Процентный риск

Более долгосрочные вложения характеризуются более высоким риском, следовательно они более подвержены изменениям процентной ставки. Так как ГЭП менеджмент целесообразно проводить на небольшие промежутки времени (при больших промежутках затруднен вопрос о выборе ставки, будущих доходах активов и расходах пассивов и другие проблемы), то большая доля долгосрочных активов и пассивов может остаться без внимания и катастрофически повлиять на ситуацию в банке. С другой стороны у долгосрочных ставок имеется некоторая инертность и устойчивость к незначительным изменениям, которая затем перерастает в резкое изменение ставок, если рынок делает чувствительный разворот. Например, данные правительства могут сначала быть восприняты рынком как ложный сигнал, либо как временная неуверенность. В этом случае краткосрочные ставки могут измениться, а долгосрочные - нет. Но если затем поступят данные, после которых рынок решит скорректировать позиции, то долгосрочные ставки изменятся быстрее краткосрочных. В этом случае кривая доходности резко выгнется в обратную сторону. Так как при ГЭП менеджменте решения принимаются на основе этой кривой, то будет необходимо немедленно изменить позицию банка на противоположную, что сильно затруднено. При больших абсолютных значениях ГЭП такая ситуация может очень внушительно повредить банку.

Такую ситуацию можно сгладить, применяя осторожную политику с использованием показателя дюрации. То есть вычислять приемлемый уровень риска для разных циклов рыночной ситуации, исходя из общей стратегии деятельности банка. Такой уровень может находиться из используемых банком математических или иных моделей. Можно находить показатель дюрации исходя из общих настроений на рынке, выраженных в движении различных индикаторов. Если рассчитывать процентный риск для портфеля с государственными ценными бумагами, то, так как дюрация является средней длительностью обязательств и требований, можно брать средневзвешенный срок до погашения по всем выпускам государственных ценных бумаг. Так как, если считать этот рынок эффективным, то данный срок является наиболее доходным и безрисковым по мнению рынка. Можно корректировать этот срок на усмотрение кредитного комитета (к примеру, увеличить на полгода).

Получив ориентировочный показатель дюрации, можно проводить ГЭП менеджмент в рамках текущей деятельности, стараясь его не превысить. А также необходимо регулярно отслеживать значение чистой процентной маржи, что позволит добиваться значения прибыльности на оптимальном уровне. Но для этого необходимо устранить дисбаланс чувствительности к изменениям процентных ставок.

6. Страхование банковского процентного  риска

На данный момент хеджирование различными финансовыми инструментами является наиболее распространенным методом на Западе.

Хеджирование означает действие по уменьшению или компенсации подверженности риску. Основная задача хеджирования - защита от неблагоприятных изменений процентных ставок.

Существует два основных метода хеджирования процентного риска. Это структурное хеджирование и казначейские рыночные инструменты.

Структурное хеджирование представляет собой снижение или устранение процентных рисков с помощью приведения в соответствие процентных доходов активов банка с расходами по выплате процентов. Структурное хеджирование является самым простым и дешевым средством страхования процентных рисков путем благоразумных займов и кредитов на денежных рынках. Методы структурного хеджирования могут помочь снизить, но не устранить процентные риски.

Методы хеджирования с помощью казначейских рыночных инструментов включают продукты денежного рынка (займы, фьючерсы, опционы и др.) [4]

Одним из наиболее распространенных методов нейтрализации процентных рисков является покупка и продажа финансовых фьючерсных контрактов и опционов.

Фьючерс - контракт на покупку или продажу какого-либо финансового актива на срок по заранее установленной цене. Купить фьючерс - означает заключить контракт на покупку через некоторое время определенного количества актива по согласованной заранее цене, продать фьючерс - значит заключить срочный контракт на продажу актива. Опцион - право на покупку или продажу финансового актива. За это право уплачивается премия [2].

Стоит также отметить, что хеджирование с помощью финансовых инструментов основывается на следующем принципе: то, что мы проигрываем на займах и вложениях, мы выигрываем на рынке финансовых инструментов. Это происходит за счет того, что осуществляется фиксация приемлемых процентных ставок, которые действуют на прибыль банка в противоположном направлении от имеющихся активов и пассивов. Очень важно, что в данном случае действие оказывается на прибыль банка. Методика ГЭП менеджмента также измеряет воздействие процентного риска на прибыль. Таким образом, банку можно порекомендовать использование хеджирования финансовыми инструментами при осуществлении управления процентным риском через ГЭП менеджмент, так как в этом случае используется один показатель - прибыль.

Как было сказано выше, ГЭП менеджмент характеризует процентный риск банка лишь для некоторой части активов и пассивов в некоторый промежуток времени. При анализе длительности оценивается весь портфель на долгосрочный период времени. При изменении стратегии управления активами и пассивами сложно их переструктурировать в короткие сроки и лишь по отдельным статьям. Например, резко увеличить величину краткосрочных пассивов. На большие промежутки времени управление объемами и сроками размещения и привлечения средств, наоборот, дает преимущества. Регулируются все активы и пассивы в целом, а не только финансовый результат по ним. В этом случае можно добиться снижения не только процентного риска, но и многих других. Исходя из этого, анализу длительности можно противопоставить метод стратегического управления привлеченными и размещенными средствами, который соответствует долгосрочному планированию деятельности банка.

Подводя итоги, можно сказать, что для каждой методики управления процентным риском, имеются наиболее подходящие инструменты управления. При ГЭП менеджменте таким инструментом является хеджирование, а при анализе длительности - определение стратегических направлений заимствования и размещения ресурсов.

Заключение

Процентный риск - это риск, при котором доходы банка могут оказаться под негативным влиянием изменения уровня процентных ставок. Процентный риск - это возможные потери банка в результате непредвиденного неблагоприятного влияния изменения уровня процентных ставок. Факторами данного вида риска являются ценообразование на ресурсы и их количественное соотношение.

Таким образом, процентный риск характеризует несоответствие между активами и пассивами по суммам, срокам и процентным ставкам. Он является комплексным риском, характеризующим состояние всех вложений и размещений в целом. Поэтому при его оценке необходимо использовать результаты обработки частных рисков.

Процентный риск зависит от:

- степени подверженности  банковских активов и пассивов  влиянию изменений процентных  ставок (их чувствительности к  изменениям процентных ставок);

- соответствия  в портфеле банка между активами  и пассивами, чувствительными к  изменениям процентных ставок.

Причиной процентного риска является нестабильность процентных ставок, а факторами - состав и структура активов и пассивов банка. Влияние процентного риска распространяется на финансовые результаты деятельности банка, как на текущий период, так и на будущие периоды, поэтому все методики рассматривают процентный риск во временном аспекте. Маневрирование суммами и сроками активов и пассивов с учетом будущего движения процентных ставок позволяет управлять доходами банка в настоящий момент и на протяжении времени.

Например, «Банк ТРАСТ» в настоящее время реализует стратегию управления этим видом риска под руководством кредитного комитета и комитета по управлению активами и пассивами, которые не только выбирают стратегию для борьбы с риском процентных ставок, но также занимаются кратко- и долгосрочным планированием, вырабатывают меры по защите от риска неликвидности, организуют контроль за качеством выдаваемых кредитов. Активы и пассивы коммерческого банка «Банк ТРАСТ» подвержены различным формам процентного риска, поэтому очень важно осуществлять эффективное управление данным видом риска. Цель защитных мер против риска процентных ставок - ограждение прибыли банка от негативных воздействий их изменений. Оценка и управление процентным риском в данном кредитном учреждении осуществляется на основе методики - ГЭП менеджмент. Предлагается осуществлять оценку и управление дополнительно через показатель дюрации. Так как данные методики имеют как преимущества, так и недостатки. В частности, ГЭП менеджмент выявляет влияние процентного риска на прибыль банка на рассматриваемый промежуток времени, а дюрация оценивает подверженность текущей стоимости банка к движениям процентной ставки. Однако использование Гэп-менеджемента и дюрации в комплексе позволит достичь максимального эффекта в краткосрочной перспективе и стабильности в будущем.

Сформулируем следующие рекомендации по управлению процентным риском:

- управление процентным  риском в долгосрочном периоде  предлагается осуществлять, опираясь  на полученный показатель дюрации, при этом, стараясь свести процентный  риск к минимуму. Такое стратегическое  управление проводится через  корректирование общей политики  банка по привлечению и размещению  ресурсов, результатом которого  становится определение желательных  показателей сумм и сроков  активов и пассивов;

- в текущей деятельности  рекомендуется применять ГЭП-менеджемент, используя его простоту и гибкость, а также активно проводить  операции с различными финансовыми  инструментами, следуя за прогнозами  процентных ставок. Проведение таких  операций должно находиться в  пределах, поставленных на этапе  стратегического управления.

Такое использование данных методик позволило бы “Банк ТРАСТ” значительно повысить стабильность своей работы в долгосрочном периоде за счет достижения общей сбалансированности по активам и пассивам на весь срок деятельности. Даст возможность уверенного прогнозирования результатов деятельности на желаемый срок. Вместе с этим позволит получать максимальные результаты при управлении процентным риском в текущей деятельности при минимальном уровне риска. Экономическая выгода от применения предложенной мной методики управления процентным риском дает прирост текущей стоимости банка.

Литература

1. Гражданский кодекс  Российской Федерации

2. Велисава Т. Севрук. Банковские риски. - М.: Дело ЛТД, 1994.

3. М.А. Рогов. Риск-менеджемент -М.: Финансы и статистика,2001

4. Г.С. Панова. Анализ  финансового состояния коммерческого  банка. -М.: Финансы и статистика, 1996.

5. С.М. Ильясов Управление  активами и пассивами. - Деньги  и кредит, 2000. -№5.

6. Т.В. Осипенко  О системе рисков банковской  деятельности. -Деньги и кредит.- 2000.-№4.

7. В.Н. Жованников. Теория дюрации как инструмент  управления балансом КБ. - Банковское  дело, 2002. -№2.

8. А.В. Беляков. Процентный  риск: анализ, оценка и управление. - Финансы и кредит, 2001. - №2

9. Е. Лазорина, А. Алексеев. Процентные деривативы и страхование  рисков. - Рынок ценных бумаг, 2002. - №1

10. В. Зражевский  Минимизация рисков - основной принцип  построения эффективной системы  управления финансовыми потоками. -Аналитический банковский журнал, 2002. -№4 .

11. Е. Супрунович. Основы  управления рисками.- Банковское  дело, 2001. -№12