Особенности антикризисного управления финансами

Рассмотренные модели диагностики  финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления привели к одному выводу: ОАО «Обувная фабрика «Спартак» является неплатежеспособным, вероятность банкротства очень высока, но имеется некоторая тенденция к улучшению. Сравнивая рассмотренные модели, можно сделать вывод, что оценка финансового состояния предприятия по методике финансового управления по делам несостоятельности (банкротства) легче в применении, чем западная методика Э.Альтмана, так как используется значительно меньше расчетных показателей, требует меньше времени. Однако при использовании большего количества показателей деятельности предприятия можно рассчитывать на более точные результаты.

Информация, содержащаяся в балансе и формах, прилагаемых  к нему, не позволяет сделать исчерпывающие выводы о характере и устойчивости финансовой, а также хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. Это обусловливает необходимость при подготовке и обосновании принимаемых Федеральным управлением и его территориальными агентствами решений в отношении неплатежеспособных предприятий проведение углубленного и комплексного анализа деятельности предприятий на основе дополнительно запрашиваемых данных.

Следует особо отметить, что признание предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную структуру баланса не означает признания предприятия несостоятельным (банкротом), не меняет юридического статуса предприятия и не приводит к гражданско-правовой ответственности. Это лишь зафиксированное органом, уполномоченным на то собственником имущества, состояние финансовой неустойчивости предприятия. Поэтому нормативные значения системы критериев установлены таким образом, чтобы обеспечить своевременный контроль за финансовым состоянием предприятия и осуществление мер по предупреждению несостоятельности, стимулируя предприятия к самостоятельному выходу из кризиса.

В условиях кризисной  финансовой ситуации восстановление финансового  состояния предприятия осуществляется поэтапно, и достигается реализацией  определенных мер.

Основными направлениями совершенствования результатов диагностики финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления являются устранение неплатежеспособности, являющееся неотложной задачей в системе мер финансовой стабилизации, восстановление финансовой устойчивости, и, что особенно важно, обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

 

Список использованной литературы

 

1. Федеральный закон от 26 октября 2002г. № 127 ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".

2. Постановление Правительства  РФ №498 от 20.05.2004 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

3. Распоряжение Федерального  управления по делам о несостоятельности  (банкротстве) от 12 августа 1994г. N 31-р (с изменениями от 12 сентября 1994г.)

4. Антикризисное управление: Учеб. Пособие для студентов вузов  / под ред. К.В. Балдина. –  М.: Гардарики, 2006. – 271с.

5. Антикризисное управление. Теория и практика для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / [В.Я. Захаров и др.]; под ред. В.Я. Захарова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 – 304с.

6. Антикризисный менеджмент / Под редакцией проф. Грязновой А.Г. — М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство ЭКМОС, 2004. - 368с.

7. Градов А.П. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой.- СПБ. Спец. литература - 2006г. -510с.

8. Донцова Л. В. Анализ финансовой отчетности: практикум/ Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова - 2 е изд., перераб. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. — 144с.

9. Жарковская Е. П., Бродский Б. Е . Антикризисное управление: Учебник для вузов / Жарковская Е.П., Бродский Б.Е. - 4-е изд., испр. - М.: Омега-Л, 2007 - 356с.: ил.

10. Жарковская Е. П., Бродский Б. Е. Антикризисное  управление: Учебник / Е.П.Жарковская, Б.Е.Бродский. - М.: Омега-Л, 2004. - 336с.

11. Коротков Э.М. Антикризисное  управление: Учебник. 2-е изд., доп.  и перераб. / Под ред. проф. Э.М.  Короткова. М.: ИНФРА-М, 2005 - 620 с.

12. Кошкин В.И. и др. Антикризисное управление: 17 –модульная  программа для менеджеров «Управление развитием организации», Модуль 11 – М.: ИНФРА-М, 2003 – 512с.

13. Криони А.Е. Риск  банкротства российских малых  предприятий и методы его преодоления  // Менеджмент 2009, №1 - с. 94-96.

14. Орехов В.И., Балдин  К.В., Орехова Т.Р. Антикризисное управление: Учебное пособие. – 2-е изд., испр. – М.: ИНФРА-М, 2009 – 540с.

15. Орехов В.И., Балдин  К.В., Гапоненко Н.П.. Антикризисное  управление: Учебник. - М.: ИФРА - М, 2006. - 544 с. - (высшее образование).

16. Основы антикризисного  управления предприятиями : учеб. пособие / под ред. Н.Н. Кожевникова. - 4-е изд., стереотип. - М.: Академия, 2010. - 495c.

17. Пилипчук В.В. Антикризисное  управление: учеб. Пособие. Владивосток:  ТИДОТ ДВГУ, 2005. - 123с.

18. Самородский В.А., Хлусова  И.А. Антикризисное управление. Учебники и учебные пособия для студентов высших учебных заведений. – М.: КОЛОСС, 2008. – 208с.: ил.

19. Семеней А. Проблемы прогнозирования банкротства на отечественных предприятиях // Люди дела XXI. – 2003. - № 36 (март) – 16с.

20. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов/ Г.З. Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белых и др.; Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2006. - 469с.

21. Финансовый менеджмент в условиях кризиса: опыт компаний малого и среднего бизнеса / Шуклов, Лев Викторович. - М.: ЛИБРОКОМ, 2010. – 234с.

 

 

 

 

 

Приложение

Таблица 1. Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс, балл	II класс, балл	III класс, балл	IV класс, балл	V класс, балл	VI класс, балл
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25 и выше —20	0,2—16	0,15—12	0,1— 8	0,05—4	менее 0,5 — 0
Коэффициент быстрой  ликвидности	1,0 и выше —18	0,9—15	0,8—12	0,7—9	0,6—6	менее 0,5 — 0
Коэффициент текущей  ликвидности	2,0 и выше —16,5	1,94—1,7 15—12	1,6—1,4 10,5—7,5	1,34—1, 16—3	1,0 —1,5	менее 1,0 — 0
Коэффициент финансовой независимости	0,6 и выше –17	0,59—0,54 15—12	0,53—0,43 11,4—7,4	0,42—0,41 6,6—1,8	0,4 — 1	менее 0,4 — 0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,5 и выше — 15	0,4 — 12	0,3 — 9	0,2 — 6	0,1 — 3	менее 0,4 — 0
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	1,0 и выше —15	0,9 — 12	0,8 — 9,0	0,7 — 6	0,6 — 3	менее 0,5 — 0
Минимальное значение границы	100	85—64	63,9—56,9	41,6—28,3	18	—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2. Динамика показателей  финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Обувная фабрика «Спартак»  за 2008-2009 гг.

Наименование	2008г.	2009г.	Изменение (+,-)
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	969 095	931 193	-37 902
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	-851 933	-816 956	34 977
Валовая прибыль, тыс. руб.	117 162	114 237	-2 925
Коммерческие расходы, тыс. руб.	-18 849	-14 272	4 577
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	41 257	39 407	-1 850
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.	-42 972	-22 926	20 046
ССЧ персонала, чел.	1 070	984	-86
Среднегодовая стоимость  ОППФ, тыс. руб.	317 804	560 433	242 629

 

Таблица 3. Расчетные показатели  ОАО «Обувная фабрика «Спартак» за 2007-2009 гг.

Показатель	2007г.	2008г.	2009г.
Внеоборотные активы, тыс. руб.	970 074	1 334 466	902 885
Оборотные активы, тыс. руб.	514 045	1 162 804	1 453 208
Собственный капитал, тыс. руб.	-27 694	- 70 486	- 93 419
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	155 123	1 451 011	1 337 850

 

Таблица 4. Финансовые показатели деятельности предприятия 

Показатель	2008г.	2009г.	Изменение (+, -)	Норматив показателя
Коэффициент текущей  ликвидности (Ктл)	0,80	1,09	0,29	> 2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)	-1,21	-0,69	0,52	> 0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп)	-0,23	0,62	0,85	> 1

 

 

 

 

 

 

Таблица 5. Расчетные показатели ОАО «Обувная фабрика «Спартак» 

№ п/п	Показатель	Значение показателя, тыс. руб.
		2008г.	2009г.
1	Оборотный капитал	1 162 804	1 453 208
2	Сумма активов	2 497 270	2 356 094
3	Нераспределенная прибыль	- 270 257	- 293 163
4	Балансовая стоимость  акций	10	10
5	Операционная прибыль	194 924	269 989
6	Заемные пассивы	2 567 756	2 454 595
7	Выручка от реализации	969 095	931 193

 

Таблица 6. Факторы дискриминантной  модели Э. Альтмана

Фактор	2008 год	2009 год
X1 (показатель ликвидности)	0,47	0,62
X2 (показатель прибыльности)	- 0,11	- 0,12
X3 (показатель устойчивости)	0,08	0,11
X4 (показатель платежеспособности)	0	0
X5 (показатель активности)	0,39	0,4