Особенности формирование и использования финансовых ресурсов

Ссудный капитал – это денежный капитал, предоставленный в долг на условиях возвратности и платности. В отличие  от предпринимательского капитала, ссудный  капитал не вкладывается в фирму, передается ей во временное пользование  с целью получения процента. Этим видом бизнеса занимаются специализированные кредитно-финансовые институты (банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, селенговые компании и т.д.).

Значительные  финансовые ресурсы, особенно по вновь  создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации  являются: продажа акций, облигаций  и других видов ценных бумаг, выпускаемых  данным предприятием, кредитные инвестиции.

В реальной жизни предпринимательский и  ссудный капиталы тесно связаны. Современное рыночное хозяйство  весьма диверсифицировано, т.е. рассредоточено как по видам деятельности, так  и в пространстве. Диверсификация сегодня является одним из важнейших  факторов обеспечения стабильности и устойчивости рыночного хозяйства  и его финансовой системы [9,10]. Но углубление диверсификации неизбежно  ведет к усложнению финансовых потоков  и капитала, расширению применения в финансовой практике специальных  инструментов, что существенно усложняет  финансовую работу фирмы.

Все финансовые ресурсы фирмы, как внутренние, так  и внешние, в зависимости от времени, в течение которого они находятся  в распоряжении фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление  достаточно условно, а масштаб временных  интервалов зависит от финансового  законодательства конкретной страны, правил ведения финансовой отчетности, национальных традиций[4,17].

В денежной форме капитал фирмы сколь-нибудь продолжительное время оставаться не может, поскольку он должен зарабатывать новые доходы. Пребывая в денежной форме в виде остатков денежных средств  в кассе фирмы, либо на ее расчетном  счету в банке они не приносят доходов фирме или почти не приносят. Превращение капитала из денежной формы в произвольную называется финансированием [2,76].

Принято различать две формы финансирования: внешнее и внутреннее. Такое деление  обусловлено жесткой связью между  формами финансовых ресурсов и капитала фирмы с процессом финансирования. Характеристика видов финансирования представлена в таблице 1.

 

Таблица 1 - Структура источников финансирования предприятия

Виды финансирования	Внешнее финансирование	Внутреннее финансирование
Финансирование на основе собственного капитала	Финансирование на основе вкладов и долевого участия (например, выпуск акций, привлечение новых пайщиков)	Финансирование за счет прибыли после налогообложения (самофинансирование в узком смысле)
Финансирование на основе заемного капитала	Кредитное финансирование (например, на основе займов, ссуд, банковских кредитов, кредитов поставщиков)	Заемный капитал, формируемый на основе доходов от продаж – отчисления в резервные фонды (на пенсии, выплаты компенсаций, на уплату налогов)
Смешанное финансирование на основе собственного и заемного капитала	Выпуск облигаций, которые можно обменять на акции, опционные займы, ссуды на основе предоставления права участия в прибыли, выпуск привилегированных акций	Особые позиции, содержащие часть резервов (т.е. не облагаемые пока налогом отчисления)

 

К привлеченным средствам предприятия главным  образом относят кредитование и  государственное финансирование.

Кредитование  – это такой способ финансового  обеспечения, при котором заемщику предоставляются денежные средства в собственность на началах возвратности, платности, срочности.

Государственное финансирование производится на безвозвратной  основе за счет средств бюджетных  и внебюджетных фондов. Посредством  такого финансирования государство  целенаправленно перераспределяет финансовые ресурсы между производственной и непроизводственной сферой, отраслями  экономики и территориями стран, между формами собственности, отдельными группами и слоями населения и  т.д.

 

Выбор предприятием источников создания и финансирования собственных финансовых ресурсов составляет одну из главных задач анализа  его финансового состояния с  точки зрения наиболее эффективного функционирования этого предприятия

2.2 Структура собственного капитала

 

Формируются финансовые ресурсы за счет собственных  и привлеченных средств.

Первоначально формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда  образуется уставный фонд. Его величина показывает размер тех основных и  оборотных денежных средств, которые  инвестированы в процессе производства.

Источниками собственных финансовых ресурсов являются (рис. 1):

1. уставной капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);
2. резервы, накопленные предприятием;
3. прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

При создании предприятия источником приобретения основных средств, нематериальных активов, оборотных средств является уставный капитал. За счет него создаются необходимые  условия для осуществления предпринимательской  деятельности. Уставной капитал представляет сбой сумму средств, предоставленных  собственниками для обеспечения  уставной деятельности предприятия. [13,84]

При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы.

Формирование  успешного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника  средств – эмиссионного дохода. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии  акции продаются по цене меньше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.

Рисунок 1

 

Структура собственного капитала

Основным  источником финансовых ресурсов на действующих  предприятиях выступает стоимость  реализованной продукции, различные  части которой, в процессе распределения  выручки, принимают форму денежных доходов и накоплений.

2.3 Прибыль, как экономический  показатель, распределение прибыли

 

В процессе производства продукции, выполнения работ, оказания услуг создается новая  стоимость, которая определяется суммой выручки от реализации [11,28].

Выручка от реализации является основным источником возмещения затраченных на производство продукции (работ, услуг) средств, формирования фондов денежных средств, ее своевременное  поступление обеспечивает непрерывность  кругооборота средств, бесперебойность  процесса деятельности предприятия. Несвоевременное  поступление выручки влечет за собой  перебои в деятельности, снижение прибыли, нарушение договорных обязательств, штрафные санкции.

Использование выручки отражает начальный этап распределительных процессов. Из полученной выручки предприятие возмещает  материальные затраты на сырье, материалы, топливо, электроэнергию, другие предметы труда, а также оказанные предприятию  услуги. Дальнейшее распределение выручки  связано с формированием амортизационных  отчислений как источника воспроизводства  основных фондов и нематериальных активов. Оставшаяся часть выручки – это  валовой доход или вновь созданная  стоимость, которая направляется на оплату труда и формирование прибыли  предприятия, а также на отчисление во внебюджетные фонды, налоги (кроме  налога на прибыль), другие обязательные платежи.

Поступление выручки от реализации свидетельствует  о завершении кругооборота средств. До поступления выручки издержки производства и обращения финансируются  за счет источников формирования оборотных  средств. Результат кругооборота вложенных  в деятельность средств – возмещение затрат и создание собственных источников финансирования: амортизационных отчислений и прибыли.

Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся  к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются  самостоятельно. Оптимальное использование  амортизационных отчислений и прибыль  по целевому назначению позволяет возобновить  производство продукции на расширенной  основе.

Назначение  амортизационных отчислений – обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов [14,124]. Амортизация по своей экономической  сущности – это процесс постепенного переноса стоимости основных средств  и нематериальных актов (а также  малоценных и быстроизнашивающихся предметов) по мере их износа на производимую продукцию, превращения в процессе реализации в денежную форму и  накопления ресурсов для последующего воспроизводства активов, которые  амортизируются. Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.

Прибыль как экономическая категория  – это чистый доход, созданный  прибавочным трудом. Прибыль является экономическим показателем, характеризующим  финансовые результаты предпринимательской  деятельности. Кроме того, через  прибыль реализуется принцип  материальной заинтересованности в  процессе ее распределения и использования, а также принцип материальной ответственности. Наконец, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия –  это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления  ее использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции  распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы  развития предприятия.

Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как общества в целом  лице государства, так и предпринимательские  интересы предприятий и их контрагентов, интересы отдельных работников. В  отличие от амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в  распоряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает  в бюджет, что определяет еще одну сферу финансовых отношений, которые  возникают между предприятием и  государством по поводу распределения  созданного чистого дохода.

На практике все перечисленные виды формирования финансов предприятия могут применяться  одновременно. Главное – добиться между ними оптимального для данного  периода соотношения. Это возможно лишь на основе активной финансовой стратегии, приводимой финансовыми службами предприятия.

Оптимальным считается соотношение между  собственными и заемными средствами, если оно составляет 2:1. Иными словами, собственные финансовые ресурсы  должны превосходить заемные в 2 раза. В этом случае финансовое положение  предприятия считается устойчивым.

капитал прибыль финансовый ресурс

 

3. Структура финансов предприятия и формы управления финансами

3.1 Принципы структуры финансов  и система финансовых отношений

 

Объектом  управления капиталом является совокупность основных и оборотных средств  предприятия (активов) и источников их формирования (пассивов), условий  осуществления денежного оборота  и кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений. Субъектом управления является специализированная группа людей (финансовая дирекция или  подразделение), ориентированная на выработку и осуществление различных  форм управленческих воздействий на объекты управления. Структура системы  управления финансами предприятия  представлена в таблице 2.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2 - Структура финансов предприятия

Финансы предприятия
Финансовые отношения				Финансовые средства и фонды
С другими предприятиями	Внутри предприятия	С вышестоящей организацией, внутри объединений	С финансово-кредитной системой
поставщики	работники		С бюджетами различных уровней	Уставный капитал
покупатели	владельцы, акционеры		С банками	Добавочный капитал
строительные и транспортные фирмы	между филиалами и подразделениями		Со страховыми организациями	Резервный капитал
Финансы предприятия
Финансовые отношения				Основные средства
Внешнеэкономические связи			С внебюджетными фондами
			С фондовыми рынками
			С инвестиционными фондами	Инвестиционный фонд
				Фонд накопления
				Амортизационный фонд
				Валютный фонд
				Фонд потребления
				Фонд поощрения
				Фонд платежей и бюджет
				Другие фонды

 

Необходимыми  условиями эффективного управления капиталом предприятия являются: частная собственность на средства производства, самофинансирование предпринимательской  деятельности, рыночное ценообразование, рынки труда, продукции и капитала, законодательная регламентация государственного вмешательства в деятельность предприятий.

Важнейшей стороной финансовой деятельности является формирование и рациональное использование  различных фондов предприятия, через  которые осуществляется обеспечение  хозяйственной деятельности финансовыми  средствами, обеспечение расширенного воспроизводства, экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом, банками и  пр.

 

 

Таблица 3 - Структура системы управления финансами предприятия

Финансовая система предприятия
Управляющая подсистема (объект управления)
Финансовая дирекция или соответствующие  подразделения		Финансовый управляющий (менеджер)
Управляемая система (объект управления)
Денежный оборот	Кругооборот стоимости (капитала)	Финансовые ресурсы и их источники	Финансовые отношения