Основные понятия международного рынка Forex

 

1. Введение. FOREX – международный валютный рынок.

Международный валютный рынок  FOREX (FOReign Exchange market), (FX), (FRX) сформировался в середине 70-х годов, после прекращения в 1971 году действия Бреттон-Вудской системы фиксированных валютных курсов и переходе к «плавающим курсам».

Международный валютный рынок FOREX представляет собой совокупность операций по купле-продаже иностранной валюты и предоставлению ссуд на конкретных условиях (сумма, обменный курс, процентная ставка) с выполнением на определенную дату.

Сегодня FOREX - это глобальный, объединенный единой коммуникационной сетью рынок, который открывается утром в понедельник в Новой Зеландии и закрывается вечером в пятницу в США. 24-х часовой доступ на валютные рынки Азии, Европы и Америки позволяет открывать и закрывать позиции в наиболее благоприятное время и по лучшей цене.

Одной из отличительных черт рынка  FX является абсолютная ликвидность его инструментов.

Ликвидность – возможность перевести один актив в другой. Уровень ликвидности оценивается  временем, необходимым для осуществления необходимых операций для подобного перевода.

Ежедневный оборот на FX составляет 3-5 трлн. долларов для сравнения на Нью-йоркской фондовой бирже (крупнейшей в мире) – около 1 млрд.

Наличие огромных объемов денег  на рынке привело к появлению такого свойства как предсказуемость.

Во-первых, теоретически направления  движения курсов валют только 2 –  вверх (дорожает) и вниз (дешевеет), поэтому  вероятность просто угадать движение цены равна 50%!

Во-вторых, рынок настолько огромен, что повлиять на него отдельному участнику практически невозможно, т.к. для этого требуются огромные средства (десятки – сотни млрд. долл.). В силу этого в поведении рынка сформировались закономерности, не зависящие от участников рынка. Большую часть времени рынок живет по своим внутренним законам, знание которых дает возможность зарабатывать деньги.

Участники рынка FOREX должны быть достаточно хорошо осведомлены обо всех особенностях графика движения каждой из основных валют на рынке.

Чтобы избежать угадывания и «игры в казино» каждый трейдер должен обладать определенным количеством знаний и навыков, иначе он обречен на убытки.

Исходя из этого, цель нашего курса – сформировать необходимый набор знаний и навыков для успешной и продолжительной работы наших клиентов на валютном рынке.

2. Участники  валютного рынка.

Основными участниками являются:

1. Крупные банки

Они проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета  другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные  и депозитно-кредитные операции. Банк как бы аккумулирует (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении/размещении средств и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств. Это Центробанки и такие банки, как Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank и другие. Их основным отличием являются крупные объемы сделок, которые могут привести к значительным изменением в котировке или в цене валюты.

2. Инвестиционные фонды
3. Взаимные фонды
4. Страховые фонды
5. Пенсионные фонды
6. Хедж фонды

Инвестиционные, страховые пенсионные и хедж фонды осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и  корпораций различных стран, совершаяя операции на валютном рынке. Наиболее известны фонд "Quantum" Джорджа Сороса, проводящий успешные валютные спекуляции, а также фонд "Dean Witter".

7. Экспортеры, импортеры

Экспортеры и импортеры - компании, участвующие в международной  торговле, предъявляют устойчивый спрос  на иностранную валюту (в части  импортеров) и предложение иностранной  валюты (экспортеры), а также размещают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты. При этом данные организации прямого доступа на валютный рынок, как правило, не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через крупные банки.

8. Частные инвесторы

Инвесторы – это участники рынка, которые либо намереваются осуществить прямые инвестиции в заграничные предприятия, либо проводят различного рода неторговые операции (переводы, конверсионные операции, выплаты), либо управляют средствами в целях извлечения прибыли.

Маркет-мейкер – это крупный финансовый учреждения (банк), осуществляющий котирование курсов валют, различные операции по приказу своих клиентов или самостоятельно. ММ обязаны выполнять ряд обязательств, главное из которых  - невозможность отказа в котировке и совершении сделки для партнеров. Это делает рынок абсолютно ликвидным.

Маркет-юзер – лицо совершающее  операции на рынке, не способное влиять на курсы валют.

3. Торговые  сессии.

Регион	Город	Зимнее время НСК		Летнее время НСК
		открытие	закрытие	открытие	закрытие
ASIA	ТОКИО ГОНКОНГ СИНГАПУР	06:00 07:00 07:00	14:00 15:00 14:00	7:00 8:00 7:00	15:00 16:00 15:00
EUROPA	ФРАНКФУРТ ЦЮРИХ ПАРИЖ ЛОНДОН	12:00 12:00 12:00 13:00	20:00 20:00 20:00 21:00	12:00 12:00 12:00 13:00	20:00 20:00 20:00 21:00
AMERICA	НЬЮ-ЙОРК ЧИКАГО	19:00 20:00	03:00 04:00	19:00 20:00	03:00 04:00
PACIFIC	ВЕЛЛИНГТОН СИДНЕЙ	03:00 04:00	11:00 12:00	03:00 04:00	11:00 12:00

 

 
Тихоокеанская и азиатская сессии - самые спокойные, большинство торгов идет по йене.

Европейская сессия - самый большой объем торгов.

Американская - наиболее агрессивная, считается самой спекулятивной.

Тонкий рынок – период, когда сравнительно мало участников на рынке.

Новосибирск географически находится в наиболее выгодном часовом поясе, т.к. основные торговые сессии приходятся на дневное и вечернее время у нас (с 7:00 до 3:00).

4. Валютные  пары. Валютные курсы. Котировки.

Основные валюты:

USD - доллар США (back, greenback)

EUR - единая международная европейская валюта (euro)

GBP - английский фунт (cable)

CHF - швейцарский франк (SWF, swissie)

JPY - японская йена

Валютный курс (котировка) - это  цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

На FOREXe все основные валюты котируются против доллара США - мировой резервной валюты.

Основные валютные пары (majors):

EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF, USD/JPY.

Виды валютных курсов:

Прямая котировка показывает какое количество долларов США содержится в единице национальной валюты (EUR/USD, GBP/USD). Пример.

Обратная (косвенная) котировка показывает какое количество национальной валюты содержится в одном долларе США (USD/CHF, USD/JPY). Пример.

Национальной считается  та валюта, чью цену (котировку) мы рассматриваем  по отношению к доллару.

Кросс-курс - соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты (USD).

Кросс-курсы с которыми мы работаем:

EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/CHF, GBP/JPY

Таким образом, мы работаем с 8 валютными парами. 4 долларовые пары и 4 кросс-курса.

Валюта, находящаяся в  числителе называются базовой. Все операции мы производим с «базой» котировки. График прямо показывает движение базовой валюты. (разобрать примеры графиков - как усиливаются/слабеют валюты).

Как известно цены валют (валютные котировки) постоянно изменяются.

Пункт (pips) – минимально возможное изменение цены валюты.

По всем валютным парам кроме  тех, которые содержат Йену изменение  рассматривается до одной десятитысячной (до четвертого знака после запятой), например 1.2701. В йеновых парах – до сотых, например105.78

По каждой валютной паре существует 2 вида цены, которые одновременно представлены. Цена на покупку называется аск (ask), а на продажу – бид (bid).

Понятно, что существует два вида торгов – покупка (buy) и продажа (sell). Покупка также называется «открыть длинную позицию» или «long position». А продажа  - «открыть короткую позицию» или «short position».

Участников рынка, которые имеют  длинные позиции, называют – быками, а тех, у кого короткие – медведями.

Сделка всегда двухсторонняя. То есть если мы купили, то рано или поздно мы закроем сделку продажей и наоборот.

Цена бид всегда меньше цены аск. Разница между ними представляет собой интерес банка и называется спрэд (spread).

Спрэд  по основным валютным парам:

Majors составляет 5 пунктов

По евро кроссам 7 пунктов

По фунтовым кроссам 10 пунктов.

Изменение цены на 100 пунктов - изменение на фигуру.

5. Основы маржевой  торговли.

На бирже нельзя торговать 1 ед. товара. Размер минимального контракта, который Вы можете купить/продать на FX называется лот.

Лот (Lot) - это минимальное количество валюты, являющееся стандартной единицей или размер минимального контракта.

1 лот составляет 100 000 б.е., по валютным парам доллар-франк и фунт-франк 150000 базовых единиц.

Технически торговля происходит следующим  образом. Клиент размещает свои деньги на счету ММ и данное учреждение (принципал) выполняет указания клиента  по покупке или продаже валют. Деньги клиента непосредственно  в торговле не участвуют. Это просто залог, на который будут зачислены средства, если в результате клиент получит прибыль. Реальная торговля осуществляется на деньги принципала. В результате клиент получает возможность торговать валютами, которых у него нет, но которые котирует принципал. Залоговые средства обычно вносятся в виде валюты, которая называется расчетной.

Принцип маржевой торговли состоит  в том, что, реальной поставки валюты не происходит, мы ведем торговлю на повышение или понижения курса. Все сделки при* маржевой торговле двухсторонние: если мы открываем контракт покупкой то закрываем продажей и наоборот. Открывая позицию по какому-либо финансовому инструменту, мы отдаем в залог ММ 1000 б.е., от него получаем кредит в размере 1:N. Данное соотношение называется кредитное плечо. Оно показывает, во сколько раз большей суммой может оперировать клиент, нежели у него есть на счету. Мы работаем со стандартным кредитным плечом 1:100. Залоговая сумма, требуемая для совершения сделки по какой-либо валютной паре называеться маржой (margin).

Такая услуга позволяет  увеличить доходность торговли и  расширить спектр применяемых торговых тактик.

Для обеспечения необходимого залога с учетом плеча 1:100 клиенту нужно 1000 единиц базовой валюты. Поэтому  маржинальное обеспечение рассчитывается следующим образом:

	Валютная пара	1 лот	Маржинальное обеспечение
Основные (Majors)	EUR/USD	100000 EUR	1000 EUR
	GBP/USD	100000 GBP	1000 GBP
	USD/JPY	100000 USD	1000 USD
	USD/CHF	150000 USD	1500 USD
Кросс курсы (Cross)	EUR/GBP	100000 EUR	1000 EUR
	EUR/JPY	100000 EUR	1000 EUR
	GBP/JPY	100000 GBP	1000 GBP
	GBP/CHF	150000 GBP	1500 GBP

Пример: Купили евро за доллары по цене 1.2700. Через час закрыли сделку продажей по цене 1.2738. Оперируя одним  стандартным контрактом (лотом). Результат  по сделке составит 38 пунктов или 380 долларов США.

 «Расчет прибыли/убытка для прямой котировки»

«Расчет прибыли/убытка для обратной котировки»

Пример. 1 пункт = 10ед. валюты в знаменателе. Пример. USD/CHF, EUR/USD