Рынок ценных бумаг

Содержание
Введение…………………………………………………………………	3
1 Исторические тенденции РЦБ………………………………………	4
2 Основные тенденции развития рынка ценных бумаг…………….	7
2.1 Общие направления развития  РЦБ………………………………..	7
2.2 Основные структурные  тенденции МРЦБ………………………	10
3 Интернет-трейдинг как  тенденция развития фондового  рынка……	14
3.1 Характеристика Интернет-трейдинга……………………………	14
3.2 Достоинства и недостатки  Интернет-трейдинга…………………	15
Заключение………………………………………………………………	19
Список литературы……………………………………………………..	20

 

 

 

Введение

Реферат направлен на рассмотрение основных тенденций развития современного фондового рынка в мире и России.

Теоретическая и  практическая актуальность. Рынок ценных бумаг, являясь важным и весьма специфическим элементом финансового рынка, оказывает серьезное воздействие на мировую экономику и экономическое развитие страны. На нем государство, муниципальные образования, хозяйствующие субъекты получают возможность аккумулировать недостающие для реализации своей деятельности финансовые ресурсы. В условиях динамично развивающегося рынка ценных бумаг в России меняются требования к участникам рынка, появляются новые финансовые инструменты, возрастает необходимость укрепления доверия инвесторов и других участников к финансовому рынку, усиления международной конкурентоспособности. Поэтому рассмотрение тенденций развития данной сферы является актуальным.

Целью реферата является изучение современного фондового рынка. Достижение данной цели предполагает решение следующих задач:

• определить понятие исторических тенденций и дать характеристику историческим тенденциям РЦБ;
• обозначить основные тенденции развития фондового рынка;
• выявить проблемы и достоинства Интернет-трейдинга как основной тенденции развития РЦБ.

Объектом исследования является современный рынок ценных бумаг.

Предметом исследования являются тенденции, которые прослеживаются в развитии современного фондового рынка.

Теоретическое значение реферата состоит в том, что материал, представленный в нем может быть использован при чтении лекций по дисциплинам: «Рынок ценных бумаг» и  «Деньги, кредит, банки» и др.

 

1 Исторические тенденции РЦБ

 

Тенденция развития – это  направление изменения (развития) состояния  объекта в будущем, обусловленное  его состоянием в прошлом и  в настоящем.

Современные тенденции развития мирового рынка ценных бумаг можно  рассматривать:

• в зависимости от их протяженности во времени – в практическом или историческом аспектах;
• в зависимости от специфики – как общие или структурные.

Практическая, или краткосрочная, тенденция развития – это тенденция  развития, имеющая место на протяжении периода времени, сопоставимого  с продолжительностью человеческой жизни. Так, например, краткосрочной  тенденцией можно считать снижение котировок акций на крупнейших фондовых биржах, что возможно является свидетельством надвигающегося мирового экономического кризиса.

Историческая, или долгосрочная, тенденция развития – это тенденция  развития, имеющая место на протяжении ряда поколений людей. Исторические тенденции приобретают характер экономических законов, поскольку  их истинность имеет долгосрочный характер.

Историческая тенденция, в отличие от практической, не меняется от поколения к поколению, от одного столетия к другому. Историческая тенденция показывает, в каком направлении сменяют друг друга практические, или краткосрочные, тенденции. В результате оказывается, что в исторической тенденции прослеживается развитие некоторой сущности, которая остается неизменной на протяжении веков, но принимает лишь разные внешние формы, адекватные конкретным историческим условиям.

Если говорить о рынке  ценных бумаг, то такой его неизменной чертой является нацеленность на будущее, так как ценная бумага есть особая рыночная (фиктивная) форма существования  будущего капитала. В развитии рынка  ценных бумаг находит свое косвенное  выражение закон устремленности всей экономики на дальнейший рост и развитие в будущем, который, в свою очередь, вытекает из законов прогресса, свойственных человеческому обществу вообще по самой его природе. Все, что происходит в историческом плане на рынке ценных бумаг, представляет собой особую форму отражения будущего поступательного развития экономики в целом.

Исторические тенденции  касаются не отдельных видов рынков ценных бумаг, а их рынка в целом. Однако рынок каждой отдельной ценной бумаги может иметь свои специфические  формы проявления исторической тенденции, свойственной данному рынку в  целом. В итоге на рынке ценных бумаг обязательно одновременно имеют место и практические, и  исторические тенденции развития, но не как обособленные, а как взаимодействующие  тенденции.

С момента формирования мирового рынка ценных бумаг и до настоящего времени на нем отчетливо проявляются  следующие тенденции развития фиктивного капитала в форме ценных бумаг:

• тенденция к неограниченному росту его размеров;
• систематический характер фондовых кризисов;
• замена материального богатства богатством в форме ценных бумаг;
• сосредоточение (концентрация) богатства в форме ценных бумаг в собственности юридических, а не физических лиц.

Первая тенденция объясняется  достаточно просто: количественные объемы рынка ценных бумаг постоянно  возрастают, коррелируя с ростом мировой  экономики. Быстрое развитие рынка  ценных бумаг стало необходимым  условием развития экономики всех наиболее развитых капиталистических стран  мира.

Вторая тенденция существует вследствие того, что рынку ценных бумаг присуща кризисность развития. Периоды его поступательного развития время от времени прерываются падениями его объемов вследствие того или иного уровня снижения большинства (или даже всех) рыночных цен на ценные бумаги. Данные кризисы обычно имеют мировой характер в силу интернационализации современного капитала. Кризисы фондового рынка не могут не иметь систематического характера, поскольку процесс ценообразования, прежде всего на акции, осуществляется совершенно стихийно.

Третья тенденция объясняется  тем, что в настоящее время, различия в уровнях обеспеченности материальными  благами между частными лицами в  значительной степени стерлись (у  большинства населения имеется  весь набор материальных благ, необходимых  для современной жизни), а основное материальное богатство общества средства производства – теперь по преимуществу сосредоточено в собственности  акционерных обществ. В результате частные лица различаются на бедных и богатых в основном с точки  зрения размеров владения ими пакетами акций и других доходных ценных бумаг.

Четвертая тенденция заключена  в том, что важнейшее материальное богатство общества в виде всевозможных средств производства всех материальных ценностей в основном сосредоточено в собственности акционерных обществ.

В данном параграфе были рассмотрены в основном исторические, складывающиеся из краткосрочных, тенденции  МРЦБ, приобретающие характер экономических  законов. Принято считать, что рынок  ценных бумаг, является одним из важнейших  и определяющих звеньев всего  мирового рынка и, изучая присущие ему тенденции и законы, можно прогнозировать развитие экономики в целом. Наиболее актуальной тенденцией для нашей страны является системность мировых фондовых кризисов. В последние десятилетия в развитых странах мира уровень материального благосостояния и денежных доходов населения вырос настолько, что предпосылки для кризисов перепроизводства в материальном производстве, обусловленные низким платежеспособным спросом со стороны широких слоев населения, практически исчезли.

 

2 Основные тенденции развития рынка ценных бумаг

2.1 Общие направления  развития РЦБ

 

Рынок ценных бумаг есть целое, состоящее из присущих ему  частей. Как и любой рынок, он состоит  из его участников и присущих ему  инструментов и операций, совершаемых  с ними. Поэтому, помимо краткосрочности  и долгосрочности, дополнительно  возможны два других подхода к  рассмотрению тенденций развития рынка  ценных бумаг.

Первый подход состоит  в рассмотрении этих тенденций применительно  к мировому рынку ценных бумаг  в целом, которые характеризуют  его развитие относительно развития других финансовых или иных конкретных рынков, или рынков других товаров, это общие тенденции.

Второй подход заключается  в анализе тенденций развития, имеющих место внутри самого рынка  ценных бумаг, или тенденций развития отдельных его частей, т.е. структурные тенденции.

Общие тенденции развития рынка ценных бумаг – это тенденции  развития, относящиеся к рынку  ценных бумаг в целом в сравнении  с другими рынками. Т.к. на рынок  ценных бумаг распространяются тенденции  развития, свойственные всему современному рынку, общие тенденции развития мирового рынка ценных бумаг могут  быть подразделены на:

• общерыночные – это тенденции, свойственные всем рынкам, включая и рынок ценных бумаг;
• специфические общие – это тенденции, которые имеют место только на рынке ценных бумаг и отсутствуют (или не являются значимыми) на других рынках.

К современным общерыночные тенденциям, которые имеют место и на мировом рынке ценных бумаг, следует отнести:

• компьютеризацию рынка ценных бумаг;
• повышение уровня регулируемости рынка;
• интернационализацию и глобализацию рынка ценных бумаг;
• конвергенцию финансовых рынков.

Компьютеризация – это  перевод всех процессов, имеющих  место на рынке, на компьютерную основу. Согласно имеющимся прогнозам полная компьютеризация рынка ценных бумаг  будет завершена в течение  ближайших 10-20 лет.

Повышение уровня регулируемости рынка – это процесс выработки и установления границ поведения участников рынка ценных бумаг в интересах развития данного рынка и всей рыночной экономики в целом. Данный процесс имеет две взаимодополняющие стороны: развитие государственного регулирования и развитие саморегулирования на рынке ценных бумаг.

Интернационализация и глобализация – это единый процесс формирования мирового рынка ценных бумаг на основе национальных рынков. Он связан с процессом  складывания единого мирового хозяйства  или – шире – с формированием  мирового капитала, или капитала, не имеющего национальной принадлежности. В первом случае национальный капитал  сам покидает национальные границы, а во втором – к нему приходит иностранный капитал.

Конвергенция рынков –  это процесс взаимопроникновения  финансовых рынков. Финансовые рынки  имеют единую экономическую природу, и поэтому они всегда внутренне  взаимосвязаны между собой. Однако их единая сущность находит проявление и во внешних процессах, когда  происходит переплетение их участников, инструментов и торговых систем. Каждый финансовый рынок обычно имеет своих  профессиональных участников, но организационно профессиональные участники разных финансовых рынков часто объединены в единой организации. Например, коммерческие банки часто являются профессиональными  участниками не только кредитного рынка, но и непосредственно или через  создание своих дочерних организаций  становятся профессиональными участниками  рынка ценных бумаг, рынка производных  инструментов, страхового рынка и  т.д.

К специфическим тенденциям, которые затрагивают весь рынок  ценных бумаг в целом и в  тоже время не свойственны другим рынкам, можно отнести такую специфическую  тенденцию, как секъюритизация финансовых активов.

Секъюритизация – это краткосрочное или долгосрочное придание капитальным активам, независимо от форм их существования, формы тех или иных видов ценных бумаг, востребованных на рынке. Ценные бумаги выпускаются под имущественные права или будущие доходы, в том числе новых высокодоходных, но и высокорискованных компаний.

Секьюритизация представляет собой процесс перевода капитала, находящегося по разным причинам в различно недоступных для участников рынка формах, например, в виде недвижимого имущества, каких-то запасов длительного характера, малоликвидных видов ценных бумаг и т.п., в форму ликвидной, т.е. хорошо обращающейся на рынке, ценной бумаги.

Другой специфической  функцией является дезинтермидация – устранение посредников. На мировых финансовых рынках все шире применяются инструменты и процедуры торговли, упрощающие доступ мелким и средним инвесторам. Эта общая тенденция включает в себя две структурные тенденции, создание новых инструментов и изменение структуры участников рынка ценных бумаг и выполняемых ими функций.

Подводя итоги сказанному в данном параграфе, отметим, что  общие тенденции дают нам представление  об изменениях на рынке ценных бумаг  относительно других рынков или всего  мирового рынка, в свою очередь, разделяясь на общерыночные и специфические. Из общерыночных, тенденциями, являющимися особенно характерными для нашего века, являются компьютеризация – бурное развитию IT-технологий и не менее стремительное внедрение их в повседневную практику инвестиционно-банковской деятельности, а также глобализация, способствующая интернационализации мирового рынка. Из специфических, особого внимания заслуживает секъюритизация, явление сложное и многогранное, относительно новое, в том числе и для российского рынка.