Система управления государственным долгом

- Минимизация стоимости долга на основе удлинения срока заимствований и снижения доходности государственных ценных бумаг, перехода на другие рынки и переключения внимания на другие группы инвесторов;

- Сохранение у российского государства репутации первоклассного заемщика на основе безупречного выполнения финансовых обязательств перед инвесторами;

- Поддержание стабильности и предсказуемости рынка государственного долга;

- Достижение эффективного и целевого использования заимствованных государством средств и гарантированных им заимствований;

- Диверсификация долговых обязательств по срокам заимствований, доходности, формам выплаты дохода и другим параметрам для удовлетворения потребностей различных групп инвесторов;

- Координация действий федеральных органов, органов субъектов Российской Федерации и местного самоуправления на долговом рынке страны.

Управление государственным  долгом бывает стратегическим и оперативным. Перспективные вопросы развития государственного долга находятся  в компетенции Федерального собрания, Президента Российской Федерации и  Правительства Российской Федерации, законодательных (представительных) и  исполнительных органов власти субъектов  Российской Федерации. Исполнительные органы готовят проекты федеральных  и региональных законов (законодательной  инициативой обладают также Федеральное  Собрание и Президент Российской Федерации, представительные органы и  главы администраций субъектов  Российской Федерации), Федеральное Собрание Российской Федерации и законодательные органы субъектов Российской Федерации их принимают, а Президент Российской Федерации и главы региональных администраций их отклоняют или подписывают.

В частности, ежегодно в законе о федеральном бюджете Федеральное  Собрание и Президент Российской Федерации устанавливают предельные объемы государственного внутреннего  и внешнего долгов; источники внутреннего  финансирования бюджетного дефицита, включая доходы от эмиссии государственных  ценных бумаг; предельный размер внешних  заимствований; предельные размеры  государственных кредитов иностранным  государствам-участникам СНГ; направления  использования, условия предоставления и предельные размеры бюджетных  кредитов (ссуд) юридическим лицам  и субъектам Российской Федерации; верхние пределы государственных  внешних заимствований и предоставляемых  Россией государственных кредитов и программу предоставления гарантий Правительства Российской Федерации.

Оперативное управление государственным  долгом осуществляют Правительство  Российской Федерации и его специальный  орган - Министерство Финансов Российской Федерации, а также Центральный  банк Российской Федерации и Внешэкономбанк как агенты Минфина Российской Федерации. Эти органы определяют генеральные  условия выпуска отдельных займов, порядок эмиссии и обращения  долговых обязательств, время выпуска  очередного займа и условия его  функционирования. Организуют первичное  размещение и вторичный рынок  государственных ценных бумаг, организуют и осуществляют выплату доходов  и погашение долговых обязательств, организуют и осуществляют выдачу государственных (бюджетных) кредитов и государственных  гарантий, осуществляют контрольные  действия и другие мероприятия по оперативному управлению государственным  долгом.

Аналогичные вопросы в  рамках своей компетенции решают законодательные и исполнительные органы субъектов Российской Федерации. При этом они исходят из норм, заложенных в федеральном законодательстве.

Таким образом, под управлением  государственным долгом следует  понимать совокупность мер по регулированию  его объема и структуры, определению  условий и осуществлению новых  заимствований, регулированию рынка  государственных заимствований, реализации мер антикризисного управления проблемными  долгами, обслуживанию и погашению  долга, определению условий и  предоставлению государственных гарантий, контролю за эффективным использованием заимствованных средств[1,c.87-89].

 

3. Недостатки существующей  системы управления госдолгом

Одними из наиболее существенных недостатков системы управления государственным долгом в России является то, что упомянутая система:

1. Недостаточно обеспечивает  осуществление централизованной  и долгосрочной политики в  области управления государственным  долгом и государственных заимствований.

2. Не полностью обеспечивает  предупреждение возможных финансовых  и долговых кризисов, а также  принятие оперативных мер по  их преодолению.

3. Носит фрагментарный  и в ряде случаев противоречивый  характер. В действующей системе  управления долгом отсутствует[4,c.12].

 

3.1 Единая система анализа и оценки рисков, связанных со структурой государственного долга

В настоящее время размеры  погашения и обслуживания долга  в значительной степени зависят  от материализации рисков, связанных  со структурой государственного долга.

В связи с тем, что учет доходов федерального бюджета осуществляется в рублях, а платежи по внешнему долгу производятся в иностранной  валюте, государство несет значительные риски, в форме возможного резкого  изменения валютного курса рубля.

Одновременно рост валютного  курса рубля приводит к ситуации, когда внутренние заимствования  будут менее выгодными для  бюджета, чем внешние заимствования  на аналогичные сроки с учетом фактора валютного риска (и наоборот, в случае падения валютного курса рубля).

Кроме того, часть заимствований, составляющих государственный долг Российской Федерации, имеет плавающие  процентные ставки, что приводит к  возникновению риска увеличения бюджетных расходов на обслуживание долга в связи с колебаниями  процентных ставок на международных  рынках.

Таким образом, развитие системы  анализа рисков, связанных с управлением  государственным долгом и осуществлением заимствований является основополагающим элементом системы активного  управления государственным долгом и осуществления экономически и  финансово обоснованной политики в  области управления долгом.

Упомянутые выше проблемы и недостатки действующей системы  управления государственным долгом обуславливают необходимость реформирования системы управления государственным  долгом с целью создания единой эффективной  и интегрированной системы, а  также пересмотра принципов ее функционирования с учетом мирового опыта и особенностей текущего положения страны[2,c.16].

 

4. Цели и принципы реформирования и развития системы управления государственным долгом.

Изложенные выше методологические подходы относительно понятия, роли и места системы управления государственным  долгом позволяют определить основную задачу реформирования и развития системы  управления государственным долгом.

Указанная задача заключается  в усилении государственного влияния  и контроля за государственным долгом и заимствованиями и постепенном снижении зависимости государственного бюджета от ситуации в долговой сфере.

Достижение целей по сокращению стоимости обслуживания государственного долга и по сохранению объема государственного долга па экономически безопасном уровне возможно при выполнении системой управления государственным долгом следующих  задач:

- Повышение эффективности государственных заимствований на внутреннем и внешнем рынках;

- Дальнейшее развитие рынка внутренних заимствований, в том числе в связи с реформой пенсионной системы;

- Оптимизация структуры государственного долга Российской Федерации;

- Сокращение рисков, связанных с осуществлением заимствований;

- Обеспечение принятия экономически обоснованных решений в области управления государственным долгом и государственных заимствований;

- Развитие рыночных инструментов заимствований и инструментов управления долгом.

Упомянутые задачи могут  быть реализованы только в случае создания и совершенствования следующих  элементов системы управления государственным  долгом:

1. Совершенствование правовых  основ в области управления  долгом;

2. Создание единой и  централизованной организационной  структуры и четких механизмов  управления долгом;

3. Создание единой системы  учета государственного долга  и единой базы данных, по учету  государственного долга;

4. Создание единой системы  анализа рисков в области управления  долгом и финансового анализа  долговых операции и заимствований;

5. Формирование интегрированной  и унифицированной системы стратегического  планирования в сфере системы  управления государственным долгом  и оценки эффективности заимствований;

6. Совершенствование механизмов  взаимодействия системы управления  долгом с системой кассового  управления средствами бюджета;

7. Создание системы и  механизмов взаимодействия, включая  межведомственные и внутриведомственные  процедуры управления государственным  долгом, денежно-кредитной политикой  и политикой в области управления  золотовалютными резервами;

8. Создание системы учета  в секторе государственного управления, основанной на принципе начисления;

9. Внедрение интегрированной  системы по аналитическому учету  субфедеральных, муниципальных долговых  обязательств и заимствований  негосударственного сектора экономики[3,c.46].

 

 

Заключение

Отношения, связанные с  формированием внутреннего и  внешнего долга, его погашением и  обслуживанием - это динамичная, быстро развивающаяся сфера экономической  деятельности государства. Участие  в формировании политики государственных  заимствований и ее практической реализации требует от государственных  служащих специальных знаний.

Контрольная работа была написана на основе обобщения реального опыта проведения современной Россией своих заимствований, регулирования государством рынка государственных долговых инструментов.

Главными целями долговой политики Российской Федерации на ближайшее  будущее должно быть решение следующих  задач:

- Улучшение качества долга за счет снижения стоимости его обслуживания, совершенствования структуры;

- Обеспечение стабильного обслуживания как внешних, так и внутренних обязательств страны при любой кризисной ситуации;

- Содействие достижению инвестиционного кредитного рейтинга и его дальнейшему повышению, что не только обеспечит удешевление новых заимствований для государства, но и будет способствовать приливу новых прямых и портфельных инвестиций;

- Гибкое реагирование на изменяющиеся условия внешнего и внутреннего финансовых рынков и использование наиболее благоприятных источников и форм заимствований;

- Усиление привлекательности российских долговых бумаг для широкого круга инвесторов, предотвращение резких колебаний их цены на мировых финансовых рынках;

- Прогнозирование и избегание рисков, связанных со структурой долга, грамотное использование валютного фактора в снижении долговых выплат;

- Максимальное использование для обслуживания долга дебиторской задолженности иностранных государств России, то есть зарубежных финансовых активов, а также задолженности предприятий и регионов по гарантированным государством валютным кредитам;

- Создание комплексной системы управления государственным долгом с участием органов государственной власти, которая позволит адекватно формулировать и реализовывать национальные интересы в этой сфере;

- Совершенствование учета и мониторинга государственного долга, внедрение прогрессивных технологий по управлению долгом, позволяющих контролировать состояние долговой нагрузки экономики и отслеживать ход выполнения государственных обязательств в режиме реального времени.

Эти решения являются обоснованными  не только по линии улучшения рынка  внешнего и внутреннего государственного долга, но и по линии улучшения  социально-экономического состояния  страны и ее граждан. Снижение внешних  государственных заимствований  за счет увеличения внутренних, позволяет  избежать перекладывания долгов нынешних поколений на плечи будущих. Также  данная политика способствует укреплению национальной валюты и снижению экономической  зависимости государства от ситуации на иностранных финансовых рынках. На примере современной стратегии  Правительства Российской Федерации, можно сказать о правильности решений при ее выборе.

 

 

Список использованной литературы