Причины и последствия финансового кризиса 1998 года

Осуществлявшаяся Международным  валютным фондом до последнего момента  поддержка политики Правительства  Российской Федерации по наращиванию  долговых обязательств не только прибавляла последнему уверенность в правильности этой политики, но и продлила ее осуществление  до полного исчерпания возможностей федерального бюджета, валютных резервов Центрального банка Российской Федерации  и доверия инвесторов.

Во многом в связи с  позицией Международного валютного  фонда Правительство Российской Федерации не предприняло упреждающих  мер по предотвращению банкротства  по внутреннему долгу путем реструктуризации его части, принадлежащей государственным  структурам. Даже в последней стабилизационной программе Правительства Российской Федерации и Центрального банка  Российской Федерации, разрабатывавшейся  при участии Международного валютного  фонда, сохранялся приоритет поддержания  высокодоходных финансовых спекуляций в ущерб производственным инвестициям в качестве главной цели денежной политики.

Именно эти пробелы  законодательства и несовершенство системы разделения полномочий между  ветвями и органами государственной  власти позволили лицам, действовавшим  от имени Президента Российской Федерации, практически частным порядком реализовать  ряд принципиальных государственных  решений от 17 августа.[1]

Также можно выделить причины  кризиса по отраслям:

продовольствие:

üснижение продовольственного экспорта из развитых стран;

üпадение мировых цен на продовольственные товары;

üактивизация программ государственных закупок продуктов;

üснижение стоимости акций ведущих международных продовольственных компаний (Данон, Хайнц) - отечественные импортеры оказались перегружены долларовыми долгами из-за девальвации рубля;

üрост спроса на дешевые отечественные товары.

финансовый сектор:

üдевальвация рубля;

üнеплатежи (кредиты, полученные под гарантии правительства России);

üрост государственного внутреннего и внешнего долга;

üповышение реальных ставок налогов;

üпереход многих предпринимателей в теневой сектор засчет непродуманной фискальной политики;

üпадение цен на нефть и газ;

üнеадекватное соотношение цен на экспорт и импорт товаров (цены на импорт занижены, на экспорт - повышены);

üснижение объема инвестиций. [6]

 

 

 

 

 

 

 

Последствия финансового  кризиса

 

Последствиями финансового  кризиса 1998 года стали как негативные, так и позитивные изменение. К  негативным последствиям кризиса - 1998 можно отнести падение курса  рубля за полгода в 3 раза, паралич  банковской системы, банкротство многих банков и предприятий, резкое падение  уровня доходов и жизни населения, подрыв доверия к банковской системе  страны. Рассмотрим их более подробно:

Утрачено доверие  инвесторов к платежеспособности и  конкурентоспособности экономической  системы России, следствием чего стало резкое снижение кредитного рейтинга России и всех российских организаций. Международные рейтинговые агентства изменили рейтинг России по долгосрочным кредитам в иностранной валюте с CCC на SD (selective default - выборочный дефолт) в связи с невыплатой Россией в срок части долга бывшего СССР Лондонскому клубу. Были снижены также рейтинги российских коммерческих банков, что привело к серьезным затруднениям в сфере привлечения иностранных инвестиций и предоставления зарубежных кредитов, их резкому удорожанию, спровоцировало рост требований и претензий к российским банкам. Усилился отток капитала из России.

Произошли серьезные  нарушения в работе банковской системы, осуществлении платежно-расчетных  отношений. Прямые потери коммерческих банков вследствие отказа Правительства РФ от обслуживания своих долговых обязательств оцениваются в сумме 45 млрд. рублей.

Общая величина потерь российской банковской системы из-за решений  от 17 августа оценивается в 100 - 150 млрд. рублей.

В результате многие, в том  числе структурообразующие, банки  стали неплатежеспособными. Значительная часть (по некоторым оценкам, до половины) коммерческих банков разорилась.

Вследствие отказа многих крупных банков под предлогом  форс-мажорных обстоятельств в связи  с принятием решений от 17 августа  от выполнения своих обязательств перед  клиентами, банковская система страны утратила доверие населения, что  имеет крайне негативные долгосрочные последствия не только для отечественных  банков, но и для экономической  системы страны в целом.

Сократился объем  ВВП и инвестиций. По сравнению с ожидавшимися итогами года, по состоянию на 1 августа 1998 года, согласно официальным прогнозам:

.объем ВВП снизился  на 50 - 77 млрд. рублей в ценах на 1 января 1998 г.;

.объем инвестиций сократился  соответственно на 22,9, млрд. рублей.

Существенно сократились  доходы федерального и региональных бюджетов. Для бюджетной системы страны последствия 17 августа связаны со спадом производства и ростом неплатежей, утратой части налоговых поступлений в обанкротившихся банках, сокращением доходов от таможенных платежей вследствие сокращения импорта.

Кроме того, резкое снижение кредитного рейтинга России привело  к значительному удорожанию привлечения  новых (как федеральных, так и  субфедеральных) займов. В результате произошло вынужденное значительное сокращение бюджетных расходов, а  также отказ ряда субъектов РФ от обслуживания своих долговых обязательств.

Общий недобор доходов  федерального бюджета по сравнению  с ожидаемым итогом его исполнения за 1998 год, оценивается в 35,9 млрд. рублей. К этому следует добавить потери бюджетов субъектов Российской Федерации, что в совокупности составит не менее 50 млрд. рублей потерь для консолидированного бюджета страны.

Нанесен ущерб  субъектам Российской Федерации, развитию федеративных отношений. Среди этих последствий следует выделить:

üрезкое углубление долгового кризиса региональных бюджетов, возникновение состояния неплатежеспособности многих субъектов РФ, утрату возможностей новых субфедеральных займов и обслуживания ранее произведенных заимствований;

üсокращение доходной базы региональных бюджетов, углубление бюджетного кризиса в большинстве субъектов РФ;

üразрушение единого экономического пространства страны вследствие сегментации денежных систем и товарооборота в условиях паралича единой системы расчетов и принимавшихся мер по регулированию цен и ограничению вывоза товаров народного потребления в целях поддержания уровня жизни населения;

üусиление дифференциации регионов по уровню реальных доходов населения, предприятий и бюджетов.

Усложнилась возможность  решения проблемы государственного долга Российской Федерации. Утрата Российской Федерацией доверия инвесторов серьезно ухудшила возможности и условия привлечения новых займов, необходимых для рефинансирования текущих обязательств по обслуживанию государственного долга.

Произошла глубокая дестабилизация состояния российской экономики, резко повысились темпы  инфляции. Вследствие решений от 17 августа произошла неуправляемая трехкратная девальвация рубля. Из-за искусственной привязки рубля к доллару и ориентации на динамику обменного курса рубля следствием девальвации последнего стал взрывной рост цен. За четыре месяца (ноябрь к июлю 1998 года) по продовольственным товарам цены повысились на 63 процента, по непродовольственным товарам - 85 процентов. В первом полугодии 1998 года рост потребительских цен был в 12 раз ниже - 4 процента, в 1997 году - всего 11 процентов.

Сократились реальные доходы и сбережения широких слоев  населения России и увеличилась  численность населения с денежными  доходами ниже прожиточного минимума, возросла безработица. Это произошло вследствие спровоцированного девальвацией рубля всплеска внутренних цен, вызвавшего обесценение доходов и рублевых сбережений, а также вследствие утраты сбережений в обанкротившихся банках или потери их части при переводе в Сберегательный банк РФ по схеме, предложенной согласно решению Совета директоров ЦБ РФ от 1 сентября 1998 года О мерах по защите вкладов населения в банках.

В результате решений от 17 августа реальные доходы населения  уменьшились в сентябре 1998 года по сравнению с августом этого же года на 31,1 процента.

Кроме того, для значительной части населения, занятой в финансовом секторе и в сфере торговли, решения от 17 августа повлекли за собой сокращение рабочих мест и  рост вынужденной безработицы. В  сентябре 1998 года статус безработного получили 233 тыс. человек, размеры трудоустройства  безработных были на 31 тыс. человек (или на 23,5 процента) меньше, чем за аналогичный период 1997 года, а общая  численность безработных, определяемая по методологии МОТ, достигла 8,39 млн. человек (или 11,5 процента от экономически активного населения).

Произошло разрушение инфраструктуры и декапитализация  рынка ценных бумаг, обострилась  угроза его перехода под контроль зарубежных структур. Одностороннее прекращение Правительством РФ обслуживания своих долговых обязательств привело к многократному падению цен не только на облигации федерального значения, но и на все ценные бумаги российских эмитентов. [1]

Но, несмотря на все выше изложенное финансовый кризис имел и  позитивные последствия, такие как, повышение конкурентоспособности  российской экономики. Вследствие девальвации  рубля цены на импортные товары внутри страны подскочили, а цены отечественных  товаров заграницей упали, что позволило  им занять рынки, которые они не могли  занять раньше. Кризис 1998 года дал шанс отечественной промышленности набрать  силу, отгородил ее от импорта и  увеличить экспортные возможности.

С глобального взгляда  можно сказать, что кризис для  России стал больше благом, чем бедой. Кризис 1998 года вычистил экономику  от неэффективных элементов, а эффективным  и умным позволил развиваться. Оздоровилась и государственная политика, финансовый кризис заставил чиновников более ответственно относиться к бюджетному планированию. Малый бизнес осознал свою силу и стал развиваться в крупные предприятия, стали развивать те направления бизнеса, которые не присущи сырьевой экономике, которой была Россия в то время. После 1999 года стала развиваться пищевая, легкая промышленность, сфера услуг, стал расти потребительский спрос.

Главным результатом кризиса 1998 года можно назвать отход экономики  от сырьевой модели и развитие других отраслей экономики, которые до финансового  кризиса замещались импортом. Одним  из примеров результата кризиса можно  назвать политику государства на развитие отверточного производства ведущих  авто производителей на территории страны. После кризиса в экономику  потекли инвестиции, все больше иностранных  компаний стали открывать в России свои производства. Стал развиваться  фондовый рынок, российские компании стали  выходить на международные рынки. [4]

По мнению генерального директора  ООО «Институт энергетической политики»  В. С. Милова <#"justify">экономический  кризис банковский реформа

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Решения от 17 августа нанесли  огромный экономический ущерб гражданам, государству, банковскому сектору  и стране в целом, совокупная величина которого составляет сотни миллиардов рублей, дискредитировали политику реформ, вызвали крупномасштабную дестабилизацию экономики, подорвали экономическую  безопасность России, резко ухудшили международное положение страны. По масштабу нанесенного ущерба и  глубине негативных последствий  для населения России, государства  и экономического развития страны решения  от 17 августа следует рассматривать  как тягчайшее преступление против общества и государства.

Финансовый кризис в России вызвал глубокую озабоченность во всем мире. Она вызвана не только опасениями за судьбу своих капиталов и кредитов. Главное - опасность финансового  краха и развала крупнейшей ядерной  державы. Поэтому в то время ведущие  страны обещали политическую и финансовую поддержку руководству России. Очередные  долларовые инъекции поступали по линии  МВФ. Но они помогли лишь смягчить имеющийся бюджетный дефицит. Главные  источники и резервы экономического роста и финансового оздоровления находятся в самой России. Вывоз  теневого капитала из России намного  превосходит получаемые с Запада кредиты. Так, например, только контрабандисты спирта выкачивают из России за год  значительно больше, чем она получает по кредитам МВФ. Как справедливо  заметил Евгений Примаков, это  Россия кредитует весь мир. И чтобы  решить бюджетные и инвестиционные проблемы в России, необходимо иметь  не только рыночную среду, но и власть, способную установить цивилизованный порядок. Как показывает исторический опыт, это одна из самых сложных  и трудно решаемых задач в столь  большой и богатой стране. Но в  то же время Россия не раз выходила окрепшей из самых сложных испытаний. [2]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1.Аналитический вестник  «Причины и последствия финансового  кризиса в России конца 90-х  годов (по материалам Временной  комиссии по расследованию причин, обстоятельств и последствий  принятия решений от 17 августа  1998 года)». - № 10 (98). - Москва. - 1999 г.

.Бронштейн М., Финансовый  кризис в России: причины и  последствия// Молодежь Эстонии. - 27.06.2008.

3.Колобова Л. Причины  финансово-экономического кризиса  в РФ в 1998 г.// www.fecpolit.webstolica.ru -

.Копылова Ю. Финансовый  кризис 1998 года в России: причины  и последствия// www.fecpolit.webstolica.ru.

.Милов Владимир Зло  и благо дефолта <#"justify">8.www.ru.wikipedia.org