Правовое положение крестьянских (фермерских) хозяйств

2.Понятие и  виды биржевых сделок

Биржевая сделка - зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый  участниками биржевой торговли в  отношении биржевого товара в  ходе биржевых торгов. Порядок регистрации  и оформления биржевых сделок устанавливается  биржей. Сделки, совершенные на бирже, но не соответствующие указанным  выше требованиям, не являются биржевыми. Биржа вправе применять санкции  к участникам биржевой торговли, совершающим  на данной бирже внебиржевые сделки. Биржевая сделка считается заключенной с момента ее регистрации в установленном Правилами биржевой торговли. На многих биржах разработаны Типовые договоры, поэтому в Правилах биржевой торговли, принимаемых биржами, рекомендуется при оформлении всех видов документов учитывать содержание типовых договоров. Содержание биржевой сделки, за исключением наименования товара, количества, цены, места нахождения товара и срока исполнения, является коммерческой тайной и не подлежит разглашению. Сроки поставки товара определяются биржевой сделкой, а не Правилами биржевой торговли.

Под биржевые сделки, в широком  смысле, подпадают все сделки, заключаемые  на бирже. В эту группу входят сделки, заключаемые между биржей и клиринговой  организацией, биржей и брокером (дилером), биржей и депозитарием, клиринговой  организацией и депозитарием, клиринговой  организацией и брокером (дилером), депозитарием и брокером (дилером), между брокерами и дилерами, и  т.д. Под биржевые сделки, в узком  смысле, подпадают исключительно  сделки, заключаемые на бирже между  брокерами и дилерами по поводу биржевого  актива, по поводу перехода прав и обязанностей на биржевой актив. Все сделки, заключаемые  на бирже, целесообразно разделить  на две большие группы - сделки, заключаемые  на бирже и с участием биржи. Условно  эту категорию можно назвать  биржевыми сделками организационного характера или организационными биржевыми сделками. В эту группу включаются сделки, не связанные непосредственно  с переходом прав и обязанностей на биржевой товар. Сделки данной группы являются лишь предпосылками к заключению сделок по поводу биржевого товара. В силу организационных сделок определяются взаимоотношения участников биржевой торговли, участников биржевых процессов  в целом. В эту группу входят сделки, заключаемые между биржей и клиринговой  организацией, биржей и депозитарием, биржей и брокерами (дилерами), где  биржа выступает стороной договора. К организационным сделкам следует  отнести и сделки, заключаемые  между клиринговой организацией и брокером (дилером), клиринговой  организацией и депозитарием, между депозитарием и брокером (дилером), где биржа стороной договора не выступает. Во вторую группу входят сделки, заключаемые на бирже, связанные с организацией ею биржевой торговли. В эту группу включаются биржевые сделки в узком смысле слова. Это сделки, заключаемые между брокерами и дилерами по поводу биржевого товара, по поводу перехода прав на биржевой актив. При этом в таких сделках биржа выступает не контрагентом в договоре, а организатором торговли. Контрагентами выступают сами брокеры и дилеры. Биржа в таких сделках выступает вспомогательным институтом, организующим биржевые торги. К этой группе относятся сделки купли-продажи, фьючерсные, опционные, форвардные, арбитражные, сделки РЕПО и СВОП, заключаемые на бирже. Под биржевыми сделками следует понимать сделки, совершенные на организованном рынке (бирже) между участниками биржевых торгов и зарегистрированные у организатора торговли. Из понятия «биржевые сделки» должны быть исключены договоры, заключаемые биржей по поводу технического обслуживания здания биржи (коммунальное обслуживание), договоры по поводу купли-продажи оборудования (мониторы, компьютеры, канцелярские принадлежности и т.д.) для обеспечения деятельности биржи, а также трудовые контракты биржи с персоналом. В таких договорах биржа выступает как обычный хозяйствующий субъект, без каких-либо особенностей и исключений, даже если эти договоры заключаются непосредственно на территории биржи. Для этого рода договоров место их заключения не играет никакой роли, в отличие от вышеназванных биржевых сделок. Само понятие биржевой сделки дается в ст.7 Закона о товарных биржах, где говорится, что биржевой сделкой является зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов.

Под временем заключения биржевой сделки подразумевается время начала и окончания биржевых торгов, время, в течение которого стороны подают заявки на покупку и продажу биржевого  актива. Заявки, поданные вне указанного в правилах биржи времени, не принимаются  и не заносятся в реестр поданных заявок. Таким образом, под временем заключения биржевой сделки следует  понимать установленный правилами  биржи период времени биржевой торговли, в течение которого участник биржевой торговли имеет право подать оферту или акцептовать ее.

Под сроком биржевой сделки обычно понимают срок исполнения заключенной  биржевой сделки. На практике понятия  «торговое время» и «торговый  день» употребляются как идентичные понятия, имея в виду определенные часы, отведенные для заключения биржевой сделки. В правилах некоторых бирж торговое время обозначается как «торговая сессия», например, в ст.1 Правил биржи РТС говорится, что торговая сессия - это период, в течение которого организатор торговли проводит торги срочными контрактами. Как и место заключения сделки, время заключения сделки подчеркивает связь сделки с биржей как основную черту биржевой сделки. Базисным или базовым активом биржевой сделки называют биржевой товар, который обращается на бирже, «допущен к котировкам на бирже.

Биржевая сделка - зарегистрированная на бирже сделка, совершенная между  участниками биржевой торговли во время  торговой сессии, по поводу биржевого  товара, прошедшего биржевой листинг (листинг  – список товаров, выставленных на торги).

В этом определении наличествуют все характерные биржевой сделке признаки, и такое определение  способно разграничить биржевые сделки первой и второй категорий, в узком  и широком понимании биржевых сделок.

 Виды биржевых сделок

В зависимости от сроков исполнения кассовые биржевые сделки заключаются на таких условиях:

· товар во время торгов находится на территории биржи, в принадлежащих ей склада либо ожидается к прибытию на биржу в день торгов до окончания биржевого собрания;

· товар на момент заключения договора транспортируется водным, воздушным, железнодорожным или другим транспортным способом к месту нахождения биржи;

· товар готов к погрузке на транспортный объекты отправка в  место, которое будет определено в договоре.

Правила биржевой торговли устанавливают для каждого из вышеперечисленного условия максимальные сроки исполнения договора, но на некоторых  биржах эти условия не конкретизируются и установлен единый срок для всех кассовых сделок. Этот срок не превышает, как правило,14 дней.

Но в некоторых случаях  на биржах может устанавливаться  и более длительный срок кассовых сделок. Так, Типовые правила биржевой торговли сельскохозяйственной продукцией устанавливают этот срок от 1 до 13 дней. В границах определения сроков сторона  вправе предусмотреть точную дату исполнения договора.

По своей юридической  природе кассовые сделки представляют собой типовой договор купли-продажи. Целью кассовых сделок является реальный переход прав и обязанностей относительно предмета договора от продавца к покупателю на условиях, предусмотренных в договоре.

Следует отметить, что предметом  кассовых договоров всегда является товар, который на момент заключения договора физически существует и  находится в собственности продавца. Торговля товаром (на условиях кассовых сделок), который покупатель получит  или произведет на момент исполнения договора, запрещается. Эта особенность  кассовых сделок дает возможность выставлять на торги товар с уже известными качественными характеристиками. Как  правило, этот товар до торгов проходит биржевую или другую независимую  экспертизу или на бирже во время  торгов выставлены его образцы. В  некоторых случаях, если товар до момента проведения торгов доставлен  на склад биржи, покупатель до заключения договора может осмотреть товар. Поэтому стороны, заключая кассовые сделки, всегда имеют в виду более-менее  точное определение товара, и, в отличие  от других биржевых договоров, поставка товара несоответствующего качества рассматривается  как нарушение или ненадлежащее исполнение условия договора, даже в том случае, когда продавец компенсирует покупателю затраты, которые возникли во время продажи товара несоответствующего качества.

Кассовые сделки могут  содержать в себе какие-либо условия, требуемые сторонами для каждого  отдельного случая. Относительно этих сделок на бирже не существует стандартных  контрактов. В силу этого форма  проведения биржевых торгов, на условиях кассовых сделок иметь свои особенности, поскольку стороны должны обговорить все условия будущего договора.

При заключении сделок, при  условии, что товар находится  на складе биржи, стороны должны урегулировать  вопросы затрат относительно сохранности  товара на складе биржи. Как правило, до заключения сделки эти затраты  относятся к счету продавца, а  после заключения сделки – на покупателя. Оплата товара может осуществляться как во время передачи товара, так  и на условиях предоплаты или после  оплаты. Исполнение договора начинается с момента его заключения, что  делает невозможным биржевую спекуляцию на колебании цен. Поэтому эти  сделки, с точки зрения курсовых и других биржевых рисков, считается  наиболее надежными, в силу этого  они имеют широкое применение в странах с малоразвитым правовым механизмом защиты участников хозяйственных  отношений.

Характерным признаком этих договоров является то, что, в отличии от кассовых сделок срок исполнения предусматривается в будущем. Форвардные сделки характеризуются следующими признаками:

Во-первых, они направлены на реальную передачу прав и обязанностей относительно товара, который является предметом договора. Следует определить, что в отличие от других сроков сделок, стороны, заключая форвардный договор, предусматривают реальное отчуждение продавцом и приобретение покупателем товара.

Во-вторых, передача товара, а также переход права собственности  на него осуществляется в будущем, в  срок, предусмотренный в сделке.

По своей характеристике, форвардные договоры очень похожи на кассовые. Поэтому их часто объединяют в одну группу биржевых договоров – сделки с реальным товаром, т.е. сделки по которым осуществляется действительная передача товаров. Но эти договоры содержат в себе существенные отличительные признаки.

Форвардные сделки, в отличие  от кассовых, предусматривают более длительные сроки исполнения. Эти сроки определены в Правилах биржевой торговли. Сроки поставки определяются в договоре с указанием на конкретный месяц, в котором осуществляется исполнение обязательств. Сроки исполнения не выбираются свободно, а подгоняются к последнему числу месяца, или же к середине месяца, в зависимости от правил, установленных на бирже.

Вторым отличительным  признаком форвардных сделок является то, что их предметом может выступать  как товар, который находится  в собственности продавца, так  и тот, который физически не существует, но к моменту исполнения обязательства  будет изготовлен продавцом. Что  же касается кассовых сделок, то, как  уже определялось, их предметом выступает  товар, который находится в собственности  продавца.

Форвардные договоры на основании  определенных выше признаков (реальность передачи товара и передача его в  будущем) является особой формой договора поставки.

Купля товара на условиях форвардного  контракта осуществляется без предварительного смотра товара. Это вызвано тем, что: во-первых, в большинстве случаев товар на момент заключения договора еще не существует и предоставить его экспертизе невозможно; во-вторых, товар, который на момент заключения договора еще находится в собственности продавца, не отгружен на склад биржи для осмотра и проведения экспертизы, поскольку вследствие длительных сроков поставки продавец оплачивал бы бирже значительные денежные суммы за хранение товара. Хотя при наличии на бирже образцов выставленного на торги товара их могут поместить в торговый зал для осмотра заинтересованными лицами.

В зависимости от того, кто  взял на себя обеспечение исполнение обязанности, форвардные сделки делятся:

· сделки, которые обеспечены на куплю;

· сделки, которые обеспечены на продажу;

В сделках, которые обеспечены на куплю, обеспечение исполнение обязательств осуществляется покупателем. В этих сделках привилегированное положение  имеет продавец, т.к. в случае не выполнения покупателем, взятых на себя обязанностей, он имеет права с имущества, которое  дано под обеспечение, возместить причиненные ему убытки.

В сделках, которые обеспечены на продажу, стороной, обеспечивающей надлежащее и своевременное исполнение обязательств, является продавец. При  обеспечении обязательств со стороны  продавца, как правило, используется залог.

В биржевой практике используются не все виды залога. К наиболее применяемым принадлежит заклад, когда продавец при заключении договора передает покупателю часть товара, который по своим качественным характеристикам отвечает предмету договора. При исполнении обязательств эта часть товара засчитывается как предварительная поставка. Понятно, что заклад применяется в случаях, когда продавец фактически владеет предметом договора, хотя бы частью, которая покрывает размер залога.

В сделках, в которых предметом  договора является товар, который будет  произведен (приобретен) покупателем  до срока исполнения договора, могут  применяться и другие виды залога.

Важным экономическим  условием торговли на срок является то, что при колебании цен возникают  риски непредусмотренных растрат, и, кроме торговой прибыли, остается еще возможность для получения  прибыли от изменения цен или  спекулятивной прибыли. При этом спекуляция – не единичное явление, а постоянный элемент каких- либо сделок.

Возможность заключения бартерной  сделки привлекала клиентов в ситуации товарного дефицита, разрушенных  хозяйственных связей и ослабленного рубля, поэтому биржи вводили  у себя бартерные сделки. Прямое запрещение бартера в то время, когда  принималось российское биржевое законодательство, сочли нецелесообразным. Однако еще  более нецелесообразным было бы увековечить  бартер в Законе, поэтому была принята компромиссная формулировка, где вместо слова «бартер» значилось «другие виды сделок».

Надо сказать, что «сделка  с условием» все-таки несколько  отличалась от обычной бартерной  сделки. Основные отличия заключались  в том, что заключение сделки идет в процессе гласного торга в операционном зале с участием маклера, учетно-расчетную  функцию выполняли деньги, и сделка заключалась с использованием биржевого  информационного банка данных. Брокер должен был купить встречный товар  в течение месяца, а в противном  случае он лишался права на вознаграждение. Брокеры имели право отказаться от такой сделки.