Платежный баланс России

 

 

 

 

 

 

 

Доклад на тему:

Платежный баланс России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил:__________.

Проверил:__________.

 

 

 

 

 

Челябинск 2013

Все страны являются участницами  современного мирового хозяйства. Активность этого участия, степень интеграции отдельных стран в мировое хозяйство различны.

Внешнеэкономические связи  в своем развитии проходят определенные этапы, смена которых характеризует усиление целостности мирового хозяйства, усложнение содержания международных экономических отношений: от торговли и услуг - к вызову капитала и последующему созданию международного производства, далее - к формированию единого мирового рынка валют, кредитов, ценных бумаг. Помимо экономических отношений существуют политические, военные, культурные и другие отношения между странами, которые порождают денежные платежи и поступления. Многогранный комплекс международных отношений страны находит отражение в балансовом счете ее международных операций, который по традиции называется платежным балансом.

Платежный баланс - балансовый счет международных операций – это стоимостное выражение всего комплекса внешнеэкономических связей страны в форме соотношения поступлений и платежей. Балансовый счет международных операций представляет собой количественное и качественное стоимостное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических операций страны, ее участия в мировом хозяйстве. На практике принято пользоваться термином “платежный баланс”, а показатели валютных потоков по всем операциям обозначать как платежи и поступления.

 

Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с воспроизводством. С одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой - воздействует на него, так как влияет на курсовые соотношения валют, золото - валютные резервы, валютное положение, внешнюю задолженность, направление экономической, в том числе валютной, политики, состояние мировой валютной системы. Платежный баланс дает представление об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей. В платежном балансе отражаются: a. Структурные диспозиции экономики, определяющие разные возможности экспорта и потребности импорта товаров, капиталов и услуг; б. Изменения в соотношении рыночного и государственного регулирования экономики; в. Конъюнктурные факторы (степень международной конкуренции, инфляции, изменения валютного курса и др.).

 

 

 

 

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РОССИ

Платежный баланс СССР являлся  секретным документом и не публиковался. Делались лишь неофициальные оценки. Платежный баланс России впервые был составлен за 1992 г. по методологии МВФ и опубликован. Основным источником валютных поступлений России является экспорт товаров. Его состояние влияет на размер импорта товаров и услуг, возможности обслуживания внешнего долга.

 

 Платежный баланс России на 2013 год

Платежный баланс России стремится  к отрицательным значениям на фоне продолжающегося ухудшения  внешнеторговой и финансовой конъюнктуры, показали данные за второй квартал, опубликованные Банком России 03.07.2013 г. Избежать его вероятного дефицита во втором полугодии поможет уже происходящая девальвация рубля и, вероятно, грядущая стагнация (приостановление) импорта.

Первая оценка платежного баланса за второй квартал 2013 года, опубликованная ЦБ, оказалась заметно  хуже ожиданий рынка. Положительное  сальдо текущих операций стремительно сокращается, потеряв к кварталу прошлого года более 42% и составив $6,9 млрд ($25,1 млрд в первом квартале 2013 года) при консенсус - прогнозе рынка в $13 млрд. В результате за первое полугодие 2013 года по сравнению с соответствующим периодом 2012 года профицит текущего счета платежного баланса «похудел» на $23,5 млрд — до $32 млрд.

Динамика платежного баланса  объясняется как статистическими, так и фундаментальными факторами. Так, заметно понизив оценку объемов  внешней торговли за первый квартал 2013 года, ЦБ, соответственно, пересмотрел  показатели торгового (до $38 млрд, что на $12 млрд меньше первой оценки) и текущего счетов (до $25,1 млрд, что меньше на $2,8 млрд). Но статистические переоценки меркнут на фоне ухудшающейся внешней конъюнктуры в виде падения цен на основные товары российского экспорта и резкого бегства инвесторов от риска, сопровождающихся укреплением реального эффективного курса рубля — на 2,9% в январе—мае 2013 года в годовом выражении — и менее значительным по сравнению с экспортом замедлением импорта.

В результате положительное  сальдо торгового баланса сократилось  с $48,7 млрд в первом до $42,9 млрд во втором квартале 2013 года. На плаву внешнюю торговлю удерживают все еще высокие цены на нефть и увеличение объемов экспорта газа при снижающихся ценах: дефицит текущего счета без учета экспорта нефти увеличился с $60,5 млрд в первом квартале до $74,3 млрд во втором квартале 2013 года.

Дефицит баланса услуг  соответственно вырос с $10,6 млрд до $12,8 млрд во многом благодаря сезонному увеличению туризма, а инвестиционные доходы — с $9 млрд до $18,8 млрд, несмотря на предшествующий рост вложений российских компаний за границу.

Финансовый счет платежного баланса во втором квартале 2013 года на первый взгляд выглядит лучше, чем  в первом, статистика по которому заметно  «искажена» финансовыми потоками, сопровождавшими сделку «Роснефти» и ТНК-ВР Холдинг. Так, дефицит финансового счета за квартал уменьшился фактически вполовину — до $7,7 млрд, из которых $1,5 млрд приходится на госсектор, $2,2 млрд — на банки и $4,1 млрд — на корпорации. Вместе с этим приток иностранных инвестиций резко упал. «Утекают портфельные инвестиции. Из-за ухудшения условий кредитования на внешних рынках приток ссуд и займов сократился до объемов рефинансирования, а приток прямых инвестиций резко упал»,— замечает Сергей Пухов из Центра развития ВШЭ. При этом оценки ЦБ указывают на заметное сокращение прямых капвложений как в РФ, так и из РФ за границу. Господин Пухов убежден, что последнее отражает сокращение ресурсов российских компаний, но объем поступлений прямых инвестиций в первом полугодии 2013 года «по тренду» оценить невозможно, так как картину искажает сделка «Роснефти» и ТНК-ВР. Это же касается и чистого оттока иностранного капитала, который с учетом сделки уменьшился с $28,4 млрд в первом квартале до $10 млрд во втором квартале 2013 года ($29 млрд и $9,1 млрд соответственно с учетом валютных свопов и корсчетов банков-резидентов в ЦБ).

На приближенные к реальности цифры оттока, а точнее, бегства  капитала указывают оценки ЦБ «чистых  пропусков и ошибок» и сомнительных сделок с товарами, ценными бумагами, кредитами и трансфертами. Сумма  этих статей в первом полугодии 2013 года составила $27,8 млрд ($27,3 млрд за первое полугодие 2012 года).

Отталкиваясь от объективной  экономической конъюнктуры и  оценок платежного баланса, опрошенные “Ъ” аналитики заключают: в 2013 году отток капитала будет не меньшим, а в случае сжатия импорта на фоне вероятной стагнации во втором полугодии 2013 года большим, чем в 2012 году,— порядка $60 млрд. Эта цифра выглядит относительно небольшой, если учесть отсутствие предпосылок роста аппетита инвесторов к риску и заметно меньшие, чем планировалось, поступления от приватизации в 2013 году. Господин Пухов убежден, что во втором полугодии традиционного сезонного роста импорта не будет. Олег Солнцев из ЦМАКП даже предполагает, что вероятно появление дефицита текущего счета во втором полугодии, который исправит лишь девальвация рубля. Впрочем, то, что девальвация уже происходит, снижает такой риск, а произрастающий из нее рост инфляционных ожиданий должен быть нивелирован хорошим урожаем. Несмотря на увеличение регулируемых тарифов с 1 июля, инфляция в годовом выражении, исходя из данных Росстата, сократилась с 7% на конец июня до 6,6% на 1 июля.