Оборот ценных бумаг

Содержание

Введение……………………………………………………………………………………………3

1 Теоретические положения  о ценных бумагах…………………………………………………..5

1.1 Понятие и виды ценных  бумаг……………………………………………………...…5

1.2 Классификация ценных  бумаг………………………………………………………..11

2 Обращение ценных бумаг……………………………………………………………………….17

2.1 Оборот ценных бумаг………………………………………………………………….17

2.2 Споры, связанные с  оборотом бездокументарных ценных  бумаг………………….22

Заключение……………………………………………………………………………………….31

Список использованных источников…………………………………………………………...33

Приложение А……………………………………………………………………………………35

Приложение Б…………………………………………………………………………………….36

Приложение В……………………………………………………………………………………37

 

Введение

Ценные бумаги - необходимый  атрибут всякого рыночного хозяйства. Ранее во внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество ценных бумаг, в основном выпущенных (эмитированных) государством: облигации, предъявительские сберкнижки, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек. То есть до наступления рыночных отношений, в полностью огосударствленной экономике, оборот ценных бумаг был очень небольшим. С развитием рыночных отношений увеличилось количество их видов, и стал формироваться фондовый рынок. В имущественном обороте в настоящее время имеется много разновидностей ценных бумаг весьма специфического назначения. Так, в удостоверение приема груза в договоре морской перевозки перевозчик составляет и выдает грузоотправителю коносамент, являющийся ценной бумагой и существующий в целом ряде разновидностей. Ценными бумагами могут быть варранты - свидетельства о наличии определенной партии товара на складе у профессионального хранителя, которые выполняют также роль товарораспорядительного документа, закладные, оформляющие ипотеку (залог недвижимости), и так далее.

Относительно серьезно рынок  ценных бумаг начал работать в  России в 1991 году и тогда же началось активное законотворчество в этой области. К 1993 году в Российской Федерации действовало уже около 100 нормативных актов, регулирующих эту сферу деятельности. Федеральный Закон “О рынке ценных бумаг” (далее Закон) - первый российский закон о ценных бумагах. Одна из главных задач, которую должен был решить Закон, - максимальная защита прав инвесторов и обеспечение правопорядка на рынке, при котором его участники четко выполняют требования законодательства. Один из принципов, закрепленных в Законе, - сочетание вертикально - властного государственного регулирования с саморегулированием. Саморегулируемые организации получают блок полномочий и законный статус, а единая государственная политика на фондовом рынке обеспечивается путем концентрации полномочий в этой сфере в одном органе - Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, при этом ряд функций сохраняется за Банком России. Комиссия подчиняется непосредственно Президенту Российской Федерации, и этот факт свидетельствует о той значимости, которая придается фондовому рынку в экономике. В законе положено начало установлению ответственности за использование служебной информации, а также выделена информация на рынке ценных бумаг как система отношений. Таким образом, Закон вносит упорядоченность и стабильность на рынке, без которого его интенсивное и качественное развитие практически невозможно. Важной вехой в развитии законодательства о ценных бумагах также явилось принятие 30 ноября 1994 года части I Гражданского кодекса Российской Федерации (далее ГК РФ), который был разработан на основе практического опыта правового регулирования рыночных отношений. Гражданский кодекс Российской Федерации включил в себя четко определенные категории правовых институтов, регулирующих имущественные права, осуществление или передача которых возможны при предъявлении ценной бумаги.

В целом, действующее законодательство наиболее полно регулирует такие  вопросы, как допуск тех или иных лиц на рынок ценных бумаг, порядок  и условия лицензирования профессиональных участников. В последнее время  появляется все больше нормативных  актов, посвященных вопросам защиты прав и интересов инвесторов, а также усилению государственного контроля в данной сфере.

Актуальность выбранной темы не вызывает сомнений, так как ценные бумаги, а именно их оборот, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.

При написании работы использовался  сравнительный метод, анализа, знакомство с действующим законодательством, касающегося данного вопроса, сравнение его с ранее существующим. Также раскрывая изменения в законодательстве по данной проблеме, использовался исторический метод исследования.

Целью курсовой работы является: глубокое изучение основных положений  об особенностях оборота ценных бумаг.

Задачами курсовой работы является:

1. исследование правого обеспечения рынка ценных бумаг;
2. анализ основных видов ценных бумаг; изучение понятия и признаков ценных бумаг;
3. обобщение имеющихся данных и подведение итогов по изучаемой проблеме.

Объект исследования. Объектом исследования выступает комплекс теоретических  и практических проблем, связанных  с оборотом ценных бумаг, в том  числе подходы к определению правовой природы ценных бумаг, особенности учетной системы бездокументарных ценных бумаг.

Работа состоит из введения, двух глав и заключения. В данной работе раскрываются следующие вопросы: теоретические положения о ценных бумагах в первой главе; обращение ценных бумаг во второй главе. В заключении приводятся выводы исследования данной проблемы.

 

1 Теоретические положения  о ценных бумагах

1.1Понятие и виды ценных бумаг

Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку сами экономические отношения, которые выражаются ею, очень сложны, плюс они постоянно видоизменяются и развиваются, что находит свое выражение во все новых формах существования ценных бумаг.

В первой части Гражданского кодекса Российской Федерации (статья 142) дается юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Отсюда следует, что ценная бумага представляет собой, во-первых, документ, удостоверяющий определенное имущественное право (в том числе право требования уплаты определенной денежной суммы, передачи определенного имущества); во-вторых, этот документ имеет строгую форму и обязательные реквизиты, отсутствие хотя одного из которых (либо неправильное его указание) делает бумагу ничтожной (п. 2 ст. 144 Гражданского кодекса Российской Федерации); в третьих, этот документ неразрывно связан с воплощенным в нем правом, ибо реализовать это право или передать его другому лицу можно только путем соответствующего использования этого документа.

В настоящее время в  связи с развитием безналичных  ценных бумаг можно говорить о  некоторой модификации этого  определения. Однако та связь, которая  устанавливает возможность осуществления прав из ценной бумаги в зависимости от обладания правами на ценную бумагу, должна существовать при любой форме выпуска. Это является одной из характеристик ценных бумаг, позволяющей отличить этот инструмент от имущественных прав, возникающих из договоров.

Практический подход к  определению ценной бумаги может  состоять в следующем. Если невозможно дать строго научное, а затем и  юридическое определение, если невозможно сформулировать понятие ценной бумаги на все случаи жизни, то эту трудность  можно обойти путем перечисления признанных государством конкретных видов ценных бумаг, которые имеются в практике. Например, в Гражданском кодексе Российской Федерации (далее ГК РФ) или других законах, относящихся к рынку ценных бумаг, определенные виды бумаг фиксируются именно как ценные бумаги. С другой стороны, все, что объявлено как ценная бумага, подпадает под законодательные акты, регулирующие ее жизнь от момента выпуска до окончания срока обращения.

Ценными бумагами в юридическом  смысле являются документы, которые  ценны не сами по себе, как бумаги - материальные предметы: в силу своих  естественных свойств, а в силу содержащегося  в них права на некоторую ценность.

Любую ценную бумагу как  специфический инструмент правового  регулирования можно рассматривать  в двух аспектах. Во-первых, как инструмент оформления каких-либо отношений, как  правило, обязательственных, что позволяет  говорить о правах, удостоверенных ценной бумагой, или о правах “из” ценной бумаги. Во-вторых, ценная бумага является имуществом, объектом вещных прав и может быть объектом различных договоров. Таким образом, всегда можно говорить о правах “на” ценную бумагу, понимая под этим термином право собственности или иное вещное право.

Ценная бумага - это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

Ценные бумаги обладают следующими свойствами, отображенными в таблице 1.

Таблица 1 - Свойства ценных бумаг

Название	Характеристика
обращаемость	способность ценной бумаги окупаться и продаваться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров
доступность для гражданского оборота	способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения, комиссии, поручения и тому подобное)
серийность	возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами
стандартность	ценная бумага должна иметь  стандартное содержание (стандартность  прав, которые представляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета  и других условий доступа к  указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы ценной бумаги и т.п.)
документальность	ценная бумага должна содержать  все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты

 

Продолжение таблицы 1

Название	Характеристика
регулируемость и признание государством	фондовые инструменты, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что  должно обеспечить их хорошую регулируемость и, соответственно, доверие к ним
рыночность	должны в основной массе  принадлежать рынку, быть товарами и  те ресурсы, правами на которые являются ценные бумаги
ликвидность	способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства (в наличной и безналичной форме) без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию
риск	возможности потерь, связанные  с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие
обязательность исполнения	отказ от исполнения по ценной бумаге запрещается

 

Практическое значение приведенных в таблице положений можно проиллюстрировать следующим примером. Гражданин Филев обратился во Фрунзенский районный суд с иском к инвестиционной компании "Центр содействия приватизации" о расторжении договора купли - продажи золотого векселя ЛЛД-банка, возмещении ущерба и морального вреда, ссылаясь на уклонение указанного банка, а также ответчика от исполнения соответствующего обязательства. Районный суд отказал в удовлетворении иска. В кассационной жалобе истец указал на допущенные судом процессуальные нарушения и на то, что вексель оформлен ненадлежащим образом, а между ответчиком и ЛЛД-банком существовал агентский договор, ответственность по которому должен нести ответчик. Судебная коллегия областного суда отменила решение, направив дело в тот же суд на новое рассмотрение. В определении, вынесенном судебной коллегией, указывалось, что вексельное законодательство применимо лишь в случае соблюдения реквизитов при заполнении векселя. При иных обстоятельствах договорные (обязательственные) отношения будут регулироваться нормами ГК РФ. Таким образом, суду необходимо определить правильность составления векселя, от чего будет зависеть возможность применения вексельного либо гражданского законодательства.

Статья 143 Гражданского кодекса  закрепляет виды ценных бумаг, которые  отображены на рисунке 1.

Рисунок 1 – Виды ценных бумаг

Существуют десятки разновидностей ценных бумаг. Они отличаются закрепленными в них правами и обязательствами инвестора (покупателя ценных бумаг) и эмитента (того, кто выпускает ценные бумаги). При этом далеко не все из них имеют особенности при отражении в бухгалтерском учете (можно выделить несколько типов ценных бумаг, имеющих сходные черты).

Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством, выданным государством или предприятием на определенных условиях при выпуске ими внутреннего займа и дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного процента от ее нарицательной стоимости(Приложение А).

Облигации имеют право  выпускать только юридические лица. Они выпускаются, как правило, на срок не более одного года. В зависимости  от эмитента, т.е. лица, выпустившего ценную бумагу, облигации различаются на следующие разновидности:

1. государственные облигации;
2. муниципальные облигации;
3. коммерческие облигации юридических лиц.

Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (делее АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

Как правило, акции делятся  на две группы:

1. Обыкновенные акции. Владельцы обыкновенных акций АО могут в соответствии с федеральным законодательством и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества.
2. Привилегированные акции. Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено законом. Привилегированные акции общества одного типа предоставляют акционерам - их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость.

Государственные ценные бумаги - это бумаги, которые выпускаются и обеспечиваются государством, и используются для пополнения государственного бюджета.  Федеральные органы власти выпускают  ценные бумаги со следующим сроком обращения:

1. Краткосрочные - до одного года - Государственные бескупонные облигации, Казначейские обязательства, Облигации Банка России.
2. Среднесрочные - от года до пяти лет – Облигации Федерального займа, Облигации золотого федерального займа.
3. Долгосрочные - свыше пяти лет - Облигации внутреннего валютного займа