Валютный рынок

Этап 3. Определение политики управления валютными рисками. Руководству  важно решить, на каком уровне следует  определять и реализовать различные  варианты стратегии защиты. Для достижения максимальной эффективности хеджирования соответствующую политику следует  разрабатывать на корпоративном  уровне. Имея достаточно широкое представление  об общем уровне валютных рисков, а  также затратах на реализацию вариантов  стратегии на разных уровнях корпорации, осуществимости таких вариантов, финансовый отдел корпорации обычно бывает в  состоянии разработать экономичную  программу управления валютным риском. С ростом размеров и сложности  структуры корпорации может возникнуть потребность в децентрализации  системы принятия решений хотя бы в отдельных аспектах для повышения  гибкости и быстроты реагирования на непрерывно изменяющиеся параметры  мировых денежных рынков. Однако подобную децентрализацию следует проводить  в рамках политики, четко обозначенной на уровне корпорации.

 

3. Валютный рынок РФ

3.1.Организация валютного рынка  в РФ

Основными составляющими валютного  рынка в России выступают:

- рынок наличной валюты;

- рынок безналичной валюты.

Рынок наличной валюты представлен  валютно-обменными операциями физических лиц через коммерческие банки  и банкнотными сделками, совершаемыми коммерческими банками в целях  пополнения валютно-кассовой наличности.

Рынок безналичной валюты состоит  из рынка наличных сделок (спот-рынок) и срочный рынок. В свою очередь  срочный рынок делится на биржевой рынок, на котором совершаются фьючерсные сделки, и внебиржевой – совершаются  форвардные сделки. Также необходимо отметить о совершении опционных  сделок на срочных рынках.

Основным законодательным актом  в области валютных отношений Российской Федерации является Закон РФ от 18.06.2004 г. «О валютном регулировании и валютном контроле», а также другие законы и подзаконные акты.

Покупка и продажа иностранной  валюты проводятся через уполномоченные коммерческие банки. Сделки купли-продажи  иностранной валюты могут осуществляться непосредственно между уполномоченными  банками, а также через валютные биржи, действующие в порядке  и на условиях, устанавливаемых ЦБ России. При этом покупка и продажа  иностранной валюты, минуя уполномоченные банки, не допускаются.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2. Состояние валютного рынка РФ         

Состояние валютного рынка РФ зависит  от смены международных валютных курсов, важнейшее значение в процессе курсообразования принадлежит ММВБ. 

Главенствующее значение на рынке  имеет рубль, как национальная валюта. Российский рубль продолжает оставаться замкнутой валютой. Вывозить его  в зарубежные развитые и развивающиеся  государства можно только в небольших количествах. Рубль не является валютой международных расчетов. Он не может служить валютой цены и валютой платежа во внешнеторговых контрактах.

Перед правительством и Банком России поставлена задача добиться в достаточно жесткие  сроки полной конвертируемости рубля. Этого требуют и насущные проблемы восстановления экономической интеграции постсоветских республик.

Достижение конвертируемости рубля  может обеспечить России достаточно серьезные экономические и политические преимущества. Поэтому данная проблема представляется актуальной и требует  тщательного анализа.

В России фактически уже имеется  внутренняя конвертируемость рубля  при наличии ряда валютных ограничений. Для перехода к полной конвертируемости рубля потребуется политико-экономическая  и финансовая стабилизация, накопление существенных золотовалютных резервов, отработка валютного механизма  сотрудничества со странами СНГ.

В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса, который зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ. Курс рубля к конвертируемым валютам обеспечивает связь экономики России с мировым рынком.

Укрепление обменного курса  российского рубля не только в  реальном, но и в номинальном выражении  по отношению к доминирующей на мировом  и внутреннем рынках валюте – доллару  США – стало новой реальностью. Оно чревато возможным негативным воздействием на конкурентоспособность  российской экономики, что может  угрожать перспективам ее экономического роста.

Ликвидность евро на внутреннем валютном рынке растет, но пока остается в  пять раз меньше, чем доллар США.

Увеличение роли евро на российском финансовом рынке не только открывает  новые горизонты по управлению инвестициями и привлечению средств, но и ставит новые задачи перед практически  всеми субъектами РФ.

В секторе евро/рубль на ММВБ курс на ЕТС после роста накануне немного  скорректировался вниз - до 37,6743 руб./EUR.

На сегодняшний день в России действует жесткая система валютных ограничений. К основным из них относятся:

• запрещение вывоза, ввоза, провоза российской валюты и других валютных ценностей, выраженных в российской валюте, включая облигации государственных займов, акции и облигации российских предприятий и организаций;
• все валютные операции на территории страны проводятся по законодательству через уполномоченные банки;
• все предприятия и организации в соответствии с законом обязаны продавать по официальному курсу 25% их валютной выручки, которая должна реализовываться на валютной бирже;
• вложения средств в экономику развитых  и развивающихся  стран российскими юридическими и физическими лицами могут осуществляться только по решению ЦБ в каждом отдельном случае.

Для укрепления валютного положения  России необходимы:

• преодоление снизившейся, но все еще остающейся относительно высокой инфляции. Фактическая приоритетность поддержания сложившегося курса валюты ориентирует экономику на расширение экспорта, а не на решение внутренних проблем. Снижение инфляции – основное условие восстановления экономического потенциала страны. Содействуя экономической стабильности, низкая инфляция уменьшает склонность к потреблению и способствует повышению инвестиционного спроса.;
• обеспечение экономического роста на основе увеличения инвестиций в производственную сферу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Валютный рынок в России перешел на стабилизационное положение, и набирает обороты по улучшению структурной организации, приближающейся к европейским стандартам. Благоприятно отражается на деятельность валютных рынков в России  увеличение выплат по внешним долгам, что обеспечивает улучшение соотношения между внешним долгом и ВВП. Подъем конкурентоспособности России сможет привести к расширенной оборачиваемости рубля, что будет служить дополнительным стимулом для перспективности развития валютного рынка в России.  В свою очередь удорожание рубля автоматически должно сделать российские товары более дорогими по отношению к импортным. Это должно привести к падению спроса и объема продаж отечественных товаров, а следовательно и к падению объемов промышленного производства. Если этот сценарий реализуется, можно будет говорить о неустойчивости экономического роста.

Поэтому необходимо, прежде всего, проводить мероприятия по стабилизации

денежно-валютной политики. Состояние экономики полностью  отражает состояние рубля и тем самым определяет состояние валютного рынка в России. Поэтому для того, чтобы совершенствовать рынок валюты необходимы масштабные изменения в структуре органов власти и управления, что может изменить экономическое положение в стране и тем самым укрепить не только валютный рынок, но иденежный в целом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Литература

1.«Валютные операции» - М.: Информационно  издательский дом «Филинъ», 2008 – 352с.

2. Селивановский А.С. «Виды валютных операций и их осуществление». Бухгалтерский учет – 2009 - №4 – с. 37-42

3. Деньги, кредит, банки. Учебник. /Под  ред. проф. Лаврушина О.И.- М.,2006 
4. Ильин С.С., Васильева Т.И. Экономика. Экономическая теория. Современные концепции. - М.: АСТ, Слово, 2004. - 544с. 
5.     Носкова И.Я. Валютные и финансовые операции. Учебное пособие,- М.,2004. 
6     Платонова И.Н. Валютный рынок и валютное регулирование. – М.: БЕК, 2004.

7. “Принципы управления валютными рисками”,Мария Бахчеева, , Алексей Косарев Журнал «Консультант» № 11, 2005 год

8. Валютный рынок и валютное регулирование / под ред. Платонова И.Н. М: 2006. - 564с

9. Камаева В.Д. Экономическая теория: Учебник для вузов. - М.: Владос, 2004. – 592с.

10. Экономическая теория. / Под ред.  Дж. Итуэлла, М. Милгейта, П. Ньюмена. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 944с.