование капитальных вложений

В России возрождение кредитных союзов началось благодаря Международной конфедерации обществ потребителей (КонфОП) в 1991 г. и было связано с обострившейся для граждан проблемой потребительского кредита и необходимостью спасения семейных бюджетов от стремительно растущей инфляции. Кредитные кооперативы привлекают средства своих пайщиков на основании договоров займа с целью оказания финансовой взаимопомощи. Деятельность кредитных кооперативов регулируется законом "О кредитной кооперации". Закон ограничил концентрацию риска на одного заемщика — не более 10% от общей суммы полученных займов, привлекать от одного члена разрешено не более 20—30% от общей суммы средств пайщиков. Также закон обязал кооперативы формировать резервный фонд в размере не менее 2—5% от суммы привлеченных средств. Все кредитные кооперативы должны к августу 2010 года объединиться в саморегулируемые организации (СРО). Согласно Единому государственному реестру юрлиц (ЕГРЮЛ), на начало 2009 года было зарегистрировано 4,5 тыс. кредитных кооперативов, однако налоговую отчетность сдают примерно 2,5 тыс. из них, говорит господин Сиднев. По оценкам НАУМИР, в этих кооперативах сконцентрировано около 20—25 млрд руб. (для сравнения: объем банковских розничных кредитов сейчас превышает 3 трлн руб.). Пайщиками кредитных кооперативов являются около 1 млн россиян. В США кредитные союзы являются наиболее распространённой финансовой структурой, их количество достигает 10 тысяч, членами кредитных союзов является треть населения США. В общей сложности, кредитные союзы обслуживают 670 тыс. клиентов, а их суммарные активы превышают 5,9 млрд долл. США. Вывод: Исходя из международной практики, кредитные союзы всегда возникали тогда, когда людям были необходимы определенные финансовые услуги и когда данные услуги либо не предоставляло ни одно финансовое учреждение, либо же такие услуги предлагались на невыгодных для заёмщика условиях. В России кредитный союз — это институт, который имеет неплохое развитие, кроме того деятельность кредитных институтов регулируется законодательством, что также является плюсом для заемщиков. В США же данный кредитный институт имеет хорошее развитие. 

2.5 Ломбарды 

Ломбардом является юридическое лицо — специализированная коммерческая организация, основными видами деятельности которой являются предоставление краткосрочных займов гражданам и хранение вещей. В зависимости от специализации, в ломбардах принимают драгоценный металл, бытовые вещи. Оценка стоимости вещей производится по соглашению сторон. Владельцу имущества при заключении договора хранения выдается требуемая сумма, а также именной залоговый билет. Кредиты под залог имущества учреждены впервые в XV веке во Франции ростовщиками, выходцами из Ломбардии, откуда и произошло слово «ломбард». В XVI веке возникают первые муниципальные ломбарды (первый появился в Нюрнберге).

В XVII—XVIII веках муниципальные ломбарды выполняют функции «ведомств по социальной поддержке населения» по получению небольших ссуд для спасения горожан от голода или окончательного разорения, тем самым, оберегая их от воровства или других отчаянных поступков. Ломбард – специфические финансовые организации, основными видами деятельности которой являются: 

1) предоставление краткосрочных займов гражданами 

2) хранение вещей 

Ломбард вправе принимать в залог и на хранение движимое имущество принадлежащие заемщику или поклажедателю и предназначенное для личного потребления, за исключением вещей изъятых из гражданского оборота, а также вещей, на оборот которых установлены ограничения (оружие, военное обмундирование, звездочки, ордена, наркотики, лекарства, парфюмерно-косметические средства). Ломбарду запрещается занимать какой-либо иной предпринимательской деятельность кроме предоставления краткосрочных займов гражданам, хранение вещей, а также оказание консультационных и информационных услуг. Он не вправе пользоваться заложенными и сданными в ломбард вещами. В ломбарде должны быть созданы условия для хранения вещей и обеспечение их сохранности, отсутствие вредных воздействий и исключение доступа к ним посторонних лиц. Он обязан страховать в пользу заемщика или поклажедателя за свой счет риск утраты и повреждения, вещи на сумму ее оценки. Договор займа оформляется выдачей ломбардом заемщику залогового билета, другой экземпляр остается в ломбарде. Залоговый билет является бланком строгой отчетности и содержит следующую информацию: 

1) реквизиты ломбарда 

2) ФИО заемщика, дата рождения, паспортные данные 

3) наименование и описание заложенной вещи 

4) сумма оценки заложенной вещи 

5) сумма предоставляемого займа 

6) дата и срок предоставления займа с указанием даты его возврата 

7) % ставка по займу 

9) согласие или несогласие заемщика на то, что обращение взыскания на заложенную вещь осуществляется без исполнительной надписи нотариуса. 

В настоящий момент в связи с нестабильностью экономического положения часть населения прибегла к услугам ломбардов, тем самым , в кризис они на зависть "классическим" кредитным организациям демонстрируют уверенный рост, увеличив в 2009 году объемы кредитования на 18%, в то время как банки отмечают спад розничного кредитования. По мнению экспертов, доля ломбардов на рынке кредитования невелика, однако в оценке конкретных цифр они разошлись. Согласно данным Терентьева, на сегодняшний день клиенты должны всем российским Ломбардам 120-180 миллионов долларов.

В то же время, по оценке Унксова, только в Москве клиенты должны ломбардам 3,5 миллиарда рублей, по всей России — порядка 20 миллиардов рублей. По оценке участников обсуждения, ломбардный бизнес сегодня ни в коей мере не является незаконным. Все клиенты проходят тщательную идентификацию. Правда, это касается лишь «белых» ломбардов, а существуют и нелегальные конторы, маскирующиеся под эту деятельность. Одной из проблем ломбардного сектора является отсутствие саморегулируемости — в отличие от банков, над ломбардами нет регулятора, а сами они этим не занимаются.

В целом же кризис показал, что ломбарды в трудный момент стали для россиян временным решением финансовых проблем, позволив им на какое-то время выкрутиться, и это, возможно, снизило накал социальной напряженности, резюмируют эксперты. Рынок ломбардов в России огромен: по данным Межрегиональной ассоциации ломбардов, в нашей стране более 3500 ломбардных фирм, которые в сумме выдают кредитов более чем на $1 млрд. в год. Рынок динамичен: обороты ломбардов ежегодно растут в среднем на 18%. Вывод: ломбардные фирмы в РФ прочно стоят на рынке банковских услуг, данный кредитно-финансовый институт имеет широкую востребованность и развитие, т.к. главный принцип ломбардов — это быстрые деньги. В США же данный институт не используется, поэтому в данном пункте мной не рассматривается. 

2.6 Паевые инвестиционные фонды 

Паевой инвестиционный фонд - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления (т.е. пайщиком) с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления (других пайщиков), и из имущества, полученного в процессе такого управления (из дохода ПИФа), доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой (паем), выдаваемой управляющей компанией. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом. По экономической сущности, а также по правилам организации и взаимодействия с клиентами паевые инвестиционные фонды разделяют на 3 типа — открытые, интервальные и закрытые.

Пай открытого фонда можно купить и продать в любой рабочий день. Таким образом, открытый инвестиционный фонд может расширяться или уменьшаться со временем без необходимости организации серий собраний пайщиков для получения разрешения на увеличение или уменьшение капитала. Средства пайщиков открытого фонда, как правило, инвестируются в высоколиквидные активы. Фонды закрытого типа имеют фиксированное количество паев. Поэтому когда паи инвестиционного фонда приобретаются каким-либо лицом, соответствующее их количество должно быть продано другим лицом. Эта операция не завязывается на управляющую компанию, т.к. пайщики закрытого ПИФа могут предъявить пай к погашению управляющей компании только по окончании срока действия договора доверительного управления фондом. Создание и выпуск дополнительных паев или выкуп паев обычно требует согласия пайщиков. Отсутствие возможности погасить пай в короткие сроки обуславливает возможность управляющей компании инвестировать имущество фонда в низколиквидные активы, например, в недвижимость, ипотечные закладные, венчурные проекты. Интервальные инвестиционные фонды - это открытые инвестиционные фонды, паи которых можно купить/продать не в любой рабочий день, как в открытом фонде, а только в течение некоторых периодов времени, которые называются интервалами. Чаще всего, такие интервалы объявляются раз в квартал.

Интервальные ПИФы предполагают наличие у владельца инвестиционных паев права в течение срока, установленного правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев. Инвесторы, вступающие в паевой фонд, покупают инвестиционные паи. Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ. Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой и не имеет номинальной стоимости. Право владения инвестиционным паем подтверждается записью в реестре владельцев инвестиционных паев либо на счетах депо в депозитарии. Рейтинг самых доходных ПИФов России представлен в приложении 7. В тройку крупнейших входят Замоскворечье — Российская энергетика, КИТ — Российская электроэнергетика, максвелл Энерго. Стоимость ПАЯ в данных ПИФах составляет 1652.0 руб, 5665.1 руб, 1086.8 руб.соответственно. Доходность того или иного конкретного ПИФа зависит от множества причин – компетентности и опыта управляющего фонда, его величины, инвестиционной стратегии и прочего. Наиболее доходными являются фонды, придерживающиеся агрессивной стратегии инвестирования денежных средств и управляющиеся ведущими в финансовой отрасли управляющими компаниями. Некоторые фонды в 2009 году продемонстрировали доходность свыше 300% годовых. Однако в кризисном 2008 году большинство ПИФов, придерживающихся этой стратегии, продемонстрировали значительные потери (до 70% от пиковой стоимости паев). Однако далеко не каждому инвестору подходят вложения в такие ПИФы, поскольку у каждого инвестора разная терпимость к риску. Некоторым инвесторам подходят фонды с более умеренными доходами и соответственно с меньшим риском значительных потерь. Поэтому, как правило, ПИФ для каждого инвестора подбирается индивидуально. Что касается инвестиционных фондов США, то Фонды в Соединенных Штатах Америки пользуются огромной популярностью, а их активы сравнимы с активами банков. Вкладчиками фондов являются более ста миллиона граждан страны. Фонды в США представляют собой инвестиционные компании (investment company). Инвестиционные компании — компании, единственной деятельностью которых является инвестирование денежных средств, переданных другими лицами. Для того чтобы иметь такой статус компания должна выплачивать не менее 90% своей прибыли полученной от инвестирования своим акционерам. Выполняя это требование, компания освобождается от уплаты налога на доход, как обычная корпорация. Все налоги на доходы, которые инвестиционная компания получает от увеличения стоимости активов, платят только акционеры. Это структура отличается от российских паевых фондов, которые юридическим лицом не являются, но имеет сходство с нашими акционерными фондами. Инвестиционные компании разделяются на три категории: фонды открытого типа (open-end fund), чаще называемые взаимными фондами (mutual funds), фонды закрытого типа (closed-end fund или CEF) и паевые инвестиционные трасты (unit investment trusts или UIT). Фонды открытого и закрытого типа уже рассматривались в данном пункте, что касается Паевых инвестиционных трастов - это фонд, имеющий фиксированный и обычно не управляемый портфель ценных бумаг. Такие фонды создаются на определенный период времени, в течение которого изменения в портфеле происходят только в исключительных ситуациях (например, банкротство компании). Это обеспечивает дополнительную прозрачность такого инвестирования, так как вкладчики точно знают, какие ценные бумаги изначально находятся в портфеле, и какую предполагаемую доходность имеет фонд. Такие фонды являются наименее популярными в Америке и имеют в своих активах около $30 млрд. 

Паевые инвестиционные трасты образовываются на основании договора, написанного спонсором фонда. Спонсор выбирает ценные бумаги, в которые будут вложены денежные средства и назначает доверительного управляющего, который в последствии будет вести учет пайщиков и ценных бумаг, а также являться налоговым агентом. Наиболее известными спонсорами являются First Trust Portfolios, Van Kampen и Claymore Securities. Существует две наиболее популярные разновидности паевых инвестиционных трастов: фонды акций и фонды облигаций. Фонды акций создаются на определенный период, по истечении которого их активы продаются, и деньги обратно выплачиваются вкладчикам (unitholder). Дивиденды, выплачиваемые по акциям, распределяются между пайщиками в соответствии с их долями. Аналогично обстоят дела с фондами облигаций, выплаты по которым распределяются между вкладчиками, за одним исключением: облигации могут быть погашены до окончания срока работы траста. Такие фонды больше всего подходят инвесторам, четко понимающим свои задачи и желающим упростить формирование портфеля. Сегодня количество инвестиционных фондов в Америке перевалило за 8000. Все фонды регистрируются SEC - комиссией по ценным бумагам и биржам, жестко регулирующую и контролирующую их деятельность. Сейчас американские ПИФы привлекают российских инвесторов стабильностью и предсказуемостью фондового рынка. Доходность американских инвестиционых фондов в последнее время в среднем составляет 5-30% годовых в валюте. Вывод: паевые инвестиционные фонды один из новых кредитно-финансовых институтов, развитых в Российской Федерации. Доходность данного института существенно больше, чем по любому из вкладов в коммерческих банках, что является одной из главных причин развития и роста популярности у вкладчиков. Что касается США, то данный институт получил свое развитие еще в 30-х годах 20 века, а в настоящее время инвестиционные фонды США являются крупнейшими мировыми фондами. Вывод по главе: парабанковский сектор финансовой системы РФ только набирают силу. В настоящий момент наиболее развитыми являются негосударственные пенсионные фонды, ПИФы, ипотечные корпорации, а также ломбарды. Именно они предоставляют для народного хозяйства «длинные» деньги и делают более стабильной и предсказуемой финансово-кредитную систему страны. Что касется США, то там получили развитие такие небанковские кредитно-финансовые институты, как инвестиционные компании, кредитные союзы, ПИФы, а также пенсионные фонды, что касается ломбардов, то данный кредитный институт не функционирует. 

Заключение 

В данной курсовой работе были рассмотрены кредитно-финансовые институты и разделены по целям их деятельности, как банковские и специальные кредитно-финансовые учреждения.