Валютный курс: сущность, основные виды валютных курсов, факторы, оказывающие влияние на валютный курс

             МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ

КАФЕДРА МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ И МЕЖУНАРОДНОГО БИЗНЕСА

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине: Международные финансы

на тему: Валютный курс: сущность, основные виды валютных курсов, факторы, оказывающие влияние на валютный курс.

 

 

 

 

 

                                                          Выполнила: 
                                                           Студентка группы ЗФ-18 (24ФБ-91)

                                                          Алексеева Татьяна Алексеевна

 

 

                                                          Научный руководитель:

                                                          Давыденко Елизавета Васильевна

 

 

 

 

 

Санкт-Петербург

2014 год.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ...…………………………………………………………………...…3

1. Сущность валютного курса, его виды и классификация.........…………...….4

2. Факторы, влияющие на валютный курс……………………………………....6

3. Котировка иностранных валют в рублях ЦБ РФ и уполномоченными банками……………………………………………………………………….…..10

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………….…………...……….14

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………….………...…….…15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Валютный сектор является в наибольшей степени неустойчивым и трудно прогнозируемым ввиду наличия неопределенности внешней среды. Развитие внешнеэкономических отношений требует особого инструмента, с помощью которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие международных экономических отношений требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.

В настоящее время на процесс стабилизации курса валют значительное влияние оказывает ЦБ РФ, который с помощью валютных интервенций поддерживает курс рубля к доллару США. При этом в качестве политики поддержания выбирается «плавающий курс».

С развитием международного сотрудничества встал вопрос о совместном урегулировании возникающих кризисов мировой валютной системы. Возникали различные способы выхода из создавшейся ситуации. Важную роль в этих способах играл и играет валютный курс. Данная проблема делает актуальной тему настоящей работы.

Цель работы является изучение валютного курса и выявление факторов, влияющих на него.

Поставленная цель предусматривает решения следующих задач:

- проанализировать понятие  и сущность валютного курса;

- изучить режимы валютных курсов;

- проанализировать влияние различных факторов на валютный курс;

- раскрыть макроэкономическую роль валютного курса.

Объект исследования – валютный курс. Предмет исследования – виды, режимы валютных курсов, курсообразующие факторы.

 1. Сущность валютного курса, его виды и классификация.

Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.

Валютный курс является важным элементом валютной системы, в связи с тем, что развитие международных экономических отношений требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. 

Валютный курс необходим для: 

- взаимного обмена валютами  при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов; 

- сравнения цен мировых  и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

- периодической переоценки счетов в иностранной валюте банков и фирм.

Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с иностранными ценами других стран.  В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом. 1

Стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги и капиталы. Таким образом, через валютный курс производители и потребители сравнивают внутренние ценовые пропорции с мировыми. В итоге оценивается степень прибыльности выпуска и экспорта/импорта данного товара, а также эффективность инвестиционных проектов.

Валютный курс позволяет рассчитать цену экспорта или импорта, а также объем международных инвестиций во внутренней валюте. На макроэкономическом уровне валютный курс связан с инфляцией и рядом других показателей, например, издержками, которые необходимо оценить для проведения международных сопоставлений. Тем самым валютный курс может служить индикатором внешней конкурентоспособности и показывать, в каком направлении следует корректировать платежный баланс страны. Но прежде всего валютный курс является денежным показателем. Он сигнализирует рынку о проводимых мерах денежно-кредитной политики. Например, в отсутствие любых других изменений в экономической среде обесценение валюты может свидетельствовать о слабой денежно-кредитной политике по сравнению с денежно-кредитной политикой других стран.2

 Государство активно управляет валютным курсом, также, как и другими компонентами денежно-кредитной политики, для достижения желаемых результатов в области инфляции, реального сектора или платежного баланса.

В краткосрочном периоде валютный курс влияет на реальную экономику и платежный баланс страны. А в долгосрочном периоде его влияние в определенной степени может быть нейтрализовано движением внутренних цен в ответ на изменение валютного курса.

Валютные курсы делятся на два вида: фиксированные и плавающие.

Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине. В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран.

Классификация валютных курсов:

• Способ установления и продаж

- официальный (устанавливает  ЦБ РФ)

- неофициальный (устанавливают  коммерческие банки)

• Способ фиксации

- фиксированный (постоянный курс валюты, не подвергающийся рыночным изменениям)

- плавающий (изменяется в зависимости от стоимости одной валюты по отношению к другой)

• Отношение к участникам сделки

- курс покупки (это курс, по которому покупают иностранную валюту за национальную)

- курс продажи (это курс, по которому продают иностранную валюту за национальную)

• Вид сделок

- спот-курс (цена валюты, установленная на момент заключения сделки)

- форвардный курс (это цена валюты при отсроченной поставке)

• По способу расчета и учету инфляции

- фактический (обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны)

- паритетный (определенные  исходя из паритета покупательной  способности валют сравниваемых  стран)

- реальный (фактический валютный курс, скорректированный на инфляционную разницу)3

 

2. Факторы, влияющие на валютный курс.

Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Различают структурные и конъюнктурные факторы.

Структурные факторы действуют в долгосрочном периоде. Среди них выделяют следующие:

1. Темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса происходят в среднем в течение двух лет. Например, в 1990-1995 гг. объем ВВП в России сократился на 51%, а цены возросли в 5840 раз. В этих условиях валютный курс рубля катастрофически упал: в среднем он со-составлял 69,9 руб. за 1$ в 1991 г., в 1995 г. – 5130 руб. за 1$.

2. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение. В современных условиях возросло влияние международного движения капиталов на платежный баланс и, следовательно, на валютный курс.

3.  Разница процентных ставок. Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных.  Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов за границу. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше.

Увеличение процентных ставок может почти немедленно сказаться на величине валютного курса. Так, всего через 1 ч после объявления председателем Совета ФРС США А.Гриспеном об увеличении базовой процентной ставки на 1/4%, т.е. до 3,25% (февраль 1994 г.), доллар существенно вырос.

4. Паритет покупательной способности. Валютный курс по паритету покупательной способности - это идеальный курс обмена валют, рассчитанный как средневзвешенное соотношение цен для стандартной корзины промышленных потребительских товаров и услуг двух стран. Поскольку функционирование модели паритета покупательной способностивозможно лишь в условиях свободного движения товаров и денег, на практике валютные курсы могут существенно отклоняться от паритета.

Конъюнктурные факторы вызывают краткосрочное колебания валютного курса. Они связаны с колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами. К ним относятся: 4

1. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения «горячих» денег.

Так, повышение курса американского доллара против иены в июле 1996 г. со 110,8 иен за1$ до 111,2 иен за 1$ было связано с укреплением американской экономики и со слухами о том, что базовые кредитные ставки в США будут увеличиваться.

2. Cтепень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. Например, тот факт, что 60% операций евробанков осуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. Или, например, в 90-х годах на долю доллара приходилось 50% международных расчетов, 70% внешней задолженности, в частности развивающихся стран. Поэтому периодическое повышение мировых цен, растущие выплаты по долгам государств способствуют повышению курса доллара даже в условиях падения его покупательной способности.

3. Ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте.

4. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс.  Иногда даже ожидание публикации официальных данных о торговом и платежном балансах или результатах выборов сказывается на соотношении спроса и предложения и курсе валюты.  Порой на валютном рынке происходит смена приоритетов в пользу политических новостей, слухов об отставке министров и т.д.5

5. Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс -  показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте.  Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение исходя из задач валютно-экономической политики.