Риски и принципы инвестирования в ценные бумаги

 

Контрольная работа

На тему:

Риски и принципы инвестирования

в ценные бумаги

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Новосибирск 2012

Содержание

 

Введение 3

1.Инвестирование  в ценные бумаги 4

1.1.Основные  понятия 4

1.2.Регулирование  инвестирования в ценные бумаги 5

2.Ценные бумаги  как объект инвестирования 8

2.1.Понятие  ценных бумаг 8

2.2 Классификация  и виды ценных бумаг 8

2.3.Риски операций  с ценными бумагами 15

Заключение 21

Список литературы 22

 

Введение

В современном мире экономические  отношения по поводу выпуска и  обращения ценных бумаг увеличиваются  и приобретают большую значимость для предпринимательства, бизнеса  и экономики в целом. Тема является актуальной на сегодняшний день, потому что в развитой рыночной экономике  ценные бумаги и инвестирование в  ценные бумаги играют огромную роль. Ценные бумаги являются важным объектом инвестирования. Как правило, вложения осуществляются не в одну ценную бумагу, а в набор ценных бумаг, который и образует “портфель”, а подобного рода инвестирование называют “портфельным”. Однако, с формированием и управлением портфелем ценных бумаг связан инвестиционный риск. Под последним, в общем случае, понимают возможность (вероятность) неполучения ожидаемого дохода от портфеля. Однако чаще риск инвестирования в портфель ценных бумаг трактуется как риск полной или частичной потери вкладываемого капитала и ожидаемого дохода.

Объектом данной работы являются ценные бумаги.

Предметом являются риски и инвестирование в них.

Цели данной работы - определить сущность рисков и принципов инвестирования в ценные бумаги.

Для достижения данной цели я использовала следующие задачи

1. Определить что такое инвестирование в ценные бумаги;
2. Рассмотреть понятие, классификации  и виды ценных бумаг.
3. Рассмотреть риски операций, связанные  с ценными бумагами.

 

1.Инвестирование в ценные бумаги

1.1.Основные  понятия

Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами  наибольшие возможности и отличаются максимальным разнообразием. Это касается как видов сделок, осуществляемых при операциях с ценными бумагами, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается  наиболее доступным.

Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным. При индивидуальном инвестировании происходит приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке. Коллективное инвестирование характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.

Финансовые инструменты - это различные формы финансовых обязательств, как долгосрочного, так  и краткосрочного характера, которые  являются предметом купли и продажи  на финансовом рынке. К финансовым инструментам обычно относят:

•ценные бумаги (основные и  производные);

•драгоценные металлы;

•иностранную валюту;

•паи и др.;

Ценная  бумага выполняет ряд общественно  значимых функций:

• перераспределяет денежные средства (капиталы) между отраслями  и сферами экономики, территориями и странами;

 • предоставляет определенные  дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал, например, право на участие в управлении, право на первоочередное получение  соответствующей информации и  т.п.;

 • обеспечивает получение  дохода на капитал и (или)  сохранение и возврат самого  капитала.[7]

Ценные бумаги являются важным объектом инвестирования. Как правило, вложения осуществляются не в одну ценную бумагу, а в набор ценных бумаг, который и образует “портфель”, а подобного рода инвестирование называют “портфельным”.

Иными словами, портфельное инвестирование означает вложение средств в совокупность ценных бумаг (акции, облигации, производные ценные бумаги и др.).

Задача портфельного инвестирования - получение ожидаемой доходности при минимально допустимом риске.

Портфельное инвестирование имеет ряд особенностей и преимуществ:

• с помощью такого инвестирования возможно придать совокупности ценных бумаг, объединенных в портфель, инвестиционные качества, которые не могут быть достигнуты при вложении средств в ценные бумаги какого- то одного эмитента;
• умелый подбор и управление портфелем ценных бумаг позволяет получить оптимальное сочетание доходности и риска для каждого конкретного инвестора;
• портфель ценных бумаг требует относительно невысоких затрат в сравнении с инвестированием в реальные активы, поэтому является доступным для значительного числа индивидуальных инвесторов.

Портфель ценных бумаг  на практике обеспечивает получение  достаточно высоких доходов за относительно короткий временной интервал.[6]

1.2.Регулирование инвестирования в ценные бумаги

В области регулирования  вложений в ценные бумаги основная стратегическая задача заключается  в обеспечении неукоснительного соблюдения правил действия всех субъектов  рынка ценных бумаг, чтобы осуществить  главную макроэкономическую функцию, а именно мобилизацию свободных  ресурсов для развития экономики  и формирование надежных и доходных инструментов сбережения для населения. Органы государственного регулирования используют различные методы и принципы. Методы регулирования подразделяются на институциональные и функциональные

Институциональные методы– это такие методы, с помощью которых осуществляется регулирование финансового положения инвестиционных институтов и качественного управления ими. К их числу относится установление требований к размеру собственных средств профессиональных участников фондового рынка, регулирование структуры активов и пассивов, ограничение на участие в рисковых операциях и т.д.

Функциональные методы– это методы, которые связаны с установлением правил совершения определенных операций. Так, требование вести учет клиентских ценных бумаг отдельно от собственных какого-либо финансового института относится к методам функционального регулирования. Основными принципами государственного регулирования инвестиций в ценные бумаги являются:

1. Принципы единства нормативной  базы, режима и методов регули-рования  рынка на всей территории РФ;

2. Принципы минимального  государственного вмешательства  и принцип максимального саморегулирования.  Данный принцип означает, что  государство регулирует деятельность  участников рынка ценных бумаг  в тех случаях, где это абсолютно  необходимо. Поскольку интересы  государства и участников рынка  во многом совпадают, и в  частности в сфере поддержки  ликвидности и стабильности рынка,  управления рисками, снижении  возможности для злоупотреблений,  то возникает необходимость осуществить  саморегулирование. Последнее предполагает  передачу части функций государства  в области нормотворчества и  контроля профессиональным участникам  рынка, которые объединяются в  саморегулируемые организации. Эффективная  деятельность саморегулируемых  организаций основана на том,  что участники рынка лучше,  чем кто-либо другой, знает, какие  требуются на практике механизмы контроля и учета, как проявляются нарушения, они заинтересованы в соблюдении адекватных этических норм;

3. Принцип равных возможностей, заключающийся в том, что отсутствуют  какие-либо преимущества у того  или другого участника рынка  ценных бумаг перед органами  регулирования;

4. Принцип преемственности  в развитии системы регулирования  рынка, означающий, что она должна  быть нацелена на установленные  долгосрочные ориентиры и могла  бы адаптироваться к происходящим  изменениям. Основными объектами  регулирования в этой области  являются: -эмитенты ценных бумаг  и организации, привлекаемые эмитентами (регистраторы, аудиторы и т.д.); профессиональные  участники рынка ценных бумаг;  инвесторы и организации, занимающиеся  управлением инвестиций; саморегулируемые  организации.

Наряду с правовым регулированием в нашей стране создается система  регулярного контроля, надзора, обеспечивающего  поддержание правопорядка на рынке  ценных бумаг.

Система надзора включает:

• ФКЦБ России;

• региональные отделения  ФКЦБ;

• лицензирующие органы (имеющие  генеральную лицензию);

• саморегулируемые организации.

Эта система позволяет  распределить отдельные функции  между соответствующими органами и  более эффективно обеспечивать соблюдение законодательства всеми участниками  рынка ценных бумаг. .[8]

2.Ценные бумаги как объект инвестирования

2.1.Понятие ценных бумаг

Первоначально все ценные бумаги выпускались только в бумажной форме, откуда и произошло их название – это бумага, но ценная, почти  как бумажные деньги. Ее стоимость  определятся либо тем, что написано на ней,  либо рыночным путем. Однако развитие рыночных отношений привело  к появлению новой формы существования  ценной бумаги – безбумажной, или  бездокументарной форме.

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные  и неимущественные права, может  самостоятельно обращаться на рынке  и быть объектом купли–продажи и  других сделок, служит источником получения  регулярного или разового дохода или являться частью имущества фирмы. Таким образом, ценные бумаги выступают  разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее  распределение материальных ценностей.

Приобретая ценную бумагу, инвестор может рассчитывать, как  минимум, на два вида доходов: инвестиционный и курсовой. Инвестиционный доход  – это доход от владения ценными  бумагами (называемый также дивидендом). Курсовой доход – это доход, полученный в результате покупки бумаги по одной  цене с последующей перепродажей по другой, более высокой цене [9]

2.2 Классификация и виды ценных бумаг

Существующие  в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

I класс – основные ценные бумаги;

II класс – производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить  на две подгруппы: первичные (бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (например, акции, облигации, векселя, закладные и др.)) и вторичные ценные бумаги (это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.).

Производная ценная бумага – это ценная бумага на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (обычно, биржевых товаров: зерна, мяса, нефти, золота и т.п.); на цены основных ценных бумаг (обычно, на индексы акций, на облигации); на цены кредитного рынка (процентные ставки); на цены валютного рынка (валютные курсы) и т.п.9]

Различные классификации  ценных бумаг:

Классификационный признак	Виды ценных бумаг
По эмитентам	Ценные бумаги выпускаются разными субъектами. В самом общем виде выделяются три основные группы их эмитентов: государство, частный сектор, иностранные субъекты. Соответственно все ценные бумаги могут быть условно отнесены к государственным, частным или международным
Исходя из их экономической природы могут  быть выделены:	ценные бумаги, выражающие отношения совладения (долевые ценные бумаги), к которым относятся акции, варранты, коносаменты и др.; ценные бумаги, опосредующие кредитные отношения – это различные формы долговых обязательств, облигации, банковские сертификаты, векселя и др.; производные фондовые ценности; к ним относятся: обратимые облигации (например, облигации, которые спустя определённое время могут быть обменены на акции); обратимые привилегированные акции (привилегированные акции, которые в некоторый период времени обмениваются на обыкновенные акции); специальные ценные бумаги банков; некоторые другие инструменты (опционы, фьючерсные контракты).
По сроку  существования	срочные – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно делятся на три подвида: краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года; среднесрочные -  срок обращения свыше 1 года в пределах 5-10 лет; долгосрочные, имеющие срок обращения до 20-30 лет; бессрочные – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют “вечно” или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги
По происхождению	первичные ценные бумаги – основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя и др.; вторичные – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.;
В зависимости oт порядка пoдтвepждeния пpaв  влaдeльцa ц.б.:	цeнныe бyмaги нa пpeдъявитeля - пpocтогo пpeдъявлeния кoтоpыx дoстaточнo для peaлизaции и пoдтвepждeния пpaв влaдeльцeв. имeнныe цeнныe бyмaги - пpaвa дepжaтeлeй кoтоpыx пoдтвepждaются кaк нa ocнoвe имeни влaдeльцa, зaнeceннoгo в титyл бyмaги, тaк и зaпиcи в cooтвeтствyющeй книre peгиcтpaции цeнныx бyмaг, вeдyщeйcя эмитeном. opдepныe цeнныe бyмaги - пpaвa дepжaтeлeй котopыx пoдтвepждaющие кaк пpедъявлeниeм этиx бyмaг, тaк и нaличиeм cooтвeтствyющиx пepeдaтoчныx нaдпиceй.
По типу использования	инвестиционные (капитальные) – это ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.); неинвестиционные – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчёты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).
Исходя из порядка владения.	. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя её владельца, и её обращение осуществляется путём простой передачи от  одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя её владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Если именная ценная бумага передаётся другому лицу путём совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной.
По форме  выпуска	различают эмиссионные, которые  выпускаются обычно крупными сериями, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это, обычно – акции и облигации. Неэмиссионные  – выпускаются поштучно или небольшими сериями.
По уровню риска	виды ценных бумаг располагаются следующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем  выше риск, и чем выше гарантированность  ценной бумаги, тем ниже риск