Внутренние и внешние инвестиции

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Сентября 2012 в 14:50, курсовая работа

Краткое описание

Целью данной работы является оценка перспектив изменений инвестиционного климата в России и его активизации на основе существующих тенденций развития деятельности инвесторов и инвестиционной политики государства, в которой необходимо выявить наиболее слабые стороны и указать необходимые меры для их устранения.

Содержание

Введение…………………………………………………………………………3
1.Сущность и основные источники финансирования инвестиций………….5
2.Оценка внутренних и внешних источников финансирования инвестиций государства (на примере РФ)………………………………………………….13
2.1.Анализ внутренних инвестиционных ресурсов………………………….13
2.2.Анализ внешних инвестиционных ресурсов…………………………….18
3.Инвестиционный климат в РФ. Пути улучшения…………………………22
3.1.Меры на среднесрочную и долгосрочную перспективы………………..22
3.2. Привлечение иностранных инвестиций в РФ…………………………...30
Заключение……………………………………………………………………..36
Список использованной литературы………………………………………….38

Прикрепленные файлы: 1 файл

Курсова работа.doc

— 426.50 Кб (Скачать документ)

а) прямые  иностранные инвестиции

Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если  иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.

Ведущими инвесторами являются развитые экономически страны, в первую очередь США, но за последние 20 лет их доля в общей сумме зарубежных прямых инвестиций сократилась с 55% до 44%, доля же стран Западной Европы и Японии возросли (соответственно с 37% до 44% и с 1% до 10%).

Предпринимая прямые капиталовложения, иностранный инвестор может создать полностью принадлежащее ему предприятие, филиал или представительство, создать совместное предприятие, стать совладельцем уже существующего и нормально функционирующего предприятия и т.д. При этом он всегда стремится принять участие или самостоятельно осуществлять руководство этой компанией. Ярким примером прямых капиталовложений является машиностроение: в настоящее время в России функционируют несколько заводов по выпуску и сборке иностранных автомобилей, принадлежащих иностранным компаниям (Форд) или организованным как совместные предприятия (Шевроле Нива). Более того, еще несколько иностранных концернов намереваются инвестировать средства в автомобильные заводы (например, Тойота и Хонда).

Следует особо отметить, что прямые зарубежные инвестиции  также представляют собой способ повышения технического уровня российских предприятий, поскольку иностранные инвесторы не только вкладывают средства в организацию производства, но и часто внедряют на этих предприятиях современные технологии. Более того, в мировой практике инвестирование преимущественно сосредотачивается в обрабатывающей промышленности, а внутри нее — в наукоемких и высокотехнологичных отраслях. В некоторых случаях, предприятия с иностранными инвестициями получают прямой выход на международный рынок.

Привлечение прямых иностранных инвестиций должен иметь доступ ко многим сферам национальной экономики, однако должны существовать и некоторые отраслевые ограничения (государственные монополии и т.п.). Примерами таких отраслей являются отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, нефтедобывающие и газодобывающие отрасли), а также производственная инфраструктура (энергосети, дороги, трубопроводы и т.п.). Подобные ограничения закреплены в законодательствах многих развитых стран, в частности США. В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные  прямым  инвестициям  формы привлечения иностранного капитала.

б) портфельные  иностранные инвестиции

Портфельными иностранными инвестициями принято называть капиталовложения в ценные бумаги зарубежных предприятий и организаций. Также возможно инвестирование  средств в ценные бумаги иностранного государства.

Отличительной чертой портфельных инвестиций являются мотивы инвесторов. Так, портфельный инвестор не заинтересован в управлении компанией, ценные бумаги которой он приобрел. Его целью является получение доходов от владения ценными бумагами (дивидендов, процентов, разницы между ценами покупки и продажи и т.д.).

Посредниками при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки, через которых инвесторы получают доступ к национальному рынку другой страны.

В качестве ценных бумаг, в которые вкладывают средства иностранные инвесторы, в основном выступают акции и облигации российских предприятий. При этом, наибольший интерес представляют ценные бумаги крупных российских предприятий, таких как РАО “ЕЭС”, Газпром, Лукойл и т.д. В то же время доля портфельных инвестиций, приходящихся на мелкие и средние российские предприятия, достаточно низка. Это вызвано высокими рисками вложения средств в такие компании, что существенно затрудняет привлечение ими иностранных инвестиций. 

в) иностранные кредиты

В 1970 - 1980 гг. произошел резкий рост международных кредитов, в результате чего они стали рассматриваться как еще один источник инвестиций. В качестве кредиторов обычно выступают международные организации (Международный валютный фонд и др.) и крупные зарубежные банки (Европейский Банк реконструкции и развития, Дойче банк и др.). Среднесрочные и долгосрочные кредиты могут предоставляться промышленным и торговым корпорациям, предприятиям, банкам, финансовым компаниям, а также непосредственно государству.

В последние годы на международном рынке часто используется такая форма долгосрочного финансирования, как проектное финансирование. Оно заключается в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями.

России необходимо прилагать все усилия к привлечению всех видов иностранных инвестиций, поскольку они в конечном итоге способствуют будущему увеличению производственных мощностей экономики.

 

 

2. Оценка внутренних и внешних источников финансирования инвестиций государства (на примере РФ)

2.1 Анализ внутренних инвестиционных ресурсов

Инвестиции в нефинансовые активы включают в себя следующие показатели: инвестиции в основной капитал, инвестиции в нематериальные активы (объекты интеллектуальной собственности: патенты, авторские права, деловая репутация организации и т.д.), инвестиции в другие нефинансовые активы (затраты на приобретение в собственность земельных участков, объектов природопользования и других нефинансовых активов), затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы. Основное место в системе показателей, характеризующих объемы и структуру инвестиций в нефинансовые активы, занимают инвестиции
в основной капитал, которые представляют собой совокупность затрат, направленных на воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкцию и модернизацию объектов, которые приводят к увеличению их первоначальной стоимости, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, насаждение и выращивание многолетних культур и т.д.).

Данные по инвестициям в основной капитал приведены
в фактически действовавших ценах, индексы физического объема инвестиций в основной капитал рас­считаны в сопоставимых ценах.

Начиная с 2001 г. инвестиции в основной капитал учитываются без налога на добавленную стоимость.

Финансовые вложения – долгосрочные и краткосрочные инвестиции организаций в ценные бумаги других организаций, процентные облигации государственных и местных займов,
в уставные капиталы других организаций, созданных на территории страны или за ее пределами, а также предоставленные другим организациям займы.

Рассмотрев приведенные таблицы видно, что наибольшую часть инвестиций в нефинансовые активы занимают инвестиции в основные фонды – 98,7% (табл.1).

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования демонстрирует то, что наибольший процент вложений поступает от привлеченных и собственных средств (табл. 4).

 

Таблица 1

Структура инвестиций в нефинансовые активы
за 2001-2010 гг. (в процентах к итогу)

 

Годы

Инвестиции
в нефинан-
совые
активы -
всего

в том числе

инвестиции
в основной
капитал

инвестиции
в нематериальные
активы

инвестиции
в другие нефинансовые
активы

затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы

2001

100

98,4

1,5

0,1

-

2002

100

99,1

0,7

0,2

-

2003

100

98,6

0,5

0,9

-

2004

100

98,9

0,5

0,6

-

2005

100

99,1

0,4

0,5

-

2006

100

98,2

0,8

0,7

0,3

2007

100

98,7

0,6

0,4

0,3

2008

100

98,8

0,5

0,4

0,3

2009

100

98,7

0,5

0,5

0,3

2010

100

98,7

0,4

0,5

0,4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2

Инвестиции в основной капитал за 1992-2010 гг.

 

1992

1995

2000

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Инвестиции в основной капитал (в фактически действовавших ценах), млрд. руб.
(до 2000 г. – трлн. руб.)

2,7

267,0

1165,2

2865,0

3611,1

4730,0

6716,2

8781,6

7930,3

Индексы физического
объема инвестиций
в основной капитал
(в сопоставимых ценах):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

в процентах к предыдущему году

60,3

89,9

117,4

113,7

110,9

116,7

122,7

109,9

83,8

в процентах к 1995 г.

166,4

100

84,6

122,4

135,8

158,4

194,4

в 2,1р.

179,1


 

 

Таблица 3

Структура инвестиций в основной капитал
по формам собственности за 1995-2010 гг.
(в процентах к итогу)

 

1995

2000

2003

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Инвестиции в основной капитал – всего

100

100

100

100

100

100

100

100

100

в том числе по формам собственности инвесторов (заказчиков):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

российская

97,3

86,3

84,1

83,4

80,6

81,6

83,1

83,8

86,8

государственная

31,3

23,9

21,0

17,1

18,8

17,5

17,7

18,1

18,1

муниципальная

6,3

4,5

4,3

4,1

3,8

4,2

4,4

4,3

3,4

частная

13,4

29,9

41,2

46,5

44,9

47,5

49,7

51,1

58,6

общественных и религиозных организаций (объединений)

0,1

0,1

0,1

0,1

0,1

0,1

0,1

0,1

0,1

потребительской кооперации

-

0,1

0,1

0,1

0,1

0,1

0,1

0,04

0,03

смешанная российская

46,2

27,8

17,4

15,5

12,9

12,2

11,1

10,1

6,6

иностранная

-

1,5

4,1

6,9

8,2

7,8

7,1

7,5

6,0

совместная российская и иностранная

2,7

12,2

11,8

9,7

11,2

10,6

9,8

8,7

7,2

Информация о работе Внутренние и внешние инвестиции