Основы управления интеллектуальной собственности

 

 

 

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ПО

Нет универсального, точного метода определения стоимости нематериальных активов, поскольку каждый из них настолько индивидуален, что невозможно создать математический алгоритм для достоверного и точного расчета стоимости рассматриваемого нематериального актива.

Кроме того, на стоимость нематериальных активов влияет множество самых  разнообразных факторов. Тем не менее, практикующим экспертам-оценщикам необходимо знать о теоретических разработках в этой области и по возможности использовать результаты этих исследований в своей практической работе.

Сложность оценки объектов интеллектуальной собственности обусловлена, в первую очередь, трудностями количественного определения результатов коммерческого использования данного объекта, находящегося на той или иной стадии разработки, промышленного освоения или использования, в силу влияния многих, порой разнонаправленных по своему воздействию факторов. Как свидетельствует практика, из 100 охраняемых объектов промышленной собственности (т. е. из тех, на которые получены соответствующие патенты или свидетельства) лишь 2-3 при их коммерческом использовании действительно оказываются ценными и приносят высокие прибыли и до 10 позволяют восполнить затраты на их разработку. Остальные охраняемые объекты промышленной собственности — убыточные.

Для практической оценки стоимости  нематериальных активов специалисты рекомендуют затратный, доходный и комбинированный подходы, обычно используемые в оценке других видов активов.

Доходный подход основан на определении текущей стоимости будущих доходов.

Первый метод – метод избыточных прибылей используется для оценки гудвилла (деловой репутации). Задача оценщика – определить ось вокруг, которой колеблется цена предстоящей сделки. Оценка ведется по принципу «большого котла», т.е. все преимущества соединяются и усиливают друг друга.

На первом этапе определяется рыночная стоимость активов или  собственного капитала.

На втором этапе необходимо произвести нормализацию бухгалтерской  формы № 2 «Отчет о прибылях и  убытках» на предмет нетипичных доходов  и расходов. Нормализация всегда проводится на доналоговой основе. В результате получаем нормализованную прибыль. С ней оценщик и работает.

На третьем этапе определяем ожидаемую прибыль, т.е. прибыль которую  получило бы предприятие, если бы оно  работало, так как в среднем  работает предприятие данной отрасли. Для этого рыночную стоимость  активов или собственного капитала умножаем на среднеотраслевую доходность на активы (или собственного капитала).

На следующем этапе  определяется избыточная прибыль. Она  составляет разницу между нормализованной  чистой прибылью, получаемой предприятием и ожидаемой прибылью, определенной на предыдущем этапе.

На пятом этапе определим  коэффициент капитализации. Существует два варианта:

• для предприятий акции, которых котируются на рынке ценных бумаг.;
• для предприятий акции, которых не котируются на фондовом рынке.

На заключительном этапе  рассчитывается стоимость гудвилла путем деления избыточной прибыли  на коэффициент капитализации, определяем рыночную стоимость собственного капитала с учетом гудвилла.

Метод освобождения от роялти используется для оценки стоимости патентов и лицензии. Владелец патента предоставляет другому лицу право на использование объекта интеллектуальной собственности за определенное вознаграждение (роялти). Роялти выражается в процентах от общей выручки, полученной от продажи товаров, произведенных с использованием патентованного средства. Согласно данному методу стоимость интеллектуальной собственности представляет собой текущие стоимость потока будущих платежей по роялти в течение экономического срока службы патента или лицензии. Размер роялти определяется на основании анализа рынка.

 Метод освобождения  от роялти существует в трех  модификациях, отличающихся базой  расчета (валовая выручка, дополнительная  прибыль, валовая прибыль).

Расчет стоимости ОИС  методом освобождения от роялти производится в несколько этапов.

На первом этапе составляется прогноз объема продаж, по которым  ожидаются выплаты по роялти (учитываю жизненный цикл продукции).

На втором – определяется ставка роялти. Данные берутся из таблиц стандартных размеров роялти, напечатанных в специальной литературе.

На третьем – определяется экономический срок службы патента  или лицензии. Юридический и экономический  сроки службы могут не совпадать, поэтому следует реалистический прогноз относительно продолжительности  платежа.

На сведущем этапе рассчитываются ожидаемые выплаты по роялти путем  расчета процентных отчислений от прогнозируемого  объема продаж.

На пятом – из ожидаемых  выплат по роялти вычитаются все расходы, связанные с обеспечением патента  или лицензии.

На шестом – рассчитываются дисконтированные потоки прибыли от выплат по роялти.

На седьмом - определяется сумма текущих стоимостей потоков  прибыли от выплат по роялти.

Формула стоимости патента  или лицензии на базе роялти имеет  следующий вид:

 

Р_E = S^I=T V_i * R_i* Z_i  *  K_{¶ ,} где                                                   (1)

                             ^I=1

 

V_i – объем определяемого выпуска продукции по лицензии в i-м году (шт., кг, м³);

R_i – размер роялти в i-м году, усл.ед.;

Z_i – продажная цена продукции по лицензии в i-ом году, усл.ед.;

T – срок действия лицензионного договора, лет;

i – порядковый номер рассматриваемого периода действия лицензионного договора;

K_¶ - коэффициент дисконтирования.

Метод дробления  прибыли применяется при оценке лицензии.

Этим методом стоимость лицензии определяется как доля лицензиара в  дополнительной прибыли полученной в результате применения ОИС право  на использование, которого передается при заключении лицензионного договора.

  

Р_лиц  = S^I=T (Пр1 – Пр2)_i *  V_i * Д_л-р  *  K_{д, ,}        где      (2)

                                                         ^I=1

 

Р_лиц  - стоимость лицензии,

S^I=T (Пр1 – Пр2)_i   - дополнительная прибыль на единицу продукции,

 ^I=1

V_i  - объем продаж в физических единицах,

Д_л-р  - доля лицензиара,

K_д - фактор текущей стоимости,

T  -  количество прогнозных лет.

В мировой практике при заключении лицензионных договоров доля лицензиара устанавливается в пределах от 10 – 30%.

Для определения доли лицензиара учитывают  пять ценообразующих факторов:

1. Показатель территории.
2. Показатель объема прав по лицензии.
3. Показатель правовой охраны.
4. Показатель патентной чистоты
5. Показатель объема передаваемой документации.

Метод преимущества  в прибылях часто применяется при оценке стоимости изобретений.

Стоимость изобретения определяется тем преимуществом в прибыли, которое ожидается получить от их использования. Под преимуществом  в прибыли понимается дополнительная прибыль, обусловленная оцениваемым  объектом интеллектуальной собственности. Она равна разности между прибылью, полученной при использовании изобретений, и той прибылью, которую производитель  получает от реализации продукции без  использования изобретения. Это  ежегодное преимущество в прибыли  дисконтируется с учетом предполагаемого  периода его получения.

Таким образом стоимость изобретения  можно рассчитать по формуле:

 

Р_лиц  = S^I=T (Пр1 – Пр2)_i *  V_i   *  K_{д, ,}        где               (3)

                                                         ^I=1

 

Р_лиц  - стоимость лицензии,

S^I=T (Пр1 – Пр2)_i   - дополнительная прибыль на единицу продукции,

 ^I=1

V_i  - объем продаж в физических единицах,

K_д - фактор текущей стоимости,

     T  -  количество прогнозных лет.

 

Для расчета дополнительной прибыли в рамках данного метода может быть использована методика метода освобождения от роялти (модификация  вторая). 

Метод оценки стоимости  ОИС через коэффициент долевого участия используется только для оценки изобретений и полезных моделей.

При производстве продукции  может использоваться как одно изобретение, так несколько.

В первом варианте базовая  формула:

П_ои = П_общ. * К_ду, где                    (4)

П_ои – прибыль, которая приходится на оцениваемое изобретение,

П_общ. – прибыль, получаемая предприятием в результате реализации продукции, которая создается с использованием данного изобретения.

К_ду – коэффициент долевого участия оцениваемого изобретения.

К_ду = К^'_{1 *} К^'_3* К^'₄, где                    (5)

К^'₁ – коэффициент достижения результата,

К^'₃ – коэффициент сложности решенной технической задачи,

К^'₄ – коэффициент новизны.

Во втором варианте базовая  формула:

П_ои = П _{всех изобретений.} * К_{ду оцениваемого изобретения}               (6)

П_{всех изобретений}= П_общ. * К_{ду всех изобретений}                          (7)

К_{ду всех изобретений} = К^'_{1max *} К^'_{3 max *} К^'_{4 max}.  (8)  т.е. выбираем максимальные значения данных коэффициентов среди коэффициентов всех оцениваемых изобретений.

К^'_{1 оценв. изобр. *} К^'_{3 оценв. изобр. *} К^'_{4 оценв. изобр.}

К_{ду оцениваемого} =  (К^'_{1оцен. изобр. *} К^'_{3 оцен. изобр. *} К^'_{4 оцен. изобр.}+ ...+ К^'_{1  n изобр.*} К^'_{3 n изобр.*} К^'_{4 n изобр.}) _{изобретения.}

(9)

Методы затратного подхода играют вспомогательную роль.

Методом стоимости создания рассчитывается остаточная стоимость нематериального актива.

Основные этапы метода стоимости создания:

1. Определяется полная стоимость  замещения или полная стоимость восстановления нематериальных актива. Выявляются все фактические затраты, связанные с созданием, приобретением и введением его в действие.

При приобретении и использовании  нематериального актива необходимо учитывать затраты на приобретение имущественных прав, на освоение в  производстве товаров с использованием нематериального актива, на маркетинг.

При создании нематериального  актива на самом предприятии необходимо учитывать затраты на поисковые  работы и разработку темы, на создание экспериментальных образцов, на услуги сторонних организаций, на уплату патентных  пошлин, на создание конструкторско-технической  документации, технологической, проектной  документации, на составление и утверждение  отчета.

Сумма всех затрат, связанных  с созданием и охраной нематериального  актива (З_с) вычисляется по сведущей формуле:

З_с = S[(З_pi + З_noi +З_m ) *(1 +P/100)*К_¶], где   (10)

 

З_p – стоимость разработки нематериального актива, ден. ед.,

З_no – затраты на правовую охрану объекта, ден. ед.,

З_m – затраты на маркетинг, ден. ед.,

P – рентабельность, %,

К_¶ - коэффициент приведения, с помощью которого разновременные затраты приводятся к единому моменту времени,

i – порядковый номер рассматриваемого года действия.

В свою очередь затраты  на разработку рассчитываются по формуле:

З_р = З_нир + З_ктд, где          (11)

З_нир – затраты на проведение НИР, ден. ед.,

З_ктд – затраты на разработку конструкторско-технической, технологической и/или проектной документации, связанные с созданием объекта, ден.ед.

З_нир  = З_п + З_ти + З_э + З_и + З_о + З_др+ З_со, где              (12)

З_п  - затраты на поисковые работы, ден.ед.,

З_ти – затраты на проведение теоретических исследований, ден. ед.,

З_э – затраты на проведение экспериментов, ден. ед.,

З_и  - затраты на составление, рассмотрение и утверждение отчета, ден. ед.,

З_о  - затраты на проведение испытаний, ден. ед.,

З_др  - другие затраты, ден. ед.,

З_со – затраты на оплату услуг сторонних организаций, ден. ед.