Отчет по практике на предприятии ООО «Единые коммунальные системы»

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам:

- по степени убывания  ликвидности (актив);

- по степени срочности  оплаты (погашения) (пассив).

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

А1 — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).

А2 — быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240+ стр. 270).

A3 — медленно реализуемые  активы. К ним относятся статьи  из разд. II баланса “Оборотные  активы” (стр. 210 + стр. 220 - стр. 216) и статья  «Долгосрочные финансовые вложения»  из раздела I баланса “Внеоборотные  активы” (стр. 140).

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 190).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 — наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства»

(стр.620 + стр.660).

П2 — краткосрочные обязательства. Статья «Займы и кредиты» и другие статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства» (стр. 610 + стр. 630 ).

П3 — долгосрочные обязательства. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 590 + стр.640 + 650).

П4 — постоянные обязательства. Статьи разд. III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490-стр. 216).

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

A3 ≥ П3;

А4 £ П4.

Таблица 1.2.

Оценка ликвидности баланса 2014 года ООО «Единые коммунальные системы».:

Активы	Сравнение	Пассивы
А1 = 15640	≥	П1 = 14700
А2 = 79400	≥	П2 = 0
А3 = 6300-180 = 6120	≥	П3 =260
А4 = 4020	£	П4 = 18940-180 = 18760

 

  Об абсолютной ликвидности баланса свидетельствует выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Сопоставление А1 – П1 и А2 – П2 позволило выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности в ближайшее время. Сравнение A3 - ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная платежеспособность.

4. Методы оценки  и прогнозирования вероятности  банкротства предприятия.

Прогнозирование банкротства как самостоятельная проблема возникла в передовых капиталистических странах (и в первую очередь, в США) сразу после окончания второй мировой войны. Этому способствовал рост числа банкротств в связи с резким сокращением военных заказов, неравномерность развития фирм, процветание одних и разорение других. Естественно, возникла проблема возможности априорного определения условий, ведущих фирму к банкротству.

Вначале этот вопрос решался на эмпирическом, чисто качественном уровне и, естественно, приводил к существенным ошибкам. Первые серьезные попытки разработать эффективную методику прогнозирования банкротства относятся к 60-м гг. и связаны с развитием компьютерной техники.

Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель Альтмана. Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Если результат (С1) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение С1 указывает на высокую вероятность банкротства.

В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов:

для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Кп) - (-1,0736)

для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз)

- (+0,0579)

постоянная величина - (-0,3877)

Отсюда формула расчета С1 принимает следующий вид:

C1=-0.3877+Kп*(-1.0736)+Кз*0.0579

Рассмотренная двухфакторная модель не обеспечивает всестороннюю оценку финансового состояния предприятия, а потому возможны слишком значительные отклонения прогноза от реальности. Для получения более точного прогноза американская практика рекомендует принимать во внимание уровень и тенденцию изменения рентабельности проданной продукции, так как данный показатель существенно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Это позволяет одновременно сравнивать показатель риска банкротства (С1) и уровень рентабельности продаж продукции. Если первый показатель находится в безопасных границах, и уровень рентабельности продукции достаточно высок, то вероятность банкротства крайне незначительная.

Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности). Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом. Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем, виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z-коэффициент имеет общий  серьезный недостаток - по существу  его можно использовать лишь  в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний  можно получить объективную рыночную  оценку собственного капитала.

Z=1.2X1+1.4Х2+3.3Х3+0.6Х4+1.0Х5           

где Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

Х1 - отношение рабочего капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов) (оборотный капитал /сумму активов);

Х2 - уровень рентабельности активов или всего используемого капитала, представляющий собой отношение чистой прибыли к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает уровень генерирования прибыли предприятия) (операционная прибыль /сумму активов);

Х3 - уровень доходности активов (или всего используемого капитала). Этот показатель представляет собой отношение чистого дохода (валового дохода за минусом налоговых платежей, входящих в цену продукции) к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает в какой степени доходы предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования пробыли) (рыночная стоимость акций / сумму задолженности);

Х4 - коэффициент отношения суммы собственного капитала к заемному. В зарубежной практике собственный капитал оценивается обычно не по балансовой, а по рыночной стоимости (рыночной стоимости акций предприятия);

Х5 - оборачиваемость активов или капитала, представляющую собой отношение объема продажи продукции к средней стоимости активов или всего используемого капитала. В сочетании с показателем Х2 он представляет собой мультипликатор формирования прибыли в процессе использования капитала предприятия( ВР/ сумму активов).

В результате подсчета Z – показателя для предприятия делается заключение: Если Z < 1,81 – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;                  Если 2,77 < Z < 1,81 – средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;     Если 2,99 < Z < 2,77 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20 %;     Если Z ˃ 2,99 – ситуация на предприятии стабильна, неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.                                                  Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года 83%, что является ее достоинствам. Недостатком этой модели заключается в том, что ее по существу можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний.

Модель Лиса, разработанная им в 1972 году, для предприятий Великобритании имеет следующий вид:                                                                                 Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4                                                      где, Х1 - оборотный капитал / сумма активов; 
Х2 - прибыль от реализации / сумма активов; 
Х3 - нераспределенная прибыль / сумма активов; 
Х4 - собственный капитал / заемный капитал.                                                       Формулы расчета показателей по бухгалтерскому балансу: 
Х1 = стр. 290 / стр. 300 ф. №1 
Х2 = стр. 050 ф. №2 / стр. 300 ф. №1 
Х3 = стр. 190 ф. №2 / стр. 300 ф. №1 
Х4 = стр. 490 / (стр. 590 + 690) ф. №1

В случае если Z < 0,037 - вероятность банкротства высокая; Z > 0,037 - вероятность банкротства невелика.

Следует учитывать что, модель Лиса определения вероятности банкротства при анализе российских предприятий показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и

Савицкая Г.В. предлагает собственную модель диагностики риска банкротства (дискриминантная факторная модель):

 Z= 0, 111X1 + 13,239Х 2+ 1,676Х 3+ 0,515X4 + 3,8Х5,

где Х1 - доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов;

Х2 - отношение оборотного капитала к основному;

Хз - коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

Х4 - рентабельность активов предприятия, %;

Х5 - коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в валюте баланса).

Константа сравнения 8.

Если величина Z-счета > 8, то риск банкротства малый или отсутствует; если < 8, риск банкротства присутствует: от 8 до 5 - небольшой, от 5 до 3 - средний, ниже 3 - большой, ниже 1 - 100%-ная несостоятельность.

Признаки банкротства: неспособность юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. При этом подлежащие применению за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства неустойки (штрафы, пени), проценты за просрочку платежа, а также иные имущественные и (или) финансовые санкции, не учитываются при определении наличия признаков банкротства должника.

Таким образом, диагностика вероятности банкротства состоит в определении вероятности в будущем превышения размера обязательств над объемом денежных средств, имеющихся в распоряжении организации. Желательно также, чтобы посредством использования методики определения вероятности банкротства можно было выяснить период времени, через который эта ситуация наступит, и пути решения проблемы.                                                      

С помощью моделей банкротства:  двухфакторной модели Альтмана, коэффициента Альтмана, модели Лиса, модели Савицкой Г.В. можно провести полноценный анализ вероятности банкротства предприятия.

 

5. Диагностика  вероятности банкротства ООО  «Единые коммунальные системы»  с использованием различных методик.

Рассчитаем вероятность наступления банкротства предприятия ООО «Единые коммунальные системы» по коэффициенту Альтмана за 2013 год. Формула имеет вид: Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3 +0.6X4+X5

где Х1 - оборотный капитал/сумма активов; X1 = 18050/21070 = 0,9

Х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов; X2 = 3200/21070 = 0,15

Х3 - операционная прибыль/сумма активов; X3 = 130/21070 = 0,006

Х4 - рыночная стоимость акций/задолженность; X4 = 1000/15010 = 0,07

Х5 - выручка/сумма активов; X5 = 245900/21070 = 11,6

 Z=(1,2*0,9)+(1,4*0,15)+(3,3*0,006)+(0,6*0,07)+11,6= 1,08+0,21+0,019+0,04+11,6= 12,9

В результате подсчета Z – показателя для предприятия делается заключение: Если Z < 1,81 – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;                  Если 2,77 < Z < 1,81 – средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;     Если 2,99 < Z < 2,77 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20 %;     Если Z > 2,99 – ситуация на предприятии стабильна, неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.      

В нашем случае Z = 12,9 обозначает что – ситуация на предприятии стабильна, неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мала.

Рассчитаем вероятность наступления банкротства предприятия ООО «Единые коммунальные системы» по коэффициенту Альтмана за 2014год.