Управление оборотными активами

 

 

Министерство  образования  и  науки  Российской  Федерации

НЕВИННОМЫССКИЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ

(филиал) федерального  государственного автономного образовательного  учреждения

высшего профессионального  образования

«СЕВЕРО-КАВКАЗСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

Кафедра Экономики, бухгалтерского учета  и аудита

 

 

 

 

 

Реферат

 

 

По дисциплине ___________________________________________________

 

На тему__________________________________________________________

 

________________________________________________________________

 

студента________курса_________группы_______

 

__________________________________________________________________

^{(фамилия,  имя, отчество)}

 

 

 

 

Руководитель работы:

 

 

            __________________________

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Невинномысск 2012

 

                                                          Содержание

 

 

Введение                                                                                                                                 3

1 Основные понятия  и характеристика оборотных активов                                              4

1.1 Понятие и сущность оборотных  активов                                                                      4

1.2 Классификация оборотных активов                                                                               6

1.3 Особенности формирования  оборотного цикла предприятия                                  11

2 Основы управления  оборотными активами                                                                   13

2.1 Основные этапы управления  оборотными активами предприятия                          13

2.2 Выбор политики формирования  оборотных активов предприятия                          14

2.3 Оптимизация объема оборотных  активов                                                                   18

Заключение                                                                                                                           21

Список использованных источников                                                                                 23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В условиях рыночной экономики  любое коммерческое предприятие  заинтересовано в эффективном и  стабильном функционировании. Суть деятельности каждой организации определяет особенности  её функционирования, содержание и  структуру активов (в особенности основных средств) и формирует значительную часть конечного финансового результата. Чтобы достичь высоких результатов хозяйственной деятельности, нужна четко выстроенная, обоснованная и эффективная финансовая политика, а частности налаженный механизм управления оборотными активами. Дело в том, что выработка совершенного механизма управления оборотными активами организаций и действенное применение его на практике является крайне актуальной проблемой в настоящее время. Следовательно, изучение вопроса об управлении оборотными активами предприятия является существенным и актуальным в условиях рыночной экономики.

Целью работы является изучение основ управления оборотными активами предприятия. В соответствии с поставленной целью предстоит решить следующие задачи: изучение понятия и сущности оборотных активов; изучение классификации оборотных активов; исследование особенностей формирования оборотного цикла предприятия; анализ основных этапов управления оборотными активами предприятия.

Объектом исследования являются оборотные активы предприятия.

Предметом исследования являются особенности формирования и основные этапы управления оборотными активами предприятия.

      В первом разделе рассмотрим основные понятия и характеристика оборотных активов, их классификация и особенности формирования оборотного цикла предприятия. Во втором представлены основы управления оборотными активами: основные этапы управления оборотными активами предприятия, выбор политики формирования оборотных активов предприятия и оптимизация объема оборотных активов                                                                  

       1 Основные понятия и характеристика оборотных активов

 

1.1 Понятие и сущность  оборотных активов

 

Основной целью формирования активов компании является удовлетворение её потребностей, обеспечения бесперебойного производственного процесса и высокой эффективности операционной деятельности. Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Учитывая многообразие видов активов, их можно классифицировать по ряду критериев. Например, по характеру  участия в хозяйственном процессе и скорости оборота в составе  активов выделяются внеоборотные и  оборотные активы. Однако для настоящей курсовой работы наибольший интерес представляют оборотные активы.

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей  валюте баланса. Это наиболее мобильная  часть капитала, от состояния и  рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

Таким образом, основной целью их анализа – является своевременное  выявление и устранение недостатков  управления оборотным капиталом  и нахождение резервов повышения  интенсивности и эффективности его использования.

В процессе анализа, прежде всего, необходимо изучить изменения  в наличии и структуре оборотных  активов. При этом следует иметь  в виду, что стабильная структура  оборотного капитала свидетельствует  о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

В состав оборотных активов  включают денежные средства, товарно-материальные запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения и иные объекты, которые характеризуются тем, что будут потреблены в течение одного производственного цикла или одного года.

Оборотные активы – это совокупность имущественных и финансовых ценностей, полностью потребляемых в течение одного операционного цикла или в течение одного года. Основной целью управления оборотными активами является определение их необходимого объема и структуры, а также оптимизация структуры финансирования.

Оборотные средства (синонимы: оборотный капитал, мобильные активы, текущие активы, оборотные активы) – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год.

Под оборачиваемостью вложений в данном случае подразумевается  трансформация оборотных средств, происходящая на предприятии циклически, один цикл которой может быть представлен следующим образом:

– денежные средства вкладываются в производственные запасы;

– запасы поступают в производство;

– произведенная продукция поступает на склад;

– готовая продукция  отгружается покупателю;

– денежные средства за проданную продукцию поступают на счет продавца;

– денежные средства вновь  используются для приобретения сырья и материалов и т.д.

Изучение особенностей оборотных активов позволяет  выявить как положительные, так  и отрицательные особенности  этого вида активов. К числу положительных  относится в первую очередь высокая  ликвидность, а также большая  управляемость, т.е. управленческие решения, принимаемые по оборотным средствам, могут быть реализованы в течение короткого времени. К наиболее значимым отрицательным особенностям относятся;

– оборотные средства, находящиеся в форме дебиторской  задолженности и денежных активов, подвержены инфляции;

– хранение запасов товарно-материальных ценностей неразрывно связано с  потерями (в виде естественной убыли, потерь при внутренних перемещениях и вследствие недобросовестности работников и пр.);

– временно свободные оборотные средства, не участвующие в хозяйственной деятельности, не генерируют прибыль, а излишние запасы товарно-материальных ценностей вызывают дополнительные затраты по хранению.

В настоящее время  существует достаточно большое количество методик и подходов, направленных на повышение эффективности управления оборотными активами предприятий. В курсовой работе, будут рассмотрены те из них, которые являются наиболее актуальными, получили широкое распространение и могут применяться в системе финансового менеджмента организаций.

 

1.2 Классификация оборотных  активов

 

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной  их классификации. С позиций финансового  менеджмента эта классификация  оборотных активов строится по следующим основным признакам (рис. 1.1).

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.

– Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

– Чистые оборотные активы, показывающие величину оборотных средств, сформированных как за счет собственных средств и долгосрочных заемных средств, срок привлечения которых превышает 12 месяцев.

Сумму чистых оборотных  активов (чистого рабочего капитала) рассчитывают по следующей формуле:

 

Ч0А = 0А-ТФ0,

 

ЧОА – сумма чистых оборотных активов предприятия; ОА – сумма валовых оборотных  активов; ТФО – краткосрочные (текущие) финансовые обязательства.

– Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия. Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчитывают по формуле:

 

С0А = 0А-ДЗК-ТФ0,

 

СОА – сумма собственных оборотных  активов предприятия; ОА – сумма  валовых оборотных активов предприятия; ДЗК – долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы; ТФО – текущие финансовые обязательства предприятия.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для  финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

 

 

 

Рис. 1.1. Классификация оборотных активов

 

 

2. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются следующим образом:

– Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

– Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. К этому виду оборотных активов добавляют объем незавершенного производства. При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в отдельный вид оборотных активов.

– Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

Дебиторская задолженность представляет собой весьма динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции.

Дебиторская задолженность представляет собой отвлечение денежных средств  из активного оборота, т.е. она невыгодна предприятию, поэтому напрашивается вывод о ее максимальном сокращении. Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, но этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции.

– Денежные активы. К ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте, но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.

Система эффективного управления денежными средствами подразумевает  выделение четырех крупных блоков процедур: расчет финансового цикла; анализ движения денежных средств; прогнозирование денежных потоков; определение оптимального уровня денежных средств.