Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. Брокерская и дилерская деятельность

МЕЖРЕГИОНАЛЬНЫЙ ОТКРЫТЫЙ СОЦИАЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ

 

Кафедра экономики и финансов

 

 

 

Контрольная работа по дисциплине «Рынок ценных бумаг» на тему:

«Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. Брокерская и дилерская деятельность.»

 

 

Выполнил студент 

 

 

Научный руководитель:

 

 

 

Йошкар-Ола

2012

содержание 

введение……………………….…………………………………………….....3

1. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг…………………………………………………………5
2. Брокерская деятельность……………………………………….10
3. Дилерская деятельность………………………………………...20

Заключение…………………………………………………………………..23

список литературы…………………………………………………….....25

приложения………………………………………………………………….26

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Рыночная экономика немыслима  без существования такого ее сектора, как рынок ценных бумаг. И он в России зародился и развивается.

Развитие рынка ценных бумаг в России носит нестабильный характер, что связано с рядом  кризисов, происходивших в нашей  стране, главным образом с дефолтом 1998 года, который привел к утрате ликвидности рынка ценных бумаг  и разрушению банковской системы  вообще. Поэтому, можно сказать, что  после 1998 года рынок ценных бумаг  начал строиться практически с нуля.

Вместе со становлением нового рынка ценных бумаг начали появляться и профессиональные участники рынка, т.е. юридические лица, которые осуществляют брокерскую, дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными  бумагами, деятельность по определению  взаимных обязательств (клиринг), депозитарную деятельность, деятельность по ведению  реестров владельцев ценных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке  ценных бумаг. Кроме того, возможно совмещение профессиональных видов  деятельности на рынке ценных бумаг.

В настоящее время профессиональные участники рынка ценных бумаг  являются ключевым звеном в системе  функционирования рынка ценных бумаг, которые обеспечивают взаимодействие поставщиков капитала на фондовый рынок (инвесторы) и его потребителями (эмитентами). Механизмы такого взаимодействия настолько сложны, что делает очень  важным вопрос об изучении профессиональной деятельности на этом рынке, ее законодательного регулирования.

Целью данной контрольной работы является рассмотрение основных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. И более подробно остановимся на брокерской и дилерской деятельности на финансовом рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Виды  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг

Профессиональная деятельность - это специализированная деятельность на рынке ценных бумаг по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно - техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг подразделяется на следующие виды: перераспределение денежных ресурсов и финансовое посредничество.

По закону профессиональными  видами деятельности на рынке ценных бумаг являются ниже перечисленные  их виды, которым можно дать следующие  упрощенные определения:

1. брокерская деятельность - это оказание услуг по купле-продаже ценных бумаг участникам рынка;
2. дилерская деятельность - это деятельность, связанная с выставлением и поддержанием котировок цен на ценные бумаги, т.е. купля-продажа ценных бумаг у участников рынка по объявленным дилером ценам;
3. деятельность по управлению ценными бумагами - это управление ценными бумагами клиентов на основе заключения договора доверительного управления между участником рынка и управляющим;
4. деятельность по ведению реестра ценных бумаг - это установленная законом регистрация (учет) собственников (владельцев) ценных бумаг;
5. депозитарная деятельность - это совмещение процессов учета и хранения ценных бумаг;
6. клиринговая деятельность - это деятельность по определению взаимных денежных и поставочных обязательств между участниками рынка и их зачету;
7. деятельность по организации торговли - это организация торговли ценными бумагами. Таким организатором на рынке ценных бумаг является обычно фондовая биржа [9].

Профессиональные участники  рынка ценных бумаг - это юридические  лица, в том числе кредитные  организации, а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют профессиональную деятельность на рынке  ценных бумаг [11]. Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения - лицензии, выдаваемой федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии. Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства РФ о ценных бумагах. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий:

-лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг;

-лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра;

-лицензией фондовой биржи. [10]

Кредитные организации осуществляют профессиональную деятельность на рынке  ценных бумаг в порядке, установленном  законом для профессиональных участников рынка ценных бумаг.

В целях предотвращения конфликта  интересов, который может возникать  у профессиональных участников рынка  ценных бумаг в процессе обслуживания организованных рынков ценных бумаг, а  так же в целях поддержания  стабильности рынка ценных бумаг  и минимизации рисков, связанных  с совмещением видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

1. Осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

2. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, который совмещает на основании соответствующей лицензии депозитарную деятельность на рынке ценных бумаг и/или клиринговую деятельность на рынке ценных бумаг с брокерской деятельностью на рынке ценных бумаг, или дилерской деятельностью на рынке ценных бумаг, или с деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами не может выполнять операции:

- операции расчетного депозитария, то есть организовывать централизованное депозитарное обслуживание сделок с ценными бумагами, заключаемых между профессиональными участниками рынка ценных бумаг на фондовых биржах или у других организаторов торговли на рынке ценных бумаг, осуществлять переводы ценных бумаг по депозитарным счетам профессиональных участников рынка ценных бумаг по итогам таких сделок;

- операции клирингового центра, то есть организовывать централизованный клиринг обязательств между профессиональными участниками рынка ценных бумаг, вытекающих из указанных выше сделок;

- операции расчетного центра (относится к кредитным организациям), то есть организовывать централизованные денежные расчеты (переводы) между профессиональными участниками рынка ценных бумаг по итогам указанных выше сделок.

Профессиональному участнику  рынка ценных бумаг, имеющему право  на осуществление дилерской деятельности, брокерской деятельности и деятельности по доверительному управлению на рынке  ценных бумаг, запрещается осуществлять указанные виды деятельности в отношении  ценных бумаг зависимых от него организаций, а также дочерних организаций  от зависимых организаций данного  профессионального участника рынка  ценных бумаг. Данный запрет не распространяется на размещение таких ценных бумаг  на первичном рынке и на их обслуживание (выплату доходов, погашение, передачу информации и т.п.), а также на дилерскую  деятельность на вторичном рынке  в отношении долговых ценных бумаг  указанных организаций.

3. Кредитной организации, управляющей созданными ею общими фондами банковского управления, запрещается инвестировать средства этих фондов в ценные бумаги зависимых от нее организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данной кредитной организации.

Допускается совмещение следующих  видов деятельности:

1. брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, депозитарная деятельность.
2. клиринговая деятельность и депозитарная деятельность.
3. деятельность по организации торговли и клиринговая деятельность.

Физические лица, работающие в организациях - профессиональных участниках РЦБ, связанные с осуществлением сделок с ценными бумагами, должны иметь аттестат ФСФР, дающий им право  заниматься этим видом деятельности. [10].

Положение о лицензионных требованиях и условиях осуществления  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг" регулирует отношения, возникающие между Федеральной  службой по финансовым рынкам и юридическими лицами, созданными и осуществляющими  деятельность в соответствии с законодательством  Российской Федерации в связи  с осуществлением лицензирования видов  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг (Приказ ФСФР России от 20 июля 2010 года № 10-49/пз-н "Об утверждении Положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг"). [13]

 

2.   Брокерская деятельность

 

Согласно статьи 3 "Брокерская деятельность" Закона о рынке ценных бумаг:

1. Брокерской деятельностью  признается деятельность по совершению  гражданско-правовых сделок с  ценными бумагами от имени  и за счет клиента (в том  числе эмитента эмиссионных ценных  бумаг при их размещении) или  от своего имени и за счет  клиента на основании возмездных  договоров с клиентом.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется  брокером. В случае оказания брокером услуг по размещению эмиссионных ценных бумаг брокер вправе приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренный договором, ценные бумаги.

2. Брокер должен выполнять  поручения клиентов добросовестно  и в порядке их поступления.  Сделки, осуществляемые по поручению  клиентов, во всех случаях подлежат  приоритетному исполнению по  сравнению с дилерскими операциями  самого брокера при совмещении  им деятельности брокера и  дилера.

В случае, если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.

3. Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для  инвестирования в ценные бумаги, а также денежные средства, полученные  по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет). Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах), и отчитываться перед клиентом. На денежные средства клиентов, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера. Брокер не вправе зачислять собственные денежные средства на специальный брокерский счет (счета), за исключением случаев их возврата клиенту и/или предоставления займа клиенту в порядке, установленном настоящей статьей.

Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), если это предусмотрено  договором о брокерском обслуживании, гарантируя клиенту исполнение его  поручений за счет указанных денежных средств или их возврат по требованию клиента. Денежные средства клиентов, предоставивших право их использования  брокеру в его интересах, должны находиться на специальном брокерском счете (счетах), отдельном от специального брокерского счета (счетов), на котором  находятся денежные средства клиентов, не предоставивших брокеру такого права. Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право их использования, могут зачисляться брокером на его  собственный банковский счет.

Требования настоящего пункта не распространяются на кредитные организации.

4. Брокер вправе предоставлять  клиенту в заем денежные средства  и/или ценные бумаги для совершения  сделок купли-продажи ценных бумаг  при условии предоставления клиентом  обеспечения способом, предусмотренным  настоящим пунктом. Сделки, совершаемые  с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками.

Условия договора займа, в  том числе сумма займа или  порядок ее определения, могут быть определены договором о брокерском обслуживании. При этом документом, удостоверяющим передачу в заем определенной денежной суммы или определенного  количества ценных бумаг, признается отчет  брокера о совершенных маржинальных сделках или иной документ, определенный условиями договора.