Ценные бумаги

Итак, мы выделили признаки, присущие ценным бумагам вообще. Поскольку определение, данное в статье 142 ГК РФ, вобрало в себя в основном теоретические разработки юристов девятнадцатого века, то и получило наибольшее отражение ценной бумаги как документа.

2.2. Виды  ценных бумаг

Прежде всего, вернемся к положению ст. 143 ГК: «К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг».

По способу обозначения управомоченного лица ценные бумаги подразделяются на:

1.     Предъявительские;

2.     Именные;

3.     Ордерные.

Предъявительской является ценная бумага, в которой не указано лицо, которому следует произвести исполнение, обозначенное в ценной бумаге. Соответственно, требовать реализации прав по такой ценной бумаге может любой её держатель. Переход права по предъявительской ценной бумаге осуществляется путем ее простой передачи. К этим бумагам относятся:

      Государственные облигации.

Гражданский кодекс рассматривает облигацию как одну из возможностей существования договора займа. При этом сам ее выпуск еще не порождает обязательств для эмитента, лишь ее отчуждение в виде купли-продажи влечет такие последствия. Абзац 1 статьи 816 ГК РФ гласит следующее: «В случаях, предусмотренных законом или иными правовыми актами, договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций». Законодатель четко определяет способ отчуждения как возмездный договор, то есть первоначально облигация не может быть передана владельцу на безвозмездной основе, поскольку в основе ее появления лежит необходимость эмитента в займе. Не  будет ошибкой, если сказать, что такой вид ценных бумаг получил самое широкое распространение в гражданском обороте. Поскольку их эмитентами выступают не только юридические общества, но также органы государства, поскольку облигация является основным средством займа для покрытия как внутренних расходов, так и внешних.

В абзаце 2 статьи 816 ГК РФ дается и определение облигации: «Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права». С чуть большей конкретизацией выступает дефениция в статье 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», добавляя, в частности, облигация – эмиссионная ценная бумага, доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Итак, прежде всего облигация – это эмиссионная ценная бумага, что в свою очередь означает наличие у нее следующих свойств, содержащихся в законе о рынке ценных бумаг:

а) закрепляет совокупность имущественных прав, что наглядно проистекает из двух представленных определений; следует отметить, что правоотношения носят денежный характер, поэтому облигацию следует отнести по нашей классификации к денежным ценным бумагам;

б) размещается выпусками, который подлежит государственной регистрации;

в) имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги; поскольку облигации могут быть выпущены только на определенный срок (это объясняется их выдачей на основании возникновения отношений займа, основными принципами которого являются срочность, возвратность и платность), то их можно отнести к срочным ценным бумагам.

      Вексель

Векселем является ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по  наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы векселедержателю (ст. 815 ГК РФ). Вексель – это денежная ценная бумага.

Согласно действующему вексельному законодатель, переводной и  простой вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе). Как следствие, к отношениям сторон, основанным на  бездокументарных векселях, либо на векселях, оформленных с  использованием электронных или магнитных носителей, вексельное законодательство применяться не будет. Вексель может быть составлен на  любом бумажном носителе. Следовательно, данная ценная бумага относится к документарным.

По общему правилу не допускается внесение изменений в текст векселя после его выдачи. Действующее законодательство делит векселя на   простые и переводные. Простой вексель (или «соло-вексель») составляется и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок и в определенном месте. Переводной вексель (или «тратта») составляется и подписывается кредитором (трассантом) и содержит «приказ» должнику (трассату) оплатить в указанные сроки обозначенную в векселе денежную сумму третьему лицу (ремитенту). Кроме того, если простой вексель должен содержать простое и ничем не обусловленное обещание (обязательство), то переводной вексель – простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную денежную сумму. Вексель – одностороннее обязательство.

Для того чтобы форма векселя не была нарушена, в этом документе должны присутствовать следующие обязательные реквизиты:

а) наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;

б) простое и ничем не обусловленное предложение («обещание» - для простого векселя) уплатить определенную сумму;

в) наименование того, кто должен платить (плательщика) (данный пункт содержит только переводной вексель);

г) указание срока платежа;

д) указание места, в котором должен быть совершен платеж;

е) наименование тому, кому или приказу кого платеж должен быть совершен;

ж) указание даты и месяца составления векселя;

з) подпись того, кто выдает вексель (векселедателя).

                              Акция

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющую права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Акция – это именная ценная бумага.

Согласно положениям указанных законов, а именно: отнесение акции к  именной эмиссионной ценной бумаге, данный вид бумаг может выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. Следовательно, владелец акции устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Для того чтобы акции перешли от одного лица к другому, необходимо представить регистратору передаточное распоряжение, в котором собственник выражает свою волю по поводу принадлежащих ему ценных бумаг. При этом закон не требует представлять регистратору договор купли-продажи акций.

Акция – это ценная бумага, выпускаемая только АО на величину его уставного капитала.

Таким образом, акция дает право на:

1) получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов;

2) участие в управлении АО;

3) на часть имущества АО, остающегося после его ликвидации.

                  Банковская сберегательная книжка на предъявителя

Следует сказать и о таком виде ценных бумаг как банковская книжка на  предъявителя. Она является одной из форм договора банковского вклада. В соответствии со ст. 843 ГК РФ заключение договора банковского вклада с гражданином и внесение им денежных средств во вклад может быть удостоверено сберегательной книжкой. Особенность оформления вклада в виде сберегательной книжки заключается, прежде всего, в том, что такая форма характерна для взаимоотношений между вкладчиком-гражданином и банком. Вклад (депозит) юридического лица сберегательной книжкой не оформляется. При этом категория ценной бумаги указывает на  ее  документарную форму. Прежде всего, необходимо отметить также то, что хотя сберегательная книжка может быть именно и на предъявителя, но  ценной бумагой законодатель признает сберегательную книжку на предъявителя.

Законодательством предусмотрен перечень удостоверенных банком сведений, которые должна содержать сберегательная книжка: 1) наименование и место нахождения банка, а если вклад внесен в филиал, также его соответствующего филиала; 2) номер счета по вкладу; 3) все суммы денежных средств, зачисленных на счет и списанных со счета; 4) остаток денежных средств на счете на момент предъявления сберегательной книжки в банк.

Таким образом, сберегательная книжка как ценная бумага удостоверяет право ее владельца на получение денежных средств, находящиеся во вкладе в банке. При этом п. 2 ст. 843 содержит указание на выплату процентов, что позволяет отнести ее к денежным доходным ценным бумагам. Поскольку сберегательная книжка находится у вкладчика, данные о вкладе, указанные в ней, могут не отражать истинного состояния вклада (например, в случае пополнения вклада третьим лицом).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, в данной работе в качестве одной из целей было раскрытие понятия ценных бумаг. Для этого автор выделили основные признаки, содержащиеся в легальном определении. В соответствии со ст. 142 ГК РФ ценная бумага – это документ удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Один из основных вопросов, вызванных не совсем удачными формулировками Гражданского кодекса РФ, связан с возможностью существования бездокументарных ценных бумаг. Тем не менее, возможность такого существования устанавливается: во-первых, непосредственным указанием в законодательстве, в частности в ст. 149 ГК РФ, во-вторых, жизненные условия показали необходимость к переходу именно бездокументарных ценных бумаг.

Отрицание бездокументарной формы не несет прогрессивного начала. Поскольку легальное определение, вобравшее в себя понимание ценной бумаги как документа, не отвечает реальным требованиям. Тем не менее, законодатель пошел по пути «латания дыр», пытаясь заполнить пробелы отдельными нормативными актами, вместо выработки полноценного определения. Что в свою очередь разделило теоретиков на два лагеря.

Решение данного вопроса видится в необходимости внесения изменений в законодательство, в части изменения дефиниции ценной бумаги как документа, поскольку наиболее четкое определение, должно вобрать в себя черты как документа, так и бездокументарной формы.

На основе решения этого вопроса, возможно, будет также сформировать единую практическую и теоретическую базу для регламентации признаков ценных бумаг, которые также являются предметом широкой дискуссии. Так мы выяснили что, основными признаками ценной бумаги являются: 1) соблюдение установленных законом формы (документарной или бездокументарной) и обязательных реквизитов; 2) удостоверение права имущественного характера; 3) презентативность документа; 4) указание на нее в законе или установленном им порядке; 5) публичная достоверность.

На наш взгляд, продуктивным является внесение изменений в  определение в связи с правами, закрепляемыми ценными бумагами. Поскольку, как в юридической литературе, так и в законодательстве отсутствует единое мнение. Если теоретики говорят об удостоверении ценными бумагами имущественных прав и связанных с ними неимущественными правами, при этом относя их к эмиссионным, то законодатель не ставит знака тождества между ними. Так, например, в отношении ипотечного сертификат участия говорится, что он закрепляет не  только неимущественные права наравне с имущественными, но и относится к неэмиссионным ценным бумаг. Следовательно, необходимо в определении закрепить положение о том, что ценная бумага удостоверяет не только имущественные, но и связанные с ними не имущественные права.

Дискуссионным остается вопрос относительно предъявительного характера осуществления и передачи прав, вытекающих из ценной бумаги. С  одной стороны, это требует легальное определение, однако сам законодатель отходит от установленного правила, закрепляя прямо противоположные нормы, содержащиеся как в самом Гражданском кодексе, так и в других законах. С другой стороны, отход от презентативности как  обязательного признака ценной бумаги высказывается и  в  научно-теоретических работах современников. Тем не менее, сторонники документарных ценных бумаг отстаивают незыблемость такого признака. Разрешение этого вопроса также видится в необходимости поэтапного законотворческого процесса для постепенного перехода к бездокументарным бумагам. Поскольку ни практика, ни теория на данном этапе не могут сказать однозначно, является ли предъявление ценной бумаги ее неотъемлемым элементом.

При этом указанная совокупность признаков способствует наиболее полному представлению о такого рода объекте гражданских прав, как ценная бумага, а также разрешает вопрос относительно признания ценными бумагами иных документов, по своей структуре имеющих схожие черты с ними.

Пробелы в законодательстве существуют и относительно конкретных видов ценных бумаг. Так, остается не решенным вопрос относительно перехода прав на обеспечение, предоставленное по облигационному займу.

Положения Федерального закона «О рынке ценных бумаг», относительно процедуры перехода прав на облигации с обеспечением, не  нашли должного отражения в Гражданском кодексе, что существенно затрудняет обращение ценных бумаг с обеспечением. Гражданский кодекс РФ обязывает заключение письменной уступки прав на требования по  обеспеченному обязательству при каждом переходе ценной бумаги. Однако Закон о рынке ценных бумаг устанавливает не только возможность автоматического перехода прав на обеспечение, но и применение Гражданского кодекса и других законов с учетом предусмотренных в Законе особенностей. Это, в свою очередь, входит в прямое противоречие относительно соответствия всех нормативных актов Гражданскому кодексу. Следовательно, решение этого вопроса видится во внесении изменений в ГК РФ, предусматривающих изъятия для случаев, когда объектом обеспечения выступает ценная бумага.