В зависимости от задач, которые
ставит перед собой предприятие
в процессе инвестирования, все возможные
реальные инвестиции сводятся в следующие
основные группы: обязательные инвестиции
(или инвестиции ради удовлетворения требований
государственных органов управления)
– это инвестиции, которые необходимы
для того, чтобы предприятие могло и далее
продолжать свою деятельность. В эту группу
включаются инвестиции, цель которых –
организация экологической безопасности
деятельности фирмы или улучшение условий
труда работников предприятий до уровня,
отвечающим нормативным требованиям и
т.п.; инвестиции в повышение эффективности
деятельности предприятия. Их цель – прежде
всего создание условий снижения затрат
фирмы за счет обновления оборудования,
совершенствования применяемых технологий,
улучшения организаций труда и управления.
Осуществление данных инвестиций необходимо
предприятию для того, чтобы выстоять
в конкурентной борьбе; инвестиции в расширение
производства. Их цель — увеличение объема
выпуска товаров для ранее сформировавшихся
рынков в рамках уже существующих производств;
инвестиции в создание новых производств.
В результате осуществления таких инвестиций
создаются совершенно новые предприятия,
которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся
предприятием товары или оказывать новый
тип услуг.
- Финансовые инвестиции — представляют собой вложение свободных денежных средств в ценные бумаги других предприятий в целях получения определенной выгоды на протяжении определенного периода времени.
Экономическая выгода от финансовой
инвестиции могут быть в виде процентов,
дивидендов, прироста инвестиционного
капитала. Финансовые инвестиции с точки
зрения сроков вложения могут быть текущими
(краткосрочными) и долгосрочными.
К текущим вложениям относятся,
прежде всего, ценные бумаги, которые предприятие
предполагает реализовать (превратить
в денежные средства) в течение одного
года с момента их приобретения. Иначе их можно
назвать краткосрочными инвестициями.
Долгосрочными является финансовые
вложения в ценные бумаги, если они приобретаются
в целях их использования в течение длительного
периода времени (более одного года).
Финансовые вложения в зависимости
от права собственности могут быть долговыми
и долевыми ценными бумагами. Долговыми
являются ценные бумаги, которые выпускаются
предприятием-эмитентом и передаются предприятию
инвестору в счет своего долга. При этом
должник обязуется выплатить инвестору
не только сумму долга взамен ценных бумаг,
но и систематически уплачивать процент
по ставке, установленной от номинальной
стоимости ценных бумаг.
Необходимо отметить то, что
долевые ценные бумаги не дает основания
для инвестора претендовать на право собственности
в имуществе эмитента. Что касается вклада
инвестиции в долевую ценную бумагу, то она
дает право владения инвестором доли собственности
(капитала) в имуществе эмитента.
В целом финансовые инвестиции
можно группировать на:
- финансовые инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации, государственные и местные процентные займы);
- инвестиции в дочерние хозяйственные общества;
- инвестиции в зависимые хозяйственные общества;
- инвестиции в предприятия с иностранным капиталом;
- прочие инвестиции.
В то же время долгосрочные инвестиции
одного предприятия в простые акции другого
предприятия могут быть классифицированы
в зависимости от процента акции с правом
голоса, принадлежащих инвестору:
- Когда вкладывающий инвестор владеет более 50% акций голоса (контрольный пакет). При этом возникает необходимость в составлении инвестором консолидированной (сводной) отчетности.
- Если инвестор владеет от 20% до 50% акций с правом голоса, то он может иметь значительное влияние на компанию — эмитент. По этому акции необходимо учитывать по себестоимости плюс доля инвестора в нераспределенной прибыли предприятия, являющегося объектом инвестирования (метод долевого участия).
- В условиях, когда инвестор имеет менее 20% акции с правом голоса, необходимо инвестиции учитывать по наименьшей их стоимости-себестоимости или рыночной цене (метод стоимости).
В обобщенном виде все виды инвестиции,
имеющиеся на предприятии составляют инвестиционный
портфель. В стоимостном отношении различают
номинальную, текущую рыночную стоимость
финансовых инвестиций.
2.
По характеру участия в инвестиционной
деятельности:
- Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятии. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.
- Непрямые характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованные другими лицами (финансовыми посредниками)
3.
По воспроизводственной направленности:
- Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала инвестируемого в воспроизводство ОС и НМА в определенном периоде. В экономической теории понятие валовых инвестиций связывается, как правило, с вложением капитала в реальный сектор экономики. На уровне предприятия под этим термином понимают общий объем инвестированного капитала в том или ином периоде.
- Реновационные инвестиции характеризуют объем капитала инвестируемого в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых НМА. В количественном выражении реновационные инвестиции приравниваются обычно к сумме амортизационных отчислений в определенном периоде.
- Чистые инвестиции характеризуют объем капитала инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. В экономической теории под этим термином понимается чистое капиталообразование в реальном секторе экономики. В количественном выражении они представляют сумму валовых инвестиции, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений по всем видам амортизируемых капитальных активов предприятия.
4.
По степени зависимости от доходов:
- Производные прямо коррелируют с динамикой объема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на потребление и сбережение.
- Автономные характеризуют вложение капитала, инициированное действием факторов, не связанных с формированием и распределением чистого дохода (прибыли), например НТП, природоохранных мероприятии и других.
5.
По отношению к предприятию инвестору:
- Внутренние характеризуют вложение капитала в развитие операционных активов самого предприятия инвестора.
- Внешние инвестиции представляют вложение капитала в реальные активы других предприятии или в финансовые инструменты инвестирования, эмитируемые другими субъектами хозяйствования.
6.
По периоду осуществления:
- Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Основу краткосрочных инвестиций предприятия составляют его краткосрочные финансовые вложения.
- Долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период более одного года. Основной формой долгосрочных инвестиции предприятия являются его капитальные вложения в воспроизводство основных средств.
7.
По совместимости осуществления:
- Независимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования (инвестиционные проекты, фин. инструменты), которые могут быть реализованы как автономные
(независимые от других объектов инвестирования и не исключающие их) в общей инвестиционной программе (инвестиционном портфеле) предприятия.
- Взаимозависимые инвестиции характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, очередность реализации или последующая эксплуатация которых зависит от других объектов инвестирования и может осуществляться лишь в комплексе с ними.
- Взаимоисключающие инвестиции носят, как правило, аналоговый характер по целям их осуществления, характеру технологии, номенклатуре продукции и др. основным параметрам и требуют альтернативного выбора.
8.
По уровню доходности:
- Высокодоходные инвестиции характеризуют вложения капитала в инвестиционные проекты или финансовые инструменты, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли, по которым существенно превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке.
- Среднедоходные инвестиции. Ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по инновационным проектам и финансовым инструментам инвестирования этой группы примерно соответствует средней норме инвестиционной прибыли, сложившейся на инвестиционном рынке.
- Низкодоходные инвестиции. По этой группе объектов инвестирования ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли обычно значительно ниже средней нормы этой прибыли.
- Бездоходные инвестиции. Они представляют группу объектов инвестирования, выбор и осуществление которых инвестор не связывает с получением инвестиционной прибыли. Такие инвестиции преследуют, как правило, цепи получения социального экологического и других видов внеэкономического эффекта.
9.
По уровню инвестиционного риска:
- Безрисковые инвестиции. Они характеризуют вложения средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы чистой инвестиционной прибыли.
- Низкорисковые характеризуют вложения капитала в объекты, риск по которым значительно ниже среднерыночного.
- Среднерисковые - уровень риска по объектам инвестирования примерно соответствует среднерыночному.
- Высокорисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы обычно существенно превышает среднерыночный. Особое место в этом группе занимают так называемые спекулятивные инвестиции, характеризующиеся вложением капитала в наиболее рисковые проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень дохода.
10.
По уровню ликвидности:
- Высоколиквидные инвестиции. К ним относятся такие объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые быстро могут быть конверсированы в денежную форму (в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости (краткосрочные финансовые вложения).
- Среднеликвидные характеризуют группу объектов инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей и рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.
- Низколиквидные инвестиции. К ним относятся объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости по истечении значительного периода времени (от полугода и выше). Основным видом таких инвестиций являются незавершенные инвестиционные проекты, реализованные инвестиционные проекты с устаревшей технологией, некотируемые на фондовом рынке акции отдельных малоизвестных предприятий.
- Неликвидные инвестиции характеризуют такие вицы инвестиций, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы на инвестиционном рынке лишь в составе целостного имущественного комплекса).
11.
По формам собственности инвестируемого
капитала:
- Частные инвестиции характеризуют вложения капитала физических лиц, а также юридических лиц негосударственных форм собственности.
- Государственные инвестиции характеризуют вложения капитала государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.
- Смешанные инвестиции предполагают вложения как частного, так и государственного капитала в объекты инвестирования предприятия.
12.
По характеру использования капитала
в инвестиционном процессе:
- Первичные инвестиции характеризуют использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала за счет как собственных, так и заемных финансовых ресурсов.
- Реинвестиции представляют собой повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов, инвестиционных товаров или финансовых инструментов инвестирования.
- Дезинвестиции представляют собой процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях (например, для покрытия убытков предприятия). Их можно охарактеризовать как отрицательные инвестиции предприятия.