Особенности функционирования финансов в сфере предпринимательской деятельности

Расчет чистого  денежного потока предприятия косвенным  методом осуществляется по видам  хозяйственной деятельности и предприятию  в целом.

По операционной деятельности базовым элементом  расчета выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих  корректив чистая прибыль преобразуется  затем в показатель чистого денежного  потока.  Формула имеет следующий  вид:

ЧДПо  = Чп + Аос  + Ана  +  DДЗ  +  DЗтм  +  DКЗ + DР, где

ЧДПо - сумма  чистого денежного потока предприятия  по операционной деятельности в рассматриваемом  периоде;

ЧП - сумма чистой прибыли предприятия;

Аос - сумма амортизации  основных средств;

Ана - сумма амортизации  нематериальных активов;

DДЗ - прирост  (снижение) суммы дебиторской задолженности; 

DЗтм - прирост  (снижение) суммы запасов товарно-материальных  ценностей, входящих состав оборотных  активов; 

DКЗ - прирост  (снижение) суммы кредиторской задолженности; 

DР - прирост  (снижение) суммы резервного и  других страховых фондов.

По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного  потока определяется как разница  между суммой реализации отдельных  видов внеоборотных активов и  суммой их приобретения в отчетном периоде. Формула имеет следующий  вид:

ЧДПи = Рос + Рна + Рдфи + Рса + Дп - Пос- DНКС - Пна - Пдфи –  Вса, где

ЧДПи - сумма  чистого денежного потока предприятия  по инвестиционной деятельности в рассматриваемом  периоде;

Рос - сумма реализации выбывших основных средств;

Рна - сумма реализации выбывших нематериальных активов;

Рдфи - сумма  реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;

Рса - сумма повторной  реализации ранее выкупленных собственных  акций предприятия;

Дп - сумма дивидендов (процентов), полученных предприятием по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля;

Пос - сумма приобретенных  основных средств;

DНКС - сумма  прироста незавершенного капитального  строительства; 

Пна - сумма приобретения нематериальных активов;

Пдфи - сумма  приобретения долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;

Вса - сумма выкупленных  собственных акций предприятия.

По финансовой деятельности сумма чистого денежного  потока определяется как разница  между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, и  дивидендов (процентов), выплаченных собственникам  предприятия. Определяется по формуле:

ЧДПф = Пск + Пдк + Пкк + БЦФ - Вдк - Вкк - Ду ,где

ЧДПф - сумма  чистого денежного потока предприятия  по финансовой деятельности в рассматриваемом  периоде;

Пск - сумма дополнительно  привлеченного из внешних источников собственного акционерного или паевого капитала;

Пдк - сумма дополнительно  привлеченных долгосрочных кредитов и  займов;

Пкк - сумма дополнительно  привлеченных краткосрочных кредитов и займов;

БЦФ - сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия;

Вдк - сумма выплаты (погашения) основного долга по долгосрочным кредитам и займам;

Вкк - сумма выплаты (погашения) основного долга по краткосрочным  кредитам и займам;

Ду - сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам  предприятия (акционерам) на вложенный  капитал.

Результаты расчета  суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и  финансовой деятельности позволяют  определить общий его размер по предприятию  в отчетном периоде.

Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

ЧДПп = ЧДПо + ЧДПи + ЧДПф , где

ЧДПп - общая  сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом  периоде;

ЧДПо - сумма  чистого денежного потока предприятия  по операционной деятельности;

ЧДПи - сумма  чистого денежного потока предприятия  по инвестиционной деятельности;

ЧДПф - сумма  чистого денежного потока предприятия  по финансовой деятельности;

Прямой метод  направлен на получение данных, характеризующих  как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Отражает  весь объем поступления  и расходования денежных средств  по предприятию в целом, а так  же в разрезе отдельных видов  хозяйственной деятельности.  Используются данные бухгалтерского учета, характеризующие  все виды поступлений и расходования денежных средств.

Формула, по которой  осуществляется расчет суммы  чистого  денежного потока по операционной деятельности предприятия прямым методом, имеет  следующий вид:

ЧДПо = РП + ППо - Зтм - ЗПоп – ЗПау - НПб - НПвф - ПВо, где

ЧДПо - сумма  чистого денежного потока предприятия  по операционной деятельности в рассматриваемом  периоде;

РП - сумма денежных средств, полученных от реализации продукции;

ППо - сумма прочих поступлений денежных средств в  процессе операционной деятельности;

Зтм - сумма денежных средств, выплаченных за приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков;

ЗПоп - сумма  заработной платы, выплаченной оперативному персоналу;

3Пау - сумма  заработной платы, выплаченной  административно-управленческому персоналу; 

НПб - сумма налоговых  платежей, перечисленная в бюджет;

НПфв - сумма  налоговых платежей, перечисленная  во внебюджетные фонды;

ПВо - сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности.

Расчеты суммы  чистого денежного потока предприятия  по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом  осуществляются по тем же алгоритмам, что и при косвенном методе.

2.     Анализ денежных потоков предприятия  в предшествующем периоде.

Основной целью  этого анализа является выявление  уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объему и  во времени. Анализ денежных потоков  проводится по предприятию в целом, в разрезе основных видов его  хозяйственной деятельности, по отдельным  структурным подразделениям.

1 этап - рассматривается  динамика объема формирования  положительного денежного потока  предприятия в разрезе отдельных  источников. Темпы прироста положительного  денежного потока сопоставляются  с темпами прироста активов  предприятия, объемов производства  и реализации продукции. 

2 этап -  рассматривается  динамика объема формирования  отрицательного денежного потока  предприятия, а также структуры  потока по направлениям расходования  денежных средств. 

3 этап -  рассматривается  сбалансированность положительного  и отрицательного денежных потоков  по общему объему; изучается динамика  показателя чистого денежного  потока; выявляется степень достаточности  амортизационных отчислений.

4 этап - исследуется  синхронность формирования положительного  и отрицательного денежных потоков  в разрезе отдельных интервалов  отчетного периода. На этом  этапе рассчитывается динамика  коэффициента ликвидности денежного  потока предприятия в разрезе  отдельных интервалов рассматриваемого  периода. Расчет осуществляется  по следующей формуле:  

                         ПДП

             КЛдп = ______ ,где

                          ОДП 

КЛдп - коэффициент  ликвидности денежного потока предприятия  в рассматриваемом периоде;

ПДП - сумма валового положительного денежного потока (поступления  денежных средств);

ОДП - сумма валового отрицательного денежного потока (расходования денежных средств).

5 этап - определяется  эффективность денежных потоков  предприятия. Обобщающим показателем  такой оценки выступает коэффициент  эффективности денежного потока  предприятия, который рассчитывается  по следующей формуле: 

                                                                 ЧДП

                                               КЭдп  =    _______ , где

                                                                   ОДП

КЭдп - коэффициент  эффективности денежного потока предприятия в рассматриваемом  периоде;

ЧДП - сумма чистого  денежного потока предприятия в  рассматриваемом периоде;

ОДП - сумма валового отрицательного денежного потока предприятия.

Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока, рассчитывается по следующей формуле:

                                                                           ЧДПр

                                                       КРчдп =   _______  ,где

                                                                           ЧДП 

КРчдп - коэффициент  реинвестирования чистого денежного  потока в рассматриваемом периоде;

ЧДПр - сумма  чистого денежного потока предприятия, направленная на инвестирование его  развития в рассматриваемом периоде;

ЧДП - общая сумма  чистого денежного потока предприятия  в рассматриваемом периоде.

Эти показатели могут быть дополнены рядом частых показателей - коэффициентом рентабельности использования среднего остатка  денежных активов в краткосрочных  финансовых вложениях и т.п.

Результаты анализа  используются для выявления резервов оптимизации денежных потоков предприятия  и их планирования на предстоящий  период.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

      Финансы предприятий различных форм собственности, являясь основой единой финансовой системы страны, обслуживают процесс  создания и распределения общественного  продукта и национального дохода.

От состояния  финансов предприятий зависит обеспеченность централизованных денежных фондов финансовыми  ресурсами. При этом активное использование  финансов предприятий в процессе производства и реализации продукции  не исключает участия в этом процессе бюджета, банковского кредита, страхования.

     В условиях рыночной экономики на основе хозяйственной и финансовой независимости  предприятия осуществляют свою деятельность на началах коммерческого расчета, целью которого является обязательное получение прибыли. Они самостоятельно распределяют выручку от реализации продукции, формируют и используют фонды производственного и социального назначения, изыскивают необходимые им средства для расширения производства продукции, используя кредитные ресурсы и возможности финансового рынка. Развитие предпринимательской деятельности способствует расширению самостоятельности предприятий, освобождению их от мелочной опеки со стороны государства и вместе с тем повышению ответственности за фактические результаты работы. 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы

1.Ковалев В.В., Волкова  О.Н. Анализ хозяйственной деятельности  предприятия: учебник. - М.: ТК Велби,  Издательство Проспект, 2004. - 424с

2. http://www.bibliofond.ru/view.aspx?id=125179