Основные источники финансовых ресурсов

Содержание

 

 

Введение………………………………………………………………………2

1. Основные источники финансовых ресурсов……………………………3
2. Способы оценки степени риска………………………………………….6

3. Ситуация…………………………………………………………………..17

Заключение…………………………………………………………………..20

Литература…………………………………………………………………..21

Приложения…………………………………………………………………22

 

Введение

 

В структуре финансовых взаимосвязей народного хозяйства  финансы предприятий (организаций, учреждений) занимают исходное,  определяющее положение, так как обслуживают  основное звено общественного производства, где создаются материальные и нематериальные блага и формируется преобладающая масса финансовых ресурсов страны. Финансы предприятий – это не только составная, но  и специфическая часть финансов. Им присущи, с одной стороны, черты, характеризующие экономическую природу финансов в целом, а с  другой – особенности, обусловленные функционированием финансов  в разных сферах общественного производства. И тем важнее выбор их источников.

Риск присущ любой  форме человеческой деятельности, что  связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно проявляется при всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота.

Актуальность темы данной работы определяется процессами, происходящими в экономике. В подобной ситуации стремление экономического субъекта стабильно и успешно развиваться сталкивается с только формирующимся аппаратом управления деятельностью субъекта.

 

1. Основные источники финансовых ресурсов

 

Финансовые ресурсы  предприятия — это денежные доходы и поступления, находящиеся в  распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению  затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения. Структура источников финансирования предприятия изображена на приложении А.

Финансовые ресурсы  направляются на развитие производства, содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также остаются в резерве. Финансовые ресурсы, используемые на развитие производственного процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства), представляют собой капитал в его денежной форме. Таким образом, капитал – это часть финансовых ресурсов.

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых  являются:

- платежи органам финансово-банковской  системы, обусловленные выполнением  финансовых обязательств. Сюда относятся: налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование  кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи и т.д.;

- инвестирование собственных  средств и капитальные затраты  (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии и т. д.;

- инвестирование финансовых  ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые  на рынке: акции и облигации  других фирм, обычно тесно связанных  кооперативными поставками с данным предприятием, в государственные займы и т. п.;

- направление финансовых  ресурсов на образование денежных  фондов поощрительного и социального  характера;

- использование финансовых  ресурсов на благотворительные  цели, спонсорство и т. п. [2, стр. 5-7,25-26]

Группировка финансовых ресурсов изображена на приложении Б с некоторыми добавлениями к нижесказанному.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих  предприятиях выступает стоимость  реализованной продукции (оказанных  услуг), различные части которой в процессе распределения  выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают:  выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы,  различные целевые поступления (плата за содержание детей в до школьных учреждениях и т.д.), мобилизация внутренних ресурсов в  строительстве и др.

Разворачивающиеся повсеместно  в 1990-х годах процессы приватизации государственной собственности  привели к тому, что появился и  уже тогда играл  важную роль еще  один источник финансовых ресурсов −  паевые и иные взносы членов трудового  коллектива.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы  на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции.

Но первоначальное формирование финансовых ресурсов все-таки происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств — основных и оборотных, — которые инвестированы в процесс производства.

Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению  они разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные).

В свою очередь внутренние в реальной форме представлены в стандартной отчетности в виде чистой прибыли и амортизации, а в превращенной форме - в виде обязательств перед служащими фирмы, чистая прибыль представляет собой часть доходов фирмы, которая образуется после вычета из общей суммы доходов обязательных платежей - налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль находится в распоряжении фирмы и распределяется по решениям ее руководящих органов.

Внешние или привлеченные финансовые ресурсы делятся также  на две группы: собственные и заемные. Такое деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной фирмы: как предпринимательский или как ссудный капитал. Соответственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала - заемных средств.

Все финансовые ресурсы  фирмы как внутренние, так и  внешние в зависимости от времени, в течение которого они находятся в распоряжении фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства конкретной страны, правил ведения финансовой отчетности. [4, стр. 14-15, 17-24]

Роль финансов в опосредовании кругооборота стоимости основных фондов путем формирования и использования денежных фондов целевого назначения хорошо видна на приложении В.

 

2.  Способы оценки степени риска.

Оценка риска является важнейшей составляющей общей системы управления риском. Она представляет собой процесс определения количественным или качественным способом величины (степени) риска.

Можно выделить следующие  способы оценки степени риска:

- оценка риска на  основе финансового анализа;

- оценка риска на  основе целесообразности затрат;

- оценка риска с  помощью леммы Маркова и неравенства  Чебышева;

Количественная оценка риска позволяет получить наиболее точные решения. Однако осуществление  количественной оценки встречает и  наибольшие трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна соответствующая исходная информация. В России рынок информационных услуг развит пока очень слабо и, зачастую, трудно получить фактические данные, которые надо собирать и обрабатывать.

Из-за этих трудностей, связанными с недостатком информации, времени, а иногда и с невозможностью проведения данного расчета из-за отсутствия необходимых данных, относительная оценка риска на основе анализа финансового состояния предприятия представляет сегодня особый интерес. Это один из самых доступных методов оценки риска, как для предпринимателя-владельца фирмы, так и для его партнеров.

Следующим способом оценки риска является оценка риска на основе анализа целесообразности затрат. Анализ целесообразности затрат связан с установлением потенциальных областей, вызванных изменением параметров факторов под влиянием вновь возникающих ситуаций [6].

Здесь необходимо раскрыть суть понятия областей риска. Областью риска называется зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска.

Выделяют пять основных областей риска деятельности любого предприятия в условиях рыночной экономики: безрисковая область, область минимального риска, область повышенного риска, область критического риска и область недопустимого риска.

Область критического риска. В границах этой области возможны потери, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превышает общей величины валовой прибыли. Коэффициент риска в четвертой области находится в пределах 50-75%. Такой риск нежелателен, поскольку фирма подвергается опасности потерять всю свою выручку от данной операции.

Область недопустимого  риска. В границах этой области возможны потери, близкие к размеру собственных средств, то есть наступление полного банкротства предприятия. Коэффициент риска в пятой области находится в пределах 75-100%.

Некоторые ученые-экономисты [7] предлагают определять три показателя финансовой устойчивости фирмы, с целью определения степени риска финансовых средств.

Такими показателями являются:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных средств ±Ес;

- излишек (+) или недостаток (-) собственных, среднесрочных и  долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ± Ет;

излишек (+) или недостаток (-) основных источников для формирования запасов и затрат ±Ен.

Балансовая модель устойчивости финансового состояния имеет  следующий вид:

F + Z + Ra = Ис + Кт + Кt + Rp,    (1)

где F – основные средства и вложения;

Z – запасы и затраты;

Ra – денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы;

Ис – источник собственных  средств;

Кт – среднесрочные, долгосрочные кредиты и заемные  средства;

Кt – краткосрочные (до 1 года) кредиты, ссуды, не погашенные в срок;

Rp – кредиторская задолженность и заемные средства.

Для анализа средств, подвергаемых риску, финансовое состояние  фирмы следует разделить на пять финансовых областей:

- область абсолютной  устойчивости, когда минимальная  величина запасов и затрат, соответствует безрисковой области;

- область нормальной устойчивости соответствует области минимального риска, когда имеется нормальная величина запасов и затрат;

- область неустойчивого состояния  соответствует области повышенного  риска, когда имеется избыточная величина запасов и затрат;

- область критического состояния соответствует области критического риска, когда присутствует затоваренность готовой продукции, низкий спрос на продукцию и т.д.;

- область кризисного состояния  соответствует области недопустимого  риска, когда имеются чрезмерные  запасы и затоваренность готовой продукции, и фирма находится на грани банкротства.

Вычисление трех показателей финансовой устойчивости позволяет определить для каждой финансовой области степень их устойчивости.

Наличие собственных оборотных  средств равняется разнице источников собственных средств Ис и основных средств и вложений F:

Ес = Ис – F     (2)

Приведем формулы расчета трех вышеназванных показателей финансового  состояния производственной системы.

±Ес = Ис – F,     (3)

± Ет = (Ес + Кт) – Z,    (4)

± Ен = (Ес + Кт + Кt) – Z   (5)

При идентификации области  финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель

Ś = { S(±Ес), S(± Ет), S(± Ен)}  (6)

Где функция определяется следующим образом:

S (x) = 1, если х >= 0

S (x) = 0, если х < 0    (7)

 

Абсолютная устойчивость финансового состояния задается условиями: