Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «ГПК»

Содержание

Введение……………………………..…………………………………………….3

1 Теоретические аспекты финансового анализа…..…………………………….7

1.1 Содержание, цели и задачи финансового анализа……………………….....7

1.2 Классификация видов финансового анализа…............................................12

1.3 Методы и приемы финансового анализа……..…………………………….15

2 Анализ финансового состояния ОАО «ГПК»………………..………………19

2.1 Краткая характеристика предприятия……………………………..……….19

2.2 Общая оценка финансового состояния ОАО «ГПК»…………………..….21

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «ГПК»………….……37

2.4 Анализ финансовой устойчивости ОАО «ГПК»……………..……………45

2.5 Анализ деловой активности ОАО «ГПК»……………..…………………...52

2.6 Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «ГПК»....................57

3 Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «ГПК»…..….62

Заключение……………..………………………………………………………...66

Список использованных источников……...……………………………………68

Приложение А……..………….………………………………………………….71

Приложение Б……………………………………………………………………72

Приложение В……………………………………………………………………73

Приложение Г……………………………………………………………………74

Приложение Д……………………………………………………………………75

Введение

Одним из важнейших условий успешного управления предпринимательской фирмой является анализ ее финансового состояния, так как результаты в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. В условиях рыночной экономики забота о финансах – это важный элемент деятельности любого предприятия.

Для эффективного управления финансами фирмы необходимо систематически проводить финансовый анализ. Основное содержание его – комплексное системное изучение финансового состояния фирмы и факторов, влияющих на него, с целью прогнозирования уровня доходности капитала фирмы, выявления возможностей повышения эффективности ее функционирования. Способность фирмы успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней предпринимательской среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и финансовую устойчивость свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Анализ финансового состояния фирмы необходим для[1]:

      выявления факторов, влияющих на ее финансовое состояние;

      выявления изменений показателей финансового состояния;

      оценки количественных и качественных изменений финансового состояния;

      оценки финансового положения фирмы на определенный момент времени;

      определения тенденций изменений финансового состояния фирмы.

В соответствии с этим анализ финансового состояния представляет собой существенный элемент управления предпринимательской фирмой. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия, по сути дела, отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников самой фирмы, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.

Практически все пользователи финансовых отчетов фирмы используют методы анализа финансового состояния фирмы для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Финансовое состояние фирмы, ее устойчивость и стабильность зависят от результатов ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализуются, это положительно влияет на финансовое положение фирмы. И, наоборот, вследствие спада производства и реализации продукции происходит, как правило, уменьшение объема выручки и суммы прибыли и, как результат, – ухудшение финансового состояния фирмы.

Таким образом, устойчивое финансовое состояние является результатом грамотного и рационального управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предпринимательской фирмы.

В условиях рыночной конкуренции все предприятия и организации имеют своей задачей добиться устойчивого финансового положения. Чтобы обеспечить выживаемость предприятий и организаций в современных рыночных условиях, их руководству и всему управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние своих организаций и конкурентов. Для этого необходимо[2]:

1)     владеть методикой оценки финансового состояния организации (предприятия);

2)     иметь информационное обеспечение для выполнения финансового анализа;

3)     уметь выполнять финансовый анализ, рассчитывать финансовую устойчивость, платежеспособность, рентабельность, эффективность использования основных фондов и оборотных средств. На основе анализа аналитик сможет разобраться в финансовых процессах предприятия (организации) и дать им соответствующую оценку.

Учитывая актуальность и значимость, в современных условиях хозяйствования, проведения квалифицированного финансового анализа для эффективного управления предприятиями любой формы собственности, отраслевой принадлежности и масштаба деятельности, тема предлагаемой к рассмотрению дипломной работы: «Анализ финансового состояния коммерческого предприятия, организации».

Объект исследования – открытое акционерное общество «Гурьевский пищекомбинат» (ОАО «ГПК»).

В соответствии с указанной темой, цель выполнения данной работы – проведение комплексного финансового анализа показателей, характеризующих финансовое состояние ОАО «ГПК» за период 2006-2008 гг.

Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

1.      Рассмотреть теоретические основы методологии проведения анализа финансового состояния предприятия.

2.      Провести практический комплексный анализ финансового состояния ОАО «ГПК».

3.      На основании полученных результатов проведенного исследования предложить ряд рекомендаций, способствующих, по мнению автора данной работы, оптимизации финансового состояния ОАО «ГПК».

В качестве информационной базы для проведения финансового анализа используются формы публичной финансовой (бухгалтерской) отчетности предприятия за 2006-2008 гг.

Структурно работа состоит из введения, основной части, заключения, списка использованных литературных источников, приложений.

Основная часть работы состоит из трех глав:

1.      «Теоретические аспекты финансового анализа»;

2.      «Анализ финансового состояния ОАО «ГПК»;

3.      «Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «ГПК»;

В первой главе рассмотрены понятие сущности финансового анализа, его значение в условиях рыночной экономики, классификация видов анализа, а также цели и задачи, которые решаются с помощью анализа финансового состояния предприятия.

Во второй главе осуществлен практический анализ финансового состояния ОАО «ГПК» на основе методик, предлагаемых авторами учебно-практических пособий по анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Донцовой Л.В., Ковалевым В.В., Савицкой Г.В.

В третьей главе предложен ряд рекомендаций по проведению мероприятий, способствующих, по мнению автора, улучшению финансового состояния ОАО «ГПК»

При выполнении предлагаемой к рассмотрению дипломной работы  использовались законодательные, нормативные и  учебно-справочные источники: федеральные, региональные и отраслевые законодательные и инструктивные акты, финансово-экономические справочники, учебники, периодические издания и т. п. – всего 32 пособия.

Данная работа представляет собой реальное отражение финансового положения предприятия и конкретные предложения по проведению ряда мероприятий, полезных для стабилизации и оздоровления финансово-хозяйственного состояния  исследуемого объекта.

1 Теоретические аспекты финансового анализа 

1.1   Содержание, цели и задачи финансового анализа

Анализ – это инструмент познания предметов и явлений внутренней и внешней среды, основанный на разделении целого на составные части и исследования их во взаимосвязи и взаимозависимости.

Экономический анализ – это система специальных знаний, связанная с исследованием экономических процессов и явлений в их взаимосвязи, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов.

Финансовый анализ – часть экономического анализа, представляющая собой систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой (бухгалтерской) отчетности. Финансовый анализ – процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности организации с целью выявления резервов повышения ее рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития.

Финансовое состояние организации – уровень сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала организации, а также уровень эффективности их использования. Оптимизация финансового состояния предприятия является одним из основных условий ее успешного развития в предстоящей перспективе. В то же время кризисное финансовое состояние организации создает серьезную угрозу ее банкротства.

Содержание финансового анализа определяется его целями, объектами исследования и предметом. По существу, содержание дает ответ на вопросы, что исследуется, как и для чего проводится анализ.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых, т.е. наиболее информативных, показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Цель анализа достигается в результате решения взаимосвязанного набора аналитических задач.

Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Финансовый анализ решает следующие задачи[3]:

      оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;

      выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

      оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышения финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

      оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

      оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

      осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

Объект анализа – это то, на что направлен анализ. В зависимости от поставленных задач объектами финансового анализа могут быть: финансовое состояние организации, или финансовые результаты, или деловая активность организации и т.д.

Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации.

К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, покупатели, налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов.

Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторами и поставщиками нужна информация для того чтобы определить целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам – выгодность помещения в предприятие своего капитала и так далее.

Следует отметить, что только руководство предприятия может углубить и расширить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности – это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

Предметом финансового анализа являются[4]:

      анализ абсолютных показателей прибыли, выручки, издержек;

      анализ относительных показателей рентабельности;

      анализ рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности организации;

      анализ эффективности использования собственного капитала;

      анализ эффективности использования заемных средств;

      анализ эффективности авансирования капитала;

      экономическая диагностика финансового состояния организации и рейтинговая оценка организации.

Основными функциями анализа финансового состояния являются[5]:

      своевременная и объективная оценка финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

      выявление факторов и причин достигнутого состояния;

      подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

      выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния предприятия и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности;

      прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

В сегодняшних условиях для большинства предприятий в России характерна «реактивная» форма управления деятельностью, т.е. принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между: интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного капитала и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службой предприятия и т.д.

Одной из задач реформирования предприятия является переход к управлению финансово-хозяйственной деятельностью на основе анализа финансового состояния с учетом поставленных стратегических задач деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (потребителей и производителей, кредиторов, акционеров, инвесторов), так и внутренних (работников административно-управленческих подразделений, руководителей предприятия и др.).

К числу основных, стратегических задач развития любой организации в условиях рыночной экономики относятся:

      оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

      максимизация прибыли;

      обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

      создание эффективного механизма управления предприятием;

      достижения прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов;

      использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых ресурсов.

Оптимальность принимаемых управленческих решений зависит от разных направлений политики развития деятельности предприятия:

      от качества финансового анализа;

      от разработки учетной и налоговой политики;

      от выработки направлений кредитной политики;

      от качества управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

      от анализа и управления затратами, включая выбор амортизационной политики.

Значение финансового анализа организации здесь трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия. Анализ опирается на показатели промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности. На основе данных итогового анализа финансово-хозяйственного состояния осуществляется выработка почти всех направлений экономической (в том числе и финансовой) политики предприятия. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество же самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных финансовой отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение.

1.2   Классификация видов финансового анализа

В экономической литературе анализ финансового состояния предприятия классифицируется по различным признакам, что имеет большое значение для правильного понимания его содержания и задач.

По мнению А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфуллина, финансовый анализ является частью комплексного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух, тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа (рис.1.1)[6]:

Рисунок 1.1 – Схема финансового и управленческого анализа

Разделение экономического анализа на финансовый и управленческий обусловлено разделением бухгалтерского учета на финансовый и управленческий учет.

По степени широты и доступности привлекаемого информационного обеспечения в научной и научно-методической литературе принято выделять два вида анализа: внутренний и внешний. С определенной долей условности можно сформулировать основные различия между ними (см. табл.1.1)[7], хотя на практике эти два вида аналитической работы нередко пересекаются.

Таблица 1.1 – Основные особенности внутреннего и внешнего анализа

Из представленных в табл.1.1  различий, следует выделить два основных: во-первых, широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения, и, во-вторых, степень формализуемости аналитических процедур и алгоритмов.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку, в основном, базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний финансовый анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха фирмы.

Особенностями внешнего финансового анализа являются[8]:

      множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

      разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

      наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

      ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

      ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

      максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и поэтому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

С точки зрения оценки временных параметров финансовый анализ может классифицироваться по следующим признакам[9]:

      предварительный (перспективный) – проводится до осуществления финансовых операций;

      последующий (ретроспективный) – проводится на основе результатов финансовой деятельности как предыстории;

      оперативный (ситуационный) проводится сразу после совершения финансовых операций или изменения ситуации за короткие отрезки времени;

      итоговый (заключительный) – проводится за отчетный период времени (месяц, квартал, год). Его ценность в том, что финансовая деятельность предприятия изучается комплексно и всесторонне по отчетным данным за соответствующий период. Этим обеспечивается более полная оценка деятельности предприятия по использованию имеющихся возможностей.

1.3  Методы и приемы финансового анализа

Методом финансового анализа является диалектический способ познания, путь исследования предмета, то есть хозяйственных и финансовых явлений в их взаимосвязи и взаимозависимости.

Характерными особенностями метода финансового анализа являются:

      использование системы аналитических показателей, всесторонне характеризующих финансовую деятельность организации;

      изучение причин изменения этих показателей;

      выявление и измерение причинно-следственных связей между ними.

Методика анализа – это система правил и требований, гарантирующих эффективное применение метода. В совокупности метод и методика представляют собой методологическую основу финансового анализа.

Все аналитические методы можно разделить на две большие группы: качественные (логические) и количественные (формализованные).

К качественным (неформализованным, логическим) методам относятся аналитические приемы и способы, основанные на логическом мышлении, на использовании профессионального опыта аналитика, на профессиональной интуиции. К ним относятся[10]:

      метод сравнения;

      метод построения систем аналитических таблиц;

      метод построения систем аналитических показателей;

      метод экспертных оценок;

      метод сценариев;

      психологические и морфологические методы и т.п.

Количественные (формализованные) методы – это приемы, использующие математику. Вследствие их применения можно получить довольно точный результат или несколько результатов для дальнейшего выбора верного уже с помощью логических методов. Количественные методы можно разделить на бухгалтерские, статистические, классические, экономико-математические методы анализа и т.д.

Практика финансового анализа выработала основные методы его проведения[11]:

      горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения);

      вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия;

      трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

      анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений отчетности, определение взаимосвязи показателей;

      сравнительный (пространственный) анализ – анализ отдельных финансовых показателей дочерних предприятий, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей данного предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

      факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются для: сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с базисными (нормативными) величинами; аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; выявления динамики развития показателей и тенденции изменения финансового состояния предприятия; определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предприятия.

В качестве базисных величин используются теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения стабильности финансового положения предприятия значения финансовых коэффициентов. Кроме того, базой сравнения могут служить усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к благоприятным, с точки зрения финансового состояния, периодам. Такие базисные величины фактически выполняют роль нормативов для рассчитываемых в ходе анализа финансового состояния коэффициентов.

Многие аналитические методы используются в совокупности с различными типами моделей, которые позволяют структурировать и идентифицировать связи между основными показателями. При этом решаются следующие основные задачи[12]:

      идентификация и количественная характеристика финансового состояния;

      выявление изменений в финансовом состоянии в пространственном временном разрезе;

      выявление основных факторов, вызвавших изменение в финансовом состоянии;

      прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.

Можно выделить три основных типа моделей, используемых в экономическом анализе: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели. Эти модели, известные также как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Предикативные модели – это модели предсказательного, прогнозного характера, которые используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессивные модели), модели ситуационного анализа.

Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе, а также в управленческом учете, в частности, в управлении затратами. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т.п. и к анализу отклонений фактических данных от нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении системы жестко детерминированных факторных моделей.

2  Анализ финансового состояния ОАО «ГПК»

2.1  Краткая характеристика предприятия

Гурьевский пищекомбинат имеет богатую историю. До 1953 г. он существовал как артель «Сибиряк», которая производила пряники, конфеты-драже и безалкогольные напитки.

Согласно постановлению Центрального Комитета КПСС и Совета Министров СССР № 471 от 14 апреля 1956 года и решению облисполкома Кемеровской области № 486 от 15 июня 1956 года на основе артели «Сибиряк» был создан Горпищекомбинат г. Гурьевска.

Как «Гурьевский пищекомбинат» («ГПК») предприятие существует с 1965 года. С 1971 года пищекомбинат входит в состав Управления пищевой промышленности Кемеровского облисполкома.

Предметом деятельности пищекомбината являлась выработка кондитерских изделий, киселя, безалкогольных напитков. Ежегодно пищекомбинат увеличивал объемы производства. В 1992 году было произведено уже 2500 тонн пряников различных наименований, а численность работающих возросла еще на 20 человек.

1992 год для пищекомбината ознаменовался тем, что была произведена приватизация предприятия, и 19 января 1993 года Комитетом по управлению государственным имуществом Кемеровской области на базе Гурьевского пищекомбината учреждено открытое акционерное общество «Гурьевский пищекомбинат» (ОАО «ГПК»). Полное наименование предприятия: открытое акционерное общество «Гурьевский пищекомбинат». Сокращенное наименование – ОАО «ГПК». Юридический адрес: Кемеровская обл., г.Гурьевск, ул. Суворова, 21. Место фактического нахождения – по этому же адресу.

ОАО «ГПК» осуществляет несколько видов деятельности:

      производство кондитерских изделий (основной вид деятельности);

      розничная торговля собственной продукцией;

      оптовая торговля;

      общественное питание;

      оказание услуг по перевозке грузов.

В настоящее время ОАО «ГПК» имеет два кондитерских цеха, цех механической службы, транспортный цех, цех по производству тары, три отдельно стоящих здания складов для хранения сырья и материалов, склад для хранения готовой продукции, собственную котельную, рабочую столовую, прачечную, фирменный магазин и административное здание. Организационно-управленческая структура, принятая на ОАО «ГПК» в настоящее время – цеховая. Укрупненная схема организационной структуры ОАО «ГПК» приведена на рис.2.1.

Рисунок 2.1 – Организационная структура ОАО «ГПК»

2.2 Общая оценка финансового состояния ОАО «ГПК»

Данный вид анализа финансового состояния предназначен для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период. Общая оценка финансового состояния предприятия проводится на основе данных бухгалтерского баланса с помощью одного из следующих способов[13]:

      анализ непосредственно по данным баланса без предварительного изменения состава балансовых статей;

      анализ на основе построения уплотненного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей.

Анализ непосредственно по балансу – процесс довольно трудоемкий и неэффективный, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Проще и удобней исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса. Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния предпринимательской организации, что позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей деятельности предприятия.

Сравнительный аналитический баланс можно получить их исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются[14]:

      абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода;

      изменения в абсолютных величинах;

      изменения в удельных весах;

      изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статей баланса);

      изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений) – показатель динамики структурных изменений.

Непосредственно из аналитического баланса предприятия можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия[15]:

1.      Общая стоимость активов организации (имущества), равная сумме первого и второго разделов баланса (стр.190 + стр.290).

2.      Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (стр.190).

3.      Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (стр.290).

4.      Стоимость материальных оборотных средств (стр.210).

5.      Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела III баланса (стр.490).

6.      Величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса (стр.590 + стр.690).

7.      Величина собственных средств в обороте (СОС), равная разнице итогов разделов III и I баланса (стр.490 – стр.190).

8.      Величина финансово-эксплуатационных потребностей (ФЭП), равная разнице между запасами, НДС, дебиторской задолженностью и суммой кредиторской задолженности (стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.240 – стр.620).

9.      Величина устойчивого капитала, равная сумме собственного капитала и величине долгосрочных обязательств (стр.490 + стр.590).

10. Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и краткосрочными обязательствами (стр.290 – стр.690).

11. Текущие обязательства, равные сумме краткосрочных кредитов и займов, задолженности участникам по выплате доходов, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660).

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются[16]:

1.      Валюта в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода.

2.      Темпы прироста (в %) оборотных активов должны быть выше чем темпы прироста внеоборотных активов.

3.      Собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать величину заемного капитала и (или) темпы его роста (в %) должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала.

4.      Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковы или кредиторской задолженности – чуть выше.

5.      Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.

Учитывая вышеизложенное, сгруппируем учетные данные исходных бухгалтерских балансов ОАО «ГПК» в аналитические балансовые таблицы и, на основании результатов анализа динамики их состава и структуры, сделаем необходимые выводы (табл. 2.1-2.4) (см. также сводные таблицы Приложения А).

На основании результатов анализа данных, приведенных в табл. 2.1, можно сделать следующие выводы. На протяжении анализируемого периода стоимость имущества ОАО «ГПК» выросла на 5573 тыс. руб. (темп роста – 128,3%), что является, безусловно, положительным фактором и свидетельствует об увеличении масштабов хозяйственной деятельности предприятия.

Рост стоимости имущества ОАО «ГПК» произошел как за счет увеличения стоимости внеоборотных активов предприятия (абсолютное увеличение – 1875 тыс. руб., темп роста – 117,8%), так и за счет роста величины оборотных активов предприятия (абсолютный рост – 3698 тыс. руб., темп роста – 140,6%).

Увеличение стоимости внеоборотных активов вызвано ростом стоимости основных средств предприятия на 1876 тыс. руб. (темп роста – 118,0%). Данный факт свидетельствует об инвестиционной направленности деятельности ОАО «ГПК», что следует расценивать как положительную тенденцию, результатом которой является рост «имущественной стоимости» предприятия.

Таблица 2.1 – Динамика состава и структуры активов ОАО «ГПК»

                        за период 2006-2007 гг. (среднегодовые значения)

Примечания:  1. %1 – удельный вес показателя в структуре баланса (%);

                        2. КФВ2 – краткосрочные финансовые вложения;

                        3. СОС3 – собственные оборотные средства;

                        4. ФЭП4 – финансово-эксплуатационные потребности.

На основании изучения показателей динамики состава и структуры оборотных активов ОАО «ГПК» можно сделать следующие заключения.

Рост стоимости текущих активов предприятия отмечается, практически, по всем элементам оборотных средств. Как явно положительный факт следует расценивать отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности.

Вызывает настороженность резкий рост величины краткосрочной дебиторской задолженности – на 2645 тыс. руб. или более чем в 2 раза. Однозначно оценить данный факт на основании анализа только балансовых показателей сложно. Это может свидетельствовать, как и о расширении числа потребителей продукции предприятия (т.е., об увеличении объемов производства и сбыта продукции), так и об ухудшении платежной дисциплины покупателей. Также рост размера дебиторской задолженности может быть вызван резким увеличением отпускных цен на производимую продукцию.

Однако, учитывая отраслевую принадлежность ОАО «ГПК» (пищевая промышленность), следует признать, что увеличение объема производства (и, соответственно, сбыта) или уровня цен более чем в два раза – нереально. Таким образом, скорее всего, рост величины дебиторской задолженности в 2,1 раза вызван ухудшением платежной дисциплины потребителей, что является отрицательным фактом, поскольку финансовые средства предприятия, отвлеченные (иммобилизованные) в расчеты, на какое-то время изъяты из хозяйственного оборота.

Как косвенное подтверждение данного заключения следует расценивать и рост величины производственных запасов – всего (по сравнению с величиной роста дебиторской задолженности) на 530 тыс. руб. (темп роста – 110,9%).

Рост величины денежных средств и приравненных к ним краткосрочных финансовых вложений (абсолютный рост – 523 тыс. руб., темп роста – 127,6%) , однозначно, следует расценивать как положительную тенденцию.

Безусловно, положительным фактом является рост величины собственных оборотных средств ОАО «ГПК» (абсолютное увеличение – 2557 тыс. руб., темп роста – 133,6%). Данный факт свидетельствует о наличии у предприятия собственных финансовых ресурсов для обеспечения текущей хозяйственной деятельности.

Структуру активов ОАО «ГПК» следует признать вполне удовлетворительной (для предприятий данной отраслевой принадлежности и масштабов деятельности). Внеоборотные средства в структуре активов предприятия занимали, в среднем, на протяжении анализируемого периода 50% стоимости имущества. Структурные изменения активов предприятия на протяжении анализируемого периода – незначительны, что свидетельствует о стабильном финансовом состоянии ОАО «ГПК».

Снижение удельного веса внеоборотных активов предприятия в 2007 г. по сравнению с уровнем 2006 г. (при увеличении их абсолютной стоимости) следует отнести за счет резкого увеличения дебиторской задолженности, о значении и последствиях которого было изложено выше.

Завершая оценку имущественного состояния ОАО «ГПК» за период 2006-2007 гг., следует отметить, что финансовое состояние предприятия, с точки зрения анализа его активов, и динамика изменения показателей, его характеризующих, вполне удовлетворительна.

Далее проведем оценку состава и структуры источников образования капитала ОАО «ГПК» (источников формирования имущества предприятия), т.е. пассива баланса. Показатели, характеризующие источники образования капитала ОАО «ГПК» за период 2006-2007 гг., сгруппированы в табл. 2.2.

Таблица 2.2 – Динамика состава и структуры пассивов ОАО «ГПК»

                       за период 2006-2007 гг. (среднегодовые значения)

Примечания:  1. %1 – удельный вес показателя в структуре баланса (%);

                        2. *2 – менее 0,1%.

На основании результатов анализа динамики показателей, характеризующих источники образования капитала ОАО «ГПК» за период 2006-2007 гг., можно сделать следующие выводы.

Величина совокупного капитала предприятия выросла на 5573 тыс. руб. (темп роста – 128,3%), что, в соответствии с принципами балансоведения, соответствует показателям, характеризующим имущественное состояния предприятия, и данный факт, в предварительной оценке, может расцениваться как положительная тенденция.

Рост величины совокупного капитала предприятия отмечается по всем его структурным составляющим.

Безусловно, как положительную тенденцию, следует расценивать увеличение размера собственного капитала предприятия (абсолютный рост – 4432 тыс. руб., темп роста – 24,4%). Причем, необходимо отметить особо, рост величины собственного капитала предприятия произошел исключительно за счет увеличения размера нераспределенной прибыли, т.е. за счет положительных финансовых результатов текущей деятельности, что свидетельствует об ее эффективности в анализируемом периоде. Это следует расценивать как свидетельство высокого уровня финансовой устойчивости (соотношения собственного и заемного капитала) ОАО «ГПК».

Долгосрочный заемный капитал составляет незначительную часть в структуре совокупного капитала ОАО «ГПК», что, с одной стороны, свидетельствует о высоком уровне финансовой независимости (финансовой автономии) предприятия, а с другой – о не совсем рациональной финансово-кредитной политике, которую проводит руководство ОАО «ГПК». Как известно, «жить в долг» до определенного предела – выгодно, поэтому, привлекая долгосрочные заемные средства на выгодных, для предприятия, условиях, и инвестируя эти средства в высокорентабельные проекты, ОАО «ГПК» могло бы значительно расширить масштабы своей хозяйственной деятельности, и, в конечном итоге, добиться более высоких показателей конечных финансовых результатов деятельности.

Результаты оценки динамики состава и структуры краткосрочных обязательств ОАО «ГПК» в анализируемом периоде, позволяют сделать следующие выводы. Рост (в абсолютном выражении) величины краткосрочных обязательств предприятия вызван увеличением стоимости краткосрочной дебиторской задолженности (абсолютный рост – 1045 тыс. руб., темп роста – 185,%). В данном случае, как и в вышерассмотренном случае с краткосрочной дебиторской задолженностью, однозначные выводы о направленности тенденции сделать нельзя.

Однако, стоит отметить, что темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности (рост в 2,1 раза) и краткосрочной кредиторской задолженности (темп прироста – 85,3%) свидетельствуют о неудовлетворительной (неэффективной) политике предприятия в области управления средствами в расчетах. Как известно, темпы роста и абсолютные показатели, характеризующие величины краткосрочной дебиторской задолженности и краткосрочной кредиторской задолженности должны быть примерно равными.

Анализ структуры капитала ОАО «ГПК» позволяет сделать вывод о неудовлетворительном, с «нетрадиционной» точки зрения, соотношении величины собственного и заемного капитала предприятия. Дело в том, что в структуре совокупного капитала ОАО «ГПК» доля собственного капитала ненормально высока: примерно около 90%. Это свидетельствует об очень высоком уровне финансовой независимости предприятия, но, в то же время, об абсолютно нерациональной финансово-кредитной политике, проводимой руководством ОАО «ГПК». Другими словами, все затраты (инвестиции), связанные с развитием (расширением масштабов хозяйственной деятельности), а также с финансированием текущей деятельности, ОАО «ГПК» «закрывает» собственными финансовыми ресурсами, что, безусловно, влечет за собой «отставание» от конкурентов, пользующихся для этих же целей (естественно, в разумных пределах) заемными ресурсами. Более подробно об этом изложено в третьей главе данной работы.

В целом, завершая анализ показателей, характеризующих в общих чертах финансовое состояние ОАО «ГПК» за период 2006-2007 гг., можно сделать следующие выводы. Финансовое состояние предприятия в анализируемом периоде следует расценивать как весьма удовлетворительное, причем тенденции изменения показателей, характеризующих его, имеют явно положительную направленность.

Далее, перейдем к анализу показателей, характеризующих финансовое состояние ОАО «ГПК» и динамике их изменения в 2007-2008 гг. Состав и структура показателей, характеризующих имущественное положение предприятия (активы) в анализируемом периоде, отражена в табл. 2.3.

Таблица 2.3 – Динамика состава и структуры активов ОАО «ГПК»

                        за период 2007-2008 гг. (среднегодовые значения)

Примечания:  1. %1 – удельный вес показателя в структуре баланса (%);

                        2. КФВ2 – краткосрочные финансовые вложения;

                        3. СОС3 – собственные оборотные средства;

                        4. ФЭП4 – финансово-эксплуатационные потребности.

По результатам анализа динамики показателей, характеризующих имущественное состояние ОАО «ГПК» в 2007-2008 гг., можно сделать следующие выводы. В анализируемом периоде сохранилась положительная тенденция роста величины стоимости имущества (активов) предприятия. Так, в 2008 г. по сравнению с уровнем 2007 г. общая стоимость имущества ОАО «ГПК» увеличилась на 5927 тыс. руб. (темп роста – 123,5%). Сравнивая показатели, характеризующие темп роста стоимости имущества ОАО «ГПК» за период 2006-2007 гг. – 128,3% (см. табл. 2.3) и за период 2007-2008 гг. – 123,5% следует отметить, что, несмотря на некоторое отставание в 2007-2008 гг., их уровень приблизительно одинаков. Данный факт свидетельствует о стабильной работе предприятия, что, безусловно, расценивается как положительная тенденция.

Увеличение стоимости имущества ОАО «ГПК» в 2007-2008 гг. произошло как за счет роста величины внеоборотных активов предприятия (абсолютный рост – 2123 тыс. руб., темп роста – 117,1%), так и вследствие увеличения стоимости текущих активов ОАО «ГПК» (абсолютный рост – 3804 тыс. руб., темп роста – 129,7%).

Проводя сравнительную оценку значений показателей темпов роста внеоборотных и оборотных активов ОАО «ГПК» за два анализируемых периода (117,8% в 2006-2007 гг. и 117,1% в 2007-2008 гг.; 140,6% в 2006-2007 гг. и 129,7% в 2007-2008 гг. соответственно), необходимо обратить внимание на их практическую тождественность, что, как было указано выше, свидетельствует о тенденции стабильного развития предприятия, что, несомненно, является благоприятным фактом. Соотношение показателей темпов роста внеоборотных и оборотных активов ОАО «ГПК» также является вполне удовлетворительным для предприятий данной отраслевой принадлежности.

Как положительный факт следует отметить отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности. Рост краткосрочной дебиторской задолженности в анализируемом периоде составил 4658 тыс. руб. (темп роста – 193,0%).

Как уже было указано выше, однозначно оценить данную тенденцию сложно, однако, сравнивая темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности с темпами роста запасов (105,1%) и с темпами роста краткосрочной кредиторской задолженности (185,9%) (см. табл. 2.6), можно сделать следующий вывод.

Рост величины дебиторской задолженности вряд ли связан с увеличением масштабов хозяйственной деятельности ОАО «ГПК», но, по крайней мере, в анализируемом периоде 2007-2008 гг. отвлечение собственных финансовых ресурсов предприятия в средства в расчетах отчасти компенсируется привлечением и, соответственно, использованием краткосрочных заемных средств в виде кредиторской задолженности.

Как нежелательную тенденцию следует оценить снижение как в абсолютном размере (на 1131 тыс. руб.), так и в относительном (темп снижения – 46,8%) наиболее ликвидных активов – денежных средств и приравненных к ним краткосрочных финансовых вложений.

Однако, поскольку баланс является статичным отражением финансовых показателей, характеризующих деятельность предприятия (т.е. фиксирует их значения на конкретную определенную дату), делать безусловные выводы о «трагичности» финансового состояния ОАО «ГПК» в связи с этим фактом, преждевременно (например, возможна ситуация, когда на следующий день после «закрытия» баланса на расчетный счет предприятия поступают денежные средства в размерах, в корне меняющих соотношение структурных составляющих баланса). Хотя, безусловно, тенденция снижения величины наиболее ликвидных активов предприятия, имеет отрицательную направленность.

На протяжении анализируемого периода продолжала сохраняться положительная тенденция роста величины собственных оборотных средств ОАО «ГПК» (абсолютный прирост – 1245 тыс. руб., темп роста – 112,2%).

Структура активов ОАО «ГПК» в анализируемом периоде не претерпела существенных изменений по сравнению с аналогичными структурными показателями, сложившимися в 2005-2006 гг., и является вполне удовлетворительной для подобных предприятий пищевой промышленности.

Таким образом, завершая анализ динамики показателей, характеризующих имущественное состояния ОАО «ГПК» в 2007-2008 гг. следует отметить: несмотря на некоторое ухудшение абсолютных и относительных значений данных показателей, по сравнению с периодом 2006-2007 гг., финансовое состояние ОАО «ГПК», с точки зрения оценки состава и структуры активов предприятия, можно оценить как достаточно благополучное.

Перейдем далее к анализу показателей, характеризующих динамику состава и структуры источников образования капитала (пассивов) ОАО «ГПК», сложившихся в 2007-2008 гг. (см. табл. 2.4).

Таблица 2.4 – Динамика состава и структуры пассивов ОАО «ГПК»

                        за период 2007-2008 гг. (среднегодовые значения)

Примечания:  %1 – удельный вес показателя в структуре баланса (%);

                         *2 – менее 0,1%.

На основании оценки результатов анализа динамики показателей, характеризующих совокупный капитал ОАО «ГПК» в 2007-2008 гг., можно сделать следующие выводы. На протяжении анализируемого периода продолжала сохраняться положительная тенденция роста величины капитала предприятия. Совокупный капитал ОАО «ГПК» на протяжении периода 2007-2008 гг. увеличился на 5927 тыс. руб. (темп роста – 123,5%).

Собственный капитал предприятия вырос на 3368 тыс. руб. (темп роста – 114,9%), причем, как и в предыдущем анализируемом периоде, рост стоимости собственного капитала предприятия произошел исключительно за счет увеличения объема нераспределенной прибыли ОАО «ГПК». Необходимо отметить следующее: по сравнению с периодом 2006-2007 гг. уменьшилась как абсолютная величина прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (4432 тыс. руб. и 3368 тыс. руб. соответственно), так и темпы роста данного показателя (135,6% и 119,8% соответственно). Данный факт, в совокупности с оценкой показателей, свидетельствующих об увеличении объема производства и реализации продукции, говорит о снижении эффективности (рентабельности) производственно-финансовой деятельности ОАО «ГПК». Руководству предприятия необходимо провести анализ причин (внешних и внутренних), которые вызвали эту отрицательную тенденцию.

Показатели, характеризующие состав и структуру долгосрочных обязательств предприятия в анализируемом периоде не претерпели каких-либо существенных изменений по сравнению с аналогичными показателями 2006-2007 гг.

При анализе динамики показателей, характеризующих состав и структуру краткосрочных обязательств ОАО «ГПК», обращает на себя внимание величина темпа роста совокупной стоимости краткосрочных обязательств – в 2,1 раза. Это вызвано как ростом кредиторской задолженности предприятия (абсолютный рост – 1951 тыс. руб., темп роста – 185,9%), так и привлечением краткосрочных кредитных ресурсов в размере 500 тыс. руб.

В общем случае, резкое увеличение значений данных показателей ухудшает финансовую автономию предприятия, однако для ОАО «ГПК», учитывая структуру совокупного капитала (соотношение «собственный капитал – заемный капитал») подобная ситуация не влечет за собой ярко выраженных отрицательных последствий.

Завершая анализ общего финансового состояния ОАО «ГПК» за период 2006-2008 гг., следует отметить, что наиболее благоприятное финансовое состояние предприятия сложилось в 2007 г.

Динамика структуры имущества и капитала ОАО «ГПК» за период 2006-2008 гг. изображена на рис. 2.2-2.10.

Рисунок 2.2 –Структура активов ОАО «ГПК» в 2006 г.

Рисунок 2.3 –Структура активов ОАО «ГПК» в 2007 г.

Рисунок 2.4 – Структура активов ОАО «ГПК» в 2008 г.

Рисунок 2.5 – Структура пассивов ОАО «ГПК» в 2006 г.

Рисунок 2.6 – Структура пассивов ОАО «ГПК» в 2007 г.

Рисунок 2.7 – Структура пассивов ОАО «ГПК» в 2008 г.

Рисунок 2.8 – Структура капитала ОАО «Гурьевский пищекомбинат» в 2006 г.

Рисунок 2.9 – Структура капитала ОАО «Гурьевский пищекомбинат» в 2007 г.

Рисунок 2.10 – Структура капитала ОАО «Гурьевский пищекомбинат» в 2008 г.

2.3  Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «ГПК»

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом слу­чае критерии оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, т. е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обяза­тельствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвид­ности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Плате­жеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по креди­торской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности яв­ляются[17]:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождест­венны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут харак­теризовать финансовое положение как удовлетворительное, од­нако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на нели­квиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Анализ показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, как правило, начинается с анализа ликвидности баланса.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы[18]:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом (используя коды статей бухгалтерского баланса):

                                                           А1 = стр.250 + стр.260                                       (2.1)

2. Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

                                                                    А2 = стр.240                                               (2.2)

3. Медленно реализуемые активы (А3) – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, долгосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы:

                                            А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270                    (2.3)

4. Трудно реализуемые активы (А4) – статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы:

                                                                     А4 = стр.190                                              (2.4)

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относится кредиторская задолженность:

                                                                      П1 = стр.620                                             (2.5)

2. Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

                                                     П2 = стр.610 + стр.630 + стр.660                            (2,6)

3. Долгосрочные пассивы (П3) – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

                                                     П3 = стр.590 + стр.640 + стр.650                            (2.7)

4. Постоянные, или устойчивые пассивы (П4) – это статьи раздела III баланса (собственный капитал организации):

                                                                      П4 = стр.490                                             (2.8)

Сумма групп П1 и П2 составляет показатель «текущие обязательства».

Для определения степени ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

                                                              А1 ≥ П1

                                                              А2 ≥ П2                                                   (2.9)

                                                              А3 ≥ П3

                                                              А4 ≤ П4

Если выполняются три первых неравенства в данной системе, то это влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличию у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса удобно проводить с помощью таблицы покрытия. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец анализируемого периода по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп определяют абсолютную величину платежного излишка или недостатка на начало и конец периода. Таким образом, с помощью этой таблицы можно выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, составить предварительное представление о ликвидности и платежеспособности предприятия.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели[19]:

1. Текущую ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

                                                        ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)                                (2.10)

2. Перспективную ликвидность (ПЛ) – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

                                                                      ПЛ = А3 – П3                                         (2.11)

На основании приведенной методики проведем анализ ликвидности среднегодовых показателей балансов ОАО «ГПК» за анализируемый период (табл. 2.5-2.7).

Таблица 2.5 – Показатели ликвидности баланса ОАО «ГПК» за 2006 г.

На основании результата анализа показателей, характеризующих ликвидность баланса ОАО «ГПК», можно сделать следующие выводы: баланс является абсолютно ликвидным, что свидетельствует об абсолютной платежеспособности предприятия в анализируемом периоде.

Таблица 2.6 – Показатели ликвидности баланса ОАО «ГПК» за 2007 г.

В 2007 г. баланс ОАО «ГПК» также является абсолютно ликвидным, т.е. предприятия в состоянии полностью рассчитаться по своим обязательствам.

Таблица 2.7 – Показатели ликвидности баланса ОАО «ГПК» за 2008 г.

В 2008 г. отмечается отрицательная тенденция: недостаток наиболее ликвидных средств платежа по сравнению с величиной наиболее срочных обязательств. Однако, как было отмечено выше, делать выводы о неплатежеспособности ОАО «ГПК» было бы преждевременно.

Так как анализ платежеспособности проводится на основании сопоставлений учетных данных бухгалтерского баланса, которые носят статичный характер (т.е. отражают финансовое состояние предприятия на определенную конкретную дату), оценить платежеспособность предприятия на основании только их анализа нельзя (например, на следующий день после составления баланса за отчетный период на расчетный счет предприятия или в кассу могут поступить денежные средства в размерах, которые позволяют рассчитаться по всем наиболее срочным обязательствам). Можно оценить лишь тенденцию динамики данных показателей.

С этой точки зрения ОАО «ГПК» на протяжении всего анализируемого периода является платежеспособным предприятием. Об этом свидетельствует динамика показателей, характеризующих уровень текущей и перспективной платежеспособности предприятия за анализируемый период, которая имеет явно положительную тенденцию (табл. 2.8).

Таблица 2.8 – Показатели текущей и перспективной платежеспособности 

                        ОАО «ГПК» за период 2006-2008 гг.

Следует отметить, что проведенный по вышеизложенной методике анализ платежеспособности предприятия (анализ ликвидности баланса) является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (ликвидности).

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле[20]:

                                       L1 = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3)/(П1 + 0,5П2 + 0,3П3)               (2.12)

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных на основе анализа публичной финансовой отчетности.

Расчет относительных финансовых коэффициентов ликвидности, характеризующих платежеспособность организации, осуществляется по следующим формулам[21]:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2):

                                                           L2 = А1/(П1 + П2)                                             (2.13)

Данный коэффициент показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений (т.е. практически немедленно). Нормативное значение данного коэффициента зависит от отраслевой принадлежности предприятия: для производственных предприятий оптимальное значение L2 = 0,3÷0,4.

2. Коэффициент критической оценки (L3):

                                                      L3 = (А1 + А2)/(П1 + П2)                                      (2.14)

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение – 0,7÷0,8. Желательно – L3 ≈ 1,0.

3. Коэффициент текущей ликвидности L4:

                                                 L4 = (А1 + А2 + А3)/(П1 + П2)                                  (2.15)

Показывает, какую часть текущих обязательств по краткосрочным обязательствам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение – L4 ≈ 1,5; оптимальное значение – L4 ≈ 2,0÷3,0.

4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5:

                                           L5 = А3/[(А1 + А2 + А3) – (П1 + П2)]                             (2.16)

Показывает, какая часть функционирующего капитала иммобилизована («обездвижена») в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение показателя в динамике – положительный факт.

5. Доля оборотных средств в активах L6:

                                                      L6 = (А1 + А2 + А3)/Б                                            (2.17)

где Б – валюта (итог) баланса.

Зависит от отраслевой принадлежности предприятия. Для промышленных предприятий – L6  ≥  0,5.

6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами L7:

                                               L7 = (П4 – А4)/(А1 + А2 + А3)                                     (2.18)

Характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности. Нормативное значение L7 ≥ 0,1 (чем больше, тем лучше).

Используя вышеприведенную методику, рассчитаем финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность ОАО «ГПК» на протяжение анализируемого периода (табл. 2.9-2.10) (см. также сводную таблицу Приложения Б).

Таблица 2.9 – Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «ГПК»

                          за период 2006-2007 гг.

Таблица 2.10 – Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «ГПК»

                          за период 2007-2008 гг.

На основании результатов анализа динамики показателей, приведенных в табл. 2.9-2.10, можно сделать следующие выводы. Значения практически всех коэффициентов ликвидности превышают нормативные (рекомендуемые), что свидетельствует о высоком уровне платежеспособности ОАО «ГПК» на протяжении анализируемого периода. Однако явно прослеживается отрицательная тенденция снижения значений данных показателей. Поскольку экономическое содержание (экономическая логика) показателей ликвидности заключается в соотношении величины обязательств предприятия (пассивов) и величины источников погашения этих обязательств (имущества предприятия, или активов), руководству ОАО «ГПК» необходимо принять меры по оптимизации структуры баланса.

2.4  Анализ финансовой устойчивости ОАО «ГПК»

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса предприятия сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов; это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. 

Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников[22].

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

                                                           СОС = СК – ВА                                                (2.19)

где  СК – капитал и резервы (собственный капитал предприятия);

        ВА – внеоборотные активы.

Или: СОС = стр.490 – стр.190

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):   

                                              КФ =  (СК + ДП) – ВА                                       (2.20)

где  ДП – долгосрочные пассивы

Или КФ = (стр.490 + стр.590) – стр.190

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ):

                                                    ВИ = (СК + ДП + КЗК) – ВА                                 (2.21)

где КЗК – краткосрочные займы и кредиты.

Или ВИ = (стр.490 + стр.590 + стр.610) – стр. 190

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств:

                                                           ± ФС = СОС – З                                                 (2.22)

где  З – общая величина запасов (стр.210).

2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

                                                               ± ФТ = КФ – З                                                (2.23)

3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов:

                                                                ± ФО = ВИ – З                                               (2.24)

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

                                                               1, если Ф ≥ 0

                                             S(Ф) =                                                                     (2.25)                                                            

                                                                0, если Ф < 0

Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

                                               ± ФС ≥ 0; ± ФТ ≥ 0; ± ФО ≥ 0                                        (2.26)

То есть трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации имеет вид:  S(Ф) = {1; 1; 1}.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

                                   ± ФС < 0; ± ФТ ≥ 0; ± ФО ≥ 0    S(Ф) = {0; 1; 1}                      (2.27)

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

                                         ± ФС < 0; ± ФТ < 0; ± ФО ≥ 0    S(Ф) = {0; 0; 1}               (2.28)

4. Кризисное финансовое состояния, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных заемных средств не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности:

                                           ± ФС < 0; ± ФТ < 0; ± ФО < 0    S(Ф) = {0; 0; 0}             (2.29)

На основании вышеизложенной методики рассчитаем показатели, характеризующие тип финансовой устойчивости ОАО «ГПК» за анализируемый период (табл. 2.11-2.12) (см. также сводную таблицу Приложения В).

Таблица 2.11 – Динамика типов финансовой устойчивости ОАО «ГПК»

                          за период 2006-2007 гг.

Таблица 2.12 – Динамика типов финансовой устойчивости ОАО «ГПК»

                          за период 2007-2008 гг.

На основании результатов оценки динамики показателей, характеризующих типы финансовой устойчивости предприятия, можно сделать следующие выводы. На протяжении всего анализируемого периода 2006-2008 гг. ОАО «ГПК» имело абсолютный тип финансовой устойчивости S(Ф) = {1; 1; 1}. Это свидетельствует об абсолютном уровне платежеспособности предприятия, т.е. ОАО «ГПК» в любой момент может погасить все свои обязательства без особого ущерба для текущей деятельности. Как уже было указано выше, это достаточно редкое явление для современной экономической ситуации в России. Причем, необходимо отметить следующее: налицо положительная тенденция роста значений показателей, характеризующих тип финансовой устойчивости предприятия. Правда, в 2008 г. их темп роста несколько снизился по сравнению с уровнем 2007 г.

Для более точного анализа финансовой устойчивости предприятия в мировой и отечественной практике разработана специальная система показателей и коэффициентов. Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия – система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиции степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

Основные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, определяются по следующим формулам[23]:

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) U1 – показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Значение коэффициента определяется по следующей формуле:

                                                     U1 = ЗК/СК                                                    (2.30)

где  ЗК – заемный капитал (стр.590 + стр.690);

       СК – собственный капитал (стр.490).

Нормативное значение данного коэффициента – не выше 1,5.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2 – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Расчет этого коэффициента производится по следующей формуле:

                                              U2 = (СК – ВА)/ТА                                             (2.31)

где  ВА – внеоборотные активы (стр.190);

        ТА – текущие (оборотные активы) (стр.290).

Нижняя граница коэффициента – 0,1. Оптимальное значение U2 ≥ 0,5.

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) U3 – показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Определяется по формуле:

                                                      U3 = СК/Б                                                     (2.32)

где  Б – валюта (итог) баланса (стр.700).

Оптимальное значение U3 ≥ 0,4÷0,6.

4. Коэффициент финансирования U4 – показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств. Значение коэффициента определяется по формуле:

                                                      U4 = СК/ЗК                                                   (2.33)

Нормативное значение U4 ≥ 0,7. Оптимальное значение U4 ≈ 1,5.

5. Коэффициент финансовой устойчивости U5 – показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Определяется по формуле:

                                                 U5 = (СК + ДП)/Б                                              (2.34)

где  ДП – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства) (стр.590).

Нормативное значение коэффициента U5 ≥ 0,6.

Используя вышеизложенную методику, рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «ГПК» за анализируемый период и на основании результатов анализа полученных расчетных данных (табл. 2.13-2.14) сделаем необходимые выводы.

Таблица 2.13 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

                          ОАО «ГПК» за период 2006-2007 гг.

Таблица 2.14 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

                          ОАО «ГПК» за период 2007-2008 гг.

На основании результатов анализа динамики показателей, сгруппированных в табл. 2.13-2.14 можно сделать следующие выводы.  Значения всех коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ОАО «ГПК» намного отклоняются от рекомендуемых (нормативных) значений, причем в положительную сторону. Так, например, при нормативном значении обеспеченности собственными источниками финансирования U2 > 0,1 (оптимальное значение ≈ 0,5) в 2008 г. U2«ГПК» = 0,67, т.е., ОАО «ГПК» на 67% обеспечивает текущую хозяйственную деятельность за счет собственных финансовых ресурсов. Коэффициент финансовой независимости (автономии) в 2008 г. составлял U3«ГПК» = 0,83, т.е. в структуре совокупного капитала ОАО «ГПК» собственный капитал составляет 83%. Коэффициент финансирования при рекомендуемом оптимальном значении U4 ≈ 1,5 в 2007 г. был U4«ГПК» = 4,99, т.е. соотношение величины собственного капитала к величине заемного капитала примерно 5:1.

Все это свидетельствует об очень высоком уровне финансовой независимости (устойчивости) предприятия, с одной стороны, но, в то же время, как было указано выше, о нерациональной кредитно-финансовой политике.

2.5 Анализ деловой активности ОАО «ГПК»

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, преж­де всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообраз­ных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемо­сти. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, c размерами оборота, а, следовательно, и c обо­рачиваемостью связана относительная величина условно-посто­янных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кру­гооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на дру­гих стадиях. Финансовое положение организации, ее платежес­пособность зависят от того, насколько быстро средства, вло­женные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы.

Таким образом, для анализа деловой активности организа­ции используют две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости.

Б. Показатели управления активами.

Оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их видам.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество органи­зации, может оцениваться:

а) скоростью оборота – количеством оборотов, которое де­лают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

б) периодом оборота – средним сроком, за который возвра­щаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Информация о величине выручки от продажи содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (стр. 010). Средняя вели­чина активов для расчета коэффициентов деловой активности оп­ределяется по балансу по формуле средней арифметической.

Общие показатели оборачиваемости определяются по следующим формулам[24]:

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) (d1). Показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации):

                                                    d1 = В/А; (оборотов)                                       (2.35)

где  В – выручка от продаж, тыс. руб. (стр.010 ф.2);

       А – среднегодовая стоимость всех активов (стр.300 ф.1).

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (текущих) активов (d2). Показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия (как материальных, так и денежных):

                                                    d2 = В/ТА;  (оборотов)                                   (2.36)

где ТА – среднегодовая стоимость текущих активов, (стр.290 ф.1).

3. Коэффициент отдачи нематериальных активов (d3). Показывает эффективность использования нематериальных активов:

                                                    d3 = В/НА; (оборотов)                                   (2.37)

где  НА – среднегодовая стоимость нематериальных активов (стр.110 ф.1).

4. Фондоотдача (d4). Показывает эффективность использования основных средств организации:

                                                     d4 = В/ОС; (оборотов)                                  (2.38)

где  ОС – среднегодовая стоимость основных средств (стр.120 ф.1).

5. Коэффициент отдачи собственного капитала (d5). Показывает скорость оборота собственного капитала организации. Другими словами, сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала:

                                                      d5 = В/СК; (оборотов)                                  (2.39)

где  СК – среднегодовая стоимость собственного капитала (стр.490 ф.1).

Показатели управления активами определяются следующим образом[25].

1. Оборачиваемость материальных средств (запасов) (d6). Показывает, за сколько, в среднем, дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде:

                                                    d6 = (З/В)×t; (в днях)                                      (2.40)

где  З – среднегодовая стоимость запасов (стр.210 ф.1);

        t – длительность анализируемого периода (360 дней).

2. Оборачиваемость денежных средств (d7). Показывает скорость оборота денежных средств:

                                                    d7 = (ДС/В)×t; (в днях)                                  (2.41)

где ДС – среднегодовая стоимость денежных средств (стр.260 ф.1).

3. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (d8). Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности:

                                                      d8 = В/ДЗ; (оборотов)                                   (2.42)

где ДЗ – среднегодовая стоимость дебиторской задолженности (стр.230 или

               стр.240 ф.1).

4. Срок погашения дебиторской задолженности (d9). Показывает, за сколько, в среднем, дней погашается дебиторская задолженность организации:

                                                   d9 = (ДЗ/В)×t; (в днях)                                    (2.43)

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d10). Показывает количество оборотов кредиторской задолженности организации:

                                                      d10 = В/КЗ; (оборотов)                                 (2.44)

где КЗ – среднегодовая стоимость кредиторской задолженности (стр.620 ф.1).

6. Срок погашения кредиторской задолженности (d11). Показывает, за сколько, в среднем, дней погашается кредиторская задолженность предприятия:

                                                   d11 = (КЗ/В)×t; (в днях)                                   (2.45)

Используя вышеприведенную методику, рассчитаем коэффициенты, характеризующие показатели деловой активности ОАО «ГПК», полученные результаты сгруппируем в аналитические таблицы (табл. 2.15-2.16, сводная таблица Приложения Г) и сделаем необходимые выводы.

Таблица 2.15 – Динамика показателей деловой активности ОАО «ГПК»

                          за период 2006-2007 гг.

Таблица 2.16 – Динамика показателей деловой активности ОАО «ГПК»

                          за период 2007-2008 гг.

На основании результатов анализа динамики показателей, характеризующих деловую активность ОАО «ГПК» за анализируемый период можно сделать выводы о наличии отрицательной тенденции, указывающей на снижение значение, как общих показателей оборачиваемости, так и показателей оборачиваемости активов. Все это свидетельствует о снижении уровня деловой активности предприятия, или, другими словами, об увеличении временного периода, в течение которого финансовые средства предприятия, вложенные в производственно-коммерческие операции, возвращаются в финансовый кругооборот в виде выручки. Для исправления сложившейся ситуации необходима оптимизация сбытовой политики ОАО «ГПК».

2.6 Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «ГПК»

Финансовый результат деятельности предприятия выража­ется в изменении величины его собственного капитала за от­четный период. Способность предприятия обеспечить неуклон­ный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важ­ные показатели финансовых результатов деятельности предпри­ятия представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгал­терской отчетности.

Показатели финансовых результатов (прибыли) характери­зуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинанси­рования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и пога­шения долговых обязательств организации перед банками, дру­гими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результатив­ности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.

Прибыль – это положительный финансовый результат деятель­ности организации. Отрицательный результат называется убыток.

Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позво­ляет учредителям и акционерам, администрации выбрать наибо­лее важные направления активизации деятельности организации.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

1.      Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);

2.      Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);

3.      Изучение динамики изменения показателей за ряд отчет­ных периодов (трендовый анализ);

4.      Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

Третьей составляющей понятия «результативность» являются показатели прибыльности или рентабельности.

По данным «Отчета о прибылях и убытках» (ф. № 2) можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рен­табельности отчетного периода, а также влияние факторов на изменение этих показателей.

Показатели рентабельности при анализе финансового состояния предприятия исчисляются по следующим формулам.

1. Рентабельность продаж (R1). Показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции[26].

                                                    R1 = (ПП/В)×100%                                         (2.46)

где – ПП – прибыль от продаж (стр.050 ф.2);

         В – выручка от продаж (стр.010 ф.2).

2. Рентабельность от обычной деятельности (R2). Показывает уровень прибыли до уплаты налога:

                                                       R2 = (ПН/В)×100%                                      (2.47)

где  ПН – прибыль до налогообложения (стр.140 ф.2).

3. Чистая рентабельность (R3). Показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки.

                                                        R3 = (ПЧ/В)×100%                                     (2.48)

где  ПЧ – чистая прибыль (стр.190 ф.2).