Шпаргалка по экономике

 

14. Рынок капитала; процентная ставка и  инвестиции.

Рынок капитала. Важным элементом рыночной системы является рынок капитала и капитальных активов. Рынок капитала представляет собой совокупность материальных и денежных ресурсов, обращающихся на рынке и используемых в качестве факторов производства.

Капитал — сложное экономическое понятие. Во многих случаях он рассматривается как «накопленный труд», отождествляется со средствами производства или с определенной суммой денег. Капитал — это материальные и денежные ресурсы, используемые в производстве товаров и услуг. При этом главной его чертой является способность приносить доход. Капитал функционирует и в виде определенной суммы денег — денежный капитал, и как совокупность средств производства или капитальных активов — средств производства (производственный капитал), и как накопленный объем профессиональных знаний, производственного опыта (человеческий капитал).

Наиболее часто выделяют следующие формы капитала:

• промышленный, действующий в материальной сфере производства;

• торговый, используемый в сфере реализации товаров и услуг;

• инвестиционный, который применяется в сфере долгосрочных капитальных вложений;

• ссудный, выступающий в виде накопленной суммы денег. Значительную часть капитала составляют капитальные активы,

к которым относится вся совокупность средств производства, функционирующих  в производственном процессе, — это основной капитал: здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства, электронно-вычислительная техника, которые используются в течение длительного времени. Для функционирования производства необходим и оборотный капитал — запасы сырья, материалов, товаров, денежных средств на предприятии и в расчетах с поставщиками материалов и товаров и покупателями.

Доходность капитала. Показателем эффективности использования капитала служит его доходность. В качестве такого показателя обычно используется годовая процентная ставка. Размер годовой процентной ставки рассчитывается как процентное отношение годового дохода к общей величине применяемого капитала.

Доходность применяемого в сфере  производства капитала характеризуется  нормой прибыли или нормой рентабельности — отношением годового размера прибыли к среднегодовой величине капитала, используемого предприятием. Доходность ссудного капитала оценивается рыночной банковской процентной ставкой, которая взимается банками по ссудам.

Доходность капитала зависит от предложения и спроса на капитал. Пересечение кривых предложения и спроса на капитал обеспечивает равновесную норму доходности. Ее необходимо рассматривать в краткосрочном и долгосрочном периодах. Предложение капитала в краткосрочном периоде, как правило, остается неизменным. Поэтому кривая предложения является вертикальной линией.

Процесс формирования равновесной  нормы доходности, процента можно представить в виде схемы, показанной на рис. 5.2. В точке А достигается равновесная норма доходности. Такой уровень процента стимулирует рост накопления капитала. По мере накопления капитала кривая предложения смещается вправо, спрос на капитал как фактор производства уменьшается.

В точке А₁ формируется равновесная ставка процента в долгосрочном периоде. В этой точке низкий уровень доходности приводит к тому, что чистые сбережения постепенно уменьшаются. Норма доходности не может быть нулевой. Необходимость расширения и совершенствования производства неизбежно вызывает спрос на капитал.

С учетом уровня инфляции определяют номинальную и реальную норму доходности, процентную ставку. Реальная процентная ставка определяется как разница между ее номинальной величиной и уровнем инфляции.

Инвестиции могут быть определены как капиталовложения — затраты на производство средств производства и увеличение необходимых для производства запасов. С целью определения целесообразности инвестирования капитала в производство сопоставляют уровень годовой процентной ставки и чистую производительность — доходность капитала. Капитал будет вкладываться в производство товаров и услуг только в том случае, если доходность превышает годовую банковскую процентную ставку. Рыночная процентная ставка является минимальной величиной доходности.

Доходность инвестиций, как правило, больше процентной ставки. При этом образуется избыток прибыли над банковским процентом по ссудам. Этот избыток и есть экономическая прибыль — предпринимательский доход.

Применяемый в процессе производства капитал с точки зрения временного фактора имеет различную ценность. Для определения наиболее эффективных направлений инвестирования капитала, исходя из расчета возможного будущего дохода, используется метод дисконтирования. Дисконтирование — это процедура, с помощью которой определяется текущая ценность капитала по величине, которая будет получена в будущем. Расчет дисконтированной стоимости осуществляется по формуле:

NPV = Р_t/(1 + а)^t,

где NPV — чистая приведенная стоимость — нынешняя стоимость будущих доходов; P_t — будущий доход через _t лет;

а — стоимость инвестированного капитала, например норма банковского процента, если инвестиции осуществляются за счет банковской ссуды. На основе дисконтирования принимаются инвестиционные решения с целью определения целесообразности вложения капитала в те или иные проекты. Экономический смысл имеют только такие проекты, чистая приведенная стоимость которых превышает необходимые капиталовложения, иными словами, если проект окупается.

 

15. Рынок  земли; рента;  общее равновесие и благосостояние.

Земля как фактор производства. С экономической точки зрения земля как фактор производства — это те производительные блага, которые не являются результатом человеческого труда и даны самой природой. К ним относятся земельные площади, лесные массивы, водные ресурсы, полезные ископаемые в недрах земли, воздушный бассейн, животный и растительный мир.

Важнейшей характеристикой земли  является ее ограниченность и невозобновляемость (за исключением живой природы). Конечно, земля — это не только фактор производства, но и жизненное пространство, в котором осуществляется деятельность людей.

Будучи объектом хозяйствования, земля  в условиях рыночной экономики включается в сферу товарного оборота, она продается и покупается. По поводу ее использования складываются земельные или аграрные отношения. Они характеризуются прежде всего землевладением, основу которого составляет собственность на землю, и землепользованием, которое определяет субъектов хозяйственной деятельности на данной земле. Землевладение и землепользование, как правило, не совпадают. Несовпадение землевладения и землепользования является одним из условий возникновения земельной ренты. Другим условием ее возникновения следует назвать ограниченность земли как фактора производства. А в этой связи предложение земли на рынках факторов производства неэластично.

Рента. Как и любой фактор земля в соединении с другими факторами производства приносит доход. Этот доход принято называть рентой. В свою очередь, отношения, связанные с ценообра-зованием и распределением доходов от использования земли как фактора производства, называются рентными. Рентными называются также отношения, обусловленные использованием полезных ископаемых, а иногда и недвижимости.

Земельную ренту необходимо рассматривать как доход, связанный с использованием земли. Ее предложение ограничено и не может изменяться под воздействием рыночных цен. Общий уровень ренты устанавливается в точке равновесия предложения и спроса на землю, как показано на рис. 5.3. В случае отклонения от точки равновесия рента может превышать ее первоначальный уровень (точка А₂) или же, напротив, быть ниже этого уровня (точка А₁). В первом случае спрос на землю сокращается, а во втором возрастает; если спрос на землю формируется кривой D₃, то земельная рента равна нулю. Земля в таком случае выступает как бесплатный дар природы, что может иметь место в условиях свободных земельных участков.

Равновесие между спросом и  предложением земли определяет равновесный  уровень земельной ренты (точка A).

В экономическом плане рента  — это цена земли и других природных  ресурсов, которая уплачивается собственникам  этих ресурсов. Иначе говоря, внешне рента выступает как плата пользователей земли ее собственнику. Она присваивается землевладельцем в виде остаточного дохода. По своей сущности он представляет собой часть прибыли, создаваемой в сельскохозяйственном производстве, в добыче ископаемых и распределяемой в пользу собственников земельных участков, месторождений полезных ископаемых. Она включается в арендную плату, которая взимается собственниками этих ресурсов.

Величина земельной ренты определяется плодородием сельскохозяйственных угодий. Более плодородные и более  выгодно расположенные земельные участки или же участки с более интенсивным ведением сельскохозяйственного производства приносят избыточный дополнительный доход в виде дифференциальнойрен-

ты, которая выше среднего уровня, соответствующего точке равновесия между спросом и предложением земли.

Дифференциальная рента возникает  во всех случаях, когда предложение  того или иного фактора неэластично, например в добывающих отраслях промышленности. Если предложение того или иного фактора длительное время ограничено и, следовательно, является абсолютно неэластичным, то возникает доход в форме квазиренты — мнимой ренты. Она носит временный характер, пока предложение данного фактора не достигнет достаточно высокого уровня.

Цена земли. Земля как объект купли-продажи имеет определенную цену. Цена земли равна отношению земельной ренты к годовой ставке ссудного процента.

По своей сущности цена земли  — это капитализированная рента. Собственник, продав земельный участок и положив деньги в банк, должен получать доход, равный величине земельной ренты.

В реальной действительности цены на земельные участки определяются многими факторами, в том числе  законом убывающей отдачи земли. Особенно высокими они являются в крупных городах.

 

16. Распределение доходов; неравенство; внешние эффекты и общественные блага; роль государства.

2.Неравенство в распределении  доходов.Рынок не обеспечивает соц гарантии,  не может нейтрализовать чрезмерную дифференциацию в распределении доходов. Рынок по своей природе игнорирует социальные и этические критерии, т.е. справедливость при распределении ресурсов и доходов. Он не обеспечивает стабильную занятость трудоспособного населения. Каждый должен самостоятельно заботиться о своем месте в обществе, что неизбежно ведет к соцрасслоению, усиливает социальную напряженность.

3.Производство общественных благ.

Рынок не заинтересован и не способен производить общественные блага («общественные товары»). Эти товары либо вообще не производятся рынком, либо поставляются им в недостаточном количестве.Особенность общественных товаров состоит в том, что ими может пользоваться каждый, но не обязан за них платить. К тому же обычно нельзя ограничить их использование.

Рынок не может решить проблему производства благ для общественного пользования, ибо нельзя ограничить их потребление, Удовлетворение нужд общества, не связанных непосредственно с бизнесом, предполагает непосредственное участие государства

4.Внешние эффекты. Связаны с неэффективным распределением ресурсов и затрагивают людей, которые не имею отношения к рыночным сделкам (третьих лиц).

 

 Несовершенства («провалы») рынка  могут быть смягчены созданием  соответствующих институциональных  структур, участием государства в распределении ресурсов, решении проблем, которые  не могут быть обеспечены чисто рыночными инструментами. Оно вводит жесткие нормативы, ограничения, использует систему штрафов, определяет границы, которые не вправе переступить участники хозяйственной деятельности.

Рыночная сделка между продавцом  и покупателем часто затрагивает  интересы третьих лиц.

Влияние деятельности одного человека на благосостояние другого называется внешним эффектом (экстерналием). Положительное влияние оценивается как положительный внешний эффект (реставрация исторических зданий, развитие новых технологий и др.), а если оно неблагоприятно – как отрицательный внешний эффект (загрязнение окружающей внешней среды, шум, помехи хозяйственной деятельности и т. д.).

Участники рыночных сделок в своих действиях не принимают их в расчет, поэтому издержки общества при производстве товаров и услуг расходятся с индивидуальными. В случае отрицательного эффекта они превышают индивидуальные издержки на величину негативного воздействия.

Разницу между индивидуальными  и социальными издержками составляют издержки загрязнения окружающей среды, которые производитель перекладывает на общество, поэтому, с общественной точки зрения, их предложение на рынке превышает общественную потребность и должно быть меньше равновесного. Только при этих условиях будет возрастать общественное благосостояние (рис 34.1).

  
Рис. 34.1. Рыночное равновесие и социальный оптимум в условиях отрицательного внешнего эффекта  
D – спрос (частная ценность); S – предложение (частные издержки; E – равновесная рыночная цена; S_ИЗД – социальные издержки; O – общественный оптимум производства.

Рыночный механизм, помимо внешних  отрицательных затрат, не позволяет учесть и внешний положительный эффект, когда социальные издержки ниже частных. Производство компьютеров, например, дает большой социальный эффект повышения технического уровня производства (рис. 34.2).

  
Рис. 34.2. Рыночное равновесие и социальный оптимум в условиях положительного внешнего эффекта  
D – спрос (частная ценность); S – предложение (частные издержки; E – равновесная рыночная цена; S_ИЗД – социальные издержки общества; O – общественный оптимум производства.

Определяя рыночную потребность в  компьютерах, производители не учитывают  данного эффекта, поэтому их предложение  меньше, чем общественный оптимум.

Корректировка несовершенства рынка  путем воздействия на стимулы, побуждающие агентов рынка учитывать внешние результаты своей деятельности как внутренние, называется интернализацией внешних эффектов.