Регулирование эмиссии ценных бумаг на рынке ценных бумаг в РФ

 

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное образовательное  бюджетное государственное

Учреждение высшего  профессионального образования

«Ижевский государственный  технический университет»

(ИЖГТУ) им. М.Т.Калашникова

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

По дисциплине: Государство  на рынке ценных бумаг.

На тему: «Регулирование эмиссии ценных бумаг на рынке  ценных бумаг в РФ».

 

 

 

 

 

 

Выполнила:       студентка гр.7-22-43з

Бурлакова О.В.

 

 

Проверил:        преподаватель

Волкова Т.Г.

 

 

2013 г.

Содержание:

Введение…………………………………………………………………3

1.Понятие,цель,виды эмиссии  ценных бумаг…………………………5

2.Регулирование эмиссии ценных бумаг………………………………7

2.1. Этапы процедуры эмиссии ценных бумаг………………………...7

2.2. Способы размещения акций АО………………………………….14

2.3. Способы размещения облигаций…………………………………16

Заключение……………………………………………………………...22

Список литературы……………………………………………………..24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

Рыночная экономика, являясь  сложной иерархической структурой, состоит из множества взаимосвязанных  элементов, в совокупности представляющих механизм функционирования экономики.

Рынок ценных бумаг - лишь один из видов рынка, призванный, с  одной стороны, способствовать развитию так называемых первичных рынков (товарного рынка, рынка работ, рынка  услуг и т.д.), а с другой - решать собственные задачи, способствовать реализации функций, направленных на обеспечение процесса инвестиций в производство и сферу услуг, получение прибыли от операций на рынке и т.д.

Определение места, роли рынка ценных бумаг в экономике, в решении задач, стоящих перед государством и обществом, позволяет выбрать наиболее адекватные пути и способы регулирования возникающих отношений.

Рынок ценных бумаг призван  обеспечивать бесперебойное финансирование первичных рынков - товарного, рынка  услуг и других путем предоставления возможностей по получению участниками рынка необходимых финансовых ресурсов для развития производственно-хозяйственной деятельности.

Важную роль в рыночной экономике играет финансовый рынок, состоящий из денежного рынка  и рынка капиталов.

Рынок капиталов, в свою очередь, состоит из фондового рынка и кредитного рынка. Фондовый рынок составляет часть рынка ценных бумаг. На фондовом рынке обращаются лишь эмиссионные (инвестиционные) ценные бумаги, отвечающие требованиям, установленным в Законе о рынке ценных бумаг.

Значительная часть  ценных бумаг относится не к фондовому, а к денежному и товарному  рынкам. Так, к ценным бумагам товарного  рынка относятся коносаменты, товарные векселя и варранты, а к ценным бумагам денежного рынка - чеки, аккредитивы  и другие ценные бумаги, связанные с обращением денежных средств на рынке.

Кроме того, необходимо учитывать, что в условиях развития современного рынка все большую роль играют так называемые производные инструменты (деривативы) финансового, денежного  и товарного рынков (фьючерсы, в том числе на базе индекса акций или валюты, свопы и т.п.), которые с точки зрения действующего гражданского законодательства России не являются ценными бумагами, но значение которых постоянно возрастает.

Таким образом, место  рынка ценных бумаг определяется его ролью и функциями в структуре рыночной экономики. Он призван обслуживать нормальное функционирование первичных рынков, являясь производным комплексным образованием, тесно связанным как с рынком капиталов и денежным рынком, так и с рынком товаров, работ и услуг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Понятие,цель,виды  эмиссии ценных бумаг.

 

Размещение в обращение  наиболее важных видов ценных бумаг, прежде всего таких, как акции  и облигации, осуществляется путем  их эмиссии.

Эмиссия - это установленная законом совокупность процедур, обеспечивающих размещение ценных бумаг между инвесторами.

Эмиссия регулируется Службой  Центробанка России по финансовым рынкам.

Правовое регулирование  эмиссий корпоративных ценных бумаг  осуществляется с использованием следующих нормативных актов:

1. Закон о рынке ценных бумаг;
2. Закон об АО;
3. Приказ ФСФР «Об утверждении стандартов эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг».

Эмитентами являются юридические лица и органы исполнительной власти разных уровней (в частности Минфин).

Эмитент несет ответственность  за исполнение обязательств, удостоверяемых эмиссии ценных бумаг.

 

Цели эмиссии ценных бумаг:

- Эмиссия имеет своей целью привлечение эмитентом дополнительных финансовых средств на заемных условиях (в случае выпуска облигаций) или путем увеличения уставного капитала (в случае выпуска акций), но делается это по правилам и под контролем со стороны государства в лице его органов, регулирующих рынок ценных бумаг;

-Формирование уставного  капитала при утверждении АО (акции);

-Увеличение уставного  капитала;

- Привлечение долгового  финансирования предприятия (облигация);

Эмиссионные ценные бумаги должны иметь одинаковые цены размещения в независимости от времени приобретения ценной бумаги (в пределах одного выпуска).

Размещение эмиссионных ценных бумаг- это процесс отчуждения эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам, путем заключения гражданско-правовых сделок.

Государственная регистрация  эмиссионных ценных бумаг осуществляется службой Центробанка России по финансовым рынкам.

 

Виды эмиссии:

Процессы эмиссии могут  быть охарактеризованы с разных сторон.

С точки зрения очередности  эмиссию принято делить на первичную  и вторичную.

Первичная эмиссия имеет  место либо когда коммерческая организация  впервые выпускает свои ценные бумаги, либо когда выпуск какой-то ценной бумаги этой организацией происходит впервые. Например, компания решила впервые выпустить свои облигации, или образующееся акционерное общество выпускает свои первые акции. Сюда же относится и ситуация, когда компания, ранее выпускавшая только обыкновенные акции или облигации, приняла решение впервые выпустить в обращение, например, свои конвертируемые облигации или привилегированные акции.

Последующая эмиссия - это  повторное размещение тех или  иных ценных бумаг данной коммерческой организации.

 

 

 

 

 

 

 

2. Регулирование эмиссии ценных бумаг.

2.1. Этапы процедуры эмиссии ценных бумаг.

I. Принятие эмитентом Решения о выпуске ценных бумаг;

- Порядок принятия решения о размещении ценных бумаг, а также его содержание должны соответствовать требованиям федеральных законов и настоящих Стандартов.

- Если в уставе акционерного общества определены порядок и условия размещения объявленных акций определенной категории (типа), то порядок и условия размещения дополнительных акций этой категории (типа), определяемые решением об их размещении, должны соответствовать указанным положениям устава такого акционерного общества.

- В случаях, установленных настоящими Стандартами, решение о размещении ценных бумаг не принимается.

Данное Решение принимается общим собранием акционеров АО.

 

  Особенности внесения в решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг изменений в части продления срока размещения и (или) изменения условийи порядка размещения ценных бумаг

1) Изменения в решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг в части продления срока размещения и (или) изменения условий и порядка размещения ценных бумаг могут быть внесены до завершения размещения ценных бумаг.

2) Эмитент вправе продлить срок размещения ценных бумаг, размещаемых посредством подписки, путем внесения соответствующих изменений в решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг.

Каждое продление срока размещения ценных бумаг не может составлять более 1 года, а общий срок размещения ценных бумаг с учетом его продления - более 3 лет с даты государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.

3) Решение о внесении в решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг изменений в части продления срока размещения ценных бумаг должно быть принято уполномоченным органом управления до истечения срока размещения ценных бумаг, который продлевается. При этом второе и каждое последующее продление срока размещения ценных бумаг допускается после начала течения предыдущего продления срока размещения ценных бумаг (наступления даты, с которой начинается течение предыдущего продления срока размещения ценных бумаг).

4) Не допускается внесение изменений в решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг в части:

- изменения вида, категории (типа) размещаемых ценных бумаг;

- уменьшения (сокращения) количества размещаемых ценных бумаг;

- уменьшения (сокращения) срока размещения ценных бумаг;

- изменения способа размещения ценных бумаг;

- изменения иных условий и (или) порядка размещения ценных бумаг в случае, если внесение таких изменений нарушает права инвесторов и (или) владельцев ценных бумаг.

II. Регистрация данного решения в органах Службы Центробанка России по финансовым рынкам;

А) Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) ценных бумаг осуществляется регистрирующим органом.

Б) Для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг в регистрирующий орган представляются:

- заявление на государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, составленное в соответствии с приложением N 1 (2) к настоящим Стандартам, а в случаях, когда в соответствии с настоящими Стандартами государственная регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг осуществляется одновременно с государственной регистрацией выпуска ценных бумаг, - составленное в соответствии с приложением N 1 (3) к настоящим Стандартам;

- анкета эмитента, составленная в соответствии с приложением N 2 (1) к настоящим Стандартам;

- копия документа, подтверждающего государственную регистрацию эмитента;

- решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, которое в зависимости от способа их размещения должно быть составлено в соответствии с приложениями N 4 (1) - 4 (6) к настоящим Стандартам;

- копия (выписка из) протокола собрания (заседания) уполномоченного органа управления эмитента (приказа, распоряжения или иного документа уполномоченного лица), которым принято решение о размещении ценных бумаг, с указанием, в случае если данное решение принято коллегиальным органом управления, кворума и результатов голосования за его принятие;

- копия (выписка из) протокола собрания (заседания) уполномоченного органа управления эмитента (приказа, распоряжения или иного документа уполномоченного лица), которым утверждено решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, с указанием, в случае если решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг утверждено коллегиальным органом управления, кворума и результатов голосования за его утверждение;

- копия устава (учредительных документов) эмитента в действующей редакции со всеми внесенными в них изменениями и (или) дополнениями;

- документ, содержащий расчет стоимости чистых активов коммерческой организации, предоставляющей поручительство по облигациям, с указанием единицы измерения, в которой произведен такой расчет. Указанный документ должен быть составлен по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческой организации, предоставляющей поручительство по облигациям, за последний завершенный отчетный период, состоящий из 3, 6, 9 или 12 месяцев отчетного года, предшествующий дате представления документов для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) облигаций, и подписан лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа коммерческой организации, предоставляющей поручительство по облигациям;

- платежное поручение (квитанция установленной формы в случае наличной формы уплаты), которым подтверждается факт уплаты эмитентом государственной пошлины, взимаемой в соответствии с законодательством Российской Федерации о налогах и сборах за государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг (за исключением государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) акций, размещаемых в целях увеличения уставного капитала на величину переоценки основных фондов, производимой по решению Правительства Российской Федерации);

- опись представленных документов, составленная в соответствии с приложением N 3 к настоящим Стандартам;